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事業險和企業險的區別范文第1篇

在美國,投資基金的法律稱謂是“投資公司”,但1940年頒布的《投資公司法》主要是針對證券投資基金的設立、運作與監管（當時尚未出現創業投資基金這類投資基金品種）。而且由于與證券投資基金相比,創業投資基金投資于未上市創業企業,無通過操縱市場損害其它投資者之虞;且主要以私募方式設立,較少涉及公眾投資者權益。因此,美國并沒有就一般意義上的創業投資基金專門立法,而僅僅是針對“小企業投資公司”這種特別類型的創業投資基金,在1958年制定了《小企業投資公司法》（因其受到政府特別扶植,故只能投資于一定規模以內的小企業）。此外,在1980年出臺的《小企業投資促進法》和后來《投資公司法》等法律的修正案中,對創業投資基金的運作作出了一些特別豁免規定,并將其界定為“企業發展公司”（BusinessdevelopmentCompany）,以體現其“培育與促進企業發展”這一本質內涵,從而區別于從事產品經營的一般企業與投資于可流通證券的證券投資基金。后來韓國法律中的所謂“企業育成公司”,我國港臺及新加坡等其它華語地區所謂的“創業投資公司”,也可以說是與美國法律中的“企業發展公司”稱謂一脈相承。

美國創業投資基金的組織形式

在美國,規范投資基金的有關法律,如《投資公司法》,將“公司”（Company）這一組織界定得十分寬泛,“任何在法律上具有人格或不具有人格的組織團體”均可以稱為公司。創業投資基金的種類也很多,按組織形式的不同,可以分為公司型和合伙公司型兩大類。其中,公司型創業投資基金又可分為有限責任公司和股份有限公司兩種形式,它們的共同特點是基金本身即是一個獨立法人,所有投資者作為基金的股東,對基金資產承擔有限責任。由于股東人數較多,基金規模通常較大。

合伙公司型創業投資基金又分為普通合伙、有限合伙、有限責任合伙三種類型。它們的共同特點是均被視為“人的聚合”,不存在“公司稅”問題,因而運作成本大大降低。在合伙公司型創業投資基金中,有限合伙公司又最為普遍。因此,有必要特別加以介紹。創業投資有限合伙公司的特點,是除了管理合伙人作為“一般合伙人”（generalpartner）對合伙公司承擔無限責任外,非管理合伙人均作為有限合伙人（limitedpartner）只需對合伙公司承擔有限責任。由于管理合伙人必須對合伙公司承擔無限責任,從而對管理合伙人構成一種強責任約束,使之真正對合伙公司運作履行誠信義務與責任,包括限制合伙公司向外舉債的金額,將基金的債務限于其資產的范圍內。由于非管理合伙人只需對合伙公司承擔有限責任,因而又兼備了公司型基金的股東只需對基金承擔有限責任的優點。管理合伙人作為創業投資有限合伙公司的經理人,其本身通常也是一個有限合伙公司,即創業投資管理有限合伙公司。由于它主要是通過專家管理優勢和社會信譽優勢來贏得委托者,而不是像一般意義上的企業那樣必須依靠雄厚的資本實力作信用保證,故其資本規模普遍很小。它在創業投資有限合伙公司中所占的份額也通常只有1%,其余的99%則由非管理合伙人認購。

“小企業投資公司”,作為一種特殊類型的創業投資基金,既可以按照一般公司形式設立,也可以按照合伙公司形式設立,其本身的運作也是完全市場化的。所不同的是,由于在其運作過程中政府通過直接優惠貸款或信用擔保方式賦予了它一定范圍的受信權并在稅收上予以必要的優惠,故其設立必須經美國小企業管理局的審查批準,投資運作必須接受美國小企業管理局的監管,以確保其真正投資于國家重點支持的小企業。

除公司型和合伙公司型創業投資基金外,一些學者將商業銀行、投資銀行、金融公司和實業公司附設的所謂“Venturefund”,也作為創業投資基金的另外一種類型。但更多的學者認為,若其資本完全來自母公司,則由于不具備投資基金特有的“集合委托投資”特征,而不宜歸于創業投資基金之列;而只有當其以自有資金與其它確定或不確定多數投資者共同設立創業投資公司（或創業投資合伙公司）時,所設立的創業投資公司（或創業投資合伙公司）才能稱得上是創業投資基金。事實上,美國法律中的“企業發展公司”也是指的獨立的專業性創業投資基金,全美創業投資協會也主要由獨立的專業性創業投資基金組成。

創業投資基金與創業資本

與創業投資基金相比,創業資本是一個更寬泛的概念。由個人分散從事創業投資,或是由商業銀行、投資銀行、金融公司與實業公司以自有資金單獨從事47《中國中小企業》2000年第4期知識長廊O創業投資（通常是通過一個附屬機構）都屬于創業資本范疇,但它們都只是一種非組織制度化的創業資本,從法律意義上講這類創業資本的投資者都是“直接投資者”（Directinvestor）。與由個人或非專業性創業投資機構直接從事創業投資相比,創業投資基金的本質區別在于其由確定或不確定多數投資者通過“集合投資”方式,委托專業性的創業投資機構實現了創業資本經營的“規?；蛯I化的機構管理”,因而是一種組織制度化的高級形態的創業資本,從法律意義上講這類創業資本的投資者都是“間接投資者”。

