人民幣國際化的利與弊
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人民幣國際化的利與弊范文第1篇
經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為的一種觀點是人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認(rèn)可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。人民幣國際化的含義包括三個方面：第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二是以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機(jī)構(gòu)包括中央銀行的投資工具；第三是國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標(biāo)準(zhǔn)，其中最主要的是后兩點。
二、人民幣國際化的發(fā)展階段
第一階段：香港先行先試
2004年，香港銀行獲準(zhǔn)試辦個人人民幣存款、兌換、匯款和信用卡業(yè)務(wù)；
2005年，準(zhǔn)許包括零售、飲食及運(yùn)輸在內(nèi)的7個行業(yè)開設(shè)人民幣存款戶口；
2006年，準(zhǔn)許香港居民開設(shè)人民幣支票戶口；
2007年，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)在香港發(fā)行人民幣債券；
第二階段：大陸試水人民幣國際化
2007年6月，首只人民幣債券在登陸香港，此后內(nèi)地多家銀行先后多次在香港推行兩年或三年期的人民幣債券，總額超過200億元人民幣。
2008年12月，國務(wù)院決定將對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與亞細(xì)安的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點；此外，中國已與包括蒙古，越南，緬甸等在內(nèi)的周邊八國簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議，人民幣區(qū)域化的進(jìn)程大步加快。
2009年7月，六部門跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點正式啟動。
2010年6月，六部門《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)問題的通知》，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)范圍將擴(kuò)大至沿海到內(nèi)地20個省區(qū)市，境外結(jié)算地擴(kuò)至所有國家和地區(qū)。
2011年8月，人民銀行明確表示，河北、山西等11個省的企業(yè)可以開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大至全國。
2012年11月，人民幣國際化進(jìn)程正式在南非起步，我國和南非之間的貿(mào)易都是直接將法蘭特兌換成人民幣來結(jié)算。
第三階段，全面開放階段
2013年，中國（上海）自由貿(mào)易區(qū)將打開人民幣國際化的大門，人民幣國際化將進(jìn)入全面的、新的歷史發(fā)展階段。
三、人民幣的國際化是中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)盛的必然的貨幣反映
一國貨幣能否成為世界貨幣，最終起決定作用的是該國的綜合經(jīng)濟(jì)實力。著名國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾說，關(guān)鍵貨幣是由最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體提供的，這是具有歷史傳統(tǒng)的事實。布雷頓森林體系瓦解后，美元已不再和黃金掛鉤，但美國依然是世界上最大的黃金儲備國家，美國現(xiàn)在仍然是全球第一大經(jīng)濟(jì)體，“強(qiáng)勢美元”在短時間內(nèi)不會改變。歐元也經(jīng)歷了“退出歐元區(qū)”的信任危機(jī)，但歐元卻因歐洲經(jīng)濟(jì)重大轉(zhuǎn)折而趨穩(wěn)，現(xiàn)在乃至將來很長時間，歐元仍然將是世界第二大儲備和交易貨幣。
隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，將奠定人民幣國際化的根基，中國經(jīng)濟(jì)國際化是人民幣國際化的貨幣反映。以人民幣標(biāo)價的跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增長，根據(jù)國家外匯管理局的統(tǒng)計，2012年我國非銀行部門跨境人民幣收付總額較上年增長了約1倍，較2008年增長了80多倍，占整體跨境資本流動的12%，已成為內(nèi)地第二大對外結(jié)算貨幣。未來，人民幣會在世界貨幣舞臺登場，并逐漸走強(qiáng)，國際三大貨幣雛形已經(jīng)越來越清晰，未來將是美、歐、中三大強(qiáng)勢貨幣。
四、人民幣國際化的利弊分析
中國目前乃至將來很長時間都將處于發(fā)展中大國地位，因此，實現(xiàn)了人民幣國際化，不僅可以減少中國因使用外幣引起的財富流失，而且將為中國利用資金開辟一條新的渠道。但人民幣國際化幣國際化是一把“雙刃劍”。
（一）人民幣國際化帶來的紅利
一是提升中國國際地位，增強(qiáng)中國對世界經(jīng)濟(jì)的影響力。人民幣國際化有助于我國搶占世界經(jīng)濟(jì)的制高點，并從中得到諸多實際利益，還將對中國未來經(jīng)濟(jì)形態(tài)和世界經(jīng)濟(jì)競爭格局產(chǎn)生積極影響。人民幣實現(xiàn)國際化后，中國就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán)，對全球經(jīng)濟(jì)活動的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加。
二是人民幣國際化有利于國際體系的穩(wěn)定與公正。1997年香港金融危機(jī)、2007年美國次貸危機(jī)，一個主要的原因就是以美元為主的國際貨幣體系是一個極大的不穩(wěn)定因素，國際貨幣體系的不穩(wěn)定會導(dǎo)致套利的發(fā)生及大量的貨幣間對沖風(fēng)險成本產(chǎn)生，上個世紀(jì)提出的“特里芬”難題至今未解。人民幣國際化有利于各國儲存在幣種上進(jìn)行風(fēng)險分散，是維護(hù)國際貨幣體系的穩(wěn)定和公正的力量。
三是促進(jìn)我國對外貿(mào)易的發(fā)展，加強(qiáng)我國在世界貿(mào)易中的地位，減少匯價風(fēng)險，促進(jìn)中國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展，促進(jìn)我國巨大的對外投資熱情，有利于緩解中國自然資源短缺、市場供應(yīng)過剩的問題，使我國獲得海外投資利益。
（二）人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)
