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內(nèi)容摘要:資金短缺是我國(guó)旅游基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展不足的直接原因,多元化的融資結(jié)構(gòu)是發(fā)展旅游業(yè)的必然趨勢(shì)。民營(yíng)資本進(jìn)入旅游基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域在理論和實(shí)踐上是可行的,對(duì)緩解旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金短缺具有重要作用。為鼓勵(lì)民營(yíng)資本投資旅游基礎(chǔ)設(shè)施,應(yīng)拓寬各種進(jìn)入渠道,豐富投資主體的多元化。

關(guān)鍵詞:旅游基礎(chǔ)設(shè)施民營(yíng)資本投資渠道

旅游設(shè)施主要包括旅游服務(wù)設(shè)施和旅游基礎(chǔ)設(shè)施,旅游服務(wù)設(shè)施主要指飯店、旅行社、購(gòu)物商店、娛樂(lè)設(shè)施等;旅游基礎(chǔ)設(shè)施主要指景區(qū)旅游公路、步游道、旅游景區(qū)停車(chē)場(chǎng)、環(huán)保環(huán)衛(wèi)、供水供電、安全消防等設(shè)施。

民營(yíng)資本投資旅游業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

合理的經(jīng)濟(jì)體制其投資主體應(yīng)該是多元化的,投資來(lái)源既包括來(lái)自政府的,也包括來(lái)自民間的各種投資。近年來(lái),旅游業(yè)不斷發(fā)展的實(shí)踐證明,僅僅依靠國(guó)有資本這種單一的投資主體來(lái)發(fā)展旅游業(yè)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束,有效地啟動(dòng)社會(huì)及民間資本,能夠較好地解決發(fā)展旅游大產(chǎn)業(yè)所面臨的資金瓶頸等一系列問(wèn)題。

目前,我國(guó)投資旅游業(yè)的民營(yíng)企業(yè)大致可以分成三種類型:主業(yè)是旅游業(yè),并積累了實(shí)力的旅游企業(yè)集團(tuán),如宋城集團(tuán)和開(kāi)元旅業(yè)集團(tuán),企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大使其有實(shí)力進(jìn)行擴(kuò)張投資,尋找產(chǎn)業(yè)中新的高效投資項(xiàng)目;非旅游產(chǎn)業(yè)的其他大型企業(yè)集團(tuán),如萬(wàn)向集團(tuán)在企業(yè)的發(fā)展中尋找新的投資方向,謀求跨行業(yè)的多元化發(fā)展;以個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主要成分的股份制公司或股份合作制企業(yè),集社會(huì)散資為整資,共同開(kāi)發(fā)旅游,如臨安的浙西大峽谷等。

當(dāng)前,民營(yíng)資本投資旅游業(yè)的主要項(xiàng)目是酒店、旅行社、旅游景點(diǎn)、餐飲及工藝品等。民營(yíng)資本投資旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)偏少。在我國(guó),由于基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高,其投資主體歷來(lái)由各級(jí)政府擔(dān)任,這種單一的投資既不能滿足旅游基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)資本的大量需求,也不符合旅游基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟(jì)屬性。

民營(yíng)資本參與旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的途徑

旅游基礎(chǔ)設(shè)施屬于市場(chǎng)性的基礎(chǔ)設(shè)施,從產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)屬性上看,具有較強(qiáng)的私益性、可收費(fèi)性和可競(jìng)爭(zhēng)性。這些經(jīng)濟(jì)屬性決定了這類基礎(chǔ)設(shè)施在供給上的“市場(chǎng)性”特征,即它的供給活動(dòng)可以置于市場(chǎng)活動(dòng)的領(lǐng)域,按市場(chǎng)贏利目的采用市場(chǎng)手段來(lái)進(jìn)行。因此,旅游基礎(chǔ)設(shè)施與市場(chǎng)具有天然親和力,非公有資本應(yīng)當(dāng)成為這類基礎(chǔ)設(shè)施供給的主要形式。當(dāng)前可通過(guò)以下方式融資,從而加快旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