值得強調的是,由個人或非專業性創業投資機構直接從事創業投資在全社會創業投資活動中一直占有相當大的比例。據不完全統計,近年來由相對富有且具有一定投資經驗的個人直接從事創業投資的創業資本,即所謂“天使資本”（Angelcapital）就高達300～500億美元,相當于創業投資基金總規模的10倍。但由于由個人或非專業性創業投資機構直接從事創業投資,其投資的分散性和非組織性使之寡為人知,其具體的投資活動與規模更是無以準確統計。因此,我們目前通常談到的“創業投資”,實質上主要是指創業投資基金這種組織制度化的已經作為一個獨立產業存在因而可以對其發展情況加以統計分析的高級形態的創業資本。

創業資本與風險資本的聯系與區別

考據辭源,“創業資本”（Venturecapital）與“風險資本”（Riskcapital）是兩個不同術語。其中的“Venture”與“Risk”雖然意義相關,但性質炯然相異?！癛isk”原本就作名詞用,表示作為客體存在的“風險”,如“風險分析”（Riskanalysis）?！癡enture”則最初用作動詞,表示“冒險、敢于做”,作名詞用時則表示作為主體發出的“冒險行為”,及其結果“冒險事業”,含有行為主體對其行為目的、實現目的可能需要承擔的風險因素的感知,以及基于此所作出的行動方案設計等多方面的涵義。尤其是當其運用于企業創業和對創業企業進行投資這一特定的專業領域時,它更是賦有了特定的內涵,所表示的就不再是一般意義的“冒險行為”和“冒險事業”,而是一種從事“創業”和“創業投資”這種特定意義上的冒險行為,及其結果“創業事業”、創業投資事業”,可以直接用來表示“企業”。因此,應當結合特定的專業內涵,區分其有別于日常用語的本質特征。

“創業資本”概念起源于15世紀。當時手工業發展較早的西歐諸島國,由于受地域所限,一些富商為了尋求到海外創業,紛紛投資于遠洋探險,從而首次出現“Venturecapital”這個術語。地理大發現之后相繼建立起來的各類海外公司,如英國、荷蘭的東印度公司,荷蘭、法國的西印度公司,則直接促成了創業投資事業的萌芽。到19世紀末,美國的油田開發、鐵路建設熱潮曾吸引一大批富有個人,或通過律師、會計師的介紹,或直接將資金投資于各類創業項目。此后“Venturecapital”一詞即開始在美國廣泛流傳。到20世紀40年代,美國為了適應新興中小創業企業發展的資本需求,創業資本發展到創業投資基金這種組織制度化的高級形態。經過以上歷史演進過程,“創業資本”也就越來越賦有了以下特定內涵:（1）投資對象是創業企業,以區別于對成熟企業的投資;（2）不僅僅提供資本支持,而且還通過提供資本經營服務直接參與創業企業創業,以區別于單純投資行為;（3）僅僅在企業的創業期進行投資,即當所投資企業發育成長到相對成熟后即退出投資,以實現自身資本增值和進行新一輪創業投資,因而有別于長期持有所投資企業股權,以獲取股息為主要收益來源的普通資本形態。

與“創業資本”不同的是,“風險資本”（Riskcapital）這一術語則是從風險屬性角度對各種收益具有不確定性的資本形態所做的描述。隨著股票市場、期貨市場的發展,各種“風險投資”（Riskinvestment）工具層出不窮,“風險資本”這一術語逐步被廣泛運用于指稱“所有未做留置或抵押擔保的資本”,與“安全資本”（SecurityCapital）即“已做留置或抵押擔保的資本”對應?！皠摌I資本”作為特指投資于創業企業的資本形態,則與“非創業資本”（Non-ventureCapital）即投資于成熟企業的資本形態對應。目前,一些較專業的詞典就對它們作出了嚴格區分。

從風險屬性看,由于創業投資（Ventureinvestment）通常是以未做留置與抵押擔保的風險性權益資本（Riskequitycapital）方式進行投資,而且所投資的創業企業相對于成熟企業而言具有更大的風險,故與一般意義上的風險投資相比,創業投資往往是一種“高風險投資”（Highriskinvestment）。其風險程度又因所投資企業所處創業階段的不同而不同。

事業險和企業險的區別范文第2篇

【關鍵詞】財務管理 網絡環境　人才隊伍　基本素質

1. 內部控制的含義、概念

內部控制是企事業單位為實現經營目標和控制經營風險而制定的各項程序，是企事業單位內部各部門及所有工作人員間處理公司業務時存在的相互協調、相互制約和監督的定義為一個受企業董事會、管理層和所有員工影響的過程企業實施內部控制目標有三：提高企業經營效果、保證企業財務報告可靠、使企業能自覺遵守相關法律法規。我國從二十世紀九十年代開始在企事業單位中大力推動實施內部控制，到目前為止，我國企事業單位在內部控制方面基本上有章可循、有法可依。