一是對中國經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響。根據(jù)“蒙代爾不可能三角”，資本流動、貨幣政策獨立和匯率穩(wěn)定只可擇其二，因此，人民幣國際化將增加中國的匯率浮動、或減少貨幣政策的靈活度，并使中國金融體系面臨資本流動的沖擊。
二是增加宏觀調(diào)控的難度。人民幣國際化后，國際金融市場上將流通一定量的人民幣，其在國際間的流動可能會削弱中央銀行對國內(nèi)人民幣的控制能力，影響國內(nèi)宏觀調(diào)控政策實施的效果。
三是加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度。人民幣國際化后，由于對境外人民幣現(xiàn)金需求和流通的監(jiān)測難度較大，將會加大中央銀行對人民幣現(xiàn)金管理的難度。一旦國外貨幣需求的偏好發(fā)生變化，將會導(dǎo)致國內(nèi)貨幣供需發(fā)生波動。從而導(dǎo)致匯率的波動。
五、中國人民幣國際化的發(fā)展方向
中國應(yīng)做到趨利避害：盡管一國貨幣國際化會給該國帶來種種消極影響，但長遠(yuǎn)看，國際化帶來的利益整體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本。
一是協(xié)調(diào)發(fā)展人民幣在岸金融市場與人民幣離岸金融市場。離岸金融市場是金融國際化的產(chǎn)物，我們要進(jìn)一步發(fā)揮離岸市場在人民幣國際化中的作用，對跨境資本流動要有一定的容忍度，通過鼓勵人民幣通過離岸市場在第三方之間使用，以減少離岸市場對在岸市場的沖擊。在積極發(fā)展離岸市場的同時，加快發(fā)展在案市場，通過進(jìn)一步放松限制，吸引更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)到內(nèi)地發(fā)行人民幣債券。
二是進(jìn)一步加大改革開放的力度，加強(qiáng)與全球金融中心和業(yè)務(wù)聯(lián)系。改革開放后，我們以前所未有的姿態(tài)向世界開放，改革開放取得成功的一個重要的原因就是中國在世界范圍內(nèi)優(yōu)化了資源配置，找準(zhǔn)了自己在世界經(jīng)濟(jì)中的位置。隨著中國（上海）自由貿(mào)易區(qū)的建立，上海將成為我國對外開放的有一個橋頭堡，上海將成為中國配置世界資源的一個中心，而人民幣將充分發(fā)揮其價值尺度、流動手段、儲藏手段、支付手段和世界貨幣的職能。
人民幣國際化的利與弊范文第2篇
目前，對于人民幣離岸中心的選址問題有很多爭論，呼聲最高的是香港、新加坡和倫敦這三個城市。那么，哪個城市更適合建立人民幣離岸金融中心？建立人民幣離岸金融中心對于人民幣國際化有哪些推動作用？建立人民幣離岸金融中心還存在哪些問題？就這些問題，《新財經(jīng)》記者專訪了興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委，瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、金融學(xué)教授孫立堅。
離岸之爭，協(xié)作多于競爭
《新財經(jīng)》：目前，人民幣離岸金融中心有三個備選城市――香港、新加坡、倫敦，請談?wù)勥@三個地方各自的優(yōu)勢和劣勢？
魯政委： 香港得到了中央政府的大力支持。同時，香港還有一批熟悉內(nèi)地語言、政治、經(jīng)濟(jì)狀況及東西方資本市場的金融專業(yè)人士。但香港的創(chuàng)新能力受到很大制約，主觀能動性不強(qiáng)，這是最主要的問題。
新加坡有相當(dāng)部分金融專業(yè)人士懂中文和英文，熟悉中國和西方市場狀況。作為亞洲的金融中心，新加坡成功運(yùn)作了亞洲其他國家的金融產(chǎn)品，很多亞洲國家的國債期貨、跨國交易、NDF（無本金交割遠(yuǎn)期）也在新加坡交易。新加坡有更強(qiáng)的創(chuàng)新舉動，不太在意中國政府的態(tài)度。這一特點可能對發(fā)展人民幣離岸市場更有優(yōu)勢。但是，如果中國政府刻意在香港和新加坡之間做出平衡的話，新加坡可能會受到影響。
倫敦是全球的金融中心，這對于人民幣離岸金融中心的建立是好事。但倫敦沒有很多對中國市場熟悉的金融專業(yè)人士，而且，人民幣結(jié)算還沒有運(yùn)用到歐洲市場。站在客戶的角度，要考慮有沒有人去倫敦進(jìn)行人民幣交易，與其這樣，還不如將離岸金融中心放在新加坡或香港。
孫立堅： 香港一直在做離岸貿(mào)易的結(jié)算業(yè)務(wù)，人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量較大，很多海外業(yè)務(wù)都通過香港“中轉(zhuǎn)”，內(nèi)地與香港的貿(mào)易一直非常密切，沒有語言障礙。人民幣國際化對香港來說，是水到渠成的事，所以，香港的積極性一直最高。香港希望將業(yè)務(wù)與人民幣國際化配套起來，中央政府也對香港開放特權(quán)，這是香港的先天優(yōu)勢。
新加坡在亞洲地區(qū)是一個金融城，投資理財金融產(chǎn)品比較豐富，衍生品也很多。新加坡也積極邀請華爾街的金融人士幫著打理金融業(yè)務(wù)，引進(jìn)對沖基金，新加坡的特點是財富管理和升值，有點像華爾街模式。但新加坡的基本面稍遠(yuǎn)了些，內(nèi)地和香港已經(jīng)開展了“一條龍”的貿(mào)易和結(jié)算業(yè)務(wù)，而新加坡只能效仿香港模式。金融服務(wù)是需要網(wǎng)絡(luò)的，新加坡在人民幣業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)上沒有香港那么廣，“人脈”關(guān)系也相對缺乏。
倫敦是優(yōu)質(zhì)品牌，是全球最大的金融中心。信譽(yù)高是它的優(yōu)勢，貨幣都愿意到一個信譽(yù)高的地方集中交易。盡管它不做人民幣業(yè)務(wù)，但擁有很成熟的國際網(wǎng)絡(luò)人脈。倫敦主要是靠金融打造的城市，金融服務(wù)很到位，在消費者權(quán)益保護(hù)、法律健全性上都比香港和新加坡要好。但倫敦缺少實業(yè)，它可以將財富有效地配置，但“以錢養(yǎng)錢”容易出現(xiàn)泡沫。倫敦沒有強(qiáng)大的實業(yè)經(jīng)濟(jì)作后盾，作為人民幣離岸中心還是很困難。
《新財經(jīng)》：從政策推動和市場需求等方面來看，香港、新加坡、倫敦這三個城市哪一個更適合做人民幣離岸金融中心？
魯政委： 人民幣離岸金融中心的建立是市場競爭的結(jié)果，最終的目的并不是要將某個城市培育成人民幣離岸金融中心，而是在這個過程中讓人民幣國際化取得進(jìn)展。
政策的推動可能會對人民幣離岸金融中心的建立在某個時點走得更快或更慢一些有影響，但并不能決定最后的結(jié)果。就像英國的“歐洲美元市場”出現(xiàn)時，美國試圖去遏制這種趨勢，但是它還是形成了一樣。
目前，人民幣貿(mào)易結(jié)算還在香港，從這點來看，香港是最適合做人民幣離岸金融中心的城市。但我們擔(dān)心香港“太聽話”，在創(chuàng)新問題上“縮手縮腳”。香港應(yīng)該更多去迎合市場的需求，平衡市場需求與中央政府政策導(dǎo)向之間的關(guān)系。不能因為“聽話”而壓抑市場需求，也不能單純追求市場而不顧政府的政策。香港可能還做不到這一點。
沈建光： 現(xiàn)在要考慮的是設(shè)立人民幣離岸金融中心的目標(biāo)是什么？其實，最終目的是實現(xiàn)人民幣可兌換，離岸金融市場只是一個中間步驟。中國的目標(biāo)很明確，不是讓香港成為離岸金融中心，而是希望人民幣廣泛地在全球使用。
