前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇投資風險管理范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

投資風險管理范文第1篇

論文摘要：文章通過對風險投資體系中投資者、風險投資家和風險企業之間雙重關系的分析，提出了關于我國風險投資中風險防范的措施和建議。

一、風險投資的定義及其特征

1.風險投資的定義。風險投資（venturecapital），也稱創業投資，是一種全新的投資方式。根據美國風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業（特別是中小型企業）中的一種權益資本。1998年3月，在全國政協九屆一次會議上，由民建中央提交的《關于盡快發展我國風險投資事業的提案》中認為，風險投資是一種把資金投向蘊藏著失敗危險的高技術及其產品的開發領域，旨在促進高技術成果盡快商品化，以取得高資本收益的投資行為。風險投資家不僅要投入資本，還要以股權所有者的身份，發揮他們長期積累的經驗、知識，利用信息網絡幫助企業經營管理。

2.風險投資的特征。就風險投資的實踐來看，它主要選擇未公開上市的有高增長潛力的中小型企業，尤其是創新性或高科技導向的企業，以可轉換債券，優先股、認股權的方式參與企業的投資，同時參與企業的管理，使企業獲得專業化的管理及充足的財務資源，促進企業快速成長和實現目標。在企業發展成熟后，風險資本通過資本市場轉讓企業的股權獲得較高的回報。風險投資不同于一般投資，有其自身的特點：（1）高風險性，高收益性。風險投資的高風險性是與其投資對象相聯系的。傳統投資的對象往往是成熟的產品，具有較高的地位和信譽，因而風險很小。而風險投資的對象則是剛剛起步或還沒有起步的高技術中小企業的技術創新活動，它看重的是投資對象潛在的技術能力和市場潛力，因此具有很大的不確實性即風險性。在美國硅谷，有一個廣為流傳的所謂“大拇指定律”，即如果風險資本一年投資10家高科技創業公司，在5年左右的發展過程中，會有3家公司垮掉;另有3家停滯不前;有3家能夠上市，并有不錯的業績;只有1家能夠脫穎而出，迅速發展，成為一顆耀眼的明星，給投資者以巨額回報，而這家企業就成為“大拇指定律”中的“大拇指”。據統計，美國風險投資基金的投資項目中有50%左右是完全失敗的，40%是不賺不賠或有微利，只有10%是大獲成功。與高風險相聯系的是高收益，風險投資是一種著眼于未來的戰略性投資。投資家們對于所投資項目的高風險性并非視而不見，而是因為風險背后蘊含的巨額利潤即預期的高成長、高增值是其投資的動因。（2）風險投資具有很強的參與性。與傳統工業信貸只提供資金而不介入企業或項目管理的方式不同，風險投資者在向高技術企業投資的同時，也參與企業項目的經營管理，因而表現出很強的“參與性”。風險投資者一旦將資金投入高技術風險企業，它與風險企業就結成了一種風險共擔、利益共享的共生體，這種一榮俱榮、一損俱損的關系，要求風險投資者參與風險企業全過程的管理。（3）風險資本的低流動性。風險投資是一種長期的流動性低的權益資本。一般的金融投資進行投資主要是為了賺取手續費或者利息收入，而風險投資的目的是為了擁有公司的股權，并對公司進行經營管理，最終再通過股權轉讓來收回投資資本，獲得投資收益。風險投資所追求的并不是基本可預計的短期收益，而是長遠的權益增長所帶來的高額利潤。正因為此，人們將風險資本稱為“有耐心和勇敢”的資金。另外，在風險資本最后退出時，若出口不暢，撤資將非常困難，這也使得風險投資的流動性較低。

二、風險投資的風險

風險資本從資本供應者——投資者，流向資金運作者——風險投資家（風險投資公司），經過后者的篩選決策，再流向資金使用者——風險企業（創業者）。通過風險企業的經營和發展，風險資本得到價值增值，再流至風險投資公司，風險投資公司將收益回饋給投資者。風險資本周而復始的循環，形成了風險資本的周轉。

風險投資體系的三方參與者：投資者（Investor）、風險資本家（VentureCapitalist）和創業者（Inventor），通過風險資本這一樞紐，形成投資者和風險投資家、風險投資家和風險企業的雙重委托關系。委托人的利益要靠人的行動來實現，投資者一般不參與風險資本的投資運作管理決策，而風險投資家雖然參與了風險資本的管理，但也不可能像風險企業家那樣參與企業的日常經營管理，這就給人向委托人隱瞞信息的機會。當人和委托人的利益不一致時，人就可能利用這種不對稱的信息作出對委托人不利的行為選擇，風險就此產生。

1.投資者與風險資本家形成了風險投資體系中的第一重委托關系。這種關系的契約化載體就是風險投資公司。隨之而來的便是由于不確定性，信息不對稱、交易費用而引起的人問題，風險投資家就可能憑借其掌握信息的優勢，損害投資者的利益。具體表現為：(1)風險投資家根據個人的情況或者個人的關系，向股東們歪曲要投資企業的情況，誤導投資決策；(2)在投資后，參與被投資企業管理時，內外勾結，年取私利；(3)用風險投資資金去投機而不是投資，損害投資者的利益，以取得自身收益的短期最大化。

2.風險資本家對風險企業的第二重委托關系。創業者以其新點子、新思想、新項目，形成對風險資本家的資金和管理經驗的需求，兩者結合的產物就是風險企業，并且形成風險投資體系中的第二重委托關系。風險資本家（及其風險投資公司）作為投資中介，按照能否帶來高投資回報這一根本標準，選擇具有高成長性（良好市場前景）的項目進行融資、投資，組建風險企業。在這里，風險投資家是委托人，也是財產的名義所有者，企業家是人，他在經營企業的過程中實際管理資金財產的運用。其風險具體表現為：(1)在獲得投資后，企業家用假賬或轉移資產手段處理賬目，造成虛假財務信息，出現實盈而賬虧現象；(2)企業家可能會不惜一切代價進行高風險投資，并不理會所投項目是否是“最優的”，或把高新技術的產業化、市場化拋到腦后，為了個人在高新技術領域的地位，而把資金投向“劣質”項目。