第三次科技革命帶來一個嶄新的信息技術時代，在市場經濟與信息技術的相互推動下，世界經濟迅速發展，企業的發展如雨后春筍。企業的內部控制在一定程度上決定著企業能否在市場經濟的運行下，如春筍般具有極強的生命力。企業的內部控制主要是指企業在生產經營過程中的自我控制和自我約束的內部運行機制，是企業正常運行的中樞神經，也是企業進行生產經營活動賴以生存的基本要素。具體來說，企業的內部控制主要是指企業內各經濟單位和組織在進行相互制約的債權分配機制，包括企業的財務管理理念、企業人員素質結構、企業財務管理機制和管理所采用的方式、手段等。所有的內部控制措施都必須建立在維護企業的內部運營管理正常運行的基礎上，保障企業具有穩健的運行空間和物質基礎，確保企業在運作過程中所觸及的數據和信息的真實性與客觀性。

企業的內部管理特別是企業的財務管理對企業的正常運行具有推動作用，是企業增強凝聚力和創新力的基礎，也是企業達到利益最大化的有效手段，制定一套科學有效的財務管理內部控制制度，進行嚴格科學的執行，不僅有利于及時發現企業運行過程中存在的財務風險，也是保障企業正常運行的有效物質基礎，還能夠在企業范圍里進行資源的合理配置，提高企業資源的利用，增加經濟效益。

2. 內部控制的內容

2.1建立控制系統,規范運作程序。即根據事業單位的工作范圍,工作性質和任務特點,建立起一整套的事業單位財務管理內部控制系統,從組織和制度上對事業單位的財務實行內部控制。同時,還要規范事業單位財務會計的運作程序,科學合理地設計業務流程,明確各個崗位和控制點監督控制的主要內容等

2.2完善控制制度,明確控制標準。在事業單位內部建立起完善的控制制度、包括崗位責任制度、業務流程制度、支出審批制度、憑證檢查制度、現金管理制度、票據管理制度、會計核算制度、考核獎勵制度、內部稽核制度和內部審計制度等等。同時,建立起行之有效的控制標準,如成本費用率、支出降低率等,二級單位和控制指標可以是資金利稅率成股東權益報酬率等等。有條件的單位還應建立起適合本單位的指標控制制度,把自上而下的指標分解占自下而上的目標保證有權地結合起來,促進事業單位工作與經營活動良好進行。

2.3講求控制方法,加強風險防范。事業單位財務內部控制要講求科學的控制方法,要綜合運用組織規劃控制,授權批準控制,會計系統控制,全面預算的控制,以及內部報告和內部審計控制等方法。要區別業務的性務和工作的特點,合理地界定和運用不同方法。要區別業務的性務和工作的特點,合理地界定和運用不同的方法,或幾種方法靈活組合,合理搭配,以求獲得最佳的控制效果。除此以外。還要加強風險防范控制,即根據關鍵任務的關鍵環節,明確風險控制點,對控制點以活動加強預測并建立起一整套預警、識別、評估、報告,應急和防范的規章、制度,只有這樣,才能收到實效,避免大的損失和失誤。

3. 內部控制的意義（必要性）

3.1高校財務內部控制的意義：高校財務內部控制是為了保證學校工作正常進行的有力舉措。加強高校財務內部的管理目的是確保學校資產的安全，防止一些違背會計工作原則的事件發生，提高會計工作的準確性，防止一些欺詐舞弊的事件發生，提高工作的效率。高校財務控制包括高校內部財務控制和高校內部管理控制。高校內部財務管理，隨著高等教育事業的發展，逐步成為高校工作中的重要的一部分，高校內部的收入大多由財務部負責，所以高校財務部門的內部控制逐漸提上議程。

3.2事業單位加強內部財務控制的必要性：隨著事業單位現代會計工作和國際接軌步伐的不斷加快，事業單位的財務收支活動亦不斷擴大，為了適應市場經濟體制下的政府職能的轉變，保證事業單位的經濟活動與國家相關的法律、法規不脫節，保證會計信息真實、完整，必須加強事業單位的內部財務控制。但是，近幾年來，部分事業單位內部的財務控制出現了較多的問題，給事業單位的發展帶來了較大的財務風險，為了適應當今財務改革的需要，加強事業單位的內部財務控制顯得尤為必要。

參考文獻：

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事業險和企業險的區別范文第3篇

聘用合同在簽訂時當然首先應當符合簽訂一般合同的條件，但其一旦生效則具有單獨的特點。

第一，聘用合同要求特殊的主體格。聘用合同的一方主體通常是企業、事業、機關團體等用人單位。另一方主體是一個或數個勞動者。

第二，聘用合同主體在地位上具有從屬性。聘用合同成立后，受聘用的勞動者即成為聘用單位的一名職工，接受聘用單位的行政管理。勞動者與聘用單位形成一種行政隸屬關系。勞動者按協議或國家規定享有工作、休息、福利等權利。

