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企業投資范文第1篇

關鍵詞：完善投資制度；重要性；重要舉措

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）01-00-01

所謂投資簡單來說就是企業在擁有一定物質基礎的前提下，為了最大程度上實現資本的使用價值，在某個行業投入一定的人力、物力和財力等，在一定的期限內，獲得更大的效益，所以在進行投資之前，企業領導者必須要對當時的市場情況以及未來的發展趨勢，進行精確的了解和專業的預測，確保投資的安全性。對于企業來說實現高效率投資的最有效措施是加強投資控制，完善投資制度，盡可能的減少潛在風險對企業的傷害，以促進企業的可持續發展。

一、完善投資制度的重要性

1.全球一體化使各行業的競爭加劇。二戰以后，國家與國家之間的競爭逐漸轉向經濟方面，一個國家經濟實力的強大就意味著綜合國力的強大，因此，每個國家在經濟上的追逐顯得更加普遍和重要，我國在2002年加入WTO組織，在各個國家的相互交流和相互幫助中，取得很大成就，但是在技術方面，每個國家都有自己獨特的發明和嚴格的管理，在廣泛吸取西方先進科學技術的同時，不得不承認與發達國家相比，仍有一定的差距。這就在很大程度上加劇了國內各行業的強烈競爭，很多企業在激烈的競爭下逐漸走向落寞，也促使很多企業在不斷的發展中強大起來，企業如何在緊張的市場經濟氛圍下，依舊保持有利地位，取得良好的發展成效，已經成為很多企業苦思冥想的問題，投資成為企業積累資本，提高經濟實力的重要方式，選擇科學合理的投資方式和投資項目是非常重要的。

2.企業在投資管理中存在很多問題。就目前企業在投資管理上存在的問題，如決策科學性低、不結合實際發展水平、沒有進行充分的市場調查、沒有全面考慮資本結構再加上投資的單一化，最后導致企業的財政危機。投資失誤的現象在當前市場經濟中層出不窮，也引起很多企業的廣泛關注，這就要求企業在進行相關決策時，必須要做好充分的準備、選擇一個強有力的合作伙伴，促進企業的生存和發展。

3.企業中投資制度不完善。在社會主義市場經濟體制的大背景中，大多數企業在轉型之后，依舊受到傳統經濟模式的制約和干擾，改革開放之后，雖然市場更加開放和自由，但是始終沒有徹底消除舊體制的影響，投資體制作為一個新型的金融模式，在發展上依舊需要進一步的完善，不管是在制度上還是在實際操作過程中，都需要進行現代化提升。

二、完善企業投資制度的重要舉措

1.增強企業決策者的投資管理意識。根據目前的企業構成來說，投資方向和投資的具體事宜都是受企業決策者的直接影響，如果一個企業的決策者沒有較強的投資意識、沒有敏銳的市場洞察力，就會使投資行為偏差，而導致財產的損失甚至破產，例如某家企業的領導者，在進行房地產投資的時候，擅自改變建設的層數，有原來的38層提高到70層，最后導致流動資金短缺，致使投資失敗。如果該企業的領導者具有超強的市場洞察力和足夠的分析能力，在進行這一決策時，就不會這么盲目和草率，就會適當聽取一下企業其他人員的建議，在集體的力量下，確保投資的安全性。因此加強企業決策者的投資管理意識是企業實現科學投資、完善投資制度的思想基礎。

2.進行充分的市場調查。首先要針對市場的整體現狀進行把握，并對當時的國家政策和地方政策進行仔細研究，在遵紀守法的前提下，開展投資活動，同時還要結合當地的經濟發展水平以及企業的發展水平，包括地區的運輸情況、工農業發展情況、科技發展情況等進行綜合考慮。其次要對消費者的需求和市場投資環境進行細致的了解，明確產品主要的消費對象，根據消費群的不同，確立供應和需求的關系，同時要充分了解消費者對于產品的意見，對競爭對手進行充分的認識，從對比中，學習對手的優點，不斷完善自己的經營方式。最后就是要對調查的結果進行科學的總結和分析，在集體的力量下，做出正確的決策，在充分認識自我的條件下，合理投資，只有這樣才能提高企業投資的安全性。

3.健全投資制度。企業在進行充分的投資前期準備之后，就要對內部的投資制度進行徹底的改革和完善，對于企業來說，要借鑒國外先進的投資理念，根據企業的發展實際，建立一套適合自己發展的投資體制，同時還要建立一定的風險預防機制，在面對企業投資時，對可能出現的風險進行準確的預測，并及時進行處理和解決，只有這樣才能從內外從層確保企業的投資合理性，來保障企業的快速發展和健康運行。

