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中小企業(yè)融資政策范文第1篇

    1.1制度法規(guī)體系不斷完善

    美國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)利用其知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資,促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的相關(guān)制度法規(guī)在實(shí)踐中逐步完善。建國(guó)初期,從憲法中就吸收了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的相關(guān)理論,出臺(tái)的《專利法》與《版權(quán)法》,在全社會(huì)確立了創(chuàng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán),及以擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)開展相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的法律基礎(chǔ)與社會(huì)共識(shí)。隨著中小企業(yè)的發(fā)展,一批中小企業(yè)雖積累了相當(dāng)?shù)闹R(shí)產(chǎn)權(quán)卻因資金因素難以快速發(fā)展,《中小企業(yè)法》的出臺(tái),使中小企業(yè)獲到了政府各類計(jì)劃項(xiàng)目及服務(wù)支持,中小企業(yè)開展創(chuàng)新的潛力得到了極大釋放。《國(guó)內(nèi)收入法》的出臺(tái),規(guī)定企業(yè)R&D領(lǐng)域永久稅收政策,更促使企業(yè)放開手腳大力發(fā)展高新技術(shù)企業(yè),從而使美國(guó)成為世界創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)。針對(duì)美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在世界各地經(jīng)常受到非法侵權(quán),1988年美國(guó)制定了《綜合貿(mào)易和競(jìng)爭(zhēng)法》,其“特殊301條款”授權(quán)美國(guó)貿(mào)易代表對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)沒有提供保護(hù)的國(guó)家認(rèn)定為“重點(diǎn)國(guó)家”,對(duì)上述國(guó)家進(jìn)行調(diào)查和采取報(bào)復(fù)措施[3]。自此,美國(guó)從提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)、鼓勵(lì)擁有、保護(hù)技術(shù)占領(lǐng)市場(chǎng),到利用專利壟斷攫取高額收益,逐步建立并完善了與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的一系列法律法規(guī)體系。

    1.2融資機(jī)制在發(fā)展中不斷創(chuàng)新

    中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資,其選取的融資方式由市場(chǎng)各方協(xié)商與博弈確定,融資機(jī)制并非一成不變而是在實(shí)踐中不斷創(chuàng)新發(fā)展,其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值隨著資本市場(chǎng)融資機(jī)制創(chuàng)新對(duì)其價(jià)值發(fā)現(xiàn)而不斷增益。中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè),知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值相對(duì)清淅,未來(lái)具有較理想的市場(chǎng)價(jià)值,但囿于自身規(guī)模與資金的束縛,難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)其良好的市場(chǎng)價(jià)值,可優(yōu)先考慮采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化,在資本市場(chǎng)將其未來(lái)的價(jià)值售予某一特定公司,進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化,企業(yè)從而獲取較高的收益,為后續(xù)再發(fā)展創(chuàng)造良好發(fā)展條件。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托融資只是將本企業(yè)擁有巨大潛在市場(chǎng)價(jià)值的知識(shí)產(chǎn)權(quán)委托于一特設(shè)信托機(jī)構(gòu),在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資,能為產(chǎn)權(quán)所有者帶來(lái)更多的收益,且知識(shí)產(chǎn)權(quán)仍為企業(yè)所有,這一機(jī)制較為企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所青睞;知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保是擁有關(guān)鍵知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借貸滿足其快速發(fā)展,而由第三方提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值擔(dān)保的機(jī)制,這一機(jī)制多為較成熟的高成長(zhǎng)中的高技術(shù)公司所采用,能及時(shí)地從資本市場(chǎng)獲得發(fā)展資金。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資機(jī)制在資本市場(chǎng)上仍在逐步發(fā)展中,技術(shù)與資本在市場(chǎng)中相互博弈,相互促進(jìn),或獨(dú)立運(yùn)作,或相互交叉,使資本與技術(shù)在市場(chǎng)中得到了最有效的配置,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步。

    1.3多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展

    知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資離不開多層次資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,多層次資本市場(chǎng)為不同階段的知識(shí)產(chǎn)權(quán)開展融資創(chuàng)造了條件。高科技公司的創(chuàng)業(yè)初期,風(fēng)險(xiǎn)投資公司的創(chuàng)業(yè)基金為其提供主要的資金支持;進(jìn)入成長(zhǎng)期以后,風(fēng)險(xiǎn)投資基金難以滿足其資金需求,風(fēng)險(xiǎn)投資基金淡出,以其擁有的具有高價(jià)值潛力的知識(shí)產(chǎn)權(quán)募集新股或以公司重組方式進(jìn)入證券市場(chǎng)融入快速發(fā)展所需的大量資本。NASDAQ小型資本市場(chǎng)的對(duì)象就是高成長(zhǎng)的中小企業(yè),沒有業(yè)績(jī)要求,上市標(biāo)準(zhǔn)低[1]。OceanTomo公司與美國(guó)證券交易所聯(lián)合0ceanTomo300指數(shù),對(duì)300家公司擁有的專利進(jìn)行分析,根據(jù)其專利的表現(xiàn)情況指數(shù)。Tomo指數(shù)將專利與證券市場(chǎng)相結(jié)合,有利于證券投資者對(duì)專利證券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。經(jīng)過(guò)NASDAQ小型資本市場(chǎng)發(fā)展起來(lái)的企業(yè),在NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)獲得的資本支持更為其發(fā)展創(chuàng)造了巨大的動(dòng)力。硅谷的高科技和NASDAQ市場(chǎng)的完美結(jié)合造就了高速發(fā)展領(lǐng)先于全球的美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè),為美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出金融危機(jī)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展增添了活力。

    2我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的探索與實(shí)踐

    我國(guó)中小企業(yè)在經(jīng)歷了低技術(shù)高消耗的初始發(fā)展后,正面臨著資源環(huán)境及企業(yè)效益的雙重壓力,通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新走資源節(jié)約環(huán)境友好的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展型之路,已成為中小企業(yè)再發(fā)展的必然選擇。我國(guó)科技創(chuàng)新大會(huì)明確提出建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家,到2020年進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家行列。企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體,而中小企業(yè)是科技創(chuàng)新最主要的活力源泉。為鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理,開展企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資,國(guó)家及地方先后出臺(tái)了一系列的鼓勵(lì)政策與法規(guī),各地金融機(jī)構(gòu)圍繞中小企業(yè)科技創(chuàng)新進(jìn)行了廣泛的探索與實(shí)踐。

    2.1我國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的科技政策

    20世紀(jì)80年代以來(lái),我國(guó)陸續(xù)頒布了專利法、商標(biāo)法、計(jì)算機(jī)軟件保護(hù)條例、植物新品種保護(hù)條例等法律法規(guī),對(duì)科技成果權(quán)(知識(shí)產(chǎn)權(quán))依法進(jìn)行了保護(hù)。1993年頒布的《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》(2007年修訂)第七條規(guī)定“國(guó)家制定和實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略,建立和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度,營(yíng)造尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)的社會(huì)環(huán)境,依法保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán),激勵(lì)自主創(chuàng)新”;1995年我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定“依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)”可以質(zhì)押;1996年通過(guò)的《促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》允許科技成果持有者采用多種方式進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化,國(guó)家鼓勵(lì)設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化基金或者風(fēng)險(xiǎn)基金,用于支持高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高產(chǎn)出的科技成果的轉(zhuǎn)化[4]。隨后,各省市先后出臺(tái)了一些政策和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)鼓勵(lì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。2003年北京頒布《關(guān)于促進(jìn)專利質(zhì)押和專利項(xiàng)目貸款的暫行辦法》;2009年江蘇出臺(tái)《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款服務(wù)規(guī)范》;湖南、廣州等地區(qū)也紛紛出臺(tái)相關(guān)政策。2008年,國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》,提出要“運(yùn)用財(cái)政、金融、投資、政府采購(gòu)政策和產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)境保護(hù)政策,引導(dǎo)和支持市場(chǎng)主體創(chuàng)造和運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)”;2012年國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)局《關(guān)于加強(qiáng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作的若干意見》,提出“要拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資方式,鼓勵(lì)開展與知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新”,探索建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資機(jī)構(gòu),支持中小企業(yè)快速成長(zhǎng)。2012年國(guó)家發(fā)改委、科技部等9個(gè)部委會(huì)同北京市政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于中關(guān)村示范區(qū)建設(shè)國(guó)家科技金融創(chuàng)新中心的意見》指出,要完善多層次資本市場(chǎng)市場(chǎng),支持優(yōu)秀科技企業(yè)發(fā)行上市,引領(lǐng)和輻射帶動(dòng)中國(guó)科技金融創(chuàng)新體系的形成。2011年2月,江蘇省委省政府組建江蘇紫金文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,初始規(guī)模為20億元,為江蘇文化產(chǎn)業(yè)拓展創(chuàng)新型融資模式創(chuàng)造了條件。隨著我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略與知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系的建立,知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用等相關(guān)法律法規(guī)逐步建立,科技金融的實(shí)踐與發(fā)展,企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的市場(chǎng)環(huán)境條件與政策法規(guī)正在不斷完善。