第三，勞動者主要以工資形式取得報酬。勞動者只要按合同，通過自己的工作完成一定的數量、質量指標或任務，即可以取得報酬。該報酬與勞動者所完成的工作直接掛鉤。

第四，勞動者在工作中不承擔經營風險。經營風險不直接影響勞動者的基礎工資，而只可能影響獎勵工資。

實踐中，聘用合同與聯營、合伙、承包等合同容易混淆。弄清它們之間的關系，對于準確認定案由有著十分重要的意義。

1、聘用合同與聯營合同的區別

聯營是平等的法人之間，法人與個人之間聯合生產經營的一種經濟組織形式。其中法人與個人的聯營合同容易與聘用合同混淆。它們的區別主要表現在合同主體、分配方式及風險承擔方面。聯營合同的主體地位是平等的，聯營各方按約共負盈虧，共擔風險。而聘用合同的主體之間存在行政上的隸屬關系。被聘用人主要以工資形式取得報酬，生產及經營風險則由聘用人承擔。緊密型的聯營還將成立新的法人體，聘用則無此特殊要求。例如，個體經營戶王某與某熱水器廠簽訂一份協議。協議言明熱水器廠聘用王某為產品推銷員。王某自費為熱水器廠推銷產品，并按銷售利潤的30%取得報酬。這實質上是一份聯合銷售合同。王某自己支付產品的推銷費用，并承擔產品賣不出去的風險。熱水器廠則要對產品的質量負責。聯營各方的法律地位是平等的。盡管這份協議中有“聘用”字樣，但這并不能證明它是一份聘用合同。而以合同規定的利潤分配方式及風險承擔方式的條款，可以看出它的聯營合同的實質。

2、聘用合同與合伙合同的區別

個人合伙是指兩個以上的公民按照協議，各自提供資金、實物、技術等合伙經營、共同勞動并按約獲得的協議。個人聘用個人的合同關系在表面上與個人合伙相比，都是個人與個人之間的關系。但聘用合同中表現出雇主與雇員之間的從屬關系，而合伙中每個合伙人的地位是完全平等的。在分配方式和風險承擔上，聘用人以工資形式支付被聘用人報酬。聘用人獨自承擔風險，而各合伙人則以共同勞動按約分得報酬，共同承擔風險，且各合伙人之間對外承擔無限清償的連帶責任。法律形式上合伙與聘用亦有不同要求。合伙經營必須到工商部門申請營業執照，而聘用則無此要求。

3、聘用合同與承包合同的區別

事業險和企業險的區別范文第4篇

關鍵詞：企業；事業；會計準則；比較

中圖分類號：[F235.19] 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

2007年始實施的《企業會計準則——基本準則》，實現了我國與國際財務報告準則的實質性趨同，全面提升了我國會計發展水平，標志著我國會計發展進入了一個新的歷史時期。2013年開始實施的《事業單位會計準則》，是事業單位會計改革的重要組成部分。雖然兩者都是依據《會計法》制定的，并在會計基礎理論方面存在著許多相似之處，但由于事業單位主要使用財政資金，并以非盈利為目的，其會計準則與企業仍存在較大的差異，本文主要從總則、會計信息質量、會計要素、會計計量、財務會計報告等方面對兩個準則的差異作一比較分析。

一、總則方面的不同

（一）適用范圍不同

《企業會計準則》適用于中華人民共和國境內設立的企業（包括公司），《事業單位會計準則》適用于各級各類事業單位。

（二）準則體系不同

《企業會計準則》包括基本準則和具體準則，而《事業單位會計準則》體系沒有建立具體準則，具體核算通過事業單位會計制度明確。

（三）會計核算基礎不同

《企業會計準則》要求企業以權責發生制為基礎進行會計確認、計量和報告，而《事業單位會計準則》規定會計核算一般采用收付實現制，部分經濟業務或事項、行業事業單位可以采用權責發生制，具體范圍另行規定。

二、會計信息質量要求不同

《企業會計準則》參照國際財務會計公告慣例，共列舉了八條會計信息質量要求?！妒聵I單位會計準則》則列舉了六條會計信息質量要求，并首次將全面性原則列入其中。兩者的差別在于企業會計準則增加了謹慎性（即穩健性）和實質重于形式要求，而事業單位會計準則沒有提及這二個要求。

企業開展生產經營活動的目的是賺錢，同時也要強調對風險的控制，這就要求會計人員在面臨不確定因素的情況下以謹慎性要求來作出職業判斷，以應對不斷發展的外部環境，從而有效控制風險可能給企業帶來的危害和損失。而事業單位會計核算不需強調謹慎性要求，因為事業單位開展業務活動所需的大部分資金均來自財政撥款，對市場依賴性不大，沒必要突出強調謹慎性要求。

三、會計要素方面的不同

《企業會計準則》將會計要素分為資產、負債、所有者權益、收入、費用、利潤六大要素。而《事業單位會計準則》規定會計要素分為資產、負債、凈資產、收入、支出（費用）五大要素，首次考慮到采用權責發生制核算的行業事業單位，故將費用納入事業單位會計要素。兩者之間盡管要素名稱相同，但含義還是有較大的區別。

（一）資產要素

《企業會計準則》規定資產是過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源?！妒聵I單位會計準則》規定資產是事業單位占有或者使用的能以貨幣計量的經濟資源，包括各種財產、債權和其他權利。二個定義中的幾字之差凸顯其中的差別，事業單位的資產主要是由政府財政資金投資形成的，單位沒有所有權只有使用權，處置權也受到很大的限制，因而事業單位的資產定義為“占用或使用”，而不是“擁有或控制”。

事業單位會計準則首次在資產構成項目中增加了“在建工程”，既體現了會計信息全面性要求，也為將基建項目并入財務“大賬”提供了依據。

（二）負債要素

《企業會計準則》規定負債是過去的交易或者事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。《事業單位會計準則》規定負債是指事業單位所承擔的能以貨幣計量，需要以資產或者勞務償還的債務。

