前言:想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎?我們特意為您整理了5篇新媒體項目商業計劃書范文,相信會為您的寫作帶來幫助,發現更多的寫作思路和靈感。
為了吸引投資者,就要讓他們對我們的創業計劃有一個全面地了解,這時我們就需要編寫“商業計劃書”。商業計劃書(Business Plan)是有關企業經營發展整體業務運營的構思與策劃,是基于企業的實際而對企業運營涉及的人力資源、產品研發、生產加工、市場開拓與銷售、財務管理、資本運營以及企業發展戰略等方面、環節所做的計劃和規劃。企業商業計劃詳述了企業如何運作、經營、管理和被資本化的過程。商業計劃書就是依上述目的經過整合簡化而做成的企業文件。企業商業計劃書又叫企業運營計劃書,在用于企業融資時,又稱企業融資計劃書。商業計劃書不僅僅是用于適應企業融資需求而做的企業信息披露,還要闡明企業運營的整體設想和策劃,它是企業、創業者形象、素質的宣傳書,更是公司企業運作的指導書。撰寫商業計劃書是我們大學生創業的第一步。
撰寫商業計劃書的最主要目的就是要引起投資者對我們項目的興趣。我們需要以這種正是的書面形式來征服投資者,讓他們自愿的資助我們完成我們的事業。但是,天下沒有免費的午餐,風險投資上也絕對不是慈善家,他們的資金只肯投入到有利可圖的領域和行業。因此,我們撰寫商業計劃書的時候就要事先弄清楚他們最感興趣的是什么,投其所好才能事半功倍。商業計劃的設計應當從投資者的角度分階段來考慮。我們編寫商業計劃書按其考慮問題的不同,大致可以從以下幾個撰寫階段:
1)第一階段形成一些計劃和想法,公司提供哪些產品和服務,實現什么目標等。
2)第二階段了解市場,客戶是誰,如何保證產品或服務具有很強的吸引力和競爭力等。
3)第三階段具體細節的考慮,比如:如何來運營這家公司,今后幾年的財務計劃是什么,會遇到哪些風險,需要多少資金,怎樣籌集資金等。
4)第四階段,文檔制作。即將自己前三階段的想法落實在商業計劃書上。
5)第五階段,推銷自己的商業計劃,以獲得投資。
一、商業計劃書內容
執行摘要 這是商業計劃書最簡練形式,包括所有的要點。執行摘要的長度通常以2-3頁為宜,內容力求精練有力,重點闡明公司的投資亮點,尤其是相對于競爭對手的搶眼之處。風險投資商如果覺得執行摘要有看頭,才會接著去閱讀其它內容。作為商業計劃書中最重要的一部分,執行摘要一般放在最后步驟進行準備。
公司描述 商業計劃書的第一個完整部分是公司描述部分,它包括:公司的歷史,當前地位、戰略和未來計劃。企業還需要在商業計劃書中闡明通過具體的戰略規劃可以建立起利潤可觀的公司業務。
產品和服務 在這一部分中,主要是對公司現有產品和服務的性能、技術特點、典型客戶、盈利能力等的陳述,以及未來產品研發計劃的介紹。另外,對專利等級、版權、及商業機密內容的描述也非常重要,對市場進入壁壘的分析說明也是相當關鍵。
市場分析 這一部分應該界定公司的市場,行業,現在和潛在的購買者,和競爭者。商業計劃書應該闡釋市場中的關鍵影響因素,弄清楚購買決策的制定過程,還應該對“市場是怎樣細分,公司計劃擁有的市場份額,以及預想采用何種防御戰略來抵擋競爭”這些問題做出回答。商業計劃書的這一部分的撰寫越具體越好,要以那些可信度高、已經證實的數據為中心。市場調研應當包括對企業所在行業、及潛在客戶的詳細分析。行業數據應當包括行業數據、市場規模、近期技術進步、政策規定及未來發展趨勢等方面。顧客調查應包括潛在顧客數量、平均購買率及購買決策者的行為分析等信息。這一調查可以推動銷量預測和定價策略的開展,而這些策略與營銷、銷售、分銷渠道等戰略是緊密聯系的。最后,對企業將要占領的目標市場的份額做出評價。