    2.2我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)具備一定規(guī)模

    在專利領(lǐng)域,2011年國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授權(quán)發(fā)明專利17萬(wàn)多件,我國(guó)的專利申請(qǐng)量和授權(quán)量多年來(lái)保持高速增長(zhǎng)。代表較高專利質(zhì)量指標(biāo),體現(xiàn)專利技術(shù)和市場(chǎng)價(jià)值的我國(guó)有效發(fā)明專利擁有量已達(dá)35萬(wàn)多件,首次超過(guò)國(guó)外在華發(fā)明專利擁有量。科技型中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)數(shù)的比重雖不足5%,卻擁有約66%的專利發(fā)明、80%以上的新開發(fā)產(chǎn)品。截至2011年年底,我國(guó)商標(biāo)累計(jì)注冊(cè)量665萬(wàn)件,居世界第一。全國(guó)共有3187件馳名商標(biāo),32893件著名商標(biāo)。全年軟件著作權(quán)登記量10萬(wàn)多件,全年授予植物新品種權(quán)255件。我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在經(jīng)歷近十年的快速發(fā)展后,其知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)與價(jià)值已具備了一定的規(guī)模。知識(shí)產(chǎn)權(quán)已成為科技型中小企業(yè)的核心資產(chǎn),不僅增強(qiáng)了企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,更為企業(yè)在資本市場(chǎng)獲取資本支持,實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展創(chuàng)造了重要資產(chǎn)條件。

    2.3我國(guó)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資成效

    近年來(lái),我國(guó)財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)及各類資本在支持科技創(chuàng)新、鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán),開展科技成果轉(zhuǎn)化等方面投入了大量資金及資本。1999年—2012年,我國(guó)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金直接和間接方式安排中央財(cái)政220.9億元,立項(xiàng)接近4萬(wàn)項(xiàng)。截止2011年底,中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展迅速,創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)達(dá)1096家(較上年增幅19.4%),管理資本3198億元(較上年增幅32.9%),累計(jì)投資項(xiàng)目數(shù)9978項(xiàng),累計(jì)投資金額2036億元(較上年增幅36.6%),其中投資高新技術(shù)企業(yè)5940項(xiàng),累計(jì)投資金額1038億元[5]。根據(jù)深圳證券交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2012年10月30日,已有328家高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),占創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的92.39%,創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行3年多來(lái),共有355家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板,融資規(guī)模達(dá)344.45億美元。經(jīng)過(guò)多年的探索,我國(guó)各地已出現(xiàn)了許多運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資的成功案例。例如,江蘇鎮(zhèn)江市2010年成為國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)城市以來(lái),采用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、知識(shí)產(chǎn)權(quán)與主產(chǎn)品捆綁、知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信用組合等多種方法推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資,全市136家企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得12家銀行信貸總額超過(guò)12億元。目前,江蘇省已成立了22家科技銀行,其中南京有7家已發(fā)放貸款18億元。北京是我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)條件最優(yōu)秀的城市,在文化產(chǎn)業(yè)中利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資已進(jìn)行了多年,北京銀行自2006年起就多次為影視作品融資,其中2010年為北京慈文影視制作有限公司《西行記》投資1500萬(wàn)元。

    3對(duì)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的啟示

    3.1進(jìn)一步提升全社會(huì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí),重視其應(yīng)有的財(cái)產(chǎn)收益權(quán)

    近年來(lái),隨著我國(guó)《專利法》《商標(biāo)法》《著作權(quán)法》等相關(guān)法的實(shí)施,社會(huì)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)已有了較深入的了解,知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人有了較強(qiáng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí),特別是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的人身權(quán)具有較高的認(rèn)可度,對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)有一定認(rèn)識(shí),其財(cái)產(chǎn)權(quán)可以依法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或者許可使用,獲得相應(yīng)的收益或股權(quán),但利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)價(jià)值或財(cái)產(chǎn)收益權(quán)在市場(chǎng)上進(jìn)行融資,特別是運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)在未來(lái)市場(chǎng)上可預(yù)期收益進(jìn)行融資仍未得到知識(shí)產(chǎn)權(quán)人、市場(chǎng)參與方的廣泛認(rèn)同[6]。科技是第一生產(chǎn)力,知識(shí)產(chǎn)權(quán)是第一生產(chǎn)力的核心與動(dòng)力源,運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資已成為以美國(guó)為代表的創(chuàng)新型國(guó)家現(xiàn)今促進(jìn)創(chuàng)新再發(fā)展的重要措施與手段。企業(yè)是科技創(chuàng)新的主體,應(yīng)從產(chǎn)品制造向知識(shí)創(chuàng)造轉(zhuǎn)變,在創(chuàng)新過(guò)程中高度重視知識(shí)的積累與相關(guān)權(quán)利的保護(hù),積極利用知識(shí)為企業(yè)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)鞏固在行業(yè)中的地位,形成并強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)這一獨(dú)特的資產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì),利用這一優(yōu)勢(shì)資源借資本的力量實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的財(cái)產(chǎn)收益快速發(fā)展。

    3.2進(jìn)一步完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的法律體系

中小企業(yè)融資政策范文第2篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；政策性金融

1 建立有效健全的中小企業(yè)融資機(jī)制的意義

中小型企業(yè)是支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要力量，在促進(jìn)生產(chǎn)社會(huì)化、專業(yè)化、市場(chǎng)化中起著重要的推動(dòng)力，它與大企業(yè)相互依存、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展，促進(jìn)了生產(chǎn)的細(xì)化分工。中小企業(yè)還是構(gòu)成金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)的一部分，在幫助防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要作用。雖然如此，但往往在面臨一個(gè)千載難逢的商業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，恰恰是缺少資金，難展其宏圖。若企業(yè)的融資能力強(qiáng)，迅速籌集到所需的資金，則能占得先機(jī)；若企業(yè)的融資能力弱，不能及時(shí)籌集到資金，則會(huì)喪失這個(gè)“時(shí)不再來(lái)”的商業(yè)機(jī)會(huì)。如果企業(yè)僅僅通過(guò)利潤(rùn)留存、自有資金的滾動(dòng)，其發(fā)展將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。由于多方面的原因，融資困難已成為阻礙中小企業(yè)正常發(fā)展的一個(gè)“瓶頸”，因此，建立有效健全的中小企業(yè)融資機(jī)制有著重大的現(xiàn)實(shí)意義。

首先，有利于解決中小企業(yè)資金短缺問(wèn)題。目前中小企業(yè)的資金來(lái)源主要靠銀行貸款，而商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資支持力度有限。雖然國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)關(guān)于商業(yè)銀行增加對(duì)中小企業(yè)貸款的鼓勵(lì)政策，但商業(yè)銀行為了自身的資金安全往往不愿向中小企業(yè)放貸，這制約了企業(yè)的發(fā)展，因此建立有效健全的融資機(jī)制，可以從根本上解決資金的短缺。

其次，有利于銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改變目前銀行過(guò)分偏重于為大企業(yè)提供資金的信貸架構(gòu)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上銀行積極扶持中小企業(yè)發(fā)展能起到有效的分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，防范和化解金融危機(jī)，對(duì)銀行有積極的作用。如1999年，以發(fā)展大型企業(yè)為特色的韓國(guó)在東南亞金融危機(jī)中遭到嚴(yán)重挫折，一些由政府和銀行全力扶持的大型企業(yè)成為金融危機(jī)的發(fā)源地。相反，以支持中小企業(yè)發(fā)展為特色的臺(tái)灣，則表現(xiàn)出較強(qiáng)的防范和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

再次，有利于優(yōu)化中小企業(yè)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，降低融資成本，多渠道獲得資金。融資是企業(yè)的重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，融資使企業(yè)擁有了快速發(fā)展的機(jī)會(huì)，同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)還本付息、到期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。因此有了健全的融資機(jī)制，可以有效防范融資風(fēng)險(xiǎn)，遏止融資破壞力的出現(xiàn)。

最后，有利于市場(chǎng)體系的真正建立。中小企業(yè)規(guī)模小，分布廣、數(shù)量多，更能適應(yīng)市場(chǎng)的需求，而中小企業(yè)在建立初期，投入遠(yuǎn)大于收入，投資人很容易面臨資金周轉(zhuǎn)困難的局面。進(jìn)入成長(zhǎng)期后，也要面對(duì)市場(chǎng)拓展、技術(shù)改造、開發(fā)高新科技項(xiàng)目等方面的資金壓力，若無(wú)法及時(shí)籌集到所需資金，企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展將無(wú)法實(shí)現(xiàn)。所以建立健全有效的融資機(jī)制可以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)市場(chǎng)體系的真正建立。

2 中小企業(yè)對(duì)融資制度的要求

根據(jù)中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點(diǎn)，中小企業(yè)對(duì)融資制度提出了以下要求：

首先融資市場(chǎng)化。中小企業(yè)發(fā)展的自我積累資金有限，不可能滿足企業(yè)發(fā)展的多投入需要，必須從外部市場(chǎng)進(jìn)行廣泛的融資。同時(shí)，中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新潛在的多收益性，也會(huì)對(duì)市場(chǎng)上的多種閑置資金產(chǎn)生吸引力，為這些資金提供一條投資通道。