BOT方式,即“建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、移交”。典型的BOT形式是:政府同項(xiàng)目公司簽訂合同,由該項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、籌資和承建某項(xiàng)旅游基礎(chǔ)設(shè)施,項(xiàng)目公司在協(xié)議期內(nèi)擁有、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)這項(xiàng)設(shè)施,并通過(guò)收取使用費(fèi)或服務(wù)費(fèi),回收投資并取得合理利潤(rùn),協(xié)議期滿后,這項(xiàng)設(shè)施的所有權(quán)無(wú)償移交給所在地政府。BOT模式可以充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資本參與旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

BTO方式,即“建設(shè)、轉(zhuǎn)讓、經(jīng)營(yíng)”。具體做法是:投資企業(yè)或個(gè)人全部或部分投資建設(shè)(B),建成后轉(zhuǎn)移給經(jīng)營(yíng)公司(T),由經(jīng)營(yíng)公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理(O)。在一定期限內(nèi)投資公司與私營(yíng)公司實(shí)行利潤(rùn)分成或其他形式分成。這是吸收國(guó)內(nèi)外企業(yè)和個(gè)人投資基礎(chǔ)行業(yè)常采取的一種方法,也是國(guó)際上廣泛采用的集資方式之一,也是近些年來(lái)發(fā)展中國(guó)家籌集資金的一種有效方式。在我國(guó),酒店業(yè)通過(guò)這種方式融資已有成功的先例。

TOT方式,即將建設(shè)好的公共工程項(xiàng)目如橋梁、公路,移交給外商企業(yè)或私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行一定期限的運(yùn)營(yíng)管理,在合約期滿之后,再交回所建部門(mén)或單位的一種融資方式。在移交給外商或私營(yíng)企業(yè)時(shí),建設(shè)單位將取得一定額度的資金以再建設(shè)其他項(xiàng)目。對(duì)于旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而言,政府可以統(tǒng)籌規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè),然后采取TOT模式吸引民營(yíng)企業(yè)競(jìng)購(gòu)已建成的基礎(chǔ)設(shè)施全部或部分產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán),不但速度快、見(jiàn)效快、運(yùn)營(yíng)效率高,而且可以回收一部分資金,快速提高基礎(chǔ)設(shè)施的總量和質(zhì)量,從而進(jìn)一步緩解我國(guó)旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的瓶頸問(wèn)題。

ABS方式,即資產(chǎn)收益證券化融資。ABS融資方式的主要特征是:它是一種獨(dú)特的不顯示在資產(chǎn)負(fù)債表上的融資方式,資金的取得也不是負(fù)債,而是用未來(lái)收入來(lái)抵押,它出售的是未來(lái)資產(chǎn)收入而不是資產(chǎn)本身,其價(jià)值在于可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金收入,其需要用未來(lái)現(xiàn)金收入為抵押,由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)并擔(dān)保,為投資者提供安全、簡(jiǎn)化的投資手段。旅游基礎(chǔ)設(shè)施的特點(diǎn)是收入安全、持續(xù)、穩(wěn)定,可以采用ABS方式。伴隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,此種方式一定可以應(yīng)用于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)行操作。

PPP方式,是國(guó)際上新近興起的政府與私人合作建設(shè)旅游基礎(chǔ)設(shè)施的形式。通過(guò)這種合作形式,合作各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果。合作各方參與某個(gè)項(xiàng)目時(shí),政府并不是把項(xiàng)目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè),而是由參與合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。這種模式的一個(gè)最顯著特點(diǎn)就是項(xiàng)目所在地政府或者所屬機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者之間的相互協(xié)調(diào)及其在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮的作用,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)行旅游國(guó)債。我國(guó)2000年開(kāi)始將旅游基礎(chǔ)設(shè)施列入國(guó)債投資計(jì)劃,當(dāng)年安排國(guó)債資金13億元,2001年安排國(guó)債資金16.2億元,兩年安排旅游基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)債資金合計(jì)29.2億元,共安排項(xiàng)目260個(gè),可建成旅游專用公路5500多公里,游覽步道1500多公里,以及一批供電供水設(shè)施、垃圾污水處理設(shè)施、安全保障設(shè)施和景區(qū)環(huán)境整治工程。通過(guò)旅游國(guó)債項(xiàng)目的實(shí)施有效地拉動(dòng)了相關(guān)社會(huì)投資,充分發(fā)揮了國(guó)債投資促進(jìn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的效應(yīng)。

