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摘要：互聯網金融不斷創新的發展模式比傳統金融模式的效率更高，通過移動互聯網、大數據等技術，信息的不對稱程度和交易成本被降低。互聯網金融創新既能夠產生巨大的經濟收益，也會隨之產生一定的風險。互聯網金融業務的發展需要政府從宏觀角度對互聯網金融實施監管，需要及時制定相關的有約束力的法律規范，以此來促進資源均勻配置、經濟增長長期穩定。中國潛在的互聯網金融市場依舊相當巨大，需要堅持創新路徑，合規發展，這種新興模式正在并將長期成為中國經濟不可替代的一部分。

關鍵詞：互聯網金融；監管；第三方支付；資源配置

1研究的背景與意義

互聯網金融是“互聯網＋”在金融領域深入發展的結果，當前我國互聯網金融系統性風險總體可控，但對不良資產、債券違約、影子銀行等累積風險要高度警惕，必須規范互聯網金融秩序，預防和控制可能出現的風險，保證穩妥推進金融監管體制改革。互聯網金融在經歷的快速發展的成長階段之后，爆發出了它特殊的風險，給人民群眾造成了巨大的經濟損失以及附帶傷害。大數據、云計算、人工智能和區塊鏈等新技術創新與金融業務的融合逐漸加深，已成為金融發展的重要推動力。從2016年開始互聯網金融的監管越來越得到重視，并且相關部門在探索制定新的政策和法規來推動互聯網金融走向規范。互聯網金融在我們的日常生活中應用非常普遍，幾乎每個人都在使用微信、支付寶等；另一方面眾籌、P2P網貸等一些新型的互聯網金融模式在小企業跟民間十分流行。傳統的商業銀行為了擺脫傳統競爭優勢的下降正在努力探索新的方向。今天的中國，處處已離不開互聯網金融，我們既要享受互聯網金融帶給我們的便捷，更要防范互聯網金融不規范引致的經濟損失和各種風險。在這個大環境下繼續研究互聯網金融發展的規范與創新是非常有必要的，通過研究相應規范，可以形成對互聯網金融更加深刻的認識，更好的防范互聯網金融不規范帶來的損失，更清晰的認識中國未來的經濟走向以及產業轉型出路，并詳細探討互聯網金融規范和創新研究在中國經濟發展中的定位和作用。

2我國互聯網金融的發展歷程與現狀

在互聯網金融發展之初，其并沒有十分明確的定義，起初人們的認識有狹義和廣義兩個方面。具體而言，狹義互聯網金融，即一系列由新興出現的互聯網金融公司引導的全新模式，不包含傳統金融行業的交易互聯網化，也不包含銀行內部的互聯網金融方面。這種狹義的、嚴格意義上對互聯網金融與其他領域的界定強調了信息技術平臺的基礎作用。與之相反，廣義的互聯網金融定義則包含傳統金融行業被互聯網化的部分。經過近幾年的飛速變化，現在大家在互聯網金融概念的內涵上已基本達成一致，即：互聯網金融是一種新型的、有很大潛力的金融業務模式，是傳統機構和互聯網企業互相合作通過互聯網技術來逐步完成資金融通、網上支付、投資和信息中介等業務的一種方式。在金融服務、金融產品及其衍生物等方面，互聯網正在以前所未有的方式深度融入傳統金融業務。而現在一般談到的互聯網金融，即指眾籌、第三方支付、網絡借貸，還有日益普遍的網上銀行、網上證券等其他基于信息技術的業務模式。

2．1互聯網金融發展歷程

互聯網金融在中國的發展速度十分之快，互聯網金融在中國的發展大概分為三個階段，由于技術創新的時間點或者是投資者的熱情所推動，當然也離不開政府監管的作用。

2．1．1第一個階段

2005年及以前。在這個階段，金融機構通過結合互聯網技術，實現在網上辦理部分業務，同時一些第三方支付平臺開始建立。中國銀行于1996年10月率先開啟網絡銀行服務，2003年，淘寶網推出具有第三方支付功能的支付寶服務，2005年9月，騰訊也推出了“財付通”。

2．1．2第二個階段

2005年后，在金融業務領域信息技術與傳統金融的融合逐漸頻繁，第三方支付業務不斷穩步壯大，網絡借貸也日益普遍。特別是在第三方支付牌照的發放和“快捷支付”業務的成功開展之后，互聯網金融的發展逐漸走向規范化。2．1．3第三個階段在2013年，我國互聯網金融得到了飛速發展，傳統金融機構紛紛以互聯網技術為支撐，對相關的業務模式進行創新型重組或改造，創建自己的線上平臺。比如2013年余額寶的上線，隨后微信也上線了微信支付功能，以BAT為代表的互聯網企業紛紛進入金融領域，同時，隨著創新模式逐步成功，互聯網也被銀行業、保險公司等傳統金融機構主動擁抱。此外，P2P網絡借貸平臺取得迅猛發展，到2015年中國穩步躍升為世界前列。另外基于移動互聯網的發展，眾籌模式的融資平臺開始出現，截至2015年，已達到兩百多家。在手機成了成熟的支付終端后，以支付寶、微信支付為主的第三方支付軟件變為了中國網民必備的APP，覆蓋了包括由阿里巴巴和京東領銜的購物線上支付，以及飲食娛樂等線下支付，如今數字化支付大有取締傳統現金支付模式的潮流。