三、國外風險投資對風險防范的制度設計

1.投資者與風險投資家。(1)有限合伙制：在美國的風險投資機構組織中，有限合伙制公司約占80％，其余為企業或金融機構所屬的風險投資公司和政府支持的小企業投資公司，有限合伙制組織能成為風險投資機構的主流模式，在于它能通過投資者，風險投資家之間責、權、利的基礎制度安排和他們之間一系列的激勵約束的契約連接來有效地降低風險，保障了投資者的利益。激勵機制：有限合伙制通常規定，普通合伙人(風險投資家)出資1％，而取得風險投資基金受益的20％，有限合伙人(投資者)出資99%，而取得風險投資基金收益的80％，這種制度安排，充分考慮了對風險投資家的利益激勵，為了追求自身利益，風險投資家將盡全力爭取成功。同時，有限合伙制規定，只有普通合伙人可以參與基金管理，有限合伙人不直接干預經營活動，這就保證了風險投資家在管理活動中的獨立地位，有利于其不受外界干預發揮自己的經營管理才能。約束機制：一是風險投資家作為普通合伙人出資1％，但對債務負有無限連帶責任，而投資者(有限合伙人)則僅在出資99％范圍內承擔責任，為風險的承擔設置了上限，特別在美、英等風險投資發達的國家，有限合伙人的出資大多采取承諾制的形式，為其控制風險留出了余地。二是強制性的分配政策解決了對出售投資資產所得收入分配問題，禁止了風險投資家從事一些自我利益的交易。三是在有限合伙制中，可以對普通合伙人的違約做出許多規定。比如，基金持續年限、有限合伙人的投票表決權，管理人須定期報告基金運作情況等，這也在一定程度上減少了信息不對稱。(2)通過基金管理人對市場聲譽的激勵約束功能。在一個有效的基金管理人市場，基金管理人出于聲譽方面的考慮，總是傾向于選擇對投資者效用最大化的行動，以獲得市場對他的信任，以便能夠受托管理更多的基金。且具有良好行業和市場信譽的風險投資家將更容易、更迅速，并以更低的成本募集到新資金。“對那些具有高能力而且其能力已經通過以前的成功得以展示的人們來說，當他們想擴張其經營時，會較少地受到個人財富稟賦的制約。”（張維迎，1995）基金管理人最大的本錢莫過于自己的行業信譽和資歷，這與他們所能募集的資金數額是正相關的。通過以上的制度設計和激勵與約束機制安排，在一定程度上克服了風險資本家作為資金管理者（人）而非所有者（委托人）的人問題，使人從自己利益出發，選擇對委托人最有利的行動，從而有效的規避和降低了風險。

2.風險投資家與風險企業家。(1)分階段投資策略。分階段投資策略是風險投資家一開始只注入項目發展所需資本的一小部分，后來的融資與中間目標的成功完全掛鉤，或者說，與風險投資家對風險企業家行動的觀察結果掛鉤。它賦予了風險投資家保留放棄追加投資的權力，也保留優先購買追加投資的權力。對風險企業家來說，既面臨風險投資家中止投資的壓力，又有企業價值不斷上升后，等量資本所能換取的股份隨著企業的成長而減少，對風險企業家股份的稀釋作用降低，成功風險企業家的收入份額增加，構成了對風險企業家的激勵。(2)可轉換優先股合同。風險投資家根據風險企業的業績來確定可轉換優先股的轉換比例，靈活的轉換條件將改變風險收益的分配，可防止風險企業家過分夸大贏利預測，同時，它賦予了風險投資家較大的投票權，它能在清算中優先受償，從而減弱了風險企業家將企業經營至破產的動機，它較普通股合同給予風險企業家更多的股份，使得他們受到充分激勵。除了轉換特征外，可轉換優先股還附帶一些限制性條款，如限制新股發行，強制性股份回購以及股份轉移等，從而盡量降低委托的風險。(3)股票期權的激勵約束功能。在風險企業內部實行股票期權制度，賦予了風險企業家在特定時間以約定價格買入公司股票的權利，增強了風險企業家的激勵。股票期權是一種長期激勵，風險企業家在獲得期權后要經過一段時間才能行使，并且行使期權時公司股票價格超出期權約定價格越多，風險企業家收益也就越大。當風險企業家失職時，企業價值會下降，期權得不到執行且可能被解聘。當風險企業家盡職時，企業價值增長，風險企業家可以通過股票期權獲得額外收益，遠遠高于其固定的薪酬。因此，風險企業家會采取盡職策略，努力實現企業價值的最大化，實現雙贏。(4)通過積極參與企業管理，提供咨詢增值服務來進行投資監督。在風險投資家與風險企業家這一委托關系中，由于企業經營的不確定性和信息不對稱更強，所以在較大程度上需要風險投資家積極參與企業的經營管理活動來防范和控制風險。由于風險企業不受強制性信息披露的約束，風險投資家通常可采取直接參與被投資企業的經營決策，通過為風險企業提供多方面咨詢增值服務，在密切合作中來掌握風險企業實際情況，從而有助于克服風險企業的風險。

四、對我國風險投資發展的相關啟示

1.大膽創新企業組織結構，放寬公司法中對風險投資公司的限制，探索建立符合中國特色的風險投資組織形式。有限合伙制是風險投資機構中將激勵機制、約束機制完美結合，從而提高投資效率的重要途徑。但是，目前在我國，有限合伙制企業尚不具有法人資格，這不能不說是我國企業組織制度上的重大缺陷，但有限合伙制中的一般合伙人仍然需要聘請職業經理人來處理投資業務，依然要控制這一層面上的風險并進行有效的激勵，以避免創業投資中的心態浮躁，急功近利，因此，也有的公司探索采取準合伙制（項目合伙制或內部募集制）的風險投資公司組織形式。具體實施辦法如下：項目經過必要的審查和評估程序準備投資時進行內部募集，這個環節有四個必要條件，必須同時滿足項目才能獲得通過。（1）項目經理或項目小組成員必須承諾，公司如果投資，項目經理或項目小組成員也必須投資，而且根據項目的規模公司有一個基本投資額的要求；（2）在投資決策通過后，決策人員中投贊成票者要有一個基本投資額；（3）向全公司進行公開募集，對投資的總人數有一個最低的基本要求，一般是要求三個人或三人以上；（4）內部募集投資總額必須達到一個基本投資額下限。內部募集后，員工與公司簽訂委托協議，說明各自承擔的風險和享有的權益，確認投資自愿的原則。同時，公司將按照項目收入的一定比例提成，作為公司獎金，其中的50％發給項目人員，體現提成業績向項目人員傾斜。項目合伙制實際上是一種內部控制和激勵制度，對于解決人問題是有效的。在我國目前有限合伙制沒有被法律認可的情況下，試行項目合伙制，在某種程度上代表了現階段我國風險投資公司組織形式的發展方向，具有重大的理論創新和制度創新意義。