營銷戰略與實施計劃 擁有了優質的產品和良好的市場機遇,還需要一個切實可行的營銷戰略和實施計劃來配合,才能保證最后的成功。營銷戰略應該討論市場調研的結果和產品或服務的價值提議。商業計劃書中這一部分內容的主要目的是使投資者確信這一市場是可被開發和滲透的。
組織管理概要 一個穩定團結的核心團隊可以幫助企業渡過種種難關,是企業最寶貴的資源。很多潛在投資者把管理團隊視為一份商業計劃書獲得成功的最關鍵因素。風險資本家通常會向那些最有可能成功運作企業的人們進行投資,風險投資者將會仔細考察所投資企業的管理者隊伍,這一管理隊伍必須在關鍵性標準方面具備一定的經驗和才能:技術發展、營銷、銷售、生產和財務等。
資金需求和退出策略 這一部分說明為實現公司商業計劃所需要的資金額,資金需求的時間性;資金用途(詳細說明資金用途,并列表說明);融資方案;資金其他來源,如銀行貸款等;每一個風險投資者都想知道公司退出戰略的清晰描述和他們的投資獲利的時間和方法。在商業計劃中最通常的退出戰略是IPO,但在目前中國證券市場不發達的條件下,一般采用在一定期限內還本付息的方式退出。 財務計劃 這一部分的最重要方面在于財務預測——預測資產負債表、現金流量表和損益表。財務預測必須與公司的歷史業績和發展趨勢相一致,也應該與商業計劃書中其他部分的討論結果相一致。最后,你還應該考慮投資者需要的投資回報率和他們的收回戰略。許多創業者,在技術方面是專家,而對于財務和融資卻是門外漢。所以,往往提交出來的是一份數據粗糙,取舍隨意,預測基礎不合理的預測數據,難于取得投資人的認可。尋求專業顧問人士的幫助可以保證整個財務預測體系的規范性、合理性、專業性。
風險因素及其對策 雖然每一份商業計劃書都會對項目的方方面面做出一番美好未來規劃,但是作為風險投資一方,他面對一個項目,不確定的因素太多。風險分析部分的目的就是說明各種潛在的風險,向投資人展示針對風險的規避措施。 發展計劃 對企業未來發展的目標和預期,在其中需要介紹企業的發展目標、發展計劃、實施步驟等問題,使投資者對企業的長期發展方向有一個全面地了解。 退出機制 告訴投資者將如何收獲投資,什么時間收回投資,投資回報率的情況等等。這是投資者最關心的實際問題。
附錄 附錄經常作為商業計劃的補充說明部分。每份商業計劃在附錄中都有大量的財務預測,作為執行計劃和財務計劃中有關財務的總結。在附錄中可能出現的附件還有:媒介關于公司產品的報道;公司營業執照、產品的樣品、圖片及說明;有關公司及產品的其它資料;專利技術信息;合作者和消費者的來信;一般競爭者調查等等。
二、商業計劃書規范要求
第一部分摘要(整個計劃的概括) (文字在2-3頁以內)
一.公司簡單描述
二.公司的宗旨和目標(市場目標和財務目標)
三.公司目前股權結構
四.已投入的資金及用途
五.公司目前主要產品或服務介紹
六.市場概況和營銷策略
七.主要業務部門及業績簡介
八.核心經營團隊
九.公司優勢說明
十.目前公司為實現目標的增資需求:原因、數量、方式、用途、償還十一.融資方案(資金籌措及投資方式)
十二.財務分析
1.財務歷史數據(前3-5年銷售匯總、利潤、成長)
2.財務預計(后3-5年)
3.資產負債情況
第二部分綜述
第一章公司介紹
一.公司的宗旨(公司使命的表述)
二.公司簡介資料
三.各部門職能和經營目標
四.公司管理
1.董事會
2.經營團隊
3.外部支持(外聘人士/會計師事務所/律師事務所/顧問公司/技術支持/行業協會等)
第二章技術與產品
一.技術描述及技術持有
二.產品狀況
1.主要產品目錄(分類、名稱、規格、型號、價格等)
2.產品特性
3.正在開發/待開發產品簡介
