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銀行的商業模式范文第1篇

【關鍵詞】城市商業銀行；直銷銀行；互聯網金融

以現代信息技術為基礎的互聯網金融，特別是第三方支付、大數據和云計算等技術，已經對人類經濟生活產生顛覆性影響。其對城市商業銀行經營模式、盈利模式和服務模式產生重要影響。因此，研究城市商業銀行在互聯網金融背景下的業務發展策略十分重要。

本研究在以往研究的基礎上，針對城市商業銀行提出互聯網金融化背景下銀行業務發展策略。構建的互策略不僅包含城市商業銀行直銷銀行的建設，還提出利用商業銀行本身優勢，同時依托直銷銀行嘗試開展P2P、眾籌和平臺理財等互聯網金融業務。

一、文獻綜述

謝平、尹龍（2001）提出互聯網金融的快速發展使電子貨幣在社會經濟中發揮了重大作用。傳統的貨幣供求理論已經無法解釋電子貨幣的現象，進而導致了貨幣政策、金融市場等的一系列演進。金融體系當中主、客體的變化給金融行業的治理和監管帶來了新的難題。

謝清河（2013）從現代金融中介理論出發，認為信息處理是金融體系的核心，互聯網金融借助其強大的信息處理能力及組織模式方面的巨大優勢，在融資與風險管理控制方面很大程度上地降低了金融交易的成本，并且提高了金融功能的運行效率。但在我國，互聯網金融的創新發展，對現有監管體系和風險管理提出了新的要求。

宮曉林（2013）指出互聯網金融模式在戰略、籌融資、客戶渠道、定價以及脫離傳統媒介等方面對傳統商業銀行產生了較為深遠影響。作者認為商業銀行應該合理利用互聯網金融模式，從而贏得新的發展。同時，互聯網金融業若想獲得持久而健康發展，則還需要倚靠互聯網金融企業建立起自身良性發展的基礎，勇于創新，加強自身系統安全的建設。

二、城市商業銀行直銷銀行業務模式方案

首先，明確業務定位。一是依托傳統銀行的高信譽特點，為顧客提供安全、優惠、及時的金融服務；二是要轉變盈利的著眼點，業務要由傳統的產品服務提供者轉變為從產業需求與供給之間的連接點尋找盈利契機。

其次，豐富業務內容。其業務內容主要包含：一是傳統銀行產品的平臺化，可在直銷銀行上直接銷售傳統銀行產品，如存款、基金、理財等產品，方便用戶；二是提供P2P金融服掌教ǎ與央行征信系統對接，快速評估貸款方的信用等級，提供無擔保的平臺金融服務；三是為小微企業和個人客戶提供資金眾籌，對其開展信貸調查，為資金出借方提供擔保等服務；四是加強同業的合作，借助直銷銀行平臺為客戶提供投資理財服務。

再次，拓寬業務收入。直銷銀行的業務收入來源主要包括利差收入、中間業務收入和直銷銀行平臺中介收入。利差收入和中間業務收入與傳統銀行業務盈利模式基本相同，其拓寬業務收入表現在通過更加方便快捷的服務，更加優惠的手續費用吸引更為廣闊的消費者群體，從而增加這兩項收入。而直銷銀行平臺業務收入則為直銷銀行的創新業務，例如P2P貸款、眾籌業務等帶來的額外收入，有助于多樣化城市商業銀行的收入來源，可以增強銀行抵御政策風險等風險的能力。

最后，保障業務實施。直銷銀行業務的發展離不開最基本組織架構設置、人員激勵和信息技術支持等。具體表現如下。

（一）組織架構

為滿足直銷銀行建設需要，成立直銷銀行部，按照獨立銀行的方式籌備，一旦監管部門發放牌照，直銷銀行部立即分拆，申請直銷銀行牌照。前期直銷銀行部可設立產品研發團隊、市場營銷團隊和業務運營團隊，分工合作，密切配合。

（二）績效考核

績效考核需要注意：一是建立有利于直銷銀行發展的目標責任制考核機制。給予直銷銀行一定程度的財務權限；二是建立以利潤為核心的考核評價體系，以營銷業務筆數、金額、客戶使用頻率和貢獻度等為關鍵指標對直銷銀行團隊人員進行考核，并根據年終利潤完成情況予以一定比例的獎勵。

（三）信息技術

直銷銀行部經營管理所涉及的信息技術支持和系統建設納入信息科技應用總體規劃。系統規劃和建設由信息技術派出人員根據業務需要，協調信息技術部門的相關資源進行統籌安排，不涉及銀行業務的開發工作由直銷銀行部和信息科技部派駐人員具體組織，加快系統開發進度，搶占市場。

（四）風險管控

直銷銀行業務優勢突出，但同時也存在包括政策風險、信用風險在內的多種風險。目前，國家已啟動關于P2P業務的監管，多家P2P平臺被關停；同時對貸款方的快速信用評價必然一定程度上犧牲信用評估的嚴謹細致。因此，管控相關業務的風險至關重要。本人建議可采取：①構建大數據平臺或與擁有大數據來源的企業展開合作，為信用評估的準確性奠定基礎；②發揮傳統銀行授信部門的優勢，展開部門間合作，進一步規避信用風險，這也是城市銀行發展互聯網金融的優勢；③密切關注政策動態，貫徹中央精神，嚴格遵守關于互聯網金融的各項規定，不要存僥幸心理。

三、結論

本文提出城市商業銀行應把直銷銀行業務作為互聯網金融化背景下城市商業銀行業務發展策略選擇。同時為應對互聯網金融的發展，開創性地在國內外直銷銀行業務功能基礎上，建立了糅合互聯網精神打造了直銷銀行業務的新模式，具體提出建立直銷銀行業務模式的組織架構、考核和技術和風險管控等保障措施，具有較強的實用性。