2.積極參與風險企業的管理，加強風險企業產權制度建設，建立健全完善科學有效的激勵約束機制。首先，應加強風險企業產權制度的建設，促進風險企業的產權明晰，只有在風險企業產權明晰的基礎上，風險投資才能明確其對風險企業經營管理的監控權利，普通股和優先股都應該按投資時期不同進行合理的選擇，還可以發展可轉換優先股，以增加風險投資獲取收益和參與監督的靈活性。其次，建立科學有效的激勵約束機制。第三，實施分段投資，保留放棄或追加投資的權利，對企業經營層既是一個壓力也是一個激勵，如果一旦風險投資家中止投資，就意味著這個企業有極大的風險，將很難再獲得其他投資者和銀行的支持。在風險投資體系中有效的制度安排和產權設計，能大大降低甚至避免風險的產生。

3.建立健全風險投資中介服務體系。風險投資涉及到風險資本、風險投資公司、中介機構、風險企業等要素。中介機構集中了各方面的專業人才，能夠彌補風險投資家和風險企業家的不足。因此，必須建立和健全中介服務體系，為風險企業的發展和風險投資公司的運作提供融資、投資以及提供科技、審計、法律咨詢等中介服務。中介機構是否健全是衡量一國風險投資業是否發達的重要標志之一。

4.大力培養熟悉風險投資業務、綜合素質高的風險投資人才和風險企業家隊伍。目前我國還十分缺乏這樣的風險投資人才，因此必須積極創造條件，建立完善的風險投資人才教育培養體系，同時提供包括經濟的、政治的、科技的等各方面完善的配套機制，為風險投資人才的快速成長提供必要的機會。

5.構造發展風險投資的良好外部環境，有效降低風險投資風險產生的外部因素。其中最迫切的是：（1）加強風險投資的立法工作，使風險投資獲得法律上的保證。風險投資涉及到向社會公眾籌資和向風險投資企業投資兩個階段的行為，牽涉到較為復雜的關系，加上它本身的高風險性質，這就要求為它的運行建立一個完備的法律構架。目前，我國還缺少有關風險投資企業和風險投資基金等方面的法律，因此，必須要加強風險投資的立法工作，研究制定完整的風險資本市場法規和監管法規，并頒布與此相配套的政策措施，為風險投資的正常運作提供法律保障。（2）進一步健全我國的資本市場，盡快推出創業板市場，以確保風險資本“進得來，出得去”。風險投資主要是以股份形式投資的，作為一種中長期投資，其價值實現的主要途徑也是最佳途徑是實現公司上市，因此，應適當放寬高新技術企業上市條件，盡快建立創業板市場，促進風險資本和投資的循環流通，使風險投資者順利退出，以建立有效的風險投資退出機制。

參考文獻：

1.盛立軍.風險投資——操作、機制和策略.上海遠東出版社，1999

2.黃江南，王進等.風險投資與投資銀行實務.廣東人民出版社，2001

3.科斯，哈特等.契約經濟學.經濟科學出版社，1999

投資風險管理范文第2篇

摘 要 隨著我國經濟的迅速發展，現代企業已經成為國民經濟的重要組成部分，對增強企業市場競爭力具有舉足輕重的作用。但是由于我國特殊的經濟體制和政策的關系，對外投資受到多方面的限制，本文先對現代企業的對外投資做了簡略的解釋說明，并在此基礎上分析了現代企業對外投資風險管理的現狀及其原因，尤其是針對一些企業面對的系統和非系統風險做了詳細的介紹，然后根據現代企業對外投資所面臨的現狀，提出了解決我國現代企業投資風險問題的具體方法

關鍵詞 現代企業 對外投資 風險管理

一、現代企業投資風險的認識

企業投資風險是指企業在進行短期或長期投資的過程中，由于對未來情況不了解或不完全解，致使投入的資金不能產生預期的投資效益，導致企業盈利、償債能力下降。由于企業投資環境的不確定性，所以風險也是客觀存在的，任何的投資都存在一定的風險。如果不能及時防范與控制風險，其損失對于企業來說將是巨大而長遠的。因此對企業投資風險成因進行分析，并提供防范與控制的措施是十分重要的。

二、現代企業對外投資風險管理的現狀及其原因

（一） 現狀分析

近幾年世界經濟整體回暖，在世界各國對外直接投資整體增長的形勢下，我國的企業對外直接投資也迅速增長。投資額迅速增加，已成為國家經濟發展的重要力量。

（二）原因分析

1.外部風險與內部風險

其主要來源于以下因素： 國家法律、法規及政策的變化。首先，中國對外直接投資活動和發達國家相比，國內政策體系不完善夠成了風險缺陷的重要風險。其次，經濟環境的變化； 科技的快速發展； 行業競爭、資源及市場變化； 自然災害及意外損失也構成了外部風險的重要因素

2.技術風險與財務風險科技的進步

各種新產品新技術不斷涌現， 企業對外投資的技術風險就是企業投資技術更新的風險。而企業的財務風險就是當企業對外投資項目的效益達不到預計要求、現金流動性差， 從而影響企業的盈利能力、資產運營能力和償債能力，使企業面臨財務上的風險。

3.資金市場風險與商品市場風險資金市場風險

產品市場風險主要有消費者與用戶消費嗜好或使用形式的變化、市場容量和市場環境的變化、新產品新技術的產生與發展對原產品市場的影響。首先，.購買力的變化也會帶來投資風險。其次，利率升降引起的投資風險。