離岸金融中心是人民幣對外流通的一個支撐點，沒有離岸中心就不會有人民幣在海外的廣泛流通。人民幣的流通需要有市場和落腳點。這三個城市之間有競爭，也有協(xié)作。在股票市場方面香港遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新加坡，紅籌股也是最先在香港發(fā)行，香港的“人緣”等各方面有得天獨厚的優(yōu)勢。目前，人民幣已占香港銀行儲蓄額的10%，還可以通過貿(mào)易結(jié)算和ODI、FDI進(jìn)行海外投資。這樣看，香港是最適合做人民幣離岸金融中心的。
香港與其他城市相互之間的配合，是一種互補(bǔ)關(guān)系。如果香港成為離岸金融中心，倫敦和新加坡也可以獲利。
不能靠升值實現(xiàn)人民幣國際化
《新財經(jīng)》：很多觀點認(rèn)為，設(shè)立人民幣離岸金融中心的前提是人民幣升值，但人民幣持續(xù)升值就會有風(fēng)險，如何把握并控制好這種風(fēng)險？
魯政委： 從來沒有哪一種貨幣能夠持續(xù)升值。如果依靠升值這個“棒棒糖”，人民幣國際化必然是“短命”的。人民幣持續(xù)升值的話，對于持有貨幣的另外一方是不公平的，一個不公平的市場不可能發(fā)展起來。
沈建光： 人民幣國際化，采用浮動匯率政策已成必然趨勢。在此情況下，對于人民幣升值利與弊的討論，意義十分有限。沒有考慮到關(guān)鍵問題，人民幣匯率應(yīng)該是浮動的，是要讓市場發(fā)揮作用的。該升值的時候就升值，該貶值的時候就貶值。對待人民幣升值問題，應(yīng)該考慮出口企業(yè)的承受能力，適時增加人民幣匯率的靈活性，建立成熟的浮動匯率制度。
孫立堅： 不能通過人民幣升值來實現(xiàn)人民幣國際化，這是“日本病”。人民幣持續(xù)升值，大家就都想擁有人民幣資產(chǎn)，不去做人民幣的商品交易。資產(chǎn)越來越多，實體經(jīng)濟(jì)卻被打入冷宮，這樣會被送上“金融泡沫”的斷頭臺。
現(xiàn)在不少人主張靠人民幣升值來對沖輸入性通脹的做法，就是自我膨脹心態(tài)的表現(xiàn)。大宗商品價格上漲的背后有多少是來自真實需求？很大一部分是流動性泛濫導(dǎo)致的金融投機(jī)行為。如果人民幣一味升值讓金融投機(jī)資本漲價，很容易出現(xiàn)2007年2月在越南發(fā)生的金融危機(jī)。所以，一定要弄清楚人民幣國際化和人民幣投機(jī)這兩者的區(qū)別。
《新財經(jīng)》：人民幣走向國際化后，對國內(nèi)市場的影響會不會很大？
魯政委： 對國內(nèi)市場的沖擊取決于人民幣匯率改革的情況。如果人民幣成為自由流通的貨幣，那就基本上沒什么影響。如果人民幣依然維持目前的狀態(tài)，對國內(nèi)市場造成的壓力就會非常大。人民幣匯率改革的方向應(yīng)該是自由兌換。一個貨幣成為國際性貨幣時，這個國家的貿(mào)易就可以更加健康地發(fā)展。
沈建光： 人民幣匯率相對固定的情況下，國內(nèi)市場競爭環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境都會受到較大的影響和沖擊。有些挑戰(zhàn)并不是因為人民幣國際化帶來的，中國已經(jīng)到了該對利率進(jìn)行市場化改革的時候。
國內(nèi)很多金融產(chǎn)品還沒有創(chuàng)新，這是最好的發(fā)展機(jī)遇期。特別對于沿海地區(qū)來說，金融服務(wù)業(yè)有迫切提升的需要。在城市化進(jìn)程中，對沿海金融的發(fā)展不光是自身需求，也為工業(yè)投資提供了很好的服務(wù)。
人民幣“回流”是關(guān)鍵
《新財經(jīng)》：要建立人民幣離岸金融中心，目前還存在哪些問題？應(yīng)該怎樣解決？
魯政委： 人民幣的流通性是當(dāng)下急需解決的問題。不少經(jīng)濟(jì)體雖具備較大的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)規(guī)模，其貨幣最終卻未能成為國際貨幣。主要原因是金融市場發(fā)展不足，令國外居民雖渴望分享該國的成長紅利卻苦于無門。所以，在人民幣離岸金融中心建立的過程中，我們要加快國內(nèi)金融市場的發(fā)展，建立足夠的市場吸納人民幣“回流”。缺乏一個具備相當(dāng)深度和規(guī)模的金融市場支撐的貨幣，無論其所代表的經(jīng)濟(jì)體如何有活力，該貨幣最終都很難成為主要的國際貨幣。
沈建光： 現(xiàn)在的問題是人民幣如何去豐富它的產(chǎn)品（債券、股票），讓人民幣回流到中國。還應(yīng)該加大人民幣的貸款額，讓更多的人使用人民幣交易。
建立人民幣離岸中心就是要不停地增加人民幣的量和份額，先將它作為一個流通貨幣，更廣泛地使用。目前，人民幣流通只是剛剛起步階段。最主要的還是將人民幣管制更加開放，匯率更加浮動，兩者相互促進(jìn)。
孫立堅： 我不太贊成這么快建立人民幣離岸金融中心。因為匯率還沒有市場化就加快人民幣離岸業(yè)務(wù)，這會增加別人的投機(jī)機(jī)會。市場一旦放開的話，國家監(jiān)管很難到位。現(xiàn)在的問題是利率、匯率沒有市場化，還做不到讓人民幣最大限度在市場上流通。不要把人民幣需求的增加混淆為國際化的需求。人民幣是不是國際化就看它是否在流通。
人民幣國際化的利與弊范文第3篇
關(guān)鍵詞：人民幣升值；影響；貨幣政策
中圖分類號：F820.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2011）18-0049-02
人民幣升值用通俗的話講就是人民幣的購買力增強(qiáng)了，同等數(shù)量的人民幣在國際市場上能買到更多單位的商品，人民幣升值或貶值是由匯率反映出來的。
一、人民幣升值的原因
1.外部原因。人民幣升值首先是來自美國的壓力。美國政府認(rèn)為，中美長期的貿(mào)易順差以及中國實行盯住美元的匯率政策，使美元貶值的貿(mào)易作用得不到發(fā)揮，反而使中國產(chǎn)品更具有競爭力，因此迫切要求人民幣升值。其次是來自日本的壓力。20世紀(jì)90年代以來日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了漫長的蕭條期，物美價廉的中國產(chǎn)品在日本市場所占的份額不斷提高，日本政府認(rèn)為中國商品低價向國外銷售，不僅使日本的經(jīng)常項目處于逆差狀態(tài)，也給日本國內(nèi)市場帶來了通貨緊縮的威脅。因此，日本極力想通過人民幣升值改變其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣和國際競爭力下降的狀態(tài)。最后是來自歐盟的壓力。美元兌歐元的持續(xù)貶值使得與其掛鉤的人民幣對歐元也相對貶值，近年中歐貿(mào)易持續(xù)增長，人民幣對歐元的貶值導(dǎo)致歐盟企業(yè)對中國商品的成本上升，企業(yè)出現(xiàn)虧損，于是加拿大、歐盟等國家和地區(qū)紛紛要求人民幣升值以承擔(dān)美元貶值的部分后果。
2.內(nèi)部原因。首先，中國資本項目和經(jīng)常項目“雙順差”導(dǎo)致的巨額外匯儲備是人民幣升值最主要的內(nèi)部原因。其次，改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，中國經(jīng)濟(jì)增長率遠(yuǎn)高于同期世界各國經(jīng)濟(jì)增長率，這奠定了人民幣匯率上升的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，促進(jìn)了人民幣的升值。最后，中美利差的倒掛也進(jìn)一步促使人民幣升值。