參考文獻：

[1]謝清河.我國互聯網金融發展問題研究[J].經濟研究參考，2013，（49）：29-36

銀行的商業模式范文第2篇

摘要：

在廣義虛擬經濟背景下，商業模式的重要性越來越引起各方關注，但商業模式是否真的可以帶來財務績效的提升，相關的研究卻很少涉及。基于此，本文選取我國16家商業銀行為樣本，首先通過因子分析法對商業銀行商業模式進行綜合評價，在此基礎上運用面板單位根檢驗、面板協整檢驗、面板格蘭杰因果檢驗對商業模式與銀行財務績效之間的關系進行研究。基于我國上市銀行2007-2014年的經驗數據,研究結果表明無論是短期還是長期，商業模式變化都是引起商業銀行財務績效變化的格蘭杰原因。在較長的短期和長期，商業銀行財務績效變化也會引起商業模式變化。

關鍵詞：

商業銀行;商業模式;財務績效;格蘭杰因果檢驗

一、引言

經濟結構的轉型、互聯網金融的沖擊、利率市場化及金融監管日趨規范和嚴格等多重因素的影響，使傳統商業銀行對自身業務架構進行重新審視和思考。我國商業銀行的未來發展不再是簡單的發現新的消費群體，挖掘新的市場需求以及找到更好的盈利方式等簡單的某一環節的改良，而是通過對業務結構進行重構從而重塑銀行的競爭優勢。不同于之前的戰略或流程方面的創新，商業模式實質上是不同于以往的新的創新形式，是銀行經營邏輯的系統性再造。彼得•德魯克就曾經說：“當今企業的競爭，不是產品之間的競爭，而是商業模式之間的競爭”[1]。唐納德•米切爾和卡羅爾•科爾斯則認為“商業模式創新更能使公司產生差異化競爭，從而創造戰略性競爭優勢”[2]。商業銀行的商業模式問題，已經引起學者們的高度重視，同時也是商業銀行面對復雜經濟形勢下為尋求新的發展機遇下要選擇的必要途徑。因此對商業銀行的商業模式進行研究無論是從降低銀行的經營風險，還是提高銀行的運營效率等方面都是非常重要的。作為以營利為目的的金融機構，商業銀行的一切活動的出發點是為了提升財務績效，商業模式也不例外。學者們一般都認為商業模式對提升企業財務績效有重要作用，對于兩者之間關系的研究主要有以下幾種：一是對商業模式與企業績效相關性的研究，主要采用回歸的方法進行研究。Zott和Amit(2007)將商業模式構建引入創業企業績效相關研究，通過對商業模式進行評價，進而將商業模式作為自變量，企業績效作為因變量，建立兩者影響機制模型[3]；Patzelt,Knyphausen-Aufseb和Nikol(2008)通過實證研究認為商業模式是探究企業管理結構和績效之間關系的一個重要影響變量，管理者能力對企業績效產生積極影響的關鍵影響因素是企業的商業模式構建[4]；胡保亮（2012）采用逐步回歸的方法對商業模式創新與企業績效的關系進行研究，研究結果表明商業模式創新對企業營業收入以及企業績效具有顯著的正向影響[5]。二是將商業模式分類，分別研究不同類型商業模式對企業績效的影響。Peter、Weill（2005）通過區別企業交易權利、轉變程度和核心資產，總結出16種商業模式構型，對商業模式和財務績效進行實證分析[6]；Afuah（2004）將商業模式要素與企業盈利性要素一一對應，并提出一個戰略框架，實際上是在商業模式與企業績效之間建立對應關系[7]；Casadesus-Masanell等（2010）通過企業自身資源稟賦的不同將商業模式分類，并對商業模式與企業績效之間關系進行研究[8]；王翔、李東、張曉玲（2010）從盈利能力、成長性、運營效率和市場價值四方面，通過ANVOA方差分析法分析研究商業模式對企業績效的作用[9]。也有學者使用結構方程對商業模式與企業績效之間關系展開研究。張曉玲、李東、趙毅（2012）運用二階驗證性因素分析（CFA）研究商業模式構成要素間的匹配性對企業績效的影響。研究結果表明，商業模式構成要素的高度匹配性是提高企業績效的關鍵因素[10]；程愚、孫建國、宋文文、岑希（2012）將通過結構方程探究營運差異化與營運確定化在商業模式影響企業績效過程中的作用，認為企業從經營方法入手提高企業競爭力是有效的[11]。總結之前已有研究，可以發現近些年來，學術界已對商業模式與企業財務績效的關系進行了較多的研究，但也存在著不足。首先，已有的研究主要針對商業模式與財務績效之間的相關性展開研究，對兩者之間深層次的因果關系關注不多；二是少量采用結構方程對因果關系展開的研究，其因素的賦紀建悅王蒙蒙：商業模式與商業銀行財務績效因果關系的實證研究值主要依賴專家打分以及問卷調查等方式，可能會因問卷設置不夠合理以及打分的主觀性造成數據處理的偏差，從而影響最終檢驗結果。本文在之前研究的基礎上，構建商業銀行商業模式綜合評價指標體系，通過Wind數據庫及年報獲取數據，選取我國16家上市銀行為樣本，對商業銀行商業模式與財務績效之間因果關系進行研究。