三、現代企業對外投資風險的解決方法

（一）完善對外投資企業的內部治理結構

加強投資風險管理的組織體系規范的公司治理結構是現代企業高效運行的基本前提， 也是企業有效抵御對外投資風險的重要保證。為此，企業具體設計內部控制應遵循以下原則。

1.相互牽制原則

每一項完整的經濟業務活動，必須至少經過兩個具有互相制約關系的控制環節方能完成。這就要求做到：一是不相容職務分離；二是組織機構的相互控制。

2.效率原則

指設計的內部控制制度必須能夠使各部門或人員必須緊密配合，各崗位和環節都應協調同步，各項業務程序和辦理手續需要合理銜接。

3.明晰性原則

企業應當按經營管理活動的需要，劃分為若干個環節，并根據各個環節的需要賦予相應的工作任務和職責權限，規定操作規程和處理手續，明確紀律規則和檢查標準，充分做到職責清楚，權利分明。

4.成本效益原則

即在實行內部控制時，花費的成本要低于由此產生的收益。此外，還要選擇合適的決策控制方式，即對外投資項目進行決策控制時，一要控制企業決策層人員的組成；二要控制決策結果；三要控制記錄。

（二）加強企業的人力資源管理完善企業的人力資源管理

人力資源管理工作應該要始終貫穿于企業內部控制的整個過程中。首先，應該建立科學合理的招聘程序；其次是建立健全行之有效的激勵約束機制以及績效管理體系；第三是建立健全員工的培訓教育機制；第四是要建立完善的崗位輪換制度。

（三）加強市場調研，強化風險意識，提升科學決策能力

企業為保證投資決策的科學性，保證投資項目的效益性，應在內部建立戰略研究發展機構，監測行業內最新科研成果、實用新技術和營銷管理等方面的成功經驗。企業內部要建立相應的投資制約機制和激勵制，使每一個投資項目責任到人。同時，投資決策要注意風險的防范與控制。其次，內在的原因還有決策機制不完善，責任制弱化等。

四、構建對外投資風險預警系統

構建對外投資風險預警系統，及時發現和消除風險隱患，必須建立健全科學的風險預警系統。對外投資風險預警系統主要由五個子系統構成，：首要環節是風險信息系統；第二個環節是風險測度系統， 該系統應對收集的風險因素和基礎數據進行鑒別及檢查過濾， 剔除其中的誤導性信息；第三個環節是風險報警系統， 該系統應根據警兆的變動情況， 及時將信息向投資決策者或經營管理者報告；第四個環節是風險矯正系統，該系統應針對風險的性質和影響程度， 提出風險控制預案；第五個環節是自動更新系統， 該系統根據風險矯正情況，作出相應的調整。

五、結論

在經濟全球化趨勢之下，無論是發達國家還是發展中國家，都在從各方面加快促進并扶持本國的現代企業國際化發展，減少投資風險。在參考各方面文獻和最新統計資料的基礎之上，綜合各家之說，先分析了國外中小企業對外投資的發展狀況，再針對這些這況，提出了解決的方法?？傊?，思考并探索適合我國現代企業對外投資發展的道路，是深入研究我國現代企業對外直接投資問題的可行之舉。

參考文獻：

[1]劉澄，王大鵬. 中國企業對外投資風險管理研究.特區經濟.2011.06：286-288.

投資風險管理范文第3篇

關鍵詞：房地產行業;投資風險;風險管理

在我國市場經濟深化發展，房地產行業發展過程中形成激烈市場競爭的社會背景下，要想保證房地產投資工作的系統優化，推動投資工作的安全性和投資效益的逐步提高，就應該在系統分析房地產投資工作的基礎上，對影響投資安全的因素進行科學的考察，并結合不同的因素制定合理的投資風險控制方案，切實提高房地產投資管理效果，為房地產企業在激烈市場競爭中的持續穩定發展提供良好的支持。

1房地產投資特點

房地產投資具體指資本的持有者將其所擁有的資本在房地產開發和經營項目中投入并且希望借助科學的經營管理促使資本創造更大的收益，實現對投資風險的有效規避。也有研究者對房地產投資存在不同的看法，其認為是國家、集體或是個人直接或者間接的將資本在房地產領域、房地產再生產領域中應用的行為，不僅包含房地產生產方面的投資，也涉及到對舊建筑物的改造。對房地產投資管理工作進行系統的研究，發現在城市化建設進程逐步加快的社會背景下，房地產投資已經成為獲取高利潤的重要投資形式，受到社會各界的廣泛關注。同時，在對房地產投資進行系統研究的過程中，應該明確認識到房地產市場存在一定的特殊性，因此房地產投資也受到影響表現出相應的個性化特征：其一，房地產投資具有明顯的高成本和投入的特點。房地產行業本身具有資本密集的特征，而資本的密集性在一定程度上決定房地產投資方面資金量相對較大，不論是在獲取土地使用權還是在建筑建造方面，都需要較大的成本。其二，房地產投資周期長、回收期長。一般情況下，在開發房地產投資項目的過程中需要進行可行性研究和項目論證等活動，并且涉及到項目論證、設計施工建設以及物業管理等多方面的內容。而從房地產開發工作中土地的審批和房地產的建設到資金的回流需要較長的時間，因此要正確認識房地產開發和投資回收時間長的特點，制定合理的投資方案，避免出現投資風險問題［1］。其三，房地產投資呈現出高利潤和高風險的特征。對房地產投資進行研究，發現存在不可替代性的特征，房地產市場也屬于非完全競爭市場，在市場中可以獲得巨大的投資效益。但是高利潤相對應的是高風險，房地產投資存在嚴重的不確定性問題，投資風險較大，全方位保證投資成效，就需要對房地產投資進行科學論證。其四，房地產投資項目受到政策的鼓勵和約束，房地產產業表現出一定的基礎性產業作用，在帶動經濟發展方面發揮著重要作用，因此政府往往借助宏觀調控手段對房地產產業和市場進行管理，制定鼓勵和約束措施，維護房地產市場的穩定性。房地產投資也受到政策約束和鼓勵的影響，在政策變化的作用下投資選擇也會做出適當的調整。