其次融資多元化。為更好地滿足中小企業(yè)的融資需求，多渠道地籌集資金，要求建立完善的融資體系。

再次融資組合化。根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的階段性特征，中小企業(yè)在融資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)多渠道地籌集資金，并實(shí)施有效的組合。合理、有效的融資組合不但能夠分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠降低企業(yè)的融資成本和債務(wù)負(fù)擔(dān)。在企業(yè)發(fā)展的前期和中期，應(yīng)當(dāng)籌措風(fēng)險(xiǎn)性、收益性低的資本，具體而論，處于創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)早期的科技型中小企業(yè)融資渠道比較狹窄，間接融資成本高、難度大，企業(yè)一般依賴風(fēng)險(xiǎn)基金的投入；當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期之后，僅靠風(fēng)險(xiǎn)基金提供的風(fēng)險(xiǎn)資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，于是風(fēng)險(xiǎn)基金逐漸淡出，企業(yè)可以通過(guò)其它直接融資渠道以及間接融資渠道籌措資金，并成長(zhǎng)為大中型企業(yè)。

最后融資社會(huì)化。所謂融資社會(huì)化，是指中小企業(yè)的融資不能僅僅依賴于中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，而需要社會(huì)方方面面的力量，特別是需要政府的引導(dǎo)和扶植。

3 政策性金融在緩解中小企業(yè)融資缺口中的作用

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一統(tǒng)世界的今天，仍然有很多單靠市場(chǎng)機(jī)制無(wú)力解決的領(lǐng)域和問(wèn)題，政策性金融也正起源于這種“市場(chǎng)失敗”。政策性金融是以貫徹政府政策意圖、落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略等宏觀調(diào)節(jié)措施為目的，不以贏利為宗旨的金融。

3.1 政策性金融產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

政策性金融，是在一國(guó)政府支持下，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，運(yùn)用各種特殊的融資手段，嚴(yán)格按照國(guó)家法規(guī)限定的業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)對(duì)象，以優(yōu)惠性存貸利率直接或間接為貫徹、配合國(guó)家特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策而進(jìn)行的一種特殊性資金融通行為。它是一切規(guī)范意義上的政策性貸款，一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔(dān)保、貼現(xiàn)、信用保險(xiǎn)、存款保險(xiǎn)、利息補(bǔ)貼等一系列特殊性資金融通行為的總稱。

政策性金融在當(dāng)今世界各國(guó)的普遍存在有其深刻的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本結(jié)構(gòu)中，市場(chǎng)機(jī)制和原則雖然構(gòu)成社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，但卻不能解決社會(huì)中的所有問(wèn)題。這不僅因?yàn)槭袌?chǎng)機(jī)制本身有其作用的邊界，而且若干非經(jīng)濟(jì)因素也使市場(chǎng)機(jī)制產(chǎn)生許多失效的現(xiàn)象，即所謂的“市場(chǎng)失靈”。作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源配置的主要途徑之一的金融市場(chǎng)在調(diào)節(jié)金融配置中，由于金融市場(chǎng)的不充分競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)本身的特征，導(dǎo)致不能有效地配置金融資源，即亦存在著“金融市場(chǎng)失靈”。對(duì)于金融資源配置中市場(chǎng)機(jī)制失靈的問(wèn)題，就需要政府通過(guò)創(chuàng)立政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)校正，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的經(jīng)濟(jì)有效性和社會(huì)合理性的有機(jī)統(tǒng)一。戰(zhàn)后迅速崛起、被稱為創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)奇跡的日本，一個(gè)重要的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)就是有政策性投融資體系。這個(gè)體系中，由國(guó)家組建的一系列政策性銀行、機(jī)構(gòu)一起配合，提供不同行業(yè)、不同方向上的優(yōu)惠貸款。日本所實(shí)施的這些投融資政策性支持，對(duì)于其戰(zhàn)后產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代、主打的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)能速成氣候，產(chǎn)生了非常重要的作用。

綜上所述，政策性金融不是市場(chǎng)機(jī)制的異己，而是市場(chǎng)機(jī)制失靈或不足的產(chǎn)物，政策性金融在順應(yīng)遵循市場(chǎng)機(jī)制及其主導(dǎo)性地位的同時(shí)，補(bǔ)充和完善商業(yè)性金融機(jī)制中的某些“缺陷”或“不足”。因此，政策性金融機(jī)制并不是完全同市場(chǎng)機(jī)制相反的行政機(jī)制，它具有財(cái)政“無(wú)償撥付”和金融“有償借貸”的雙重性，使兩者的巧妙結(jié)合而不是簡(jiǎn)單加總。盡管隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)向更高層次發(fā)展，政策性金融的種類、業(yè)務(wù)方式和運(yùn)行范圍與領(lǐng)域可能有種種變化，但它的基本機(jī)制與功能將長(zhǎng)久存在并發(fā)揮作用。在可以預(yù)見的將來(lái)，不管一國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展處在多么高的層次或水平上，市場(chǎng)機(jī)制本身所固有的某些缺陷與不足都不會(huì)在發(fā)展的某種高水平上突然或逐漸消失，資源的微觀或宏觀配置主體所關(guān)注的目標(biāo)側(cè)重點(diǎn)間的差異也不會(huì)自動(dòng)消失或自動(dòng)趨于一致。

3.2 中小企業(yè)政策性金融體系的構(gòu)成

從目前各國(guó)中小企業(yè)政策性金融體系發(fā)展?fàn)顩r看，其體系主要由信貸機(jī)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、投資基金及“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)”等構(gòu)成。

信貸機(jī)構(gòu)是中小企業(yè)政策性體系的基本組成部分，不管是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家都通過(guò)中小企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供貸款，以緩解中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的資本缺口。目前建立和運(yùn)行的中小企業(yè)政策性貸款機(jī)構(gòu)包括中小企業(yè)政策性銀行、金融公庫(kù)以及由政府出資設(shè)立的為中小企業(yè)發(fā)展提供直接貸款的“基金”等。

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)也是中小企業(yè)政策性金融體系的重要組成部分，從目前發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)政策性金融體系的運(yùn)行情況分析，一些國(guó)家更重視信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立和運(yùn)行。如美國(guó)、英國(guó)、日本等國(guó)家就非常重視運(yùn)用信用擔(dān)保這一方式來(lái)扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

建立投資基金（或投資公司）扶持中小企業(yè)發(fā)展，也是各國(guó)使用的方法和手段之一。由于一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目不斷出現(xiàn)，中小企業(yè)融資難度進(jìn)一步加大，政府設(shè)立投資基金的目的同樣是為了緩解中小企業(yè)開發(fā)和創(chuàng)業(yè)的融資環(huán)境。

“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)”是我國(guó)提供的為中小企業(yè)從資本市場(chǎng)獲取直接融資的市場(chǎng)，本質(zhì)上并不屬于政策性金融的范疇，但因其組建和運(yùn)行并不是可以由中小企業(yè)直接決定的，它取決于一國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展程度，更為重要的是它還決定于政府的政策支持、政策規(guī)范和政府的態(tài)度。因此“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)”的建立和運(yùn)行，與政府政策存在著密切聯(lián)系，是政府建立的又一為中小企業(yè)提供的緩解中小企業(yè)資本缺口的手段。創(chuàng)業(yè)板一推出就收到了來(lái)自方方面面的掌聲，　其中最熱烈的部分莫過(guò)于來(lái)自上千家排好隊(duì)準(zhǔn)備在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，上市將為它們帶來(lái)寶貴的資本，創(chuàng)業(yè)板的開啟擴(kuò)大了民間投資，中小企業(yè)將直接受惠，　創(chuàng)業(yè)板雖經(jīng)十年“磨劍”，但運(yùn)行至今，各種問(wèn)題便不斷暴露，由此反映出來(lái)的制度缺陷正在制約著創(chuàng)業(yè)板的前行。“上市前審查不嚴(yán)、退市制度至今難產(chǎn)”，創(chuàng)業(yè)板需要更為嚴(yán)格的監(jiān)管，上市前的資質(zhì)審核需要更為嚴(yán)格，高管的減持限制需要更為嚴(yán)格，退市制度也應(yīng)當(dāng)及早明確。

參考文獻(xiàn)：

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[2]　胡小平.中小企業(yè)融資.經(jīng)濟(jì)管理出版社，2007.