（三）所有者權益和凈資產

《企業會計準則》規定所有者權益指企業資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，反映所有者投入資本的保值增值情況，是企業追逐的目標?！妒聵I單位會計準則》規定凈資產是指事業單位資產扣除負債后的余額。為適應部門預算管理要求，首次增加了財政補助結轉結余和非財政補助結轉結余，事業單位凈資產僅作為單位運行的結果列支，不是最終的經營目的。

（四）收入要素

《企業會計準則》規定收入是指企業在日?；顒又行纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。《事業單位會計準則》規定收入是指事業單位開展業務及其他活動依法取得的非償還性資金，主要包括：財政補助收入、事業收入、上級補助收入、附屬單位上繳收入、經營收入和其他收入等。

（五）費用和支出（費用）要素

《企業會計準則》規定費用是指企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出?！妒聵I單位會計準則》規定支出或費用是指事業單位開展業務及其他活動發生的資金耗費和損失，包括：事業支出、對附屬單位補助支出、上繳上級支出、經營支出和其他支出等。

四、財務會計報告構成不同

《企業會計準則》規定財務會計報告是指企業對外提供的反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。財務會計報告包括會計報表（包括資產負債表、利潤表、現金流量表等）及其附注和其他應當在財務會計報告中披露的相關信息和資料。《事業單位會計準則》首次引入“財務報告”概念，規定財務會計報告是反映事業單位某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的事業成果、預算執行等會計信息的文件，包括會計報表（含資產負債表、收入支出表或收入費用表、財政補助收入支出表）及其附注和其他應當在財務會計報告中披露的相關信息和資料。

通過以上比較分析，可見兩者既有區別也有聯系，只有充分了解這兩個會計準則，才有助于財務工作者游刃有余地處理各項財務工作。

事業險和企業險的區別范文第5篇

關鍵詞：投資；投機

任何資金的運作方向都是錢生錢，這是資本追逐利潤的本能。然而從歷史上赫赫有名的郁金香危機，到近些年來的鋼鐵、股票、房地產，還有近兩年種種怪異的市場炒作，總能把某種商品的價格推上極致，甚至就連最普通的大蒜也暴漲了100倍。暴漲必有暴跌，客觀經濟規律的作用是任何人都無法阻擋的。價格的上揚促使眾多的投機者介入，而長時間居高不下的價格又促使眾多的投機者謹慎從事。此時，任何風吹草動都有可能導致整個市場的崩潰。08年的金融危機便是如此，金融衍生產品的高杠桿化是造成美國住房次貸危機，進而演變成國際金融危機的直接原因，國內深受其害的企業也大有所在。近年來不少企業為了追逐投資性收益、規避風險、短期投機套利等目的，投資于具有高風險的金融衍生產品。其中確有企業達到了自己的投資目標，實現了套期保值，獲得了較好的利益；但不少企業則發生嚴重的虧損，教訓深刻。反省每次付出的高昂代價時，總漏不了投機這條教訓----追逐高額利潤套利投機是要害所在，同時風險控制機制不健全、監管不力等原因也值得深刻反思。在這樣的情況下，我們不得不認真來探討如何界定投資與投機的區別與聯系，當前有關二者到底應該如何區分還有爭議，本文將對此提出自己的觀點。

投資與投機內涵的界定

（一）投資（investment）

《辭?！分校顿Y是指“企業或個人以獲得未來收益為目的，投放一定量的貨幣或實物，以經營某項事業的行為”。

《現代漢語詞典》中，投資是“為達到一定目的而注入資金”。

《簡明西方經濟學辭典》中，投資是“以一定的資金或實物經營某事業或轉移于他人作為生產的資本以謀取未來利益的經濟行為。投資是社會的、實際的、資本的凈增長，不同于日常語言中的'投資'概念。日常語言中的'投資'指人們購買一塊土地、一張現有有價證券或任何其他財產所有權，只是現有財富的轉移”。

《中國房地產投資全書》中，“墊支貨幣或其他資源以獲得價值增值手段或非營利性固定資產的經濟活動過程，在經濟學上稱為投資”。

經濟學大師凱恩斯在《就業、利息和貨幣通論》中寫道：“現行投資的意義必定是現行的生產活動對資本設備造成的遞增的價值”。

巴菲特的老師格雷厄姆曾指出：投資，就是在經過詳盡的調研分析之后，根據本金安全、回報穩定有保障的原則進行操作的活動。如果不是這樣，就是投機。

從以上定義可以看出，現實生活中投資的含義非常豐富，覆蓋生活的方方面面，如政治投資、感情投資、智力投資、股票投資等等，這是廣義上的投資概念。狹義的投資常常局限于上述廣義投資概念所涉及的某種或幾種資產的投資行為。迄今為止，我們更多探討的是局限于狹義的投資概念。經濟學中的投資一般是指投入資金或者有價證券購買財物，然后進行生產、服務等經濟活動，最終從這些經濟活動中獲得收入、利潤的過程，是一種能夠直接帶來社會財富凈增長的經濟行為。這種投資的定義，是嚴格的實體經濟投資定義。在這種實體經濟投資活動中同樣伴隨著風險：企業股東投入資本，期待的是收入、利潤，通常情況下，企業經營正常順利基本就可以獲得預期的收入、利潤；但是，遇上環境不好、經營不善，就有可能出現虧損的風險。