4.加強對被投資單位的會計系統控制。在現代企業中，投資已經具有相當重要的意義。尤其是長期投資，投資金額大、期限長，投資方案一旦實施就很難再做出調整。因此，投資的好壞對企業的長期發展具有重大作用，這就使得投資管理的作用顯得尤為重要。根據對被投資單位的影響程度，合理確定被投資單位會計政策，建立投資管理臺賬，詳細記錄投資對象、金額、持股比例、期限、收益等事項，妥善保管投資合同或協議、出資證明等資料；加強投資收回和處置環節的控制，對投資收回、轉讓、核銷等決策和審批程序應作出明確規定。企業對于到期無法收回的投資，應當建立責任追究制度。

5.建立健全財務信息系統。財務信息系統是企業信息管理的核心與關鍵，生產經營的整個過程均要通過資金流來體現，都要通過財務信息系統來完成。因而建立完善的財務信息系統，可以使集團公司及時準確地掌握子公司財務信息等相關資料。定期組織投資效益分析，關注被投資方的財務狀況、經營成果、現金流量以及投資合同履行情況。在資金管理方面要制定細致嚴格的資金管理制度，以保證資金的安全，降低財務風險。子公司分月度或季度向母公司報告資金收支計劃。按資金的收入渠道和支出的用途，逐項分別列示。

隨著市場經濟的進一步發展，在競爭如此激烈的大背景下，企業為了占據更有利的市場地位，只有在不斷制度完善和創新中，才能提高企業的投資水平，使企業的投資管理上升到一個新的臺階。

參考文獻：

[1]鐘海燕.中國國有控股上市公司投資行為及效率研究[D].重慶大學，2010.

[2]朱迪星.企業迎合投資行為研究[D].武漢大學，2012.

企業投資范文第2篇

1.物流的概念

物流（PhysicalDistribution）一詞源于國外，最早出現于美國，1915年阿奇·蕭在《市場流通中的若干問題》一書中就提到物流一詞，并指出“物流是與創造需求不同的一個問題”?，F在歐美國家把物流稱作Logistics的多于稱作PhysicalDistribution的。Logistics包含生產領域的原材料采購、生產過程中的物料搬運與廠內物流和流通過程中的物流或銷售物流即PhysicalDistribution，可見其外延更為廣泛。物流可以定義為“是指物質實體從供應者向需求者的物理移動，它由一系列創造時間價值和空間價值的經濟活動組成，包括運輸、保管、配送、包裝、裝卸、流通加工及物流信息處理等多項基本活動，是這些活動的統一”。

2.企業物流

物流的分類方法包括宏觀物流和微觀物流、社會物流和企業物流及國際物流和區域物流等。

企業物流是從企業角度上研究與之有關的物流活動，是具體的、微觀的物流活動的典型領域。可以區分為以下具體的物流活動：

（1）企業生產物流：企業生產物流指企業在生產工藝中的物流活動，實際上已構成了生產工藝過程的一部分。企業生產過程的物流大體為：原料、零部件、燃料等輔助材料從企業倉庫或企業的“門口”開始，進入到生產線的開始端，再進一步隨生產加工過程一個一個環節地流，在流的過程中，本身被加工，同時產生一些廢料、余料，直到生產加工終結，再流至產成品倉庫，便終結了企業生產物流過程。

（2）企業供應物流

企業為保證本身生產的節奏，不斷組織原材料、零部件、燃料、輔助材料供應的物流活動，這種物流活動對企業生產的正常、高效進行起著重大作用。

（3）企業銷售物流

企業銷售物流是企業為保證本身的經營效益，不斷進行銷售活動，將產品所有權轉給顧客的物流活動。

（4）企業廢棄物回收物流

企業在生產、供應、銷售的活動中總會產生各種邊角余料和廢料，這些東西的回收是需要伴隨物流活動的，回收物品處理不當，往往會影響整個生產環境，甚至影響產品質量，也會占用很大空間，造成浪費。

3.物流是“第三利潤泉”

我們曾接觸過這樣一個項目，計劃把位于加拿大和美國交界的阿拉斯加冰川水通過30萬噸散裝貨輪運到中國，通過管道分裝，再通過裝瓶灌裝送至市場。這個項目是否可行的關鍵就是物流，可以說，物流成本對這個項目具有“一票否決權”。許多投資項目能否在中國成功落戶與這個例子一樣，關鍵取決于物流效率。在今天的國際工商業界，降低物流供應鏈的成本已經成為經營管理的首選重點。物流領域已成為繼降低資源（人工和材料）消耗，提高勞動生產率及通過擴大市場銷售獲取更多利潤之后的“第三利潤源泉”。