中小企業(yè)融資政策范文第3篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資中小企業(yè)政策選擇

中圖分類號(hào)：F850．5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B

文章編號(hào)：1006―1770(2006)11―041―03

一、中小企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用

企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基本單位，是社會(huì)生產(chǎn)的重要組織形式。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的發(fā)展有一個(gè)由小到大，由弱到強(qiáng)的過(guò)程。由于這種現(xiàn)象，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)通常看好大企業(yè)．認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展會(huì)使規(guī)模擴(kuò)大，規(guī)模擴(kuò)大會(huì)帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而規(guī)模經(jīng)濟(jì)則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本驅(qū)動(dòng)力之一。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，大企業(yè)隨著產(chǎn)量的增加，將導(dǎo)致規(guī)模報(bào)酬遞增的效應(yīng)。這樣，在同一市場(chǎng)格局下，中小企業(yè)就不具有成本優(yōu)勢(shì)而無(wú)法與大企業(yè)相抗衡，因而“大魚吃小魚，小魚吃米蝦”成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然現(xiàn)象。

但是，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)不僅沒有被大企業(yè)完全吞并，反而不斷成長(zhǎng)壯大，數(shù)量也層出不窮。中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有十分重要的地位。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的數(shù)量占到我國(guó)工商系統(tǒng)注冊(cè)企業(yè)數(shù)量的99％，每年中小企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值大約占全國(guó)GDP的60％，實(shí)現(xiàn)的利稅占全部利稅的40％，同時(shí)，中小企業(yè)的就業(yè)人數(shù)占全部就業(yè)人數(shù)的75％。可見，中小企業(yè)不僅在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，增加財(cái)政收入，繁榮城鄉(xiāng)市場(chǎng)，方便群眾生活等方面發(fā)揮著日益重要的作用，而且在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，為社會(huì)穩(wěn)定方面作出了重大的貢獻(xiàn)。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒馬赫早在上世紀(jì)70年的《小的是美好的》一書中，就揭示了資源密集型的大型化現(xiàn)代工業(yè)文明所帶來(lái)的弊端，主張企業(yè)的適度規(guī)模和采用中間技術(shù)。還有些學(xué)者，比如《第三次浪潮》作者托夫勒認(rèn)為，以信息革命為主要標(biāo)志的第三次浪潮的到來(lái)，社會(huì)生產(chǎn)和社會(huì)生活都將更加專業(yè)化，更加明細(xì)化。因此，不能單單就規(guī)模大或規(guī)模小，就斷定是優(yōu)秀的、美好的。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)研究表明，分工和專業(yè)化才是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和報(bào)酬遞增的主要源泉。

當(dāng)人類社會(huì)逐步由工業(yè)社會(huì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代過(guò)渡時(shí)，人們不再簡(jiǎn)單地追求規(guī)模，而是崇尚知識(shí)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以科技創(chuàng)新的速度，方向決定成敗的經(jīng)濟(jì)，而不是單純以規(guī)模取勝的經(jīng)濟(jì)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中小企業(yè)可以憑借知識(shí)，技術(shù)和經(jīng)營(yíng)靈活的優(yōu)勢(shì)開發(fā)出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新工藝和新產(chǎn)品，提供新的服務(wù)方式，就可以贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲取豐厚利潤(rùn)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，消費(fèi)需求偏好趨于個(gè)性化，多樣化，那種單一品種，大批量生產(chǎn)的大企業(yè)生產(chǎn)模式已不能完全適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化。可見，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變，從而為經(jīng)營(yíng)靈活，決策迅速，多品種，小批量生產(chǎn)的中小企業(yè)提供了廣闊的生存和發(fā)展空間，中小企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的作用更加突出。

二、中國(guó)資源稟賦的特殊結(jié)構(gòu)決定了中小企業(yè)發(fā)展的特殊意義

前面我們所分析的是在一般意義上的中小企業(yè)的作用以及隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段升遷中小企業(yè)的作用更加顯現(xiàn)。實(shí)際上，考慮到不同國(guó)家的不同國(guó)情，中小企業(yè)在不同國(guó)家中發(fā)揮著不同的作用。不同國(guó)家經(jīng)濟(jì)差別的主要因素就是不同國(guó)家的要素稟賦結(jié)構(gòu)。所謂要素稟賦結(jié)構(gòu)，是指一個(gè)國(guó)家所擁有的生產(chǎn)要素中，資本，勞動(dòng)和自然資源等生產(chǎn)要素的構(gòu)成狀況。按照資源最優(yōu)配置理論，要素稟賦結(jié)構(gòu)不同的國(guó)家或地區(qū)，應(yīng)該選擇不同的生產(chǎn)型式。對(duì)勞動(dòng)相對(duì)稀缺而資本相對(duì)充裕的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)資本密集型產(chǎn)品，并在生產(chǎn)上選擇多使用資本、少使用勞動(dòng)的技術(shù)是比較合理的選擇。相反，對(duì)資本相對(duì)稀缺而勞動(dòng)相對(duì)充裕的經(jīng)濟(jì)而言，則應(yīng)該選擇生產(chǎn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，并在生產(chǎn)中多使用勞動(dòng)，少使用資本的技術(shù)是比較合理的選擇。所謂的經(jīng)濟(jì)合理性，主要就是從生產(chǎn)成本角度的分析。一個(gè)資本充裕而勞動(dòng)稀缺的經(jīng)濟(jì)，只有選擇資本密集的產(chǎn)品和技術(shù)，才能最大限度地降低生產(chǎn)成本，才能具有更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，才能創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)剩余。相反，一個(gè)勞動(dòng)充裕而資本稀缺的經(jīng)濟(jì)，則必須選擇多利用勞動(dòng)少利用資本，生產(chǎn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。這樣的生產(chǎn)形式更加合理，并實(shí)現(xiàn)社會(huì)的充分就業(yè)。只有根據(jù)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)要素稟賦結(jié)構(gòu)的不同情況來(lái)組織生產(chǎn)，選擇適當(dāng)?shù)募夹g(shù)，才能創(chuàng)造更多的剩余，實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

從我國(guó)的要素稟賦的國(guó)情來(lái)看，毫無(wú)疑問(wèn)，是一個(gè)資本相對(duì)稀缺而勞動(dòng)相對(duì)充裕的經(jīng)濟(jì)，資本的機(jī)會(huì)成本較高，而選擇勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和技術(shù)具有更大的合理性和比較優(yōu)勢(shì)。而勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)一般是中小企業(yè)。如此來(lái)看，發(fā)展中小企業(yè)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有特殊的意義。有些學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證分析。表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的地區(qū)往往是中小企業(yè)發(fā)達(dá)。中小企業(yè)貢獻(xiàn)率較大的地區(qū)。

三、現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)融資困境的主要原因

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要的地位和作用。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展始終存在著融資難的問(wèn)題，并且這一問(wèn)題已經(jīng)成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的首要問(wèn)題。有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，我國(guó)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金幾乎完全依靠自籌，追加擴(kuò)張投資時(shí)也幾乎完全依靠?jī)?nèi)源融資手段。在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，僅僅依靠?jī)?nèi)部積累是不可能滿足企業(yè)發(fā)展對(duì)資金的需求的。當(dāng)內(nèi)部資金不能滿足發(fā)展需要時(shí)，企業(yè)就必須選擇外部融資。那么，中小企業(yè)為什么在外部融資問(wèn)題上困難重重呢？究其原因有多個(gè)方面，既有中小企業(yè)自身的原因，有金融機(jī)構(gòu)的諸多原因，也有國(guó)家政策上的原因，還有社會(huì)中介機(jī)構(gòu)以及社會(huì)信用體系等方面的原因。

(一)中小企業(yè)的整體素質(zhì)不高，企業(yè)制度創(chuàng)新滯后。我國(guó)中小企業(yè)大體由這幾個(gè)部分組成：(1)改革開放初期及以后一個(gè)階段形成的集體企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)，大約有2000多萬(wàn)戶；(2)根據(jù)“抓大放小”方針通過(guò)承包、租賃、售賣、重組把國(guó)有企業(yè)改制成其他類型的企業(yè)；(3)實(shí)施《公司法》以來(lái)自然人、法人設(shè)立的有限責(zé)任公司、股份有限公司和其他企業(yè)，大約50萬(wàn)戶；(4)歷史遺留下來(lái)的一部分國(guó)有控股中小企業(yè)，大約150萬(wàn)戶。目前，國(guó)有中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)改革滯后，甚至還不及大型國(guó)有企業(yè)；一部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)具有傳統(tǒng)國(guó)企的弊端：許多私營(yíng)中小企業(yè)仍實(shí)行家族式管理方式；一些改制的中小企業(yè)，還很不規(guī)范，有些甚至是為了逃廢銀行債務(wù)而做的所謂“改制”。總的來(lái)看，真正具有現(xiàn)代企業(yè)特征的股份有限公司、有限責(zé)任公司、外資企業(yè)的占比很低。中小企業(yè)中的小型企業(yè)在很大程度上，財(cái)務(wù)制度不健全，管理水平低，財(cái)務(wù)狀況不透明，缺乏審計(jì)部門確認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表，缺乏可信度，沒有良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同，低檔產(chǎn)品多，技術(shù)含量低，市場(chǎng)狀況不好。我國(guó)中小企業(yè)的整體素質(zhì)較低是其融資困難的主要原因。