2房地產投資的主要影響因素

對于房地產投資活動而言，其表現出一定的連續性特征，項目投資也涉及到資金的籌集、使用和管理增值等多方面，房地產投資本身可以形成循環的資金流，在資金流中促進經濟效益的獲取。從當前我國房地產投資活動的基本情況進行研究，發現受到多種因素的影響，房地產投資工作中存在巨大的風險，新時期要想促進房地產投資活動中創造巨大的經濟社會效益，就要對房地產投資三個重要因素進行分析，并以此為切入點制定合理的風險管理和控制措施，為房地產投資風險的控制創造良好的條件。

2.1區位因素

由于房地產作為一種特殊的產品在生產過程中表現出不可移動的性質，因此在房地產投資方面，區位因素是投資人需要重點考察的項目，是顧客群體應該高度重視的因素之一。一般情況下，在房地產領域，區位因素是房地產所處位置以及相關房地產與房地產建設項目之間交互關系［2］。從宏觀角度對房地產的區位因素進行細化解讀，能夠看出區位是項目所在區域，區位因素直接影響房地產投資效益，要想在房地產投資活動中實現對風險的有效規避，就需要重點考察投資活動中既定環境與周圍各類環境因素之間產生的互動關系，對房地產區位價值進行合理的判斷和評估，保證房地產評估決策的科學性和合理性，為投資項目的落實提供相應的支持和指導，切實保證房地產投資開發工作的實際效果。

2.2時機因素

房地產產業是我國國民經濟中的基礎性產業，因此房地產產業的發展與宏觀經濟發展存在緊密的聯系，要想對房地產的發展形成客觀的認識，就要綜合考察經濟發展的周期規律，結合房地產經濟的周期性漲落對投資時機進行科學系統的研究，保證房地產投資可以形成較好的市場前景，為成功投資創造條件。簡言之，在房地產投資活動中，對投資時機的合理選擇和控制是影響投資成功率、實現對投資風險有效控制的關鍵因素。房地產項目的投資人員要對各類型影響因素進行準確的研究，善于抓住時機制定科學合理的投資決策，保證投資效果，促進投資風險的有效控制。

2.3類型因素

對房地產投資類型進行科學的劃分，主要可以分為開發投資和置業投資兩個類別，并且不同的投資類型基本目標都是獲得最大的投資效益，形成房地產投資方面的穩定經常性收入，促進房地產投資效果的全面提升［3］。在房地產產業的發展過程中，要結合不同類型的影響因素對房地產投資項目的經濟風險抵御能力進行科學系統的分析，對區位敏感度加以判斷，進而增強房地產投資開發工作的科學性和系統性，為我國房地產產業的持續穩定發展提供良好的支持，為房地產市場在新時期社會背景下的持續穩定運行奠定基礎。

3房地產投資風險的管理和控制措施

在系統分析房地產投資風險影響因素的基礎上，要想實現對投資風險的科學合理控制，保證投資效益的全面提升，在實際組織開展房地產投資的過程中就應該對投資風險實施有效的管理和控制，促進房地產風險投資控制質量的全面提升，逐步推動我國房地產市場綜合管理水平的提高。結合影響因素，對房地產投資風險的管理和控制可以從以下方面入手進行系統研究，為房地產投資工作的科學化發展提供相應的支持［4］。

3.1房地產市場投資環境的風險管理和控制

一般情況下，對房地產市場投資環境進行系統研究，發現投資環境風險主要涉及到社會環境風險、經濟環境風險和金融環境風險、國際環境風險等等，并且由于我國房地產經濟是國民經濟的重要組成部分，對國民經濟的發展產生著至關重要的影響，因此房地產投資活動發展過程中會受到明顯的政策影響，政府能夠借助移動的宏觀調控手段對房產價格進行控制，并且對貸款利率進行重新規定、對土地供應情況和土地使用情況進行限制等，影響房地產項目的開發管理。如近幾年為了實現對房地產市場中房產價格過快上漲情況的有效抑制，促進房地產市場控制效果的逐步提升，政府部門就在全面分析我國房地產市場實際發展情況的基礎上出臺了相應的調控政策，對房地產市場進行有效的調控［5］。在此社會背景下，房地產相關企業在投資活動中為了規避投資決策方面可能產生的風險，就需要對環境風險進行科學系統的研究，并且結合環境風險的影響因素制定合理的投資方案，保障在投資活動中能夠對各個方面的影響因素形成客觀的認識，把握政府宏觀動態情況，對市場新情況和新問題保持密切的關注，確保各項投資決策的調整都能夠適應房地產市場的基本發展情況，盡量將風險降低到可控制范圍內，促進風險管理和控制工作取得更好的效果。此外房地產行業要對市場動態變化信息進行全面觀察和控制，增強信息對稱性，避免由于信息不充分導致出現投資風險問題，影響房地產投資收益。

3.2投資時機風險控制

對房地產開發活動進行研究，可以看出房地產開發工作表現出明顯的周期性特征，房地產投資也具有周期性漲落的性質，這就造成房地產市場供求呈現出動態變化的特征，并且房地產價格變動也存在一定的動態性特點，房地產開發收益受到房地產投資情況的影響不斷出現變化。在我國房地產市場中，房地產周期與我國宏觀經濟運行周期一般存在一定的一致性，因此房地產投資也必然存在高峰、蕭條、衰退、復蘇等幾個階段，從理論層面進行科學系統的論述，房地產投資活動中要想實現成功發展，就要結合投資時機對投資活動進行科學系統的選擇，通常情況下最佳投資時機是市場蕭條時期以最低成本完成對土地的購入和建設，而在經濟復蘇時期以較高的價格完成對產品的出售［6］。簡言之，就是針對房地產市場周期變化的特點，要想實現對房地產投資風險的有效控制，就要對投資時機進行科學合理的選擇，并且在選擇房地產投資時機的過程中掌握房地產市場動態變化特征，對房地產項目供求關系等因素進行合理的處理，進而預估最佳投資時機，保證能夠借助投資時機的科學合理選擇最大限度的實現對投資風險的規避和控制，切實保證房地產投資活動取得更好的效果，在有效促進房地產行業穩定發展的基礎上爭取在房地產市場中創造更大的經濟社會效益。