4.研發計劃及時間表
5.知識產權策略
6.無形資產(商標/知識產權/專利等)
三.產品生產
1.資源及原材料供應
2.現有生產條件和生產能力
3.擴建設施、要求及成本,擴建后生產能力
4.原有主要設備及需添置設備
5.產品標準、質檢和生產成本控制
6.包裝與儲運
第三章市場分析
一.市場規模、市場結構與劃分
二.目標市場的設定
三.產品消費群體、消費方式、消費習慣及影響市場的主要因素分析
四.目前公司產品市場狀況,產品所處市場發展階段(空白/新開發/高成長/成熟/飽和)
產品排名及品牌狀況
五.市場趨勢預測和市場機會
六.行業政策
第四章競爭分析
一.有無行業壟斷
二.從市場細分看競爭者市場份額
三.主要競爭對手情況:公司實力、產品情況(種類、價位、特點、包裝、營銷、市場占
率等)
四.潛在競爭對手情況和市場變化分析
五.公司產品競爭優勢
第五章市場營銷
一.概述營銷計劃(區域、方式、渠道、預估目標、份額)
二.銷售政策的制定(以往/現行/計劃)
三.銷售渠道、方式、行銷環節和售后服務
四.主要業務關系狀況(商/經銷商/直銷商/零售商/加盟者等),各級資格認定標準
政策(銷售量/回款期限/付款方式/應收帳款/貨運方式/折扣政策等)
五.銷售隊伍情況及銷售福利分配政策
六.促銷和市場滲透(方式及安排、預算)
1.主要促銷方式
2.廣告/公關策略、媒體評估
七.產品價格方案
1.定價依據和價格結構
2.影響價格變化的因素和對策
八.銷售資料統計和銷售紀錄方式,銷售周期的計算。
九.市場開發規劃,銷售目標(近期、中期),銷售預估(3-5年)銷售額、占有率及計算依據
第六章投資說明
一.資金需求說明(用量/期限)
二.資金使用計劃及進度
三.投資形式(貸款/利率/利率支付條件/轉股-普通股、優先股、任股權/對應價格等)
四.資本結構
五.回報/償還計劃
六.資本原負債結構說明(每筆債務的時間/條件/抵押/利息等)
七.投資抵押(是否有抵押/抵押品價值及定價依據/定價憑證)
八.投資擔保(是否有抵押/擔保者財務報告)
九.吸納投資后股權結構
十.股權成本
十一.投資者介入公司管理之程度說明
十二.報告(定期向投資者提供的報告和資金支出預算)
十三.雜費支付(是否支付中介人手續費)
第七章投資報酬與退出
一.股票上市
二.股權轉讓
三.股權回購
四.股利
第八章風險分析
一.資源(原材料/供應商)風險
二.市場不確定性風險
三.研發風險
四.生產不確定性風險
五.成本控制風險
六.競爭風險
七.政策風險
八.財務風險(應收帳款/壞帳)
九.管理風險(含人事/人員流動/關鍵雇員依賴)
十.破產風險
第九章管理
一.公司組織結構
二.管理制度及勞動合同
三.人事計劃(配備/招聘/培訓/考核)
四.薪資、福利方案
五.股權分配和認股計劃
第十章經營預測
增資后3-5年公司銷售數量、銷售額、毛利率、成長率、投資報酬率預估及計算依據
第十一章財務分析
一.財務分析說明
二.財務數據預測
1.銷售收入明細表
2.成本費用明細表
3.薪金水平明細表
4.固定資產明細表
5.資產負債表
6.利潤及利潤分配明細表
7.現金流量表
8.財務指標分析
1)反映財務盈利能力的指標
a.財務內部收益率(FIRR)
b.投資回收期(Pt)
c.財務凈現值(FNPV)
d.投資利潤率
e.投資利稅率
f.資本金利潤率
g.不確定性分析:盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析
2)反映項目清償能力的指標
a.資產負債率
b.流動比率
c.速動比率
d.固定資產投資借款償還期
第三部分附錄
一.附件