(二)中小企業(yè)可供抵押、擔(dān)保的資產(chǎn)不足。從抵押方面看，

中小企業(yè)的可抵押物少，銀行對(duì)抵押物品的要求苛刻，除了土地和房產(chǎn)，銀行很少接受其他形式的抵押品。而且，中小企業(yè)又存在產(chǎn)權(quán)不清晰的問(wèn)題，使得中小企業(yè)既無(wú)抵押品又無(wú)法將產(chǎn)權(quán)抵押。同時(shí)，企業(yè)辦理一筆財(cái)產(chǎn)抵押，需要辦理財(cái)產(chǎn)評(píng)估、登記、保險(xiǎn)、公證等復(fù)雜的手續(xù)，涉及多個(gè)政府部門和中介機(jī)構(gòu)，需要一系列相關(guān)資料，同時(shí)又要支付相當(dāng)高的中介費(fèi)用。而且抵押登記評(píng)估的費(fèi)用高、隨意性大，評(píng)估登記有效期限短。這些都給經(jīng)營(yíng)靈活的中小企業(yè)帶來(lái)較大的制約。從擔(dān)保看，專門為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的服務(wù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，同樣擔(dān)保手續(xù)相當(dāng)煩瑣，擔(dān)保手續(xù)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、資產(chǎn)登記費(fèi)等費(fèi)用都很高，有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身資金來(lái)源也不足，也不能規(guī)避自身的風(fēng)險(xiǎn)，所以中小企業(yè)的擔(dān)保也很難具體操作。

(三)中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。直接融資包括股權(quán)融資和債券融資兩種方式。它是資金使用者和資金提供者直接交易的融資方式。這種方式要求使用者通過(guò)信息披露以及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等強(qiáng)制監(jiān)督方式來(lái)保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度。由于企業(yè)為達(dá)到監(jiān)管部門所要求的透明度，企業(yè)所需支付的信息披露、社會(huì)公證等費(fèi)用較大，而且這些中介費(fèi)用與企業(yè)的規(guī)模關(guān)系不大。由于大企業(yè)的外部融資規(guī)模比小企業(yè)大，單位融資額所需要支付的信息披露費(fèi)用相對(duì)較小。而且，直接融資中信息越是不透明，資金提供者在讓渡資金時(shí)所要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就越高。這樣，中小企業(yè)就必須支付遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)的資金成本。這種高成本只有那些高收益(往往也是高風(fēng)險(xiǎn))的中小企業(yè)才能支付。一般來(lái)說(shuō)，這種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益企業(yè)是高科技企業(yè)。而我國(guó)的中小企業(yè)主要集中在一些技術(shù)和市場(chǎng)都比較成熟的勞動(dòng)密集型行業(yè)。這樣，融資的高成本將多數(shù)中小企業(yè)排除在直接融資市場(chǎng)之外。我國(guó)直接融資主要面向國(guó)有大型企業(yè)，準(zhǔn)入條件相當(dāng)高。在發(fā)行股票和債券方面，中小企業(yè)由于大部分規(guī)模小、知名度不高、信用等級(jí)較低等條件的限制，難以從資本市場(chǎng)融資。

(四)中小企業(yè)的間接融資也受到銀行現(xiàn)行信貸管理體制的制約。間接融資是通過(guò)金融媒介如銀行進(jìn)行的融資。銀行事先對(duì)資金的使用者進(jìn)行甄別，并通過(guò)簽訂貸款合同的方式對(duì)資金使用者的行為進(jìn)行約定，并進(jìn)行事后監(jiān)督。由于銀行是完成審查、監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)控制的專業(yè)化組織，它能夠以較低的成本完成任務(wù)，所以，這種間接融資的方式對(duì)資金使用者的信息透明度較低。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況透明度較差，所以，間接融資就成為他們外部融資的主要選擇。但是，即便如此，從銀行角度看，資金的安全性、流動(dòng)性、盈利性是其貸款的基本要求。商業(yè)銀行從自身利益出發(fā)，也會(huì)追求效益最大化，從而對(duì)中小企業(yè)“惜貸”。中小企業(yè)的信用等級(jí)低，信貸成本高。與大型企業(yè)的貸款相比，銀行向中小企業(yè)貸款涉及較高的經(jīng)營(yíng)成本和交易成本，中小企業(yè)要求的每筆貸款數(shù)額不大，但每筆貸款的發(fā)放程序、必辦環(huán)節(jié)，如，貸前調(diào)查、評(píng)估，事后監(jiān)督等都與大型企業(yè)大致相同，若貸款的中小企業(yè)數(shù)量增多，必然致使銀行的貸款單位交易成本和交易費(fèi)用上升。在銀行強(qiáng)化信貸資金管理后，對(duì)貸款更加審慎，貸款要求趨于嚴(yán)格，貸款責(zé)任更加明確，貸款環(huán)節(jié)更加復(fù)雜，也使得中小企業(yè)的成本越來(lái)越高，進(jìn)一步加重了融資難度。另外，信息不對(duì)稱也是造成中小企業(yè)融資缺口的主要原因。銀行偏向大企業(yè)，是因?yàn)殂y行與大企業(yè)在董事會(huì)、產(chǎn)權(quán)交易及日常財(cái)務(wù)上聯(lián)系較多，對(duì)大企業(yè)情況比較了解。而中小企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，一般不愿意公布其企業(yè)信息，致使銀行對(duì)其缺乏了解，而且，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息的非公開性，使得在貸款出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，銀行分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)理人員很難向上級(jí)管理部門解釋，從而使他們不愿過(guò)分冒險(xiǎn)。

(五)中小企業(yè)融資缺乏政府的應(yīng)有的政策支持。中小企業(yè)在吸收就業(yè)人員方面有突出的貢獻(xiàn)，有力地促進(jìn)了社會(huì)的安定，這在我們這樣的人口眾多的國(guó)家，就業(yè)問(wèn)題突出，中小企業(yè)功不可沒。從這個(gè)意義上講，中小企業(yè)的發(fā)展還具有了社會(huì)外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。正因?yàn)槿绱耍瑖?guó)際上大多數(shù)國(guó)家，包括發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家，都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展，建立了中小企業(yè)特殊融資機(jī)制，給予中小企業(yè)應(yīng)有的政策扶持。由于國(guó)家財(cái)政方面的原因，政府的指導(dǎo)思想是集中大量資金辦大事，在具體政策上過(guò)分地向大型企業(yè)傾斜。如，國(guó)有企業(yè)改革中的“抓大放小”策略就是如此。在這一政策下，國(guó)家已基本放任對(duì)中小企業(yè)的扶持，更談不上對(duì)民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)的支持。近一段時(shí)期以來(lái)，國(guó)家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的認(rèn)識(shí)有了積極的變化，出臺(tái)了一些政策措施，但是國(guó)家的政策支持和資金支持與中小企業(yè)的需求仍有很大差距，不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。

政府對(duì)中小企業(yè)缺乏支持，不僅表現(xiàn)在財(cái)政政策、融資政策上，而且表現(xiàn)在戰(zhàn)略思想和體制改革上都是實(shí)行的對(duì)大型企業(yè)的傾斜政策。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)家實(shí)行的重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家要追趕甚至超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，就必須重點(diǎn)發(fā)展資本密集型工業(yè)。而處于重工業(yè)或資本密集型行業(yè)的企業(yè)往往就是大企業(yè)。結(jié)果，優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)就落實(shí)在優(yōu)先發(fā)展大企業(yè)上了。而國(guó)際上其他國(guó)家廣泛實(shí)行的，諸如日本的中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)，泰國(guó)的小企業(yè)金融局、韓國(guó)的中小企業(yè)銀行等等在我國(guó)都沒有出現(xiàn)。

四、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的主要思路

(一)逐步完善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，提高內(nèi)部管理水平

中小企業(yè)能否在市場(chǎng)中獲得生存和由小變大的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵還是取決于自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)普遍存在的財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性、準(zhǔn)確性較低這些都是企業(yè)制度不健全所致。為了提高中小企業(yè)的自身公信力，提高其持久的競(jìng)爭(zhēng)力，盡快完成企業(yè)治理結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)型向現(xiàn)代型的轉(zhuǎn)變是非常重要的。改革國(guó)有中小企業(yè)，要與國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整相結(jié)合，對(duì)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的中小國(guó)有企業(yè)實(shí)施以“退”為主的原則，不僅要放開經(jīng)營(yíng)權(quán)，而且要放開所有權(quán)，從而使中小企業(yè)成為在市場(chǎng)上求生存、謀發(fā)展的真正市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。為了調(diào)動(dòng)員工積極性，可在部分中小型企業(yè)實(shí)行員工持股計(jì)劃。當(dāng)企業(yè)面臨惡意收購(gòu)或破產(chǎn)倒閉等狀況時(shí)，職工為免遭失業(yè)的后果，可在所有者同意的情況下，員工自愿參加持股計(jì)劃。對(duì)于集體所有制企業(yè)，要推動(dòng)產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。中小企業(yè)中，民營(yíng)企業(yè)大都是家族式控制企業(yè)，必須通過(guò)治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新來(lái)避免家族式企業(yè)的固有缺陷，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。為了保持企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)，企業(yè)不僅要重視股東的權(quán)益，而且要重視債權(quán)人、職工等其他利益相關(guān)者的權(quán)益。從提高中小企業(yè)的內(nèi)部管理水平來(lái)看，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立規(guī)范的內(nèi)部管理制度，合法經(jīng)營(yíng)，規(guī)范管理；要按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，實(shí)施戰(zhàn)略管理，重長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，克服短期行為；要樹立現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念，為客戶提供一流服務(wù)，重合同，講信譽(yù)，保質(zhì)量。對(duì)于所有企業(yè)，都應(yīng)當(dāng)規(guī)范財(cái)務(wù)制度，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度。這些對(duì)于中小企業(yè)而言，具有根本性意義，因?yàn)槠渌叽胧┑膶?shí)行，都必須以企業(yè)自身素質(zhì)提高與