3.3投資類型風險控制

房地產投資類型方面的差異會對房地產投資效果產生不良影響，不同類型的房地產投資會產生差異性的區位價值，進而形成不同的投資特性，產生差異化的敏感度，所以房地產項目投資的抗風險能力也存在明顯的差別。房地產開發商在對項目類型進行選擇的過程中必須對多重影響因素進行科學合理的考察，并且制定科學投資方案，避免盲目投資的情況導致出現房地產投資類型方面的風險。如房地產投資方面的住宅投資過程中要對層高、位置、交通便利性以及朝向等進行分析，還要考察周圍是否存在醫院、大型超市、學校以及治安環境等問題，只有對這些情況進行綜合分析，才能夠增強項目開發的全面性和科學性，為房地產開發過程中風險的有效控制創造良好的條件。同時，需要注意的是，不同類型房地產的商業風險抵抗能力和所能獲取經濟效益的能力也存在明顯的差異，所以在房地產開發實踐中為了可以實現對風險的有效控制，促進投資合理性的增加，還要結合房地產的類型探索組合投資模式，保證房地產投資效果［7］。例如房地產開發商在開展投資工作的過程中，可以將一部分資金在普通住宅開發方面應用，一部分資金應用到高檔寫字樓的開發方面，在房地產投資方面形成中低檔商品的有機結合，并實施差別定價，確保房地產投資能夠與市場多元化需求相適應，力求進一步增強客戶群體對房地產開發工作的認可度，為房地產開發實踐中經濟社會效益的獲取創造良好的條件。

4結語

綜上所述，房地產投資管理涉及到多方面的內容，要想促進房地產投資管理效果的提升，推動房地產投資管理工作的全面系統優化，就應該對房地產投資方面涉及到的風險因素進行統籌分析，在正確認識投資風險的基礎上制定科學合理的管理方案，切實保證房地產風險投資工作的實際效果，為房地產投資安全性的逐步提升創造良好的條件。

參考文獻：

［1］姚明文.上海市商業房地產投資風險管理研究［D］.上海:華東理工大學，2015.

［2］李海燕.房地產開發項目投資風險管理研究［J］.現代商貿工業，2016，37（2）:93~94.

［3］羅勁文.房地產開發項目投資的風險控制研究［J］.中國市場，2016（25）:163~164.

［4］李寧.H養老地產項目投資風險管理研究［D］.長春:吉林大學，2017.

［5］成飛.房地產開發項目投資風險管理研究［J］.科技創新與應用，2016，37（12）:281.

［6］金世權.房地產開發項目的風險管理研究［J］.門窗，2017（7）:182.

投資風險管理范文第4篇

在國家鼓勵政策扶持下，太陽能光伏發電項目飛速發展，根據太陽能光伏發電項目的產業特點，結合投資風險識別理論基礎，尋找風險的主要來源并分析該產業所面臨的投資風險因素，進而提出相應的管理措施，以規避可能出現的問題，對于整個太陽能光伏產業的發展有著重要的現實意義。

［關鍵詞］

太陽能；光伏發電；投資風險；風險管理；風險因素

0引言

大力開發利用新能源和可再生能源，是我國優化能源結構、改善環境、促進社會經濟可持續發展的重要戰略措施之一［1］。太陽能光伏發電具有安全、穩定、清潔等特點，加快太陽能光伏發電項目技術開發，實現產業化和市場化，已成為世界各國能源發展的重要方向之一。為推動我國太陽能光伏發電項目快速發展，國家出臺了一系列鼓勵政策；預計2015年底，全國太陽能發電裝機規模將達到2100萬kW。太陽能光伏發電作為資金密集型項目，投資大、周期長，目前尚無完整、全面的投資風險因素分析體系，這將給項目投資帶來不確定性［2］。因此，探討太陽能光伏發電項目存在的投資風險因素，提出相關建議和管理措施，對于保障該產業健康發展、推動社會經濟發展具有重要的現實意義。

1太陽能光伏發電項目產業特點

太陽能光伏發電項目作為新能源產業，不同于傳統能源發電項目，如風力發電和水利發電，它有著自己的產業特點。

1.1鼓勵政策扶持太陽能光伏發電項目的開發設計及并網發電都離不開國家政策的扶持，也正是在國家政策的鼓勵下，太陽能光伏發電市場才能蓬勃發展［4］，這一切都來自于政府基于環境壓力及能源結構的長遠考慮。目前，太陽能光伏發電項目還處于發展的初級階段，只有在一系列鼓勵政策的扶持下，才能獲得一定的經濟收益。

1.2發電成本較高若不考慮環境因素，僅從經濟效益角度分析，太陽能光伏發電項目的成本高于傳統能源發電項目［4］，雖然太陽能光伏技術的進步正在使項目成本逐年降低，但目前高成本仍然是制約我國太能能光伏發電項目大規模商業化的主要因素之一。

1.3電量輸出不穩太陽能光伏發電項目的能量輸入源是光能，有太陽光時可以發電，反之則無法提供電能［5］。由于晝夜、季節、天氣等因素影響，同一地區的單位面積太陽光能量既是間斷的，又是不斷變化的，項目的電量輸出也隨之變化，影響了電網安全運行。雖然可以通過儲能技術緩解這個問題，但這將大大增加項目成本，使本來就居高不下的發電成本進一步抬高，不利于太陽能光伏發電項目健康發展。

1.4社會認知偏低太陽能光伏發電項目在我國還是新鮮事物，其商業模式還處于探索階段，整個光伏市場還處于培育時期，公眾對于項目投資額度、發電量大小、使用方式等概念還未形成統一認識，社會認知度水平還比較偏低。

1.5節能減排明顯太陽能光伏發電項目在并網運營過程中，不但產生清潔電力，且無任何污染物排放，對周邊環境影響較小。例如，一座1MW太陽能光伏電站的年發電量約113萬kWh等同于節約383t標準煤，減少排放191t二氧化碳及5t粉塵污染物，節能減排效果非常明顯。

2太陽能光伏發電項目投資風險識別

風險識別是指在風險事故發生之前，運用各種方法，系統的認識所面臨的各種風險以及分析風險事故發生的潛在因素。風險識別是風險管理的第一步，也是風險管理的基礎，只有科學合理的開展風險識別工作，才能全面確定存在的風險因素。