1.營業執照影本
2.董事會名單及簡歷
3.主要經營團隊名單及簡歷
4.專業術語說明
5.專利證書/生產許可證/鑒定證書等
6.注冊商標
7.企業形象設計/宣傳資料(標識設計、說明書、出版物、包裝說明等)
8.簡報及報道
9.場地租用證明
10.工藝流程圖
11.產品市場成長預測圖
二.附表
1.主要產品目錄
2.主要客戶名單
3.主要供貨商及經銷商名單
4.主要設備清單
5.市場調查表
【引言】
數碼顯微鏡又叫視頻顯微鏡,它是將顯微鏡看到的實物圖像通過數模轉換,使其成像在顯微鏡自帶的屏幕上或計算機上。
數碼顯微鏡是將精銳的光學顯微鏡技術、先進的光電轉換技術、液晶屏幕技術完美地結合在一起而開發研制成功的一項高科技產品。從而,我們可以對微觀領域的研究從傳統的普通的雙眼觀察到通過顯示器上再現,從而提高了工作效率。
數碼顯微鏡在觀察物體時能產生正立的三維空間影像。立體感強,成像清晰和寬闊,又具有長工作距離,并是適用范圍非常廣泛的常規顯微鏡。 它操作方便、直觀、檢定效率高,如3R的A200數碼顯微鏡其適用于電子工業生產線的檢驗、印刷線路板的檢定、印刷電路組件中出現的焊接缺陷(印刷錯位、塌邊等)的檢定、單板PC的檢定、真空熒光顯示屏VFD的檢定,也可對對印刷網格、字畫等的鑒定等等,它將實物的圖像放大后顯示在計算機的屏幕上,可以將圖片保存,放大,打印。配測量軟件可以測量各種數據。
【目錄】
第一部分 摘要
一、數碼顯微鏡概況描述
二、數碼顯微鏡的宗旨和目標
三、數碼顯微鏡目前股權結構
四、已投入的資金及用途
五、數碼顯微鏡目前主要產品或服務介紹
六、市場概況和營銷策略
七、主要業務部門及業績簡介
八、核心經營團隊
九、數碼顯微鏡優勢說明
十、目前數碼顯微鏡為實現目標的增資需求:原因、數量、方式、用途、償還
十一、融資方案(資金籌措及投資方式及退出方案)
十二、財務分析
1.財務歷史數據
2.財務預計
3.資產負債情況
第二部分 綜述
第一章 數碼顯微鏡介紹
一、數碼顯微鏡的宗旨
二、數碼顯微鏡簡介資料
三、各部門職能和經營目標
四、數碼顯微鏡管理
1.董事會
2.經營團隊
3.外部支持
第二章 技術與產品
一、技術描述及技術持有
二、產品狀況
1.主要產品目錄
2.產品特性
3.正在開發/待開發產品簡介
4.研發計劃及時間表
5.知識產權策略
6.無形資產
三、數碼顯微鏡產品生產
1.資源及原材料供應
2.現有生產條件和生產能力
3.擴建設施、要求及成本,擴建后生產能力
4.原有主要設備及需添置設備
5.產品標準、質檢和生產成本控制
6.包裝與儲運
第三章 數碼顯微鏡市場分析
一、數碼顯微鏡市場規模、市場結構與劃分
二、目標市場的設定
三、產品消費群體、消費方式、消費習慣及影響市場的主要因素分析
四、目前數碼顯微鏡產品市場狀況,產品所處市場發展階段(空白/新開發/高成長/成熟/飽和) 產 品排名及品牌狀況
五、市場趨勢預測和市場機會
六、行業政策
第四章 競爭分析
一、有無行業壟斷
二、從市場細分看競爭者市場份額
三、主要競爭對手情況:公司實力、產品情況
四、潛在競爭對手情況和市場變化分析
五、數碼顯微鏡產品競爭優勢
第五章 數碼顯微鏡市場營銷
一、概述營銷計劃
二、數碼顯微鏡銷售政策的制定
三、數碼顯微鏡銷售渠道、方式、行銷環節和售后服務
四、主要業務關系狀況
五、數碼顯微鏡銷售隊伍情況及銷售福利分配政策
六、促銷和市場滲透
1.主要促銷方式
2.廣告/公關策略、媒體評估
七、數碼顯微鏡產品價格方案
1.定價依據和價格結構
2.影響價格變化的因素和對策
八、銷售資料統計和銷售紀錄方式,銷售周期的計算。
九、數碼顯微鏡市場開發規劃,銷售目標
第六章 投資說明