二、研究設計

為了研究銀行財務績效與商業模式之間的因果關系，本文首先基于交易視角對商業銀行商業模式模型進行構建，在此基礎上選取、設計合理的商業模式評價指標；其次通過因子分析法對商業模式進行綜合評價，并將該綜合評價指標值作為商業模式衡量標準；通過面板單位根檢驗判斷商業模式與商業銀行財務績效截面序列的平穩性，并在兩截面序列單整階數相同的情況下，通過面板協整檢驗考察它們之間的長期均衡關系；最后，通過建立面板格蘭杰因果檢驗模型，對商業銀行財務績效與商業模式之間長、短期格蘭杰因果關系進行實證檢驗。

三、商業銀行商業模式綜合評價研究

(一)商業模式構成

之前已有很多學者從不同視角對商業模式構成進行探討，本文采用紀建悅、李婉瑩（2016）的觀點，從交易視角，認為商業銀行商業模式的本質是商業銀行與其利益相關者的交易結構[12]，一個完整的交易應包括交易定位、交易主體、交易內容、交易方式、交易計價、交易支撐6個要素。這6個要素可以用定位、利益相關者、產品服務、業務系統、盈利模式以及核心能力表示。商業銀行商業模式的具體構成如圖1所示。

(二)商業銀行商業模式綜合評價指標選取根

據商業模式的構成分析，考慮到定位是對利益相關者滿足的整體描述，具體是由其他5個要素來體現，本文選取10項指標來對商業模式中的產品服務、利益相關者、核心能力、業務系統、盈利模式構成要素進行反映，具體見表1。由于提取的各項指標存在正向指標、負向指標之分，在用因子分析做綜合評價時，正向指標值越大，商業模式綜合評價得分越高，負向指標值越大，商業模式綜合評價得分越低。由于在實證分析中需通過商業模式綜合評價得分來對商業銀行商業模式進行評價，所以需對各原始指標進行同向化處理使其具有正向化的性質。由于選取的評價指標數量級以及量綱不統一，為避免因為量綱差異化帶來的綜合評價不準確性，本文對各項評價指標進行了無量綱標準化處理。

四、實證研究

(一)樣本選取及數據來源

遵循數據可得性、全面性、可歸類性原則，本文選取中國銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國交通銀行、中國民生銀行、平安銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、招商銀行、華夏銀行、中信銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行16家上市銀行作為樣本，采用2007—2014年的年度數據，相關數據來源于各家銀行年報與Wind數據庫。

(二)商業銀行商業模式綜合評價

本文使用因子分析法對我國16家商業銀行2007—2014年商業模式進行綜合評價，以2014年為例演示商業模式綜合評價過程。在因子分析中提取公因子的方法比較常用的有主成分分析法、未加權的最小平方法、綜合最小平方法和最大似然法，本文使用SPSS17.0統計軟件，選取主成分分析法進行降維處理，得到相關系數矩陣的特征值、各主成分的貢獻率以及累計方差貢獻率，結果見表2。根據表2結果，表明有4個滿足條件的的特征值（特征值大于1），并且前4個因子的累計方差貢獻率已經達到82.241%，說明前4個因子已經可以解釋10個原始指標的大部分信息。其中前4個公因子的方差貢獻率分別為43.549%、15.046%、13.596%、10.050%，這4個公因子可以集中反映出原始指標82.241%的信息。因此，通過前4個公因子可以對商業銀行商業模式綜合評價結果做出比較好的解釋，其結果具有較強的準確性和代表性。為了使公因子有更為清晰的經濟學含義，本文使用最大方差旋轉法對因子載荷矩陣實施旋轉，通過旋轉前后的對比，各因子之間的方差貢獻率發生一定的變化。前4個公因子的方差貢獻率分別調整為41.758%、14.583%、13.409%、12.490%，公因子的方差貢獻率出現了趨同的趨勢，但前4個公因子還是可以解釋整體變量82.241%的指標特征，說明了10個原始指標可以轉化為4個綜合性指標。旋轉后的因子載荷矩陣及公因子見表3。在上表中，公因子1在核心資本充足率、固定資產比、每股收益EPS、員工平均薪酬、利息支出負債比等指標上的系數分別為-0.889、-0.857、0.718、0.684、0.919，具有較大的載荷。其中：員工平均薪酬是反映商業銀行員工關系方面的指標，每股收益是反映與股東關系方面的指標，核心資本充足率是反映商業銀行同監管層關系方面的指標，利息支出/負債是反映商業銀行同債權人關系方面的指標，固定資產比是反映與客戶關系的指標。由于這5個指標都是體現商業銀行利益相關者方面的指標，因子本文命名公因子1為利益相關者因子。公因子2在非息收入占比、凈利差兩個指標系數上具有較大負荷。由于非息收入占比是反映產品服務創新方面的指標，凈利差是反映產品服務競爭力方面的指標，因此本文命名公因子2產品服務因子；公因子3在成本收入比指標系數具有較大載荷，成本收入比是體現商業銀行核心能力構建方面的指標，因此將公因子3命名為核心能力因子。公因子4在固定資產成新率指標系數上具有較大載荷，因此命名公因子4為業務系統因子。可見，本文所提取的前4個公因子可以反映商業模式評價指標的信息，可以用這4個新變量代替原來的10個評價指標。為了對商業銀行商業模式進行綜合評價，本文根據提取出來的4個公因子的因子得分系數矩陣建立綜合評價模型，最后以各公因子的方差貢獻率為權數進行加權求和，從而計算出2014年我國16家商業銀行商業模式綜合評價得分。因子得分系數矩陣見表4。

(三)商業銀行財務績效

在國內外的研究中，學者們采用不同的指標來表示財務績效。國外學者一般選取托賓Q值來反映財務績效。托賓Q值是公司的市場價值與公司資產的重置價值的比率，由于中國上市公司股票價格和價值往往存在很大偏差，且中國上市公司資產的重置價值也難以估計，所以托賓Q值并不能真實反映財務績效。國內學者一般采用總資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）等指標來衡量財務績效。本文借鑒國內學者（劉東輝、2004；劉坤、2006）[13][14]的觀點，認為ROE這一指標綜合性強，適合我國國情，因此本文采用凈資產收益率來衡量商業銀行財務績效。其計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/平均股東權益