二、人民幣升值給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的機(jī)遇
1.有利于增強(qiáng)人民幣的支付能力。人民幣支付能力的增強(qiáng)可以減輕中國償還外債的壓力，提高中國企業(yè)海外并購能力，降低中國進(jìn)口商品的成本，使得中國企業(yè)在國外并購的時候會變得更富競爭力。 此外，國民出國學(xué)習(xí)、培訓(xùn)和旅游探親的機(jī)會也因此而受益。
2.有利于中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。人民幣的升值，將導(dǎo)致流向出口部門即勞動密集型部門的資金向資本密集型部門流入，使中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向有利的方向調(diào)整，最終資本會轉(zhuǎn)向投資國內(nèi)市場，當(dāng)貨幣升值后，資本就會尋找高科技高附加值的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，使這些產(chǎn)業(yè)有更多的資金進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新改革，增加其國際市場競爭力，以高科技高附加值的產(chǎn)品進(jìn)軍國際市場。
3.有利于實現(xiàn)人民幣的國際化，提高中國經(jīng)濟(jì)的國際地位。一國貨幣幣值的升貶與其綜合國力的興衰密切關(guān)聯(lián)。因此，人民幣升值是中國經(jīng)濟(jì)綜合實力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)形勢好的信號，有利于增強(qiáng)國內(nèi)外投資者的信心以及改變他們對政府行動和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期，增強(qiáng)投資者的投資意愿，為人民幣成為區(qū)域化、國際化貨幣創(chuàng)造有利條件。
三、人民幣升值給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)
1.出口將受限，減少國民收入，增加就業(yè)壓力。人民幣升值后，中國出口廠商的生產(chǎn)成本會相應(yīng)的提高。在國際市場產(chǎn)品價格不變的情況下，出口的利潤將下降，不但會影響到出口廠商的積極性，也會削弱出口產(chǎn)品的國際競爭力，從而使一國的國民收入減少。
2.迎合投機(jī)資本預(yù)期，制造資產(chǎn)泡沫，同時可能引發(fā)部分國際游資外逃。人民幣升值帶來更大的升值預(yù)期，會減少外商對中國的直接投資，吸引更多的非直接短期資本的流入，增加對地產(chǎn)、股市等投資和投機(jī)，制造資產(chǎn)泡沫，甚至將制造虛假繁榮，誤導(dǎo)經(jīng)濟(jì)向非理性方向的發(fā)展。
3.使巨額外匯儲備面臨縮水的可能。充足的外匯儲備是中國經(jīng)濟(jì)實力不斷增強(qiáng)，對外開放水平日益提高的重要標(biāo)志，也是我們促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，參與對外經(jīng)濟(jì)活動的有力保證。然而，人民幣升值將使中國巨額外匯儲備面臨縮水的可能。
4.使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步與國際接軌，給中國各級政府帶來巨大挑戰(zhàn)。人民幣升值的國際背景是中國與世界經(jīng)濟(jì)、政治的一體化，這種一體化要求中國政府實現(xiàn)從管理型政府向服務(wù)型政府的轉(zhuǎn)變。同時匯率形成機(jī)制必須是合理的，有利于中國金融穩(wěn)定，人民幣升值要在人民幣經(jīng)常項目放開，實現(xiàn)完全可自由兌換，走向國際化硬通貨的大前提下逐步實施。
四、人民幣升值對貨幣政策的影響
1.國際“熱錢”大量快速流入，沖擊中國貨幣政策。中國國際收支2002年不僅出現(xiàn)“雙順差”，且總體順差增長強(qiáng)勢。第一，經(jīng)常項目下經(jīng)常轉(zhuǎn)移大幅增加；第二，其他投資項目下的貿(mào)易信貸差額從多年的凈流出轉(zhuǎn)為凈流入；第三，外商直接投資中資本金的匯入增長迅猛，高于外商直接投資平均增長速度；第四，銀行結(jié)售匯順差全面大幅度增長，其中含有大量的無實際交易背景的結(jié)匯行為。致使央行貨幣政策的獨立性和主動性受到?jīng)_擊，基礎(chǔ)貨幣投放渠道與貨幣供給結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。 轉(zhuǎn)貼于
2.提高存貸利率的兩難處境。存款利率的提高使得人民幣對美元的利差進(jìn)一步拉大，加快國外熱錢流入，人民幣升值壓力增大，對外匯貸款需求進(jìn)一步加大，影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。人民幣升值對貨幣政策的影響即貨幣政策和匯率政策的沖突使得提高存款利率的效用大打折扣。如果對存款利率不做調(diào)整，則會使得通脹加劇。在資本成本較低的時，且這種資金成本扭曲持續(xù)下去，并輔之以政府部門的投資沖動，將加劇部門行業(yè)低效率盲目投資和重復(fù)建設(shè)，最終導(dǎo)致銀行不良貸款率的上升，并形成缺乏有效需求的生產(chǎn)能力過剩。
3.基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)大增使得經(jīng)濟(jì)過熱，通脹加劇。由于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和對人民幣升值的預(yù)期，中國出現(xiàn)了“雙順差”，導(dǎo)致國家外匯供給極大增長，使得因外匯占款引起的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)極大增加。基礎(chǔ)貨幣大增使得商業(yè)銀行流動性充足，其釋放貸款的能力加強(qiáng)，不僅會進(jìn)一步促使實體經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，使得中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“過熱”，也會造成通脹的加劇，對貨幣政策實施增加了難度。為了抑制人民幣升值預(yù)期，央行必須干預(yù)外匯市場，投放更多基礎(chǔ)貨幣。兩難境地使貨幣政策的沖突越發(fā)加劇。
五、貨幣政策與匯率政策的協(xié)調(diào)
如何采取有效措施緩解目前的人民幣升值壓力，實施有效的貨幣政策，使匯率政策和貨幣政策相協(xié)調(diào)，為中國匯率改革營造一個寬松平和的外部環(huán)境，可考慮從以下幾點著手：
1.要堅持人民幣匯率小幅度漸進(jìn)升值方向。要堅決頂住外界要求人民幣加快升值的壓力，堅持人民幣匯率形成機(jī)制改革的目標(biāo)，堅持人民幣小幅度漸進(jìn)升值的方向；同時要積極采取建立人民幣浮動區(qū)間調(diào)節(jié)機(jī)制等應(yīng)對措施，增強(qiáng)各項措施的透明度，穩(wěn)定市場對人民幣升值的預(yù)期，加強(qiáng)對國際資本流入流出監(jiān)督。