一、資金需求說明(用量/期限)
二、資金使用計劃及進度
三、投資形式(貸款/利率/利率支付條件/轉股-普通股、優先股、任股權/對應價格等)
四、資本結構
五、回報/償還計劃
六、資本原負債結構說明
七、投資抵押
八、投資擔保
九、吸納投資后股權結構
十、股權成本
十一、投資者介入公司管理之程度說明
十二、報告
十三、雜費支付
第七章 投資報酬與退出
一、股票上市
二、股權轉讓
三、股權回購
四、股利
第八章 風險分析
一、資源風險
二、市場不確定性風險
三、研發風險
四、生產不確定性風險
五、成本控制風險
六、競爭風險
七、政策風險
八、財務風險
九、管理風險
十、破產風險
第九章 管理
一、數碼顯微鏡組織結構
二、管理制度及勞動合同
三、人事計劃
四、薪資、福利方案
五、股權分配和認股計劃
第十章 財務分析
一、財務分析說明
二、財務數據預測
1.銷售收入明細表
2.成本費用明細表
3.薪金水平明細表
4.固定資產明細表
5.資產負債表
6.利潤及利潤分配明細表
北京××大學學×樓×× 1000××
求職 意向
×××、×××
教育背景
2005/09~2008/04 碩士 北京××大學××學院××方向 (排名0/00)
獲獎情況
“××”企業獎學金,綜合排名第一,全系000人中唯一得獎者;
“×××”企業獎學金;校一等獎學金;
北京市優秀畢業生;校優秀團員,優秀團干部,校三好學生(連續兩次);
北京××大學“××××”杯首屆創業計劃大賽二等獎;
0000年全國大學生數學建模競賽成功參賽獎;
所帶領團支部獲0000年北京市優秀團支部
英語 及專業技能
通過國家 英語 四六級;TOEFL000分; TWE (TOEFL寫作部分)0.0;0000年全國大學生 英語 競賽二等獎
扎實的文字功底以及良好的表達能力,曾在《××報》上發表文章“××××××××”以及“×××××××”
熟悉移動通信技術,尤其是TD-SCDMA,WCDMA以及CDMA2000的背景、發展,了解產業市場制造、運營、終端、業務營銷等;熟練使用EXCEL, PowerPoint以及SPSS軟件
實習經歷
跟蹤TD-SCDMA、CDMA2000最新技術趨勢,收集、整理無線市場資料,進行深入產業發展分析,與人合作完成“TD-SCDMA Content”,獨立完成“CDMA2000 Content”;
與部分制造商溝通交流,協助大唐移動成功進行TD試驗網的新業務演示;
深入了解3G產業鏈的發展與最新動態,提高了分析問題、與人溝通的能力;積累了英文市場產業報告的撰寫經驗
整理中國移動無線網絡測試規范, 翻譯 無線系統核心網市場與技術資料
極大地提高了專業英語水平;了解運營商設備測試標準以及需求
2003/07~2003/09 中國××天津分公司 網絡部實習生
協助網絡部門成員,安排與韓國××公司交流,進行接待、會議記錄以及部分 翻譯 工作
拓寬了視野,接觸到世界一流運營商的運作和技術經驗;鍛煉了 英語口語 以及條理化工作的習慣
項目經驗
2003/04~2003/11 北京××大學“ABC”杯首屆創業計劃大賽 市場總監
團隊中負責增值業務市場策劃,調研整合大量資料,分析產品市場定位,制定營銷組合戰略;配合其他成員討論并實施項目;根據需求撰寫商業計劃書中00頁的策劃文檔
商業計劃獲得大賽二等獎并獲得中國聯通數據業務中心的認可
掌握了電信市場營銷的基本知識;積累了一定的實際市場策劃經驗和方法;鍛煉了商業計劃書的撰寫能力
社會活動
帶領00人的團隊,成功策劃、實施“第二屆 求職 論壇”并得到××××公司全程贊助,舉辦0場講座,每場觀眾000人以上;活動后展開大型問卷調查反饋給公司,得到企業的肯定和好評;成功策劃“首都高校××××創意大賽”,得到×××網絡媒體全程支持;