(四)商業銀行商業模式與財務績效因果關系研究

1.面板單位根檢驗

面板單位根檢驗的作用是為了保證各截面數據序列的平穩性，同時確定各截面數據序列的單整階數。如果數據序列存在單位根過程則說明不平穩，直接進行回歸分析會存在偽回歸問題。為了避免偽回歸問題，確保估計結果的有效性，本文首先對商業模式綜合評價得分（BM）和商業銀行財務績效（BFP）進行面板數據的單位根檢驗。面板數據單位根檢驗分為兩種形式：一種是同質單位根檢驗，其檢驗假設面板數據中各截面數據具有相同的單位根過程，即參數ρi=ρ（i=1，2，3…N），主要包括LLC檢驗，Breitung檢驗以及Hadri檢驗等；另一種為異質性單位根檢驗，異質性單位根檢驗允許面板數據中的各截面數據具有不同的單位根過程，即允許參數ρi跨截面變化，其主要包括IPS檢驗、Fisher-ADF檢驗以及Fisher-PP檢驗。本文采用包含同質單位根檢驗的LLC檢驗和包含異質單位根檢驗的Fisher-ADF檢驗和Fisher-PP檢驗對商業模式綜合得分（BM）和銀行績效（BFP）進行單位根檢驗。這三種面板數據單位根的檢驗的原假設均為截面數據序列存在單位根過程。借助Eviews8.0軟件，本文對商業模式（BM）和商業銀行財務績效（BFP）進行面板數據的單位根檢驗，結果見表5。從表5可以看出，在單位根檢驗的最終結果中，商業銀行商業模式綜合評價（BM）數據序列均能在10%的顯著性水平上拒絕原假設，而商業銀行績效（BFP）數據序列均能在1%的顯著性水平上拒絕原假設。由此商業銀行商業模式（BM）與商業銀行財務績效（BFP）序列均不存在單位根過程，且單整階數相同，均為I（0）過程的平穩序列。

2.面板協整檢驗

Engle-Granger協整檢驗認為：如果變量Yt與Xt之間存在協整關系，則變量回歸方程Yt=β0+β1Xt+μt中所得到的殘差序列應該也是平穩的；當變量之間不存在協整關系，則殘差序列不是平穩序列。Pedroni和Kao將Engle-Granger的協整檢驗方法擴展到面板數據，并且在面板數據的格蘭杰因果關系檢驗中，Luciano（2003）運用MonteCarlo模擬對協整檢驗的幾種方法進行比較，發現當T較小時Kao檢驗比Pedroni檢驗有更高的準確度，而這兩種檢驗都比LM、LR檢驗效果更好[15]。因此本文主要采用Pedroni檢驗法和Kao檢驗法對我國商業銀行2007—2014年商業模式綜合評價得分（BM）和銀行財務績效（BFP）兩者的面板數據進行協整檢驗，結果見表6。由表6可知，除Grouprho-Statistic和PanelV-Statistic檢驗，其余6種檢驗方法都在1%的顯著性水平下拒絕原假設，即商業模式與銀行財務績效之間存在協整關系，說明兩者存在長期均衡關系，這說明他們之間至少存在單項的格蘭杰因果關系。但目前為止仍無法確定因果關系的方向，需進一步進行下面的格蘭杰因果檢驗。

3.面板格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果檢驗用于檢驗一個變量過去的變化趨勢是否對解釋另一個變量目前的變化趨勢有幫助。本文對商業模式（BM）與商業銀行財務績效（BFP）之間的格蘭杰因果檢驗運用Engle和Granger（1987）提出的EG兩步法，通過面板回歸及面板誤差修正模型兩步來解決這一問題[16]。具體過程如下：第一步：建立長期關系模型。鑒于本文研究對象是我國的商業銀行同屬于一個行業，因此本文建立如下的面板固定效應模型。此外，由于橫截面個體數大于時序數量，借助Eviews8.0軟件，采用截面加權估計法進行估計：在以上模型中，i=1,2,…,16，代表本文所選取的16家股份制商業銀行，t=1,2,…,8，代表2007—2014年之間的有效年度，n為滯后階數。模型（3）和（4）中的ECM是誤差修正項，它們分別是第一步中模型（1）和（2）回歸所估計出來的殘差。對于模型（3），如果λ顯著不為0，則說明商業模式是商業銀行財務績效的長期Granger原因。同理，對于模型（4），如果θ顯著不為0，則說明商業銀行績效是商業模式的長期Granger原因。對于模型（3），如果能拒絕原假設H0：γ1=γ2=…=γn=0，這說明商業模式是商業銀行績效的短期Granger原因。同理，對于模型（4），如果能拒絕原假設H0：δ1=δ2=…=δn=0，這說明商業銀行績效是商業模式的短期Granger原因。借助Eviews8.0，根據誤差修正模型的經典假設，設定滯后階數為2。檢驗結果見表7。根據上表的估計結果可以看出，模型（3）的誤差修正項ECM的系數在1%的水平上顯著，且不為零，說明商業模式在長期是銀行財務績效提升的格蘭杰原因。同時∆BM的系數都在1%的顯著性水業銀行績效是商業模式的短期Granger原因。借助Eviews8.0，根據誤差修正模型的經典假設，設定滯后階數為2。檢驗結果見表7。根據上表的估計結果可以看出，模型（3）的誤差修正項ECM的系數在1%的水平上顯著，且不為零，說明商業模式在長期是銀行財務績效提升的格蘭杰原因。同時∆BM的系數都在1%的顯著性水平上拒絕原假設，且顯著不為零，說明商業模式在短期也是引起銀行財務績效提升的格蘭杰原因；從模型（4）的實證結果來看，∆BM的系數δ1不顯著，∆BM的系數δ2在5%的水平下顯著，誤差修正項ECM的系數在1%的顯著性水平上顯著，呈現顯著性逐漸增強的趨勢。說明商業銀行績效在很短的時期內不會引起商業模式變化的格蘭杰原因，在較長的短期及長期，商業銀行財務績效的變化是引起商業模式重構的格蘭杰原因。暗示，當商業銀行財務績效變化時，在較長的短期和長期也會引起商業模式變化。