2.繼續(xù)深化匯率市場改革。人民幣升值體現(xiàn)出來的是一種升值趨勢而非升值壓力，這就需建立符合市場機(jī)制的匯率制度，使匯率能真實反映外匯供給狀況。可以從改革結(jié)售匯制度、推進(jìn)經(jīng)常項目和資本項目的兌換改革、逐步擴(kuò)大匯率浮動區(qū)間增強(qiáng)匯率彈性、加強(qiáng)國際游資監(jiān)管力度和外匯風(fēng)險管理來減少人民幣升值壓力。
3.增強(qiáng)貨幣政策的有效性。貨幣政策的有效性依賴于具體的經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和特定的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。央行需采取多種措施加大公開市場操作與其他貨幣政策工具的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)公開市場引導(dǎo)信貸和利率調(diào)控能力，有效調(diào)節(jié)銀行體系流動性，促進(jìn)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行，發(fā)揮對市場預(yù)期的引導(dǎo)作用。貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)，需要貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。
4.資本不完全流動下重視匯率政策與貨幣政策協(xié)調(diào)。目前在中國資本項目不完全管制和有管理的浮動匯率制度下，中國的貨幣政策是有效的，但是資本流動的規(guī)模和頻率越來越大，貨幣政策的有效性和獨立性受到了挑戰(zhàn)。資本項目的逐步放開，人民幣升值的速度明顯加快，使得有管理的浮動匯率制度與貨幣制度有效性之間協(xié)調(diào)和選擇成為緊迫問題。
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人民幣國際化的利與弊范文第4篇
香港高校的特有優(yōu)勢
香港有16所可頒授學(xué)位的高等教育院校，其中8所由大學(xué)教育資助委員會資助，分別是香港大學(xué)、香港中文大學(xué)、香港理工大學(xué)、香港科技大學(xué)、香港城市大學(xué)、香港浸會大學(xué)、嶺南大學(xué)、香港教育學(xué)院，我們稱其為“公立大學(xué)”。其余8所可頒授學(xué)位的高等教育院校分別是香港演藝學(xué)院、香港公開大學(xué)、香港樹仁大學(xué)、珠海學(xué)院、恒生管理學(xué)院、東華學(xué)院、明愛專上學(xué)院、明德學(xué)院。
香港特區(qū)政府歷來重視高等教育，制定法令規(guī)范政府給大學(xué)的撥款。香港特區(qū)行政長官親自擔(dān)任各個大學(xué)的校監(jiān)。各大學(xué)享有“高度自治”權(quán)，特區(qū)政府只“給錢”，不“干預(yù)”學(xué)校辦學(xué)，這就使得香港大學(xué)得以面向世界辦學(xué)，造就了其特有的優(yōu)勢：一是資金渠道廣，經(jīng)費充足。香港一所大學(xué)每年的經(jīng)費約50億港幣（相當(dāng)于40億元人民幣），是內(nèi)地普通高校的十幾倍。二是教師隊伍力量雄厚，人才濟(jì)濟(jì)，擁有一批世界一流的教授。三是科學(xué)研究與教學(xué)設(shè)備精良，數(shù)量充足，科研與教學(xué)條件世界一流。四是國際化程度高，香港的大學(xué)教師和主要部門負(fù)責(zé)人面向世界范圍招聘，要求必須具有在發(fā)達(dá)國家受過高等教育或工作的背景。五是培養(yǎng)方案與國際接軌，包括培養(yǎng)目標(biāo)、專業(yè)結(jié)構(gòu)、課程體系和培養(yǎng)模式等都按國際標(biāo)準(zhǔn)制訂。六是使用國際知名大學(xué)的原版教材，部分專業(yè)還到發(fā)達(dá)國家和地區(qū)進(jìn)行教學(xué)與實踐活動。
內(nèi)地高中畢業(yè)生入讀香港高校具有六個方面的優(yōu)勢：一是香港的高校具有世界水平。除香港大學(xué)、香港中文大學(xué)、香港科技大學(xué)綜合實力處于世界一流以外，其他大學(xué)也都有獨特的亮點，如香港城市大學(xué)的工學(xué)研究實力雄厚，工程技術(shù)與電腦科學(xué)走在國際前沿，香港理工大學(xué)在土木工程、建造及建筑技術(shù)、地區(qū)空間資訊科學(xué)三個領(lǐng)域的科研表現(xiàn)全球一流。二是香港高校的學(xué)歷在內(nèi)地及國際上都能得到廣泛認(rèn)可。受歷史背景與國際商貿(mào)中心的影響，港校在英文教學(xué)及西方文化教學(xué)方面有著天然的優(yōu)勢，港校畢業(yè)的學(xué)位證書含金量和國際認(rèn)可度高，有利于學(xué)生開拓就業(yè)領(lǐng)域和繼續(xù)深造。三是香港教育有利于開闊學(xué)生的國際視野，培養(yǎng)學(xué)生的開放性思維。有內(nèi)地學(xué)者這樣評價道：“香港是中國教育離世界最近的地方。”在港校就讀，會有更多作為交換生出國學(xué)習(xí)的機(jī)會，也更便于學(xué)生留學(xué)深造。四是香港高校提供高額的獎學(xué)金。港校對于內(nèi)地優(yōu)秀的學(xué)生給出的全額獎學(xué)金每年約為10多萬人民幣。雖然高昂的學(xué)費和生活費會讓不少考生望而卻步，而高額的獎學(xué)金和較為完善的獎助體系則可以減輕考生和家長的顧慮。五是畢業(yè)生就業(yè)率高。一份關(guān)于香港高校畢業(yè)生的就業(yè)調(diào)查顯示，香港中文大學(xué)、香港理工大學(xué)的就業(yè)率是98%，香港大學(xué)的就業(yè)率是99%。畢業(yè)生的就業(yè)面也很廣，既可以選擇到國外就業(yè)，也可以選擇繼續(xù)留港或回內(nèi)地大中城市就業(yè)。六是內(nèi)地學(xué)生在香港讀書、生活工作七年可申請香港永久居留權(quán)。內(nèi)地學(xué)生在香港讀了4年大學(xué)后，有1年的時間可以留在香港找工作，只要繼續(xù)在港工作3年就可以向香港特區(qū)政府提出申請，獲得永久居留權(quán)。
香港高校如何向內(nèi)地招生
目前，香港高校面向內(nèi)地高中畢業(yè)生招收全日制本科生的院校有12所，分別是：香港大學(xué)、香港中文大學(xué)、香港理工大學(xué)、香港科技大學(xué)、香港城市大學(xué)、香港浸會大學(xué)、嶺南大學(xué)、香港教育學(xué)院、香港公開大學(xué)、香港演藝學(xué)院、香港樹仁大學(xué)、珠海學(xué)院。招生范圍已覆蓋到全國31個省、自治區(qū)、直轄市，招生專業(yè)涵蓋了人文、理科、工科、商科等4個專業(yè)大類。其招生的方式主要有兩種：
一是納入統(tǒng)招，在提前批錄取。目前，香港中文大學(xué)和香港城市大學(xué)在統(tǒng)招之列，他們把招生指標(biāo)投放到各省（市），納入各省（市）的招生體系。考生在填報志愿時，在提前批次填報即可，不須另外向大學(xué)申請報名，不需要參加面試，兩校將依據(jù)考生的高考成績擇優(yōu)錄取。考生在填報兩校的同時，亦可填報其他本科一批的內(nèi)地重點高校。若考生未被兩校錄取，也不影響內(nèi)地本科一批的錄取。