2．2互聯網金融的現狀與分類

2．2．1互聯網金融的現狀

雖然傳統的金融模式由于互聯網金融的普遍化受到了阻礙，但同時也將新鮮的血液注入整個市場經濟。在合法利用互聯網搜集、分析和處理了非結構化信息后，信息的不對稱程度和交易成本被降低。比如，支付寶與京東金融引領的網上購物在線結算線上基金證券交易，通過P2P平臺獲取貸款，通過眾籌融資模式精準化定制產品。相對傳統金融模式的特征而言，便捷性和人性化是互聯網金融模式得天獨厚的優勢，給銀行業、證券業造成了非常大的威脅。為了迎戰新興的互聯網金融企業，傳統金融機構融合自己的線下優勢，也在創建自己的企業新業態。目前互聯網公司還不能完全離開傳統金融機構開展獨立的金融業務，一些金融機構抓住這一契機開始和前者達成一致，相互協作謀求共贏。我國電子商務的發展成熟為金融電子化和網絡化提供了環境基礎，互聯網金融模式已經成為降低成本、提高效率的有效市場力量。特別是在移動支付領域逐漸擴大的背景下，互聯網金融的應用將更加普及。同時互聯網金融日益得到國家重視，國家鼓勵和支持互聯網金融發展，監管部門也紛紛出臺政策，加強對互聯網金融行業及業務模式進行引導和規范。

2．2．2互聯網金融的分類

在此按照主流的方式對現行的互聯網金融模式做一個簡單的分類，主要分為第三方支付、網絡借貸、眾籌、網絡征信、其他互聯網金融模式。（1）第三方支付是指非金融機構以中介機構的身份在交易雙方之間開展以下與貨幣資金轉移相關的業務：互聯網支付、預付卡的發放和受理等其他由中國人民銀行決定的各種支付方式。我國的第三方支付目前處于支付寶和微信支付壟斷的地位，兩者的市場份額在逐漸接近，業務范圍也在相互滲透。（2）網絡借貸目前主要有兩種形式：一種是P2P網絡借貸（也稱個體網絡借貨）；另一種是常提到的網絡小額貸款。P2P網貸是指利用網絡借貸平臺個體交易雙方形成的直接、小額信用借貸方式。“個體”包含自然人、法人及其他組織。個體網絡借貸是屬于民間借貸范疇的網絡借貸信息中介服務，而網絡小額貸款是指非P2P的貸款，即互聯網企業以自身控制的小額貸款公司為平臺，開展小額貸款的業務。（3）眾籌是指項目發起人在眾籌平臺預先設置募資金額，然后投資人在一定時間內通過此平臺來來完成項目投資。眾籌可以以實物、作品、消費券、股權等作為回報。

3互聯網金融存在的風險

3．1互聯網金融風險概述

相對傳統金融，互聯網金融具有成本低、效率高、覆蓋廣、發展快的特點，但是同時也存在著其他讓人擔憂的特點，比如存在較大的風險和模式的不規范。互聯網金融目前的安全問題發生頻繁，是因為信用信息不具備共享機制，缺乏成熟的風控機制。特別是P2P平臺，近年來倒閉破產，涉嫌犯罪的行為非常多。目前，我國的互聯網金融，準入門檻低，政府監管及相應的法律規范也不完備。我國互聯網安全問題越來越嚴重，必須得到企業和政府的高度重視。消費者只有認清互聯網金融的潛在風險，并采取一定的防范措施，個人信息的安全才能被保障。互聯網金融的出現并未改變金融的本質，并且同樣面臨著市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險、聲譽風險等傳統金融風險。但是由于互聯網金融機構建立在現代信息技術之上，比以往更加依存于科技的發展，互聯網本身所攜帶的虛擬性、聯動性、網絡性等屬性，又加速催生了互聯網金融風險自身的特征。而且這種新的金融風險擴散更廣、傳染更迅速、監管難度更高。

3．2互聯網金融風險分類

（1）互聯網金融存在的技術風險。最主要是系統性的安全風險，因為互聯網金融的健康發展離不開計算機和網絡技術的支持，所以相應的計算機數據處理軟件、互聯網網絡支持技術等的安全性對保障互聯網金融的正常運行不可或缺。其次是技術選擇風險。互聯網金融企業的技術選擇風險是由于企業在選擇解決方案時所出現的某些技術方面的缺陷，因此，能否正確選擇可靠的技術解決方案對本企業的正常運行至關重要。還有技術支持風險。此外，互聯網金融企業不僅需要一定的專業知識，而且對計算機和網絡技術要求非常高，需要大量的專業技術人才作為基礎。（2）交易主體的業務風險。一是操作風險，主要有互聯網金融賬戶如何授權使用、雙方采用的風險防范系統以及客戶在交易的過程中如何保證個人信息安全。一旦交易主雙方對業務的具體操作不符合標準，甚至出現違規的操作，可能會出現資金損失。二是市場選擇風險，互聯網金融企業面臨的信息存在虛擬性，在線上平臺判斷交易者信用信息的難度較大。現階段，我國在互聯網金融方面的征信體系建設極其稀缺，無論是企業還是顧客本身都對雙方的選擇缺乏可靠的評價依據。（3）法律風險。當前，中國金融界的相關法律規范主要還是圍繞傳統金融業務出臺的，在維護我國互聯網金融的健康快速發展方面，沒有絲毫優勢。另外，規范約束互聯網金融產品健康發展的相關法律規范不夠完善。監管部門不得不重視互聯網金融這一新興領域所產生的風險，積極采取適當的措施。