五、結語

本文通過選取合理的商業模式評價指標從而進行綜合評價，并在此基礎上通過面板單位根檢驗、協整檢驗和格蘭杰因果檢驗，對商業模式與銀行財務績效的長期與短期Granger因果關系進行研究。實證研究的結果表明，無論是長期還是短期，商業模式都是商業銀行財務績效的Granger因果關系。研究結果表明，商業銀行要重視商業模式的重構，因其可以帶來商業銀行財務績效的變化,而當商業銀行財務績效變化時，在較長的短期和長期內，也會引致商業銀行進行商業模式重構。

參考文獻：

[9]王翔,李東,張曉玲.商業模式是企業間繢效差異的驅動因素嗎——基于中國有色金屬上市公司的ANOVA分析[J].南京社會科學,2010(5):20-26.

[10]張曉玲,李東,趙毅.商業模式構成要素間的匹配性對企業績效影響研究[J].中大管理研究,2012(7):140-161.

[11]程愚,孫建國,宋文文,等.商業模式、營運效應與企業績效[J].中國工業經濟,2012(7):83-95.

[12]紀建悅,李婉瑩.廣義虛擬經濟時代企業商業模式框架研究[J].廣義虛擬經濟研究,2016(2):15-25.

[13]劉東輝,黃晨.資本結構與企業績效關系的實證研究[J].南方經濟,2004(2):35-36.

[14]劉坤.我國上市公司資本結構與企業績效的實證研究——基于滬市上市公司研究[J].經濟理論研究,2006.

銀行的商業模式范文第3篇

【關鍵詞】對價；資產管理；商業模式；創新

前言

作為目前我國證券公司四大主營業務之一的資產管理業務起始于2003年，中國證監會頒布并實施了《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》，當年全國開展資產管理業務的證券公司所管理的客戶資產規模近700億元，而公募基金所管理的資產規模為1673億元，僅為證券公司資產管理規模的2.4倍。截止2011年末，在我國資本市場經歷了9年的高速發展之后，滬深兩市總市值從4.3萬億擴容到23.8萬億，增長4.5倍。但目前證券公司資產管理的規模僅為一千多億，而公募基金規模早已超過2萬億，為證券公司資產管理規模的近20倍。鑒于證券公司資產管理業務的發展速度遠遠低于公募基金的現狀，筆者從投資標的、產品業績、營銷渠道、同業競爭四個角度進行分析，嘗試探索我國證券公司資產管理業務的模式創新，提出可行方案以供業內參考。

一、證券公司資產管理業務的發展瓶頸

資產管理行業的蓬勃發展植根于居民財富積累催生的理財需求和金融產品創新的土壤之上，前者提供需求，后者創造供給。需求來自三十年我國經濟發展所積累下來的民間財富，在高通脹和養老問題日益重要的經濟背景下穩定且持續的存在，供給則從單一的銀行儲蓄逐步走向多元，基金、私募、信托等渠道之間開始出現競爭，不過總體而言還是處于共同發展、雨露均沾的藍海局面。目前，銀行、基金、保險等管理機構已經獲取了大部分市場份額，而證券公司理財規模在整個市場中占比較小。究其原因，證券公司資產管理業務開展以來在投資標的、產品業績、營銷渠道、同業競爭等方面均處于被動和劣勢的地位。

1.投資標的

目前國內券商資產管理產品的投資品種較為單一，產品投資范圍僅限于股票、債券、基金和股指期貨等，不允許參與回購、商品期貨、信貸資產、信托計劃以及未上市股權等多個投資品種，因此基礎金融品種較為匱乏。券商資管嘗試結構化分級運作又常遭遇審批障礙，使得產品可創新的空間較為狹窄，導致各家券商產品嚴重同質化，無法滿足不同類型客戶的多層次投資理財需求。

2.產品業績

券商資管投資范圍主要集中于股票、債券和基金，產品業績較大程度隨相關市場走勢變化，缺乏穩定性。2011年股市、債市雙雙走低的市場環境給投資帶來很大難度。作為證券公司中并未創造多大利潤的業務部門，券商資管的薪酬空間受到限制，而在人才引進和招募上卻需面臨行業內激烈的薪酬競爭。券商資管業務這一不明朗的職業前景和不具競爭力的薪酬體系很難吸引或保留優質人才，部門人員流失嚴重，這也在一定程度上造成了產品投資業績表現難有起色。

3.營銷渠道

券商資管理財產品的私募性質被禁止進行廣告宣傳，主要銷售渠道為自有營業部及代銷銀行。自有營業部客戶資源有限，并同時作為各大基金銷售渠道，產品競爭激烈。銀行作為中國最基礎的金融機構，提供不可或缺的日常金融服務，從而具有吸引客戶主動上門并全面掌握客戶金融財產狀況的能力，加之其密布城鄉的網點優勢，奠定了在理財產品銷售渠道上難以撼動的強勢地位。銀行渠道發行費用日益高漲，除卻托管、認購、贖回、尾隨傭金等相關費用，還要約定管理費及業績報酬分成。低迷的市場環境造成已有產品大量贖回，管理規模日益縮水，想擴大產品規模又面臨高昂的渠道成本，券商資產管理部陷入進退兩難、入不敷出的困境。