由此可以看出，投資活動具有如下要點：第一，必須投入資金，并且把資金通過交易變成資本；第二，通過交易獲得的資本必須具備穩定的獲利功能，同時也存在較小概率虧損的風險；第三，投資的風險，主要來自于投資者自身經營不善，其次才是一些不可測的環境因素；第四，從長遠來看，投資的成功率遠遠高于投機。

（二）投機（speculation）

《辭海》中，“投機”一詞見于《新唐書?張公謹傳贊》，書中指出：“投機之會，間不容”，其意思是說，機會難得，稍縱即逝。“投機”一詞，原無貶義，只是以后隨著社會經濟發展，“投機”一詞才被賦予貶義的含意，被認為是“乘時機謀取個人名利”，如投機取巧、投機倒把。

《遠東英漢大詞典》中，“speculation”在英文中有兩個含義，一是思索、推測，二是指投機、投機買賣。

《現代漢語詞典》中，“投機”有兩種含義：一是作形容詞講是意趣相和、見解相同，二是作動詞講是利用時機謀取私利。

《簡明西方經濟學辭典》中，“投機”的定義是“在商業或金融交易中，甘冒特殊風險，企圖獲取特殊利潤的行為。投機通常用于那些期望從價格變化中獲利的證券、商品和外匯買賣活動”。

著名的經濟學大師凱恩斯曾指出，“所有純粹以市場心理作出估計的經濟活動都算是投機”。

《西方經濟學》中，“投機”的定義是“預期商品價格變動以賺取利益的一種手段”，是市場經濟條件下的必然產物。

薩繆爾森1996年指出：“投機者從贏利的目的出發買進或賣出某種商品，而后再將其賣出或買進……投機商們對使用這些商品或用它們制作什么東西并不感興趣，他們只是想以低價買進、高價賣出”。

從以上定義可以看出，現實生活中投機的含義也非常豐富，有政治投機、經濟投機等多種，但經濟學中所說的投機是通過交易對象在短期內的價格波動而謀取買賣差價的經濟行為，投機者為了獲利而依據其對市場價格波動的預期進行各種買賣活動。如房地產投機，就是投機者通過房地產價格的波動，謀求買賣差價的高風險、高收益的經濟行為。投機，不僅是實體經濟中的投機，而且可以是其他各種商品、市場的投機，如證券市場、衍生品市場的投機等。

投機是利用價格的變動，甘冒風險，以獲得資金收益為目的而從事買賣交易行為。其基本特征有二：1.冒險，不具有冒險性質的經濟活動不屬于投機的范圍；2.只有靠價格變動，才能產生利潤或獲得資金收益。

從投資與投機的定義，我們還能夠更清晰地看到，有很多表面上看起來像投機的行為，卻是真正的投資行為。很多民間高手，鉆研股價短期運行的規律，在買入之前做了非常詳盡的分析，深刻地把握住通過股價波動獲得穩定回報的規律，最終獲得很高的成功率，他們的買賣活動，難道因為做差價、做短線，就不是投資嗎？同樣，還有很多人，善于做中線投資，做波段投資，持續不斷地獲得成功，他們也是成功的投資者。

投資與投機的聯系分析

投資與投機都是市場參與主體表現出的行為，在市場經濟中均有其發現價格、實現市場均衡，從而實現資源優化配置的功能。二者的關系實際上是一對矛盾統一體，其本質是相同的，就是賺錢，這是資本追逐利潤的本能。但投資行為執行不到位，就會變成投機行為；投機行為遇到巧合，給外人的印象就會變成一種投資行為。

投資是將閑置資金轉化為長期資本進而獲得投資收益的重要形式。但一提起投機，很多人就會把它看作是用作描述自私自利的投機鉆營分子利用不正當手段謀取私利的貶義詞，至今仍習慣上將投機與倒把聯系在一起。實質上這是一種狹隘的偏見，在分析二者的關系之前，正確評價投機非常必要。

由于投機者承擔了較大的風險，且維持了市場的活躍和相當部分成交量，因此，適度投機在市場投資中具有很重要的作用。

首先，適度投機加強了市場的競爭性。正常的投機易具有保持市場競爭性的功能。例如，當股市中存在相當多的投機易時，任何人企圖對市場進行壟斷性的控制就顯得非常困難，從而對壟斷產生一定的抑制作用，抑制股價的巨幅波動。其他市場亦是如此。

其次，促進交易的活躍。例如，我國房地產業起步初期發展緩慢，房地產投機的出現，使很多人意識到投資房地產有利可圖，并且房地產還具有保值增值的特性，是一種非常好的投資產品，在這種情況下，房地產投機在一定程度上激發了人們的房地產商品意識，使房地產市場中的交易活動趨于活躍，在一定程度上促進了房地產市場的繁榮和發展。

第三，調節市場的需求。證券市場中的投機者不注重利息和股息收入，而是利用價格變動來獲取收益，他們在價格較低時買進，價格上升后賣出，有利于調節證券市場的需求。

第四，使市場更具流動性。在市場經濟中，資本的本質就是追求最大利潤，哪里利潤最大，投機資本就會以其敏銳的觀察力，分析市場，發現暴利所在，加入其中，打破人為的市場分割。只要有投機資本存在，它就能利用各種關系迂回前進，使市場實際向投機資本“開放”。此外，由于投機的存在，市場參與者可以隨時在市場上進行買賣，使得流動性加強。