第X屆創業計劃大賽組委會秘書處成員,協調其他部門,順利完成大賽所有文案起草以及活動的對外宣傳工作
深入了解企業校園市場推廣的策略和需求;培養了與人溝通協作能力、團隊領導能力以及分析問題和決策能力
2004/06~2005/ 06 ××××學院01級年級委員會 文藝委員、畢業晚會總導演
歷時0個月的畢業晚會籌劃過程中,組織成員定期開會討論并協調節目、技術、后勤組工作進度,根據各人性格能力分配任務,激發成員工作熱情;0小時長的畢業晚會中擔任總導演,晚會現場觀眾達000人;
協助其他部門成功完成畢業紀念冊、畢業歌會等紀念活動,紀念冊發行量達0000冊;
積累了大型活動整體把握的經驗,鍛煉了團隊領導能力、協調能力、臨場反應能力以及創新思維
2003/06~2005/ 06 ××××團支部 團支部書記
協助其他班干部定期召開會議,制定并實施專業學習計劃,所在支部成績從全系00名進步到第0名(共00個支部);加強支部凝聚力,聯系、組織并參與了“123”×××志愿者活動;
帶領成員積極參加十佳支部的評選活動,被評為0000年校十佳團支部、北京市優秀團支部;
增強了自信樂觀的精神,積累了團隊建設的寶貴經驗,培養了創新思維以及分析問題解決問題的能力
策劃并實施學生會12.9等大型活動的宣傳工作;協助企業進校園的宣傳工作;配合其他部門完成學生會日常工作
與××××合作,成功組織北×首屆“××××展”,展出作品近000件
鍛煉了合理安排時間、高效工作的能力;建立了面對壓力和瑣事時信心與耐心;培養了宣傳策劃活動的能力
負責對內對外的協調和溝通工作;成功進行報紙0版到00版的擴充;軍訓期間負責00期《×××報》的策劃與出版
00周年校慶之“××××”訪談活動中,收集知名校友信息,成功聯系采訪了0位知名校友并撰寫文章,發表在《××××》上; “00年校慶000天倒計時”活動上全程進行采訪報道
培養了對新聞事件的敏銳度和把握能力;鍛煉了與人溝通和采訪技巧;提高了語言組織能力和文章撰寫能力
您千萬別誤會,以為劉偉是一位演員,其實他只是一位畢業剛剛半年多的計算機專業普通大學生。他是一個很有想法的年輕人,制作了一個自認為價值上億元的網絡盈利計劃。他想約見騰訊公司的CEO馬化騰來投資自己的這個項目,但他知道,以傳統的方式,可能等上幾年也未必能夠如愿。于是,他就想到了用這個前衛而另類的方式來推銷自己,引起對方關注。在他自己精心設計的宣傳板上,有一首獨具匠心的藏頭藏尾詩,合在一起就是:我極想見您,馬化騰先生。
在深圳這個快節奏的城市中,人們總是行色匆匆。但這一天早上,不斷有路人的眼光追隨劉偉移動的腳步。八點半,劉偉準時來到了位于深圳高新科技園飛亞達高科技大廈的騰訊總部。但他被大廈保安阻止,只好退到了50米開外。好多人開始圍著劉偉問這問那,媒體的記者也聞訊趕來對他進行采訪。
隨著氣溫的升高,口干舌燥的劉偉身上的油彩開始融化,很不好受,但劉偉還是筆直地站著,高高地舉著牌子。終于有騰訊公司的工作人員被劉偉的執著精神所打動,一級級將這件事報告給了騰訊CEO馬化騰先生。馬化騰想起了自己1993年深圳大學電子系計算機專業畢業后的創業經歷。1999年下半年,他拿著改了六個版本、二十多頁的商業計劃書開始尋找國外風險投資,最后多虧碰到了美國國際數據集團IDG和香港電訊盈科公司,這兩家公司一起冒著風險,投給了自己220萬美元。有了這筆資金,騰訊買了20萬兆的IBM服務器。"當時放在桌上,心里別提有多美了。"回憶起這個時刻,馬化騰再一次喜不自禁,笑容浮現在臉上。