4.同業競爭

在目前中國資產管理市場上，銀行、基金和保險在理財產品的規模上占有優勢。其中銀行以其自身的渠道優勢及高于同期存款的保本產品迎得了龐大的投資者青睞，產品規模飛速擴張；基金受益于發展初期累積的大量客戶和存量資金，目前增長較緩但規模得以維持；保險則通過規模龐大的營銷員隊伍進行深入滲透維持銷售規模。信托機構以其獨特的營運模式、產品設計和資金運用上的靈活和多樣化，管理規模亦獲得長足發展。而本應該是資產管理主力機構的券商資產管理業務由于政策限制，一直處于一個比較尷尬的地位，長期低迷的市場環境下更是已面臨存亡之危。

二、基于產品對價的商業模式理論解析

1.商業模式創新

商業模式創新是近年來證券行業談論非常頻繁的熱門話題，其作為一種新的創新形態，重要性已經不亞于技術創新。要理解什么是商業模式創新，首先需要知道什么是商業模式。雖然最初對商業模式的含義有爭議，但到2000年前后，理論界與實務界逐步形成共識，認為商業模式概念的核心是價值創造。商業模式，是指企業價值創造的基本邏輯，即企業在一定的價值鏈或價值網絡中如何向客戶提品和服務、并獲取利潤的，通俗地說，就是企業是如何賺錢的（Linder等，2000）。商業模式是一個系統，由不同組成部分、各部分間連接關系、及其系統的“動力機制”三個方面所組成（Afuah等，2005）。商業模式的各組成部分，即其構成要素之間密切相關，如核心能力和成本是企業內部價值鏈的結果或體現，客戶關系依賴所提品或服務的性質及提供渠道。每個要素還以更為具體的若干維度表現出來，如市場類的目標客戶要素，從覆蓋地理范圍看，可以是當地、區域、全國或者國際；從主體類型看，可以是政府、企業組織或者一般個體消費者；或者是根據年齡、性別、收入、甚至生活方式劃分的一般大眾市場或細分市場等。

商業模式創新是指企業價值創造提供基本邏輯的變化，即把新的商業模式引入社會的生產體系，并為客戶和自身創造價值。通俗地說，商業模式創新就是指企業以新的有效方式賺錢。新引入的商業模式，既可能在構成要素方面不同于已有商業模式，也可能在要素間關系或者動力機制方面不同于已有商業模式。

2.基于產品對價的券商資管商業模式

在公司組織構架中，委托關系不僅存在于公司股東與公司高管之間，同時也存在于公司總部管理者與部門管理者之間。正是由于雙層關系的存在，在信息不對稱的環境中，商業銀行總行與分行之間難免產生一定的（或者潛在的）利益沖突，而這種利益沖突所導致的間隙恰好為券商資產管理業務在商業銀行分行層面的拓展提供了一個有利的切入點。在此情況下，券商資產管理業務可以通過產品對價（consideration）的方式做出文章。

對價是普通法系合同法中的重要概念，其內涵是一方為換取另一方做某事的承諾而向另一方支付的金錢代價或得到該種承諾的承諾。對價從法律上看是一種等價有償的允諾關系，而從經濟學的角度說，對價就是利益沖突的雙方處于各自利益最優狀況的要約而又互不被對方接受時，通過兩個或兩個以上平等主體之間的妥協關系來解決這一沖突。對于券商資產管理業務而言，為了在商業銀行的個別重點分行取得理想的產品銷售成績，而需為其提供有價值的商業服務作為代價。此時，銀行分行與券商資管之間各自對應的得失如下表1所示。

表1 產品對價的業務損益

收 益 代 價

商業銀行分行 自主掌控的業務支持服務 券商理財產品的銷售任務

券商資管部門 自身理財產品的銷售規模 重點分行的業務服務

三、基于產品對價的商業模式實戰案例

（1）案例背景

在A券商集合理財產品的首發銷售期間，B銀行的杭州分行提出希望借助A券商資產管理部的業務平臺，為其設計并運作一款固定收益型理財產品，實現其兩個目標：一是能夠在特殊時點之前開放產品助其充存款；二是以Shibor為掛鉤實現投資收益，滿足客戶理財需求。

根據以上兩大目標，B銀行杭州分行對該款產品的具體要求如下：第一、產品存續期限為期一年，規模兩個億；第二、產品的開放期不規則不固定，B銀行杭州分行自行決定，但是會提前15個工作日通知A券商；第三、產品不公布凈值。

如上述產品能夠設計并且運作成功，那么該分行將承諾銷售一定規模的A券商集合理財產品作為回報。

（2）解決方案

為B銀行杭州分行量身定制專戶理財產品，此款產品的設計要點為期限分拆、資金錯配，而設計思路則源自于金融學基本概念“流動性溢價”（Liquidity Premium）。流動性溢價是理財產品定價的一個重要影響因素，流動性低的理財產品其預期收益高，而流動性高的理財產品其預期收益低。據此，在專戶理財產品運作過程中，當理財期限臨近之際，若存在產品實際收益低于預期的狀況，則可通過加速產品的高頻流動性平抑投資收益，以此實現B銀行杭州分行的業務目標，滿足其客戶需求。

（3）模式點評

在傳統的券商集合理財產品的銷售模式中，券商資管與商業銀行之間屬于弱勢賣方與強勢買方的關系。當券商資管在向商業銀行支付了資產托管費用、銷售激勵費用、尾隨傭金等各種費用之后，未必能取得滿意的銷售效果。而在基于產品對價的商業模式中，券商資管與銀行分行之間的關系改變為合作雙方的關系，券商資管的議價能力得以顯著提高，雖然需要以提供商業銀行分行層面的業務支持服務作為代價，但是由此可以獲得的資產管理規模作為回報，卻是物有所值的。

參考文獻

[1]Linder,Jane,Susan Cantrell,2000,“Changing business models:Surveying the landscape”,Accenture,May 24.pp.1-15.