二是實行自主招生。除香港中文大學(xué)和香港城市大學(xué)以外的10所院校主要實行自主招生。這些高校一般是在高考當(dāng)年的1月份左右開通招生網(wǎng)站，隨后開始接受內(nèi)地考生在網(wǎng)站上報名和申請。高考成績公布后，這些高校都會組織面試，然后根據(jù)考生的高考成績和面試成績擇優(yōu)錄取，一般在每年7月7日前結(jié)束錄取工作。
香港的高校在內(nèi)地招生時原則上要求考生的高考分?jǐn)?shù)達(dá)到或超過考生所屬省、自治區(qū)、直轄市的第二批本科錄取控制分?jǐn)?shù)線，但從近年來的錄取情況看，實際上各高校參照申請者內(nèi)地高考成績擇優(yōu)錄取，錄取分?jǐn)?shù)絕大部分要超過一本線，香港大學(xué)的錄取分?jǐn)?shù)甚至超過北大、清華的錄取線。此外，香港大部分高校還以面試的形式，考察考生的綜合能力。港校面試主要以英語交談為主，部分面試或輔以普通話與考生交談。面試題的內(nèi)容可謂五花八門，有政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的話題，如“中國工業(yè)化發(fā)展的利與弊”“對香港電影事業(yè)和唱片事業(yè)的看法”等，也有一些敏感話題，如“你怎么看待同性戀”等問題。
內(nèi)地學(xué)生赴港求學(xué)不簡單
任何事物都有兩面性，香港高校雖然有眾多優(yōu)勢，但畢竟無論在制度、文化、語言方面，還是在生活及消費方面，香港與內(nèi)地都有很大的差異。一些在內(nèi)地成績拔尖的學(xué)生真正入讀香港高校后，也面臨著各種各樣的生活困惑和學(xué)習(xí)壓力，絕非當(dāng)初想象的“天之驕子”那般榮耀和輕松。因此，考生報考前需要慎重考慮以下幾個問題：
一是學(xué)費生活費支出負(fù)擔(dān)重。相對于內(nèi)地大學(xué)一年5000元左右的費用，香港高校的學(xué)費是內(nèi)地高校的十到二十倍。前些年香港的大學(xué)對內(nèi)地學(xué)生收取的學(xué)費維持在每年7萬元左右，但隨著近幾年物價上漲，香港的學(xué)費也呈逐年上漲趨勢。據(jù)統(tǒng)計，在香港一年的學(xué)費加生活費可達(dá)10萬元至20萬元人民幣。如2013年，香港大學(xué)的學(xué)費為每年13.5萬港幣（約10.8萬元人民幣），香港中文大學(xué)為每年12萬港幣（約9.6萬元人民幣），香港科技大學(xué)為每年12萬港幣（約9.6萬元人民幣），香港樹仁大學(xué)為每年5.5萬港幣（約4.4萬元人民幣）。住宿費和生活費另計，每年約需5萬元人民幣。當(dāng)然，隨著近年來全國各大名校招生競爭日益激烈，香港各大高校也針對內(nèi)地優(yōu)秀考生專門設(shè)立了各類獎學(xué)金、助學(xué)金，以吸引內(nèi)地優(yōu)秀學(xué)生報考。如香港科技大學(xué)2013年專門為內(nèi)地考生設(shè)立了全額獎學(xué)金，并制定了學(xué)費全免、部分學(xué)費豁免及給予少量生活費津貼等優(yōu)惠政策。雖然香港高校對優(yōu)秀的學(xué)生給予了高昂的全額獎學(xué)金，但能夠獲得全額獎學(xué)金的學(xué)生畢竟只是少數(shù)。
二是學(xué)習(xí)、精神壓力大。2007年9月，一名來自內(nèi)地湖南的優(yōu)秀學(xué)生尹日強(qiáng)因無法忍受港校求學(xué)壓力而選擇逃避失蹤，這件事牽動了香港、深圳、長沙三地的媒體和警察的心。尹日強(qiáng)在失蹤15天后才悄然回到長沙。這起逃學(xué)事件也在一定程度上折射了當(dāng)前赴港讀書的內(nèi)地學(xué)子的特殊困惑。香港高校學(xué)風(fēng)嚴(yán)謹(jǐn)、競爭激烈，對學(xué)生自主學(xué)習(xí)的要求高，學(xué)業(yè)壓力幾乎是每個內(nèi)地生在港求學(xué)的共同難題。實際上每年都有因為學(xué)習(xí)能力不夠被港校勸退的肄業(yè)學(xué)生，其中不乏內(nèi)地學(xué)生。所以，相對于內(nèi)地高校，學(xué)生只要考入大學(xué)輕松學(xué)習(xí)就可以畢業(yè)的情況來說，來香港讀大學(xué)則要做好繼續(xù)發(fā)奮讀書的準(zhǔn)備。
三是要適應(yīng)環(huán)境和語言。語言不通和文化背景的迥異，讓不少曾經(jīng)自視較高的內(nèi)地生都有過一種沉重的孤獨感。尤其是來自內(nèi)地省份的學(xué)生，由于兩地的語言和文化差異，除了上課以外，本港和內(nèi)地的學(xué)生較少往來，導(dǎo)致他們?nèi)穗H交往的圈子很窄。加上內(nèi)地學(xué)生大多是獨生子女，依賴性強(qiáng)，自主生活能力相對較弱。與之相反，香港的學(xué)校從小學(xué)開始就非常注重培養(yǎng)學(xué)生的自主生活能力，到了大學(xué)階段，更加注重給予學(xué)生發(fā)展的空間，沒有固定的班主任和班集體，一個學(xué)生隨時可以在求學(xué)過程中申請到國外做交換生，或者申請休學(xué)去國外從事社會實踐活動。內(nèi)地學(xué)生到了香港讀書后，從日常生活到學(xué)習(xí)乃至社會實踐，很多事情都必須學(xué)會自己處理，但一些內(nèi)地生到了香港的大學(xué)后會不知所措，不習(xí)慣這種比較自由的學(xué)習(xí)環(huán)境，一些學(xué)生反而會因此而迷失，特別是性格內(nèi)向的學(xué)生。因此，來港讀書的學(xué)生還要具備較強(qiáng)的獨立自主生活的能力。
優(yōu)良的辦學(xué)條件，先進(jìn)的教育教學(xué)理念，寬廣的國際視野，豐厚的獎學(xué)金……香港高校的確是培養(yǎng)人才的搖籃，但是內(nèi)地學(xué)生和家長在選擇香港高校前，必須面對高昂的學(xué)費和沉重的學(xué)業(yè)壓力等諸多現(xiàn)實，慎重權(quán)衡自身實際情況，不可盲從赴港求學(xué)的熱潮。
人民幣國際化的利與弊范文第5篇
關(guān)鍵詞：金融；金融自由化；金融開放
中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）26-0195-02
20世紀(jì)70年代中期以來，金融自由化浪潮席卷全球，成為西方發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新的主流。隨著金融市場化與經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，以金融自由化為主要手段的金融改革步伐必將加快。在全球金融自由化和中國已經(jīng)加入WTO的情況下，中國如何把握住機(jī)會，加快金融改革開放，融入國際社會主流，是一個亟待解決的重大課題。
一、金融自由化及其利弊紛爭
“金融自由化”理論是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)（R.J.Mckinnon）和愛德華·肖（E.S.Show）在20世紀(jì)70年代，針對當(dāng)時發(fā)展中國家普遍存在的金融市場不完全、資本市場嚴(yán)重扭曲和患有政府對金融的“干預(yù)綜合癥”，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況首次提出的。他們嚴(yán)密地論證了金融深化與儲蓄、就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長的正向關(guān)系，深刻地指出“金融抑制”的危害，認(rèn)為發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)是因為存在著金融抑制現(xiàn)象，因此主張發(fā)展中國家以金融自由化的方式實現(xiàn)金融深化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