4互聯網金融的監管和規范化

4．1互聯網金融監管的重要性

互聯網金融創新既能夠產生很大的經濟收益，也會產生可控與不可控的風險。近年來，除了互聯網金融本身發展不成熟的原因，還有缺少專門針對這一新興領域的監管措施，導致該業務領域內風險頻繁發生。監管部門必須正視這一風險，快速構建我國互聯網金融風險防控體系，督促互聯網金融規范化，以便更好的服務實體經濟。防范合法的互聯網金融業務被非法的金融詐騙和犯罪所腐蝕，偏離正確的軌道。互聯網金融業務的發展需要行業規范，需要政府頒布相關的專門法律法規，為了保證互聯網金融健康、持續發展，需要從宏觀角度對其實施全面監管。

4．2監管與規范化的實施措施

（1）建立針對互聯網金融發展的監管體系，進一步修改、補充監管制度，區分業務類型，進一步細化管理細則，建立風險警戒標準、評價體系，加快相關法律法規建設。落實監管部門責任，填補監管空白，對于違法經營的企業及責任人加大處罰力度，凈化行業環境，建立鼓勵先進的機制。（2）明確互聯網金融企業的法律邊界和風險預測，培養互聯網金融企業自覺守住法律底線和防范風險的意識，把保護客戶資金和信息安全擺在首要位置。互聯網金融企業加強自身的風險管理，完善警誡制度，利用技術創新和系統升級來增強企業運營業務的安全性。加強對所有企業的信息透明度的建設，給廣大客戶提供風險規避的依據。（3）營造積極健康的社會氛圍，為互聯網金融的可持續發展服務。創建公開透明的互聯網金融信息平臺，同時普及互聯網金融風險防范的宣傳與教育，加強輿論引導、公眾風險防范意識和第三方監督的建設。（4）互聯網金融的監管要適當。如果把互聯網金融當成傳統銀行進行過嚴的監管，可能會抑制了互聯網金融的繼續發展和創新，對我國的經濟增長反而不利。

5互聯網金融的發展路徑

互聯網金融行業在中國經濟的發展中正在并將長期占據一個不可代替的位置，中國潛在的互聯網金融市場依舊相當巨大，因此，在未來幾年其發展的空間十分廣闊。

5．1監管趨嚴，逐步走向合規經營

從2015年開始互聯網金融行業監管日漸趨嚴，國家要求從監管政策、民間自律、專項突破三方面來防范互聯網金融風險。一個布局全國，深及各部委、機構和互聯網金融各細分領域的監管網絡需要建立。為任何金融功能服務互聯網金融的平臺，必須要做到合規，這樣才會有長期的發展。

5．2行業集中度提升

基于行業競爭，以及監管行為的嚴格化和規范化，很多競爭力弱或者不合規的平臺被市場淘汰，亦或被收購。而較為成熟的大型平臺通過并購、入股等方式，擴大了自己的業務模式和領域，繼續提升了自身的領先地位。

5．3互聯網金融行業或迎來集體轉型期

由于互聯網金融行業的競爭加劇以及相關政策規范地不斷出臺，一些相對傳統地互聯網金融平臺模式不在適應新的發展環境，因此互聯網金融模式面臨著轉型或者升級地挑戰。互聯網金融平臺可以依靠現有的用戶群體基礎來挖掘新的需求市場，拓展新的業務，向新的領域發展。

5．4以數字技術為核心的科技金融

未來互聯網金融行業發展的核心技術依舊是數字技術，建立在數字技術基礎之上的區塊鏈技術已出現萌芽推手。區塊鏈技術可以用來解決金融業中的信用問題，交易活動的效率也會增加。以美國為主的世界各大金融企業正在布局自己的區塊鏈。另外，數字化革命催生下的電子貨幣將顛覆貨幣的傳統定義，貨幣即將成為在大容量服務器分布式網絡上的計算機編碼。

5．5人工智能化

人工智能可以將速度與智慧結合提高金融市場的交易效率，人工智能收到信息后在不受心理干擾的情況下通過設定的程序自動執行交易，這個過程可以排除一切無關的噪音，能比人類更加理性。另外由于人工智能計算機的飛速發展，AI操作也許將代替人工操作。

參考文獻

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作者:趙虎林 單位:甘肅政法學院經濟管理學院