以上所說都是對適度投機而言，但過度投機則不然。適度投機在市場中的積極作用不可忽視，然而，任何事物的發展都有一個量的限度，投機活動只能在有限的市場份額內才能發揮積極的作用。一旦市場的主要參與者以追求買賣的短期差價為目標，為了攫取利潤而不擇手段，進行惡性競爭的話，那么過度投機和伴隨投機的違規行為就會出現，必然產生一定的負面影響。過度投機危害極大，必須及時采取措施進行遏制，加大宏觀調控力度，否則必將影響到整個國民經濟的正常運行。充分認識投資與投機的關系，擺正投資與投機在市場投資中的地位，才能更好地探索市場規律，做好投資。

首先，采取投資行為的投資者與采取投機行為的投機者，二者是相輔相成，互為依存的。

投資行為是成熟市場的主導行為，投資群眾在增加市場規模，特別是在市況比較低迷但具有長期投資價值的時候，往往是維持行情的主要力量；投機者則處于被動、從屬的地位。

投資者是市場中的基礎和“穩定器”，投機者是市場中不可缺少的“劑”。沒有投機者的參與暴發，市場沒有生命力，就沒有穩定的或不斷壯大的投資者隊伍；沒有長期穩定的投資者參與，投機者就沒有生存的土壤。

其次，投資者和投機者在一定條件下可以互相轉化。

投機者雖然敢于冒風險，但在收益和風險的比較中，也會在追求高收益的同時盡可能回避風險。價格差價不盡人意時，初始的投機行為可能會演變為投資行為。投資者在獲取正常經營收入時也會有投機心理，如果時機合適，例如市場價格暴漲暴跌時，也會難以抗拒高額利潤的誘惑，不知不覺加入投機的行列。

再如，用期限長短作為判斷標準，投機者購買證券本就是為了頻繁買賣獲取差價，假如短期內證券價格不漲反跌，只好繼續持有，待過一、二年后，價格回升，才得以賣出。此種情況下，投機者也就被迫變成投資者了。同樣地，有些投資者購買證券后，如果短期內市價暴漲，短期內已經獲得甚至超過自己預計的利潤，就會提前把股票出手，落袋為安。此時，投資者又變成了投機者。

因此，投機可分為純粹的投機、投資中的投機，投資也可分為純粹的投資、投機中的投資。雖然投資和投機有區別，但現實中很難把二者嚴格地區分開來。投資與投機并存，哪里有投資，哪里就有投機。投資是投機的基礎，只有投機而無投資的市場是絕對不存在的，而投機行為活躍了市場，提高了投資者們的信心，刺激投資者進行再投資。

投資與投機的區別分析

現實的經濟生活是非常復雜的，很多經濟現象有時并沒有非常明顯的界限，投資和投機也是如此。人們很難將交錯在一起的“投資”和“投機”嚴格的區分開來。正如前文所述，有的投機活動動機比較明顯，容易區別；有的則是帶有不同程度的投機性的投資，這種投資在一定條件下可以變成投機，因此有些資金投入到底是投機還是投資，在投入初期是很難正確區分判斷的。一般地，投資與投機可以從以下幾個方面稍作區分：

1）資金歸屬。區別在于是用自己的資金還是用借入的資金從事交易，用自己的資金進行交易的行為是投資，而用從他人借入資金進行交易的行為就是投機。

2）期限長短。投資著眼于在一個較長時期內期望得到較高的報酬，而投機則以短期買賣獲取利潤。

3）換手率高低。多適用于證券市場，股票換手率高，表明股民大多想從股票買賣的價格變動中獲利，而不想或不相信股票可以分紅，或者認為股票分紅不如從股票價格變動中獲利來得大。一般認為投機行為的換手率較高。

4）持倉與需求是否一致。多適用于金融衍生產品。一般要看所簽合約與實際需求是否為同一商品，持有倉位是否超出其實際需求量。如果場內期貨品種有限，無法找到與需求完全相對應的同品種商品，則至少也應選擇相關性較強的相近產品來進行投資，從而規避風險，這樣才是投資。如果交易商品與實際需求不相關，則可認為是投機。同理，持有倉位在實際需求量以內的是投資，一旦超過預期的最大需求量，則就有投機的成分。

5）基礎因素關心程度。根據對市場主體的營業狀況、財務業績等投資價值影響因素的預測及評價，而進行買賣交易的是投資；完全根據對市場走向的判斷進行買賣交易的是投機。

6）風險大小。投資者對投資的安全性較為關注，所承受的風險有一定限度，因此預期收入比較確定而本金相當安全，對投資報酬率的預見也比較可靠；投機者為了賺大錢愿意冒較大的風險，既可能獲得巨大收益，也可能遭受巨大損失，投資報酬率有極大的不可靠性。

7）分析方法。投資通常采用基本分析法或組合投資，而采用技術分析法或憑謠言、人氣變化而盲目采取冒險行動的是投機。

8）利潤目標。投資通常鎖定一定的利潤，而投機則以追求高額利潤為目標，受利潤最大化的驅動。

上述從不同角度區別投資與投機行為的做法，部分符合實際情況。但是，具有這些特點的不一定就是投資。這些區別準則并不是絕對的，也并不是獨立的，而且在相當大的范圍內有互相重疊的情況。