2.1投資風險來源太陽能光伏發電項目在新能源發電領域占有的份額逐年增大，其不僅需要鼓勵政策的扶持更需要高新技術的支持，具有高成本、高技術、低能耗、零排放的特點［6］。作為一種新型的能源利用形式，其投資風險來源主要分為以下幾個方面：

①外部環境。例如全球經濟狀況、國內政策調整、行業競爭等；

②項目復雜性。太陽能光伏發電項目涉及多個領域，多晶硅等核心技術尚未國產化；

③項目局限性。太陽能光伏發電項目從設計到施工運行均存在高技術人才儲備的局限性。

2.2風險識別過程風險識別是一個既復雜又精細的管理過程，是太陽能光伏發電項目風險管理的切入點，需要從多個方面預測分析風險因素，科學提升和完善太陽能光伏發電風險管理體系，整個風險識別過程主要包括

：①查閱資料分析內外環境；

②匯總整理風險因素清單；

③確立風險因素分析方案；

④核實風險因素是否存在遺漏并完善風險因素清單；⑤完成分析并結束風險識別流程。

3太陽能光伏發電項目投資風險因素

3.1技術風險因素技術風險因素主要是來源于技術本身存在的缺陷或更先進、可替代技術的出現，可分為技術的成熟度、技術的可替代性、技術的生命周期、技術的適用性和技術的保密性等幾個方面。太陽能光伏發電項目技術產業鏈條主要包括硅材料提純、晶體硅片制造、太陽能電池組件制造、光伏電站建設等環節［7］。目前我國尚未完全掌握多晶硅核心技術，產業鏈的部分上游材料供應依賴進口，容易受制于人，給行業發展埋下隱患。

3.2市場風險因素市場風險是指由于市場中各因素的變化波動，給項目競爭優勢帶來的一種不確定性，風險因素主要包括市場規模、產品競爭力、服務水平、營銷能力等方面。由于我國太陽能光伏發電項目上網還處于初級階段，上網電價受國家政策管控，成本核算和費用分配存在波動。此外，太陽能光伏發電項目缺乏核心技術支持，存在設備資金“大投入”與電量效益“小產出”的矛盾，導致發電成本居高不下，市場競爭力較弱，給整個產業的發展帶來局限性。與此同時，在政策扶持因素影響下，光伏企業的多晶硅產能快速提升且有過剩的跡象出現，產業的無序發展給市場風險增加了更多的不確定性。

3.3政策風險因素太陽能光伏發電項目的自身特點，決定了政策風險是該產業最為核心的風險因素，其可分為兩個方面：①整個太陽能興伏發電產業發展起步較晚，處于初級階段，技術水平和市場占有率遠不及風力發電等新能源項目，需要政府的扶持與引導；②缺乏完善的行業標準體系來保證太陽能光伏發電項目健康發展，目前主要依靠政府的規范與監督。因此，政府政策的改變會給整個光伏行業帶來巨大影響。

3.4外部環境風險因素產業的發展以其所處的外部環境為依托，來自外部環境的變動導致市場需求發生改變易引發風險［8］。我國太陽能光伏發電項目對國外市場的依賴度較大，一旦國外經濟出現問題或市場受到封鎖，則太陽能光伏企業將面臨資金鏈斷裂的危險，給太陽能光伏產業帶來巨大沖擊。

4管理措施

4.1風險預警風險預警是為了可以提前避免或減少項目風險可能帶來的損失而采取的有針對性的措施，即針對可能引起太陽能光伏發電項目風險的因素進行隔離及破壞，以達到降低項目投資風險發生的概率。建立全面的風險預警系統，需要重點從三方面考慮：

①自然條件。從太陽能光伏發電項目立項之前，針對目標地區全面開展日照時間、日照強度、空氣濕度、天氣變化等因素的分析工作；

②設計條件。調查委托設計單位的資質情況、業績情況、人員情況等，分析工程設計能力；

③運營條件。從經濟效益角度分析項目的可行性，如利潤率、現金流動、負債率和毛利率等。

4.2風險隔離風險隔離指通過分離或復制風險單位，使任一風險事故的發生不至于導致項目整體資產受到致命損毀，是針對特定風險的一種重要管控措施，使項目的總體風險得以降低。針對太陽能光伏發電項目的產業性質，采取特定的管理制度以實現項目風險隔離，確保項目內部各部分之間不互相影響，維持總體風險處于較低水平。具體管理制度包括：

①特定的并網電價管理制度；

②特定的扶持政策管理制度；

③特定的購電補償管理制度；

④特定的稅收抵扣管理制度等。

4.3風險轉移風險轉移指通過相應的管理措施，實現太陽能光伏發電項目可能發生的風險損失等效轉移至其他組織，以此來降低項目風險因素帶來的損失。目前，最常用的一種風險轉移方式就是購買商業保險，通過購買相應的商業保險種類，將太陽能光伏發電項目的風險損失轉移至保險公司，保證項目總體利益。

5結語

太陽能光伏發電項目是我國發展可再生能源戰略的重點領域之一，是優化能源結構的重要舉措，總結太陽能光伏發電項目的產業特點，并通過風險識別理論詳細分析項目投資風險因素，提出切實可行的管理措施，為今后的太陽能光伏發電項目投資提供理論指導，對于推動該產業的健康發展有著重要的現實意義。

［參考文獻］

［1］朱震宇.我國太陽能光伏產業投資風險及對策分析［J］.中國市場，2011（13）：6-7.

［2］孟強.太陽能光伏發電技術現狀及產業發展［J］.安徽科技，2010（1）：17-18.

［3］李偉，李世超.太陽能光伏發電風險評價［J］.農業工程學報，2011（5）：11-12.

［4］鄭志杰.大規模光伏并網電站接入系統若干問題的探討［J］.電網與清潔能源，2010（2）：15-16.

［5］孟浩.太陽能光伏發電技術研究評述［J］.高技術通訊，2013，23（6）：654-66.

［6］張寧.中國光伏產業發展戰略研究［D］.北京：中國政法大學，2010.

［7］黃為，王娟娟.投資我國太陽能光伏產業需要關注的幾個問題［J］.中國能源，2008（10）：21-23.