公信度提高為前提。

(二)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，完善為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織

前面分析，既然我國(guó)的要素稟賦特征決定了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是由中小企業(yè)的大量發(fā)展來(lái)推動(dòng)的，中小企業(yè)的迅速發(fā)展又以大量中小金融機(jī)構(gòu)為其服務(wù)為前提。由于大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供金融服務(wù)，而不愿意為資金需求規(guī)模小的企業(yè)提供金融服務(wù)。因此，更好更多地發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)就成為我國(guó)金融體系建設(shè)的必然選擇。中小金融機(jī)構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，主要是因?yàn)橹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)上具有信息優(yōu)勢(shì)。中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)都是地方性的，都屬于小型經(jīng)濟(jì)，相互比較了解，有利于建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，這就解決了金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

發(fā)展服務(wù)于中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)是必要的，也是可行的。我國(guó)目前還沒有專門服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，本來(lái)應(yīng)該為中小企業(yè)和居民服務(wù)的信用社和合作銀行，由于種種原因，也沒有能夠發(fā)揮服務(wù)于中小企業(yè)的應(yīng)有作用。從現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，首先要規(guī)范信用社和合作銀行的業(yè)務(wù)，使之真正成為為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，建議在現(xiàn)有商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立并強(qiáng)化專門辦理中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的職能部門。有些銀行現(xiàn)已設(shè)立，但信貸流程仍需進(jìn)一步優(yōu)化。

(三)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，解決中小型高科技企業(yè)的融資需求

當(dāng)前，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種職業(yè)金融家向新的、迅速發(fā)展的、有回報(bào)潛力的企業(yè)投入權(quán)益資本的行為，已成為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資的重要渠道之一。對(duì)于中小企業(yè)，一個(gè)項(xiàng)目從調(diào)查、計(jì)劃到實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的市場(chǎng)投放，往往需要幾年的時(shí)間，銀行一般不愿意冒極大的風(fēng)險(xiǎn)去貸款。而中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)行股票融資也有許多限制條件。企業(yè)上市周期長(zhǎng)、成本高、程序復(fù)雜。上市后再融資則必須間隔一年，而且手續(xù)一樣復(fù)雜。這不符合中小企業(yè)技術(shù)更新快、產(chǎn)品周期短的特點(diǎn)。這樣，風(fēng)險(xiǎn)投資者的股權(quán)投資便成為比較合適的渠道。要能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)必須要有一支好的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)；要有一份合理的資金使用計(jì)劃；要有一個(gè)清晰的財(cái)務(wù)體系；還要充分展示企業(yè)的誠(chéng)信。實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資的支持對(duì)中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展可以起到很好的推動(dòng)作用，我們可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)中小企業(yè)的成長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展以及資本市場(chǎng)的建設(shè)，對(duì)于改變傳統(tǒng)的以銀行為主體的單一投融資體系具有十分重要的作用。

(四)商業(yè)銀行加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)，應(yīng)當(dāng)是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)的、主要的渠道

當(dāng)前商業(yè)銀行正面臨著經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不僅包括經(jīng)營(yíng)理念的更新、經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，也包括客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整這一重要內(nèi)容。商業(yè)銀行加強(qiáng)和改善對(duì)中小企業(yè)融資的服務(wù)，應(yīng)當(dāng)采取以下措施：一是要整合信息資源，充分挖掘優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，通過(guò)商業(yè)生態(tài)鏈上發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，比如沃爾瑪供應(yīng)鏈條上有大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶；通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈尋找優(yōu)質(zhì)客戶，比如汽車、家電鏈優(yōu)質(zhì)的上下游中小企業(yè)客戶；通過(guò)大量金融信息網(wǎng)絡(luò)發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶。二是要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，改進(jìn)和完善對(duì)中小企業(yè)的業(yè)務(wù)操作流程，提高審貸效率。中小企業(yè)的貸款數(shù)額小、筆數(shù)多、對(duì)審貸的時(shí)效性要求強(qiáng)。因此，商業(yè)銀行以大企業(yè)為主的審貸體制和操作流程不能適應(yīng)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。對(duì)中小企業(yè)要采用差別化的授權(quán)機(jī)制，對(duì)符合一定條件的中小企業(yè)的授信，要縮減不必要的環(huán)節(jié)和管理層次，快速貸款，提高效率。三是要改進(jìn)貸款業(yè)務(wù)品種，根據(jù)中小企業(yè)技術(shù)更新的需要，發(fā)放中長(zhǎng)期技術(shù)改造貸款，增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)能力。四是要針對(duì)中小企業(yè)的授信特點(diǎn)，改進(jìn)業(yè)務(wù)考核責(zé)任制。最近，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行小企業(yè)授信工作盡職指引(試行)》，明確提出小企業(yè)授信不搞終身追究制。要求銀行在金額、利率、期限等方面滿足小企業(yè)靈活、多樣的信貸需求；不過(guò)度依賴小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，不實(shí)行“零風(fēng)險(xiǎn)”考核，設(shè)定科學(xué)、合理的小企業(yè)壞帳容忍度；建立合理的小企業(yè)的不良資產(chǎn)核銷機(jī)制；對(duì)信譽(yù)良好的小企業(yè)，可實(shí)行相應(yīng)的授信激勵(lì)政策，逐步提高授信金額、延長(zhǎng)授信期限及其他優(yōu)惠條件。毫無(wú)疑問(wèn)，這些政策的充分落實(shí)，將有助于中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的較快發(fā)展。

(五)構(gòu)建中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，多渠道籌集擔(dān)保資金

近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，我國(guó)在建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系和制度方面作了大量的工作，出臺(tái)了一系列政策性的文件，但在實(shí)施過(guò)程中，還存在著不少困難。如：為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不多，擔(dān)保資金不足等。而我國(guó)民間有許多富余的資金，由于投資渠道狹窄，且在這些資金持有者中多數(shù)人并無(wú)專業(yè)理財(cái)知識(shí)，大量的資金沉淀在銀行，沒有進(jìn)行投資，其資金利用效率不高。如何充分利用這部分資金，既可以為這些富余的資金尋找投資方向，又可以為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造新的渠道。

在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系方面，各地應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，設(shè)立專門的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。可以先通過(guò)政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)探討建立中小企業(yè)信用擔(dān)保的經(jīng)驗(yàn)，形成一系列的規(guī)章制度，并不斷完善，從而使中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不斷發(fā)展起來(lái)并逐步完善；在籌集擔(dān)保資金方面，要以政府出資為主導(dǎo)，同時(shí)支持民間資本進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)擔(dān)保基金籌集渠道的多元化，并實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)作。

(六)加強(qiáng)政府對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度，完善政府支持體系

從一定意義上說(shuō)，在我國(guó)現(xiàn)階段，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，政府的政策支持是最為關(guān)鍵的。應(yīng)該說(shuō)，近幾年來(lái)政府經(jīng)濟(jì)部門相繼出臺(tái)了一系列政策，要求加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度。國(guó)家應(yīng)該以產(chǎn)業(yè)政策和中小企業(yè)政策為導(dǎo)向，從稅收優(yōu)惠、貸款援助、財(cái)政補(bǔ)貼、扶持基金、擔(dān)保體系等方面建立和完善中小企業(yè)的扶持政策。在稅收優(yōu)惠方面的支持包括：降低稅率、稅收減免或提高稅收起征點(diǎn)、對(duì)私人投資所得在一定范圍內(nèi)免征所得稅等。通過(guò)各種稅收優(yōu)惠，降低中小企業(yè)的稅賦，是最直接的資金援助方式；政府特別要鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)，還可以具體通過(guò)貸款擔(dān)保、貸款貼息幫助中小企業(yè)在技改、出口等方面獲得貸款；允許中小企業(yè)采取加速折舊法計(jì)提設(shè)備折舊、并對(duì)中小企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備引進(jìn)實(shí)行減免稅；發(fā)揮政府采購(gòu)中對(duì)扶持中小企業(yè)的功能等方面的支持。在擴(kuò)大內(nèi)需的宏觀政策調(diào)控下，鼓勵(lì)私人投資更具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