因為親身的經歷,馬化騰深知個人創業的不易。他叫來了自己的助理,讓他把劉偉叫上來。和馬化騰詳細地交換了意見,劉偉滿意地離開了騰訊總部,快步如飛。
當被問及是不是很興奮時,劉偉沉穩地笑了笑:"聯系上馬化騰先生只是我的第一步,下一步我要完善自己的計劃書,并注冊自己的網絡公司,爭取跟馬化騰先生合作,踏上一個草根的創業之路。"
關鍵詞:中小企業私募股權基金融資
1 私募股權基金的概念與特點
私算股權基金――Private Equity Fund(簡稱PE),是指以非公開方式向特定投資者募集資金,并通常以非公開上市公司的股權為投資對象,通過增資擴股或者股權轉讓,或增資擴股與股權轉讓相結合的方式投資于目標公司的一種投資組織。PE是一種直接投資,其投資活動將直接改變被投資企業的資產負債表、影響或決定被投資企業的生產經營活動。
私募股權基金的特點之一是非公開性。就其募集渠道來說只能選擇非公開方式向特定的對象募集。一般私募股權投資基金是通過發起人的私人關系,并依賴相互間長期的信任或者合作來募集資金。雖然其募集渠道、范圍較窄,但募集對象一般多是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人。
私募股權基金的特點二是高風險性。較長的投資周期是其重要的風險因素,由于目標公司多為成長中的非上市公司,投資期一般投資期較長,普遍在10年左右,最短也要3-5年。另外,高的投資成本也加劇了基金的風險。鎖定目標企業后,PE一般要對目標企業做盡職調查、投資談判、工商手續變更等事項,在此過程中,PE要支付高額中介費。另外還有不確定的時間成本等。運作過程中事項的不確定性極大加劇PE運作風險。不過PE的高風險性,相應的一般以豐厚的投資回報作為補償。
私募股權基金的特點三是投資靈活性。PE以非公開上市公司的股權為投資對象,通過增資擴股或者股權轉讓,或增資擴股與股權轉讓相結合的方式投資于目標公司。為了規避投資的高風險性,現代PE的投資方式越來越多,除了單一的股權投資外,目前市場上還有變相股權投資方式以及以股權投資為主、債券投資為輔的組合方式。
私募股權基金的特點四是專業性。基金的投資者與管理人員普遍具有較高的專業素質和風險承受能力。PE從業人員除要求具備職業操守外,一般還要求掌握財務工具,熟練閱讀、分析財務報表,制作財務模型進行分析和預測等;熟悉商務禮儀;了解各種地域文化等。好的PE 不僅能給企業來帶資金支持,還會帶給企業先進的管理經驗、較強行業影響力及社會關系等附加投資。
私募股權投資基金的特點五是流動性低。PE一般采用的是股權投資模式,企業股權由于變更、退出及企業穩定性等因素,需要有較長的投資期,因此相對來說私募股權投資基金的流動性較低。
目前私募股權基金多采用有限合伙制的形式設立。采取有限合伙企業的形式有利于有效避免重復納稅問題,以我國為例,根據《中華人民共和國合伙企業法》第六條“合伙企業的生產經營所得和其他所得,按照國家有關稅收規定,由合伙人分別繳納所得稅”的規定。
2 中小企業利用私募股權基金融資的意義
PE起源于歐美發達經濟體,經過多年的發展,由于在融資周期、資金結構、資金質量以及附加值等方面都優于其他融資方式,其存在與發展極大活躍了本土經濟。我國作為發展中國家,存在著金融發展滯后的問題。隨著近些年我國經濟的發展,企業對金融資源的渴求,不斷推動金融市場的改革,私募股權基金的發展條件日趨成熟,包括風險投資在內的外資私募股權基金紛紛落戶國內,各類型的內資私募股權基金亦紛紛成立。融資需求與融資渠道不暢,為我國私募股權基金發展帶來空間。我國中小企業應該抓住采用私募股權基金作為有效融資方式的機會,擴展融資渠道,以提高業務水平。
2.1 改善企業資金狀況