以上幾種融資方式,各有利弊,BTO與BOT區(qū)別在于經(jīng)營(yíng)與轉(zhuǎn)讓的方式問(wèn)題;ABS是引入證券化的項(xiàng)目融資;TOT是用本身資產(chǎn)融資;PPP模式更側(cè)重于項(xiàng)目全過(guò)程的公共部門(mén)與私人企業(yè)各個(gè)階段的組織與合作;而發(fā)行國(guó)債是一種常見(jiàn)的融資方式。各旅游目的地應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)和當(dāng)?shù)刎?cái)政的具體情況選擇適合的融資方式,最大程度地發(fā)揮社會(huì)資本在旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的積極作用。

旅游基礎(chǔ)設(shè)施融資應(yīng)注意的問(wèn)題

(一)拓展融資渠道

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資固定資產(chǎn)已經(jīng)有了一定的基礎(chǔ),投資的欲望比較強(qiáng)烈,而且具有巨大的資金源,應(yīng)通過(guò)政策措施加快實(shí)行國(guó)民待遇,通過(guò)項(xiàng)目建設(shè)和引導(dǎo)投資等辦法,把這部分資金引入旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。首先,政府要拿出有投資價(jià)值的項(xiàng)目來(lái)給民間私人投資建設(shè)。其次,要盡量降低其建設(shè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),政府可以和約形式保證投資者在特許期內(nèi)收回投資,并取得高于銀行貸款利息的利潤(rùn),讓利于民。最后,鼓勵(lì)和引導(dǎo)那些單獨(dú)承擔(dān)某個(gè)投資額巨大的項(xiàng)目建設(shè)有困難的民營(yíng)企業(yè)組成聯(lián)合體,或成立股份公司、設(shè)立投資基金等方式,進(jìn)行旅游基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資。

(二)切實(shí)保障債權(quán)方的合法權(quán)益

政府管理部門(mén)應(yīng)嚴(yán)格實(shí)行依法管理、轉(zhuǎn)變職能和觀念,按市場(chǎng)的原則和法規(guī)賦予投資者的權(quán)限,充分發(fā)揮各種資本在旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的地位和作用,充分保障投資者的收益權(quán),進(jìn)一步增強(qiáng)投資者的投資信心。而這一目標(biāo)的中心環(huán)節(jié)是為基礎(chǔ)設(shè)施融資確立一個(gè)健全的法律框架。只有明確的法律文本及其相應(yīng)的規(guī)定,才能公正公平地表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所擁有的條件、必須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),以及期望得到的利潤(rùn),并予以公開(kāi)的保證,從而才能真正吸引私人投資者參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

(三)進(jìn)行全過(guò)程、全方位的項(xiàng)目管理

在項(xiàng)目建設(shè)前期階段中,政府要參與可行性研究論證并簽訂完備的合同,通過(guò)項(xiàng)目本身價(jià)值和對(duì)可行性研究報(bào)告的審批為國(guó)家取得較大利益。可采用公開(kāi)招標(biāo)的形式,利用民營(yíng)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng),從中擇優(yōu),盡量避免只找一兩家公司談判即確定項(xiàng)目。鑒于基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)都具有強(qiáng)弱不等的自然壟斷性,政府應(yīng)持有數(shù)量不等的股份,以確保對(duì)其有必要的影響力。對(duì)民營(yíng)資本控股、參股的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)類企業(yè)要建立公開(kāi)財(cái)務(wù)制度,嚴(yán)格實(shí)行工商行政監(jiān)督、稅務(wù)檢查和公共審計(jì),防止欺詐行為,同時(shí)通過(guò)制定反暴利法,防止其利用基礎(chǔ)性行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)嫁成本和獲取超額利潤(rùn)。