綜上所述，解決中小企業(yè)的融資困難，為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，從而更好地發(fā)揮中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，更好地促進(jìn)社會(huì)的充分就業(yè)，促進(jìn)和諧社會(huì)的建設(shè)。高度重視并解決這一問(wèn)題，不僅涉及政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)自身，而且涉及到全社會(huì)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的認(rèn)識(shí)等方面，需要綜合治理，全面系統(tǒng)地規(guī)劃。不僅需要在資金量上的支持，更要注重體制創(chuàng)新，改善政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的職能，疏通社會(huì)融資渠道，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。要發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、資質(zhì)評(píng)定機(jī)構(gòu)，疏通直接融資渠道。同時(shí)要積極培育良好的信用制度，確保融資效率和金融安全。這些都是解決中小企業(yè)融資困難的必要路徑。

中小企業(yè)融資政策范文第4篇

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資困境 政策出路

一、引言

中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)數(shù)量的98%左右，但是普遍質(zhì)量不高，平均壽命不足3年。近年來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展遇到了一個(gè)更加困難的時(shí)期，尤其是金融危機(jī)爆發(fā)以后，中小企業(yè)出現(xiàn)了大量倒閉的現(xiàn)象。幸運(yùn)的是，政府及時(shí)地采取了一系列扶持中小企業(yè)的措施，如成立政策性中小企業(yè)擔(dān)保公司、貼息、退稅以及中小企業(yè)專項(xiàng)補(bǔ)助等等，目前看來(lái)，這些措施還是沒有取得令人滿意的效果。所以想解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題要走很長(zhǎng)的一段路，為了避免少走彎路，我們需要不斷地探索。

二、中小企業(yè)融資困境的原因分析

中小企業(yè)貸款涉及的機(jī)構(gòu)主要有銀行、企業(yè)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府等等，針對(duì)具體情況我們可以列出每個(gè)有關(guān)部門存在的問(wèn)題，從而找出中小企業(yè)融資難的真正原因。

1、中小企業(yè)極難得到商業(yè)銀行的貸款。主要有三個(gè)方面的原因：一般中小企業(yè)需要的貸款額度并不是很大，由于商業(yè)銀行施放同一筆貸款的成本是相差無(wú)幾的，金額越小他們得到的相對(duì)收益就越小，所以銀行并不熱衷于為中小企業(yè)貸款；中小企業(yè)的報(bào)表大都不規(guī)范，存在信息不對(duì)稱和逆向選擇,銀行為防止出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)而惜貸；銀行放款一般都需要抵押，而中小企業(yè)抵押物大都不能達(dá)到要求，眾多中小企業(yè)被這樣的高門檻擋在了銀行大門外。

2、中小企業(yè)融資渠道過(guò)窄。根據(jù)優(yōu)序融資理論(Myers,1984;Cassar and Holmes，2003)，企業(yè)的融資決策會(huì)根據(jù)成本最小化原則確定不同的融資方式，即先內(nèi)源融資，再債權(quán)融資，最后再是股權(quán)融資。而中小企業(yè)融資90%以上是內(nèi)源融資，9%來(lái)自銀行貸款，股權(quán)融資只占1%，這樣的融資結(jié)構(gòu)是很不合理的。

3、政府未建立起針對(duì)中企業(yè)融資的完善機(jī)制。國(guó)有大型企業(yè)還是受到政策的偏向較多，貸款過(guò)多地投向國(guó)有大型企業(yè)，不注重培養(yǎng)有潛力的中小企業(yè)，加重了中小企業(yè)融資的困難。

4、我國(guó)信用擔(dān)保體系不完善，擔(dān)保機(jī)構(gòu)地位過(guò)低，使其不能發(fā)揮應(yīng)有的作用。

5、企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，反擔(dān)保抵押能力不足，信譽(yù)偏低，管理者素質(zhì)參差不齊，信息不明朗，資金來(lái)源不透明，家族性企業(yè)人員復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。

三、解決中小企業(yè)融資困境的政策出路探討

在我國(guó)目前的國(guó)情下，中小企業(yè)并未形成一種強(qiáng)大的合力，他們的影響能力是有限的，所以為中小企業(yè)融資找出路應(yīng)該是政府的責(zé)任，為了更加明確政府現(xiàn)在應(yīng)該做出怎樣的努力，并且在政策中有針對(duì)性的分主次和輕重，我將解決中小企業(yè)融資難的主要政策出路按困難程度的提高分為了三類：

（一）實(shí)際可行并已經(jīng)收效，但亟待進(jìn)一步完善的

1、建立多方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的信用擔(dān)保體系。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為專業(yè)化的信用資源經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，以自身資信和資產(chǎn)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，可以在一定程度上對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行“ 信用提升”，緩解其融資困境(孫厚軍，2003)。

2、簡(jiǎn)化貸款程序，減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。政府已經(jīng)在要求銀行為中小企業(yè)融資開辟綠色通道，有些地區(qū)還實(shí)行了中小企業(yè)信貸配給，但是銀行必竟有自己的一套貸款體系，政策的強(qiáng)加效果一定不好，我們還可以從政府部門的角度來(lái)簡(jiǎn)化程序，如抵押評(píng)估手續(xù)的簡(jiǎn)化，土地證的加快審批，力求貸款實(shí)現(xiàn)高速高效。

3、鼓勵(lì)大型股份制銀行和國(guó)有銀行重視中小企業(yè)融資。鼓勵(lì)這些銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，銀監(jiān)會(huì)制定專門辦法對(duì)其加以監(jiān)管。目前已經(jīng)有不少銀行如華夏銀行、招商銀行等積極響應(yīng)成立了中小企業(yè)信貸部，但在業(yè)務(wù)上還有待更充分的發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)還要加大力度促使更多的銀行成立中小企業(yè)信貸部。

4、規(guī)范中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系

在西方國(guó)家，信用評(píng)級(jí)制度是相當(dāng)完善的，著名的信用評(píng)級(jí)公司有美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪公司，他們建立了一套完整的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，利用標(biāo)準(zhǔn)的信用評(píng)級(jí)，使銀行能夠比較準(zhǔn)確地估計(jì)貸款風(fēng)險(xiǎn)，也降低了銀行信貸和企業(yè)融資的成本，極大地提高了中小企業(yè)融資的效率。

5、發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。中小企業(yè)融資租賃在西方發(fā)達(dá)國(guó)家是僅次于銀行信貸的融資工具，目前全球近1/3的中小企業(yè)融資是通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)的。目前融資租賃在我國(guó)只是一種新生的金融行業(yè)，主要集中在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)這是一片低成本融資的未開發(fā)的沃土，其發(fā)展前景不可限量。政府應(yīng)對(duì)金融租賃業(yè)給予支持，如對(duì)中西部地區(qū)成立融資租賃公司給予特批，出臺(tái)稅收、補(bǔ)貼等優(yōu)惠措施，大力發(fā)展金融租賃業(yè)。

（二）理論可行，但還需探索實(shí)施方法的

1、大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)(林毅夫、李永軍，2001)，如中小企業(yè)銀行，中小企業(yè)擔(dān)保公司，中小企業(yè)擔(dān)保協(xié)會(huì)，中小企業(yè)擔(dān)保公庫(kù)，中小企業(yè)基金，中小企業(yè)保險(xiǎn)公司，在大機(jī)構(gòu)中建立專門處理中小企業(yè)融資的部門。

2、放寬抵押貸款條件，如放寬對(duì)中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的抵押貸款，如應(yīng)收賬款、存貨抵押、無(wú)形資產(chǎn)抵押、股權(quán)抵押、現(xiàn)金存單質(zhì)押、保單質(zhì)押等等。

3、完善相關(guān)法律法規(guī)體系。以構(gòu)筑全方位體系為原則， 盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依。完善企業(yè)的法律體系是中小企業(yè)順利發(fā)展的基本保證，是中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的生存依據(jù)和操作指南，它可以引導(dǎo)中小企業(yè)投資的方向，保障私人投資權(quán)益。推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展。

4、加快中小企業(yè)股份制改造步伐，通過(guò)出讓股權(quán)、發(fā)行股票的方式融資。

（三）有實(shí)際價(jià)值，但是處于理論探索階段的

1、從制度上實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)信貸的支持，如設(shè)立中小企業(yè)緊急融資制度，一旦中小企業(yè)在某一行業(yè)、某一地區(qū)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難的問(wèn)題或滿足其他條件，由中小企業(yè)基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。日本就是由政策性金融機(jī)構(gòu)―商工中金來(lái)行使這一職能，滿足一定條件的中小企業(yè)可以向該機(jī)構(gòu)申請(qǐng)緊急貸款。

2、在中小企業(yè)還貸層面上做好監(jiān)督管理，跟據(jù)(萬(wàn)俊毅、文曉巍，2008)研究，還款意愿和還款能力是影響企業(yè)還款的主要因素，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)管理人員進(jìn)行教育、培訓(xùn)，讓他們?cè)诘赖律希胤ㄒ庾R(shí)上有所提高，增強(qiáng)其還款意愿。

3、政府與銀行合作，派遣專門中小企業(yè)指導(dǎo)小組對(duì)企業(yè)進(jìn)行申貸指導(dǎo)，在財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)范、貸款用途、申貸條件等問(wèn)上規(guī)范中小企業(yè)行為，將表現(xiàn)良好的企業(yè)加入白名單，并對(duì)此類企業(yè)給予擔(dān)保，解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，消除銀行對(duì)這些企業(yè)放貸的顧慮。