金融自由化在不同的時期，其內(nèi)涵不盡相同。但從各國的實踐看，金融自由化具體表現(xiàn)為以下四個方面。一是價格自由化，即取消對利率、匯率的限制，同時放寬本國資本和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入外國市場的限制，充分發(fā)揮公開市場操作、央行再貼現(xiàn)和法定儲備率要求等貨幣政策工具的市場調(diào)節(jié)作用。二是業(yè)務(wù)自由化，即允許各類金融機(jī)構(gòu)從事交叉業(yè)務(wù)，進(jìn)行公平競爭，即所謂混業(yè)經(jīng)營。三是金融市場自由化，即放松各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融市場的限制，完善金融市場的融資工具和技術(shù)，完善金融市場的管理。四是資本流動自由化，即放寬外國資本、外國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入本國金融市場的限制，同時也放寬本國資本和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入外國市場的限制。
金融自由化政策的反對者也不在少數(shù)，主要觀點是：（1）有效市場規(guī)范在資本自由流動的情況下容易扭曲。依據(jù)次佳理論，消除一種扭曲而其他扭曲依然存在的情況下，不見得會使福利增加。（2）金融市場及其交易的信息不對稱。特別是有些國家還存在公司管理薄弱和法律對財產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平低下，所以，沒有理由認(rèn)為金融自由化會改善福利。（3）金融發(fā)展重點在于國內(nèi)金融部門的發(fā)展，資本自由化允許公司去國外融資，引起市場的分散化，減少了國內(nèi)市場的流動性，阻礙了國內(nèi)市場的發(fā)展。（4）金融自由化與宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定息息相關(guān)。比如，20世紀(jì)70年代拉美國家實行的金融改革旨在結(jié)束金融抑制，從而引起了以銀行破產(chǎn)、大量政府干預(yù)、私人部門的國有化和國內(nèi)儲蓄存款降低為特征的金融危機(jī)。因此，金融自由化毫無價值，與金融自由化相關(guān)的危機(jī)正在降低經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的水平。
以上兩派的分歧不在于該不該推行金融自由化，而在于推行金融自由化的條件是否具備。也就是說，是否具備金融自由化的條件是金融自由化能否取得成功的關(guān)鍵。金融自由化的條件直接影響金融自由化的順序、速度及金融自由化的效應(yīng)。
二、中國金融自由化進(jìn)程及進(jìn)一步深化金融開放的戰(zhàn)略措施
中國的金融自由化進(jìn)程應(yīng)該是從1992年正式開始的。在利率自由化方面，1993年，《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革若干問題的決定》和《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》最先明確了利率市場化改革的基本思路。
在金融業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入自由化方面，中國人民銀行在1999年8月頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》；2001年7月，人民銀行實施《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，明確商業(yè)銀行在經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)以后，可開辦證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、投資基金托管、財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)以及保險業(yè)務(wù)。
在資本賬戶自由化方面，中國在1994年成功實現(xiàn)了匯率并軌。1996年12月1日，中國接受國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款的有關(guān)義務(wù)，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可自由兌換。
中國作為正在向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的發(fā)展中國家，市場機(jī)制和法制都還很不完善，金融市場還沒有形成充分的深度和廣度，因而，金融自由化改革應(yīng)當(dāng)充分權(quán)衡制度改革所帶來的數(shù)量與質(zhì)量、速度與效益、收益與風(fēng)險之間的交替關(guān)系。
在進(jìn)一步深化金融開放的過程，要著力做好以下幾個方面的工作。
（一）消除金融隱患，打好金融自由化的基礎(chǔ)
用發(fā)展眼光看，中國推進(jìn)金融自由化改革已不可逆轉(zhuǎn)，因為這是中國經(jīng)濟(jì)金融融入國際經(jīng)濟(jì)社會主流的必然選擇。從金融角度審視，當(dāng)前中國必須從基礎(chǔ)做起，消除金融隱患，為金融自由化奠定基礎(chǔ)。主要應(yīng)解決好以下三個問題。
1.盡快徹底清理和有效處置不良信貸資產(chǎn)。因為這對于金融機(jī)構(gòu)能否安全自由化以及自由化后能否在金融市場中站住腳并展開公平競爭有極其重要的意義，否則自由化就會帶來嚴(yán)重的后果，不利于金融穩(wěn)定。進(jìn)一步健全相關(guān)法律法規(guī)，為資產(chǎn)證券化提供法律支持，針對不良資產(chǎn)處置過程中涉及的法律問題出臺特別的司法制度，在債權(quán)維護(hù)和追索方面做出一定程度的特殊法律保護(hù)，解除《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《擔(dān)保法》等法律規(guī)章中對不良資產(chǎn)治理的制約。