銀行的商業模式范文第4篇

關鍵詞：商業模式；創新；企業發展；小額貸款

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

文章編號：1672―3198（2014）16―0093―01

商業模式是使企業運行的內外要素整合起來，形成完整高效率的具有獨特核心競爭力的一種運行系統，它通過提供一種整合產品和服務并使系統達成盈利目標的整體解決方案。如果給商業模式下一個精準的定義，可以用兩個字概括商業模式的定義，即盈利。從本質上講，商業模式就是企業如何賺錢，如何獲取利潤維持生存與增長的方法。也就是我們平常所說的盈利模式。

商業模式創新是什么呢？創新不是目的，創新是手段，商業模式創新就是根據市場變化，找出一條解決問題，適宜企業本身發展新路子，這就是創新的出發點。

以一家剛成立不久的小額貸款公司為例，若想找到該公司的商業創新模式，我們可以首先根據商業模式的三大要素進行分析（企業資源和能力、市場需求、企業意愿），得到如下結果：

內生因素：企業資源和能力，自有資金5億元人民幣（注冊資本金）；

外生因素：信貸市場需求旺盛；

主觀意愿：發展壯大自身。

以上的要素條件便是該企業具有的商業模式，然而，作為一家小規模的市場新來者，該公司還有不可規避的弱點，企業剛起步不久，市場經驗不足，無法與大公司抗衡。針對以上特點，該公司制訂出的商業模式是：利用有限的自有資金，依托有關銀行，拾遺補缺，彌補其市場不足，從而防范風險，穩步發展。但是，企業在運行中明顯凸現出如下問題：資金量不足；客戶貸款度過大；貸款周期過長；審貸周期太長，手續太繁雜。

企業經營中凸現的問題，說明企業運營模式的設立明顯不足，必須調整和創新營運模式。要解決上述問題，第一個要考慮的是：小貸公司做什么？創新如何創？按照市場競爭法則，就是圍繞市場、圍繞客戶、圍繞企業的需求去創新，這是企業生存發展的立足之點和唯一出路。作為企業的經營者，在借鑒前期經驗教訓的前提下，提出如下創新思路。

1市場定位創新

小額貸款公司的定義就是姓小額，這個市場定位已由他的名稱所決定，凡是違背了這個市場定位，勢必會步履艱難。因為市場上的商業銀行比比皆是，一個小額貸款公司如同一葉小舟，如何能與商業銀行這些航母在市場的海洋中爭斗呢？因此，小貸公司在金額市場中只能是“拾遺補缺”他的客戶群體，應該鎖定在“小微企業”、“小生意人”、“三農”等方面，最大程度地為他們的金融需求服務，這就是小貸公司的使命。因為這些客戶群體很難從商業銀行中獲取金融支持，也就是說這個群體本身就是商業銀行在市場中的“遺漏”點，也是小貸公司的市場“契入”點。由此而知，為“小微企業”、“小生意人”、“三農”提供金融服務，就是小額貸款公司的市場定位。根據這個市場定位，小貸公司一定要比商業銀行做出特色來。一是真正幫助“小微企業”“小生意人”“三農”解決融資難問題，改變商業銀行繁雜、時間冗長的辦事程序，簡化手續，簡易便利，讓客戶省心，小貸公司才能逐步擁有固定客戶，做大做強。二是手續規范，這里的規范是指我們的借貸行為要有別于民間借貸，讓客戶認識和體會到小貸公司的借貸行為是公正的，合法合規有據可查的，即充分讓客戶放心。三是滿足客戶的合理要求，小貸公司的借貸方式要靈活多樣，這樣才能有別于商業銀行，我們應該記住，小貸公司的貸款利率要比商業銀行高得多，客戶群體之所以愿意到小貸公司融資，一方面是因為商業銀行門檻高難進，另一方面是小貸公司在風險抵押、貸款利率上面比較靈活。因此，我們不能一味追求盈利而忽視了靈活的企業經營特性。只有保持轉換角色的思維方式，多為客戶著想、多為客戶考慮利益，多為客戶提供便利，這樣我們的客戶群體在與我們的交易時，才能愉悅開心。

2經營方式創新

從2006年國家開始批準成立小額貸款公司以來，全國迄今已有5000多家了，按照市場規律，每個企業都有有他的生命周期，因為經濟也有生命周期。小貸公司要想保持旺盛的生命力，經營方式的創新也尤為重要。我們既不能照搬照套商業銀行的經營方式和經營產品，也不能像民間借貸那樣沒有政策底線。實際上我們是在狹縫中求創新、求發展。如今國內金融市場改革已經逐步展開，過去的一些政策壁壘已經逐漸松動。這為小貸公司的經營方式創新提供一定的空間和機遇。一方面小貸公司業務可以與典當行業掛鉤，典當行業因為它的市場特性在借貸市場中具有獨特性。首先借款利率和綜合管理費可高達50%多；其次典當行業借貸時按行業特性，借貸人的物品實行了質的轉移；第三典當行業借貸期較短。小貸公司可以從兩種行業中的差異性入手，開拓新的經營品種。另一方面小貸公司可以與資產租賃行業掛鉤。隨著工業的競爭白熾化，有些生產企業和商業銀行都相應開辟了資產租賃業務。小貸公司可以選擇從一些價值不高的工業產品入手，特別是農業機械產品，如果我們小貸公司創新相應的經營品種，既服務了微小企業、三農產業，擴大了客戶群體，又開辟了新的盈利渠道。為小微企業增添了市場活力。