中小企業融資的目的是生存,求發展。由于企業處于成長初期,資金往往是制約其發展的主要因素。成長初期,企業沒有形成資本積累或無形資產占比較高,能夠用于抵押的資產有限,由此從銀行獲得貸款幾率較小;上市融資對中小企業來說條件過于嚴格,或即使符合條件,但在證監會發行審核過程中也會面臨被否決的風險,另外還有各項高成本開銷等不利因素;債券融資對于我國而言,市場還不是特別成熟,能發行債券融資的企業一般都是大型的企業,中小企業通過這種方式融資也比較困難。PE一般看重的是企業的發展潛力,在進行審查的時候重視技術方面的創新以及所具有的市場發展前景。
2.2 改善治理結構與管理水平
我國的中小企業一般都屬于民營企業,其發展的時間不長。這些企業的管理者屬于改革開放之后的前期管理者,沒有較好的經驗模式供其借鑒,也沒有專門的管理培訓,另外我國職業經理人制度不夠完善,這些因素都不同程度上制約了中小企業的管理水平。根據相關資料顯示,我國中小企業的平均壽命不長,一般都在三年之內,具體原因除了比較激烈的市場競爭,跟管理水平也有著很大的關系。由于中小企業的股權相對比較單一,其發展狀況完全取決于經營者的管理水平。私募股權基金投資之后,管理人為了保護投資人的利益,一般會對企業進行監督,有的還會給企業提供一定的管理經驗和專業管理知識。PE附加投資不但可以使中小企業的股權治理結構就得到了改善,還可以提高公司管理人員的管理水平。
2.3 提高知名度和影響力
中小企業在進行私募股權融資之后,一般在行業知名度和影響力有一定提升。一個方面,在媒體和本行業內會增加其曝光率,被一些機構或者個人當做研究的對象,這些都是在無形中提高企業的知名度。另一方面,一些著名的私募股權基金投資中小企業,會增加社會公眾對于企業發展的信心。另外,私募股權基金的關系網都比較寬泛,政府、金融等機構的聯系都非常密切。企業在接受其投資之后,關系網絡也被隨著帶進企業。企業通過共享私募股權基金的優勢,加速發展。
3 中小企業利用私募股權基金融資的過程
3.1 撰寫商業計劃書
商業計劃書是企業根據融資和其它發展目標,在對項目進行調研、分析以及搜集整理有關資料的基礎上,根據一定的格式和內容的要求,全面展示企業或項目的目前狀況及未來發展潛力的書面材料。對計劃融資企業來說,商業計劃書是不可或缺的,一份精心制作的商業計劃書不僅能向PE傳遞必要的信息,諸如企業“過去做什么、現在做什么、計劃做什么、為什么會有這樣的計劃”等,還能幫助企業或管理人更準確、更全面理解和梳理他們的發展計劃。
3.2 尋找合適的私募基金機構
對于中小企業來說,私募股權基金融資是一項復雜的工作,專業性要求比較高,投資者與被投資者會產生信息的不對稱性,融資難度就會增加。所以,許多中小企業就會選擇專業的中介機構,來提高融資的效率。合適的私募基金不僅給企業帶來資金投資,還會給企業帶來附加投資諸如:機構的管理能力、機構的人際關系網等。就目前市場來看,私募機構附加投資越來越成為企業選擇考慮的因素。
3.3 投資洽談
投融資雙發在確定投融資意向之后,就私募股權基金投資的細節問題,雙方會更深入的談判接洽直至簽約投資等。談判及簽約是指投融資雙方進行協商明確各自的權利和義務,并通過簽署法律合同作為今后雙方合作的依據。對于中小企業來說,要在談判之前就要明確談判的內容,在談判過程中做好相應準備,力爭達到滿意的談判效果。
參考文獻:
[1]葉有明.股權投資基金運作-PE價值創造的流程.
[2]北京市道可特律師事務所 道可特投資管理(北京)有限公司中國PE的法律解讀.
[3]王園園.論我國私募股權投資基金現狀與前景[J].時代金融.2008.
[4]孫春艷.私募股權基金――我國中小企業融資新亮點[J].商業現代化.2010.