投資風險管理范文第5篇

關鍵詞：風險管理；理論模型；管理過程

經過各個國家幾十年的時間證明，風險投資對一個國家的經濟發展起著決定性的因素。而風險管理是風險投資的重要環節，有效的風險管理可以使風險投資中的不利因素降到最低。一方面可以提高風險投資中的回報率，另一方面可以吸引更多的資本投入到風險投資里來。促進技術創新發展和進步。由此來看，對風險投資的研究有很重大的意義。

一、風險管理的內涵

1.風險的含義

首先，我們要知道風險和危險的含義是不相同的，風險包含一種不確定性。在風險中人們可以預知各種情況的發生性。在這些發生的情況里面有對人們有利的情況也有對人們不利的情況，也就是說在風險里面會有危險，但是人們可以選擇去避免這種危險，不冒這個風險。也可以去通過自己來使得事情朝著有利方面去發展，使之出現轉機。[3]風險和不確定性也是容易混淆的兩種情況。不確定性是事物在不斷發展的客觀特征，同時也是風險發生的原因。有時會經常混用著兩種概念，但本質是不相同的。不確定性僅僅是事情在不斷發展得得確定性說法，但是風險卻要考慮到事情發展的后果。不確定性在某些特定的情況下對我們有可能是有力的，主要是事情的發展是否朝著自己所期盼的方面發展。

2.風險管理的含義

風險是針對我們不希望發生的情況而言的，一般情況下風險分為兩種情況，一種是高概率輕微后果，另外一種是低概率嚴重后果。這兩種情況的判定和個人的立場、觀點和所處的環境有很大的關系。各個類型的企業和部門都設有風險管理部門，風險管理是指在生產活動中通過對風險的識別、評估和判斷來進行企業的生產活動，從而最大程度上降低生產過程中可能會面臨的危險。風險管理是一個運用科學方法來保證生產活動順利進行的過程，選擇風險管理技術時要注意估計成本。不是技術越高越好，而是要符合成本合理化原則。[1]而且風險管理不是一成不變的，而是要在生產的不同階段來制定不同的風險管理技術。根據情況的不同及時制定相應的策略。在整個生產活動的周期都能進行良好的生產水平。

二、風險管理的理論模型

1.風險投資應該選擇合適的企業制度

風險投資具有高風險、高回收的特點，正因如此吸引了很多的企業來參與。但是風險投資的主題要根據自身的結構，資本和人員構成來選擇合適的企業制度，不能盲目的進行選擇。可選的企業風險投資應該綜合考慮多方面的因素比如風險資本和人力資本的進入、員工受到最大程度的鼓勵。要實現風險投資企業形成一個獨立的法人實體，就要在企業的內部進行完善的激勵和約束機制，同時這兩種機制也要相互協調和制約。在企業內部也要進行合理分配，是員工都清晰的知道自己的具體工作安排。[1]所有者、生產者和經營者通過企業的產權、決策和經營機構形成相互獨立、制約的關系。提高風險管理的高效性。

2.風險管理離不開完善的資本市場

風險投資需要依靠完善的資本市場為其提供風險資本以及為風險資本的退出提供通路。完善的資本市場包括以下兩個方面：第一個是為風險投資提供了資本，第二個方面是為風險投資提供安全的退出通路。有了這兩個方面使得風險投資有了一定的市場保證。在風險管理中中介也起著比較重要的經濟功能。風險管理是一個有著嚴格專業化和因襲不確定性的過程，有完善的中介制度為其服務可以提高風險管理的效率和質量。

三、風險管理的過程及方法

1.風險的規劃和識別

風險規劃指的是開始策劃如何進行此次的風險管理策略，是風險管理的前提。通過這一步可以使我們明確接下來要進行的每一步，做到胸有成竹。規劃開始時我們要制定相應的策略并且要落實成文件的形式記錄下來。確定目的和目標，以及明確各個區域的任務。[2]規定選擇處理的方式，規定評級圖、確定報告和文檔的要求。風險的識別是真正進行風險識別的第一步。這一步就是識別實施過程中所有的風險源和風險因素。對這些進行分類判斷。這一部的主要目的就是減少不確定性，對其嚴重后果找到確定性的方法。因為風險具有不確定性，所以通過這一步可以最大程度性的減少這種不確定性。

2.風險的評價和處理

風險的評價是在風險識別的基礎上來進行的。對識別出的風險進行評估找到風險發生的范圍，概率和影響程度。從而找出這個風險的最重要源頭和因素。找到這些以后就要進行風險的處理了，[2]風險處理就是針對風險提出解決的辦法和意見，通過以上幾個步驟得到風險的程度，因素和范圍從而決定使用什么程度的解決措施，并且得到相應的解決方法。

四、總結

自改革開放以來，尤其是2001年加入世界貿易組織（WTO）、2003年設立國務院國有資產監督管理委員會，隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善、國有資產監管體制改革的進一步深化和經濟全球化進程加速，中國全面走向了世界，一大批有實力有優勢的中國企業，積極實施了“走出去”戰略，加快了國際化步伐，開展了境外工程承包、收購資源、企業并購、境外上市等國際投資與經營活動，充分利用了國際國內兩種資源，廣泛參與了國際國內兩種市場的競爭。其中，中央企業日益成為了我國境外投資的主力軍，其境外投資已經步入快速發展時期。然而，與我國央企境外投資快速發展相伴相隨的，是境外投資的風險也與日俱增。在整個風險投資的過程中都需要風險管理的進行，風險管理是一個全動態過程。在企業中有效的展開風險管理可以提高企業內部各部門決策的合理性，減少決策的風險性，為企業內部提供安全的經營環境。

參考文獻

[1].風險投資中風險管理的理論框架[J].河北學刊，2001，（2）：72-76.

[2]張琴，陳柳欽.企業全面風險管理（ERM）理論梳理和框架構建[J].當代經濟管理，2009，（7）：25-32.

[3]高鵬.企業風險管理理論與方法概述[J].商場現代化，2008，（27）：58-59.

[4]（美）赫伯特A.西蒙（HerbertA.Simon）著，詹正茂譯.管理行為[M].機械工業出版社，2004.