3融資渠道創新

小額貸款公司的性質是非公眾性的，不吸收存款的放款機構。小貸公司的性質決定了他只能夠利用他的資本金對外發放貸款。小貸公司本身又屬于輕資產公司，沒有固定資產，有的只是有限的貨幣資產。現實中，輕資產型公司在擔保抵押規則里面很難融資。因此小貸公司的對外融資幾乎是企業發展的命門。融資渠道的創新對于小額貸款企業尤為重要。目前小貸企業可以從以下方面入手拓寬融資渠道：一是利用公司股東的資產到商業銀行抵押擔保融資。這種方式有可能給股東帶來風險。小貸公司一般屬于有限責任公司，股東只需按股本金出資比例承擔責任。而用資產抵押融資有關股東會承擔額外的風險。二是與典當行業和融資租賃行業合作，利用典當行業質押的物品和融資租賃的設備向商業銀行抵押融資。三是與擔保公司合作，由擔保公司擔保為小貸企業在商業銀行融資。四是與信托投資公司合作，為小貸公司作信托產品融資。（以上四種融資行為，又局限于小貸公司負債率不得高于70%的政策規定。）五是增資擴股，當小貸公司經營走上正軌且具有一定的經濟效益和社會知名度后，擇機以每股1元的價格對外增資擴股，這種方式沒有政策限制，操作起來不失為較佳之作。

4企業文化創新

商業模式創新中如果沒有與之相匹配的企業文化創新，那所有的創新都等于零。因為企業文化創新是企業一切的開始，你做小貸公司就要樹立做小貸的理念，做小貸的文化。如果既沒有樹立做小貸的理念，又沒在做小貸的文化，如何創新？如何參與市場競爭？現在只要是做小額貸款公司，從公司管理層到從業人員，大量都是從商業銀行流動過來的。我們投資人在招聘人員時只是單方面考慮到人才的“拿來主義”，沒有認識到拿來的除了人以外，還有他們的思想、理念、行為，最要命的是“慣性思維”。每個企業都有他的特性。小貸公司絕對不能與商業銀行劃等號。如果簡單地把小貸公司與商業銀行等同起來，照搬照套商業銀行的文化理念、經營風格、辦事程序等，那這個小貸公司就可能向前走不多遠了。因此小貸公司文化創新至關重要，當我們的管理層和員工擁有了全新的小貸理念、小貸文化，就會明確小貸的市場定位、小貸的生存法則、小貸的發展目標；就會擁有積極向上的心態，展示自我的能力。創造人生價值動力；擁有這種文化理念的團隊，我們的小貸公司就會在市場競爭中永遠立于不敗之地。

5結論

小額貸款公司是金融市場的生力軍，在宏觀經濟運行中的作用不可忽視。把握好小額貸款公司的發展節奏，形成小額貸款公司特有的商業創新模式，緊扣融資創新，定位創新，企業文化創新以及經營創新等諸多環節，小額貸款公司才能越做越強。

參考文獻

[1] 蔡偉.關于商業性小額貸款公司可持續性發展的思考[J].金融縱橫，2009，（7）.

銀行的商業模式范文第5篇

移動金融在不同國家和地區發展水平和普及程度存在差異，各地區根據自身商業環境選擇了不同的商業模式。從全球移動金融發展程度來看，日韓的移動金融發展最為成熟，而西歐、美國等國發展相對緩慢，尤其是在移動支付的中近場支付領域。

近場支付指消費者在購買商品或服務時，即時通過手機向商家進行支付，支付的處理在現場進行，并且在線下進行，不需要使用移動網絡，而是使用手機射頻（NFC）、紅外、藍牙等通道，實現與自動售貨機以及POS機的本地通訊。

日本運營商占據產業鏈主導地位。比如，運營商NTT DoCoMo依托于巨大的客戶群，通過混業經營、參股銀行和信用卡公司擴展對上下游產業鏈的控制，獲得巨大成功。

韓國是運營商和銀行聯合主導。三大運營商牢牢控制著移動金融產業鏈，占據產業鏈的主導地位。同時，銀行積極布局移動金融。 政府出臺了一系列政策扶持移動金融產業，為移動金融產業的發展創造了良好條件。

西歐則為多國運營商聯合運營，銀行僅作為合作者不參與運營活動，但用戶消費習慣難以改變成為移動金融發展的最大障礙。

美國為金融機構、運營商及第三方支付等科技公司多方參與。整個移動金融生態系統中的主要利益相關方對于移動金融的發展和實施存在分歧，限制了移動金融的快速發展，如NFC的推廣。

中國現狀是多種商業模式并存，主要包含三大參與者：銀行、運營商和以支付寶為代表的第三方支付機構，并已各自形成不同的商業模式。

國內大多數銀行已推出了WAP版和客戶端手機銀行，除了集成傳統網上銀行功能之外，手機銀行也根據移動終端特點進行服務創新。如農業銀行的“漫游匯款”、招商銀行的“手機號轉賬”等。銀行等金融機構具備完善、成熟的資金清算系統，并與其客戶建立了信任關系，擁有龐大的用戶數據信息。因此，銀行在發展移動金融時選擇的商業模式以提供專業化的金融服務為主，整合利用現有的金融網絡、清算系統、客戶和商戶資源，向移動端遷徙。