從短期來看，投資可能虧損，投機也可能盈利；從長遠來看，投資與投機帶來的結果可能是一樣的，但這絕不能抹煞二者的區別。由于投資與投機是密不可分的辯證統一關系，在當前二者還不能嚴格地區分開來。但筆者認為，持倉與需求是否一致、對利潤的追求目標應該是當前區別投資與投機的重要標準。

如果持有商品正是投資者所需要的，持有量也不超過需求量，那么就可以合理認定該交易為正常的投資活動；反之自然可以認定為投機。如房地產市場，房地產資源的高度稀缺性決定了房地產極易成為投機的對象，假如個人擁有1-2處房產，即便多出一套房產，只要不是頻繁易手、倒買倒賣，則該套房產主要還是用來保值增值，就可認定為投資活動。而如果個人持有的房產過多，則有理由認定其為投機。

從對利潤的追求來說，在高額利潤的驅動下，投機活動往往導致資金膨脹甚至投機者個人信心膨脹，最終付出慘痛的代價。因此，能夠鎖定利潤的就是投資活動，追求利潤最大化的是投機活動。

嚴格控制風險，正確把握投資投機

隨著市場經濟的迅猛發展，投資已經變成了高度復雜的事物，其表現形式多種多樣，可選擇的投資對象也越來越多，如債券、股票、期貨、外匯、房地產等等。同時投資風險也增加了。特別是近年來，隨著金融國際化和自由化的發展，金融衍生工具不斷創新，交易量迅速增長，市場規模急速擴大，交易手段日趨多樣化、復雜化。當今國際金融市場的金融衍生工具性質復雜，具有高度的財務杠桿作用，是一種高風險的投資工具。一方面它易于形成投資者所需要的資產組合，更能滿足使用者的特定需要，具有更充分的彈性，另一方面也導致大量的金融衍生工具難以為一般投資者所理解，難以掌握和駕馭。我國市場經濟由于建設時間短，這就決定了我國市場經濟體制的不規范、不完善、不成熟，從而也導致了中國資本市場的投機性相當濃厚。

在實踐中，每項具體的投資都必須依靠人去判斷、操作和管理，投資者對風險的主觀判斷或評價以及采取的措施對投資的成敗非常重要。因此在各項投資活動中，我們可以從決策、運作、管理方式等方面加以約束，以抑制過度的投機行為。

（一）決策

投資決策是投資的第一個環節，也是最重要的環節。投資決策正確與否，直接關乎投資的成敗。一般來講，企業的投資程序包括：發現生產經營問題，確定投資目標；進行調查研究；設計各種解決問題、滿足目標的備選方案，并估測各個方案的投資、收益等指標；評價各個方案的可行性；選擇相對最優方案；綜合評價，做出可行性分析報告，并找出一個切實可行的資金籌措計劃。通過這一系列過程使決策人了解該投資項目以便做出科學的投資決策。公司的重大決策要由董事會進行責任監管。

投機的決策完全不同于投資決策，往往缺少必要和規范的決策程序，有很大的隨意性，由少數人甚至個別人決策、瞬間決策，屬于“賭一把”式。投機只需要依據少數數學和金融專才們根據模型預測出的數據做出投機決策，不需要像投資活動那樣按照相應的投資程序來進行決策。

（二）運作

從運作方式來看，投資是一種長期行為，需要經歷一套復雜的流程，而投機往往期限短，收益波動大，需要有較高的流動性準備；投資有較高的進出壁壘，進入和退出都會受到相關條件的限制，資產轉換較慢，而投機則可以通過快速而頻繁的資產轉換，放大收益；投資受到的管制較少，而投機由于對社會的影響較大，往往會受到較為嚴格的限制；投資需要經過長期培養和磨合形成專業的技術人才、管理人才，經歷極其復雜的周而往復的運作過程，而投機不需要通過艱苦細致的工作漸進式地獲取收益，而是通過例如有價證券或金融衍生品的價格變動獲得利潤，抓住有利機會一夜暴富。

（三）管理

投資活動的管理包含4種職能，分別是：計劃、組織、協調和控制，這些體系和制度流程相互影響，相互依存，相互關聯，構成企業投資管理的完整體系。企業通過穩健的投資管理，取得投資收益。投資管理是人對物、人對組織、人對流程的管理。

投機活動完全不需要投資活動所需要的基礎管理、系統管理，僅是人對人的直接控制。今朝有酒今朝醉是最形象的反映。管理則缺乏戰略性和系統性，只顧眼前利益，單一追求利潤，缺乏長期的戰略規劃，短期行為突出。

總結

投資是高度復雜的事物，認識投資的復雜性，了解投資與投機的區別，可以提高投資者的風險意識，增強防范風險和承受風險的能力。收益自得、風險自擔，這是每個投資者應有的清醒認識。也許，投機本身并沒有錯，錯的是投機背后人的欲望，當投機上升到純賭博的層面時，它必然會導致那些賺過錢卻不及時離場的投機者最后的覆滅。當我們準確地界定了投資與投機之后，我們應該知道，如何成為一個成熟的投資者。

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