4、利用保險(xiǎn)方式為中小企業(yè)融資，保險(xiǎn)與擔(dān)保有機(jī)結(jié)合能增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力。

5、實(shí)行中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)政策，創(chuàng)業(yè)是中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，對(duì)素質(zhì)高的企業(yè)創(chuàng)業(yè)者，給予信貸方面的優(yōu)惠。

6、民間融資陽(yáng)光化，并允許民間金融在一個(gè)寬松的秩序框架下運(yùn)作(馮興元，2004)。

四、小結(jié)

中小企業(yè)的融資困境不是一朝一夕的努力就能夠消除的，也不是單一的或幾種復(fù)合方法能夠緩解的，本文根據(jù)前人的研究和自己在實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)，主要針對(duì)中小企業(yè)融資困境的實(shí)踐原因進(jìn)行了分析，并且針對(duì)政府將要采取的政策進(jìn)行了分類，明確了優(yōu)先的政策和還需探索的政策，力圖找到一系列政策的切入點(diǎn)，幫助決策者少走彎路。本文的分類一定還不很完善，但對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)說(shuō)，時(shí)間就是一切，不允許我們等完善的理論出來(lái)才開始行動(dòng)，但可以肯定的是，解決中小企業(yè)融資困境的探討必將延續(xù)下去。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡援成.中小企業(yè)融資的調(diào)查與思考[J].管理世界，2004,(4).

中小企業(yè)融資政策范文第5篇

摘要：我國(guó)的中小企業(yè)普遍采用了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體制,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了領(lǐng)軍的作用。同時(shí),中小企業(yè)發(fā)展也面臨的困難與挑戰(zhàn),需要中小企業(yè)體制改革政策創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)體制改革政策創(chuàng)新

一、中小企業(yè)發(fā)展也面臨的困難與挑戰(zhàn)

1.融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)普遍性問(wèn)題。在中小企業(yè)迅速發(fā)展的過(guò)程中,融資渠道狹窄是面臨的普遍性問(wèn)題,主要表現(xiàn)在:首先,銀行貸款仍然是中小企業(yè)融資的主渠道。2003年8月份中國(guó)人民銀行的一份調(diào)查顯示:我國(guó)中小企業(yè)融資共有98.7%來(lái)自銀行的貸款。民營(yíng)企業(yè)相對(duì)國(guó)有企業(yè)更難獲得貸款。其次,創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,影響創(chuàng)業(yè)投資的勢(shì)頭。我國(guó)雖然設(shè)立了中小企業(yè)創(chuàng)新基金,或者國(guó)際市場(chǎng)開拓基金,但是由于數(shù)量少、服務(wù)范圍有限,難以滿足需要。

2.法律與法制相對(duì)滯后,政策環(huán)境不盡人意,制約著中小企業(yè)的發(fā)展。雖然我國(guó)中小企業(yè)是改革開放以來(lái)發(fā)展起來(lái)的,但直到1997年的十五大才承認(rèn)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分;即使如此,目前把私營(yíng)企業(yè)作為體制外的產(chǎn)物,把它跟國(guó)有企業(yè)分割對(duì)立起來(lái),對(duì)民營(yíng)企業(yè)另眼相看的現(xiàn)象,還時(shí)有發(fā)生。

3.在“抓大放小”的政策下,資源分配對(duì)中小企業(yè)不平等。在“抓大放小”的經(jīng)濟(jì)政策下,政府往往利用行政手段把好的資源交給大的企業(yè)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,中小企業(yè)跟大型國(guó)有企業(yè)相比存在著不公平,私人資本進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域還有諸多限制,對(duì)私人資本可以或不可以進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域沒有具體的說(shuō)明,民營(yíng)資本很不利。

二、加快體制改革和政策創(chuàng)新,促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展

1.要充分重視政府轉(zhuǎn)型在中小企業(yè)發(fā)展中的特殊作用。政府要轉(zhuǎn)變基本理念,促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。要從單純追求GDP總量向以人為本的科學(xué)發(fā)展觀轉(zhuǎn)變;從減員增效向擴(kuò)大就業(yè)和再就業(yè)轉(zhuǎn)變;從大企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略向大企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略并重轉(zhuǎn)變;由某些不合理的、歧視性的政策向著一個(gè)平等、公平的基本理念轉(zhuǎn)變;由控制和管理向服務(wù)和支持轉(zhuǎn)變。政府轉(zhuǎn)型當(dāng)中,要提供有利于企業(yè)家發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新精神、有利于企業(yè)家隊(duì)伍形成的制度保障;要為農(nóng)民建立基本的社會(huì)保障制度;要賦予農(nóng)民長(zhǎng)期而有保障的土地使用權(quán)。

2.限制、規(guī)范政府權(quán)限,為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造自由、自主的空間。首要的任務(wù)是限制、規(guī)范政府的投資權(quán)限,為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)更為自由、自主的空間;隨著建設(shè)公共服務(wù)型政府的進(jìn)程,政府的公開和透明將成為一個(gè)最基本的發(fā)展方向,這會(huì)大大減少企業(yè)的交易成本,腐敗現(xiàn)象也會(huì)明顯減少;隨著政府的轉(zhuǎn)型,未來(lái)幾年將是社會(huì)民間組織發(fā)展的快速增長(zhǎng)期,尤其是民間商會(huì)的發(fā)展,這有利于中小企業(yè)面向市場(chǎng)發(fā)展壯大。

3.變“抓大放小”為“放大扶小”。政府應(yīng)在資源上給與中小企業(yè)特別是民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)與大型國(guó)有企業(yè)以同等的地位。政府抓大放小的結(jié)果,造成中央企業(yè)占有各種資源的優(yōu)勢(shì),同時(shí)中小企業(yè)又處于放任自流的狀態(tài)。要積極主動(dòng)扶小,放開市場(chǎng)準(zhǔn)入,鼓勵(lì)公平競(jìng)爭(zhēng),推動(dòng)投資主體的多元化,清理私人資本發(fā)展的法律法規(guī)和部門的規(guī)章。

4.要實(shí)行公平合理的稅收制度。現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)稅收不平等,調(diào)查發(fā)現(xiàn),70%以上的民營(yíng)企業(yè)對(duì)這條意見很大,要加快稅制改革;落實(shí)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)的法規(guī),保護(hù)企業(yè)家的合法權(quán)益。

5.推動(dòng)中小型企業(yè)信用體系建設(shè),建設(shè)多層次資本市場(chǎng),解決中小企業(yè)融資困難。首先,中小型企業(yè)要加強(qiáng)自身的管理,做到信息透明、消除財(cái)務(wù)混亂等現(xiàn)象,提高中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)的信用,爭(zhēng)取融資機(jī)會(huì)。其次,要加快中小型企業(yè)服務(wù)體系建設(shè),積極推動(dòng)中小型企業(yè)信用體系建設(shè),充分發(fā)揮中小型企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用,在拓展間接融資渠道的同時(shí),充分重視直接融資渠道的拓展。再次,建立多層次資本市場(chǎng),有效地滿足多元化市場(chǎng)需求,推動(dòng)各類資本流動(dòng)和重組,明晰產(chǎn)權(quán),降低金融系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn),減少投資波動(dòng)引發(fā)的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。21寫作秘書網(wǎng)

6.建立適合中國(guó)的信用評(píng)級(jí)制度。現(xiàn)在我們信用評(píng)級(jí)是幾家多頭搞,沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。建議中央政府、各地政府都要逐步建立中小企業(yè)信用檔案數(shù)據(jù)庫(kù),用這個(gè)檔案數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)引導(dǎo)中小企業(yè)的信用建設(shè)。

7.發(fā)揮政府服務(wù)作用,加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新和員工培訓(xùn)服務(wù)等。政府要支持發(fā)展信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、信息咨詢市場(chǎng)、人才培訓(xùn)、各界合作的服務(wù)型機(jī)構(gòu);國(guó)家要設(shè)立專項(xiàng)基金,專門支持中小企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng);還要建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金,促進(jìn)中小企業(yè)科技成果的轉(zhuǎn)換。按照《中小企業(yè)促進(jìn)法》逐步擴(kuò)大中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的規(guī)模,盡快設(shè)立國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金。

三、加強(qiáng)國(guó)際交流與合作,推進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展

1.要大力培養(yǎng)企業(yè)家精神。中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于弘揚(yáng)企業(yè)家精神,這對(duì)提高中小企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量非常重要,同時(shí)也是企業(yè)獲得成功的關(guān)鍵。

2.要提供一些相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施以及商業(yè)服務(wù)。首先是基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù),其中專業(yè)服務(wù)很重要,即在營(yíng)銷、金融、籌資以及商業(yè)計(jì)劃等等方面做出的服務(wù)。其次要在大學(xué)、私有企業(yè)等之間創(chuàng)建網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系。以改變目前由政府部門直接管理和運(yùn)營(yíng),缺乏靈活性,不能按照企業(yè)和市場(chǎng)的需求做相應(yīng)調(diào)整的狀況。