2.盡快對國有商業(yè)銀行進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，實行股份制改造。（1）股份制改造工作必須規(guī)范、徹底，不留尾巴。在管理體制和運(yùn)行機(jī)制上實現(xiàn)真正意義上的商業(yè)化轉(zhuǎn)換。（2）建立多元化的產(chǎn)權(quán)主體，規(guī)范和完善銀行法人治理結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)權(quán)主體上，要建立“國家、法人、個人、外資”共同投資的多元化的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，注重引進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、技術(shù)、信息和先進(jìn)的銀行管理經(jīng)驗；在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，要兼顧國家控股與股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化的目標(biāo)，在條件具備時，國家要逐步減持國家股比重，或相對控股，或作為戰(zhàn)略投資者參與銀行的經(jīng)營管理；在法人治理結(jié)構(gòu)上，國家要加強(qiáng)作為國家資本代表的董事、監(jiān)事的人格化塑造，防止“內(nèi)部人控制”。（3）要積極創(chuàng)造條件使國有商業(yè)銀行在中長期目標(biāo)內(nèi)成為公眾上市銀行，實現(xiàn)銀行的資本、收益、風(fēng)險和監(jiān)督社會化，樹立中國銀行業(yè)的整體形象。
3.采取“消腫”的手段，建立嚴(yán)格的市場退出機(jī)制，淘汰經(jīng)營狀況不佳的金融機(jī)構(gòu)，尤其要對國有銀行中業(yè)務(wù)量小、虧損面大、存在價值不大的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行撤并。只有以上基礎(chǔ)工作搞好了，中國金融自由化才有可靠的基礎(chǔ)保障。
（二）穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化，發(fā)揮利率優(yōu)化配置資源的作用
從利率市場化與資源配置效率的理論分析中，我們可以看出，處在完全競爭市場上的利率市場化對資源配置是完全有效的。目前，中國利率市場化改革的工作著力點應(yīng)放在這樣幾個方面：（1）建立金融市場競爭和風(fēng)險管理機(jī)制，把提高商業(yè)銀行效率作為重點。利率在資源配置中的基礎(chǔ)地位加強(qiáng)了，基準(zhǔn)利率對市場才能起到有效的傳導(dǎo)作用。（2）深化國有企業(yè)改革，加快建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)成為對利率變動反應(yīng)靈敏的市場主體。（3）強(qiáng)化中央銀行干預(yù)經(jīng)濟(jì)并進(jìn)行宏觀調(diào)控的獨立職能。（4）建立符合中國國情的市場利率體系。選擇同業(yè)拆借利率作為基準(zhǔn)利率，最終建立以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介由市場供求關(guān)系決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率的市場體系。（5）發(fā)揮非正式金融和民間金融組織作用，加強(qiáng)市場信用體系建設(shè)，減少信息不對稱。
（三）繼續(xù)推進(jìn)資本流動自由化改革，實現(xiàn)與國際資本市場的接軌
隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，資本市場領(lǐng)域中的國際化、自由化趨勢日益明顯。對中國而言，當(dāng)前推進(jìn)資本流動自由化改革，重點應(yīng)該放在資本市場最核心部分——證券市場對外開放和人民幣資本項目可兌換兩個方面。
中國證券市場對外開放是在加入WTO后進(jìn)行的更大范圍、更高水平和更深層次的金融開放格局的一部分，它要求我們在開放的思想觀念上由過去中國單方面自主開放（即按自己的時間表安排對外開放）轉(zhuǎn)向按世貿(mào)組織要求和與經(jīng)濟(jì)全球化相一致的同步開放。要盡快改變中國證券市場封閉、保守性質(zhì)，努力規(guī)范各個市場主體的入市行為。在此基礎(chǔ)上采取三步走的策略，開放國內(nèi)證券市場：第一步為開放外資以收益憑證方式間接參與市場；第二步為開放國外機(jī)構(gòu)直接投資股市；第三步為全面開放證券市場，允許區(qū)域外機(jī)構(gòu)及個人直接投資股市，公開發(fā)行股票上市，并將從資本引進(jìn)為主轉(zhuǎn)向資本引進(jìn)與資本輸出并立的雙向絡(luò)局。
（四）加強(qiáng)金融監(jiān)管，保證金融自由化的順利推進(jìn)
金融自由化并不否認(rèn)金融監(jiān)管，而且還要加強(qiáng)金融監(jiān)管。怎樣做到既加強(qiáng)金融監(jiān)管又不至于使金融自由化改革的成果付諸東流，是一個令各國監(jiān)管當(dāng)局大傷腦筋的問題。對于中國而言，在推進(jìn)金融自由化改革的同時，金融監(jiān)管改革的努力方向在于：（1）金融監(jiān)管非行政化。金融監(jiān)管的手段必須是以法律為基礎(chǔ)的間接手段，在日常監(jiān)管中基本取消行政命令式的監(jiān)管辦法，只在金融市場失敗時政府方可走上前臺直接干預(yù)。（2）金融監(jiān)管功能化。所謂功能型監(jiān)管是指在一個統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。它可以克服多個監(jiān)管機(jī)構(gòu)所造成的重復(fù)和交叉的管理，用統(tǒng)一的尺度來管理各類金融機(jī)構(gòu)，創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。（3）金融監(jiān)管綜合化。因為銀行、證券和保險三者之間在運(yùn)營上存在較大的差別，具有統(tǒng)一性、能被各方面接受并有意義的新的監(jiān)管工具的開發(fā)仍然面臨很多困難。我們要完善人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機(jī)制。要加強(qiáng)高層定期會晤制度，建立監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息交流和共享機(jī)制，對金融集團(tuán)和混合業(yè)務(wù)實施聯(lián)合監(jiān)管。（4）金融監(jiān)管的國際協(xié)作化。金融監(jiān)管體系的國際協(xié)作是對金融全球化進(jìn)程的反應(yīng)。隨著金融自由化和金融全球化的快速發(fā)展，在國家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢不斷增強(qiáng)，加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作和協(xié)調(diào)已顯得越來越重要，應(yīng)加強(qiáng)與國際監(jiān)管組織和外國監(jiān)管當(dāng)局的合作，從一國監(jiān)管向跨境監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
歸根到底，金融自由化應(yīng)當(dāng)是資金融通效率和金融監(jiān)管高效穩(wěn)健的有機(jī)結(jié)合，偏頗其中任何一方都將不利于金融自由化的順利發(fā)展，從而阻礙經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長。
參考文獻(xiàn)：
[1] 韓婧妍.淺析“金融自由化”下的中國金融改革[J].大眾商貿(mào)，2010，（1）.