二、北侖區企業物流管理存在的一些問題

盡管我國物流業近幾年有了較快發展，許多企業也對物流管理有了一些認識，但通過對北侖區內的內、外資企業的調查、了解，我們發現，一些外資企業，已經導入準時制生產方式，物流效率較高，對物流理念的理解比較深入，在倉庫設置、物品存放、運輸等各環節，都有具體設計規劃、標識，實施也比較到位。而一些民營企業與這些外資企業相比，還有很大差距。主要表面在下面幾個方面：

1.物流理念認識不足

企業經營者，重生產輕管理、重工藝輕物流，對現代物流對新經濟時代中企業生產營銷的巨大支撐作用和“第三利潤源泉”的潛在能力缺乏應有的認識，墨守成規，缺乏物流革新精神。

2.企業的組織機構設計不合理、不科學

企業的計劃、采購、供應、存儲、運輸等物流活動分屬于各職能部門，各部門和各物流環節因沒有統一管理，只對上級負責、容易強調部門利益而沒有全局觀念。

3.物料儲放、運輸混亂

企業總體布局一般沒有進行物流的規劃設計，企業現有的總體或局部的物流格局不清晰，物料流混亂，物料流轉時間長，交貨周期長，空間浪費大。

4.物流信息管理的基礎工作薄弱、效率低

采購信息、供貨信息、供貨質量信息、庫存中各種物資的歷史分布等物流的基礎數據沒進行很好的歸納整理；沒有利用看板管理、顏色管理等目視管理方法進行信息共享，信息網絡沒建立。

5.物流基礎設施不完善

技術裝備落后、機械化、自動化程度低。

6.物流成本方面管理滯后

相關物流系統一般沒有采取總成本控制、物流成本模糊，分部門核算時總成本不清，各種物資、人員、設備設施和時間效率的浪費現象普遍存在，沒有采用先進的物流比較成本。

三、如何提高企業物流管理水平

可以說我國的企業現在都在參與國際市場競爭，因為即使在國內，也有眾多外資企業同我們競爭。如果要在競爭中取得優勢，必須降低物流總成本，提高物流管理水平。

1.物流管理的定義

物流管理是指在社會再生產過程中，根據物質資料實體流動的規律，應用管理的基本原理和科學方法，對物流活動進行計劃、組織、指揮、協調、控制和監督，使各項物流活動實現最佳的協調與配合，以降低物流成本，提高物流效率和經濟效益。

物流管理的內容包括：

（1）對物流活動諸要素的管理，包括運輸、儲存等環節的管理；

（2）對物流系統諸要素的管理，即對其中人、財、物、設備、方法和信息等六大要素的管理；

（3）對物流活動中具體職能的管理，主要包括物流計劃、質量、技術、經濟等職能的管理等。

2.物流系統化

物流系統就是指在企業活動中的各種物流功能，隨著采購、生產、銷售活動而發生，使物的流通效率提高的系統。這種系統大致可由作業系統和信息系統兩個系統組成。

（1）作業系統就是在運輸、保管、配送、裝卸、包裝等作業中，引入各種技術，以求自動化和效率化，同時，使各功能之間能完滿地聯接起來的系統。

（2）信息系統也稱物流信息系統，在企業活動中和其他的功能——采購、生產、銷售系統有機地聯系起來從而使從定貨到發貨的信息活動更完滿化，從而提高物流作業系統的效率。

3.提高物流管理水平的具體對策

(1)建立企業物流成本構成模式與物流管理會計制度

在很多企業中，物流成本在企業銷售成本中占了很大的比例，企業物流總成本是企業產品在實物運作過程中，如包裝、裝卸、儲存、流通加工、物流信息處理等各個環節所支出的人力、財力、物力的總和。企業要明確物流成本的構成，全面、正確的把握包括企業內外發生的所有物流成本在內的企業整體物流成本，以企業整體成本為對象削減物流成本，建立企業物流成本的構成模式，從原來財務成本費用中剝離出屬于物流成本范疇的內容，能準確判斷和計算企業現有物流成本及其構成情況。分析和比較物流成本與制造成本，物流費用與其他費用之間的關系，建立科學的物流管理會計制度，使物流成本管理與財務會計在系統上聯結起來，切實掌握物流系統的成本。分領域全面清理物流系統的資源配置，建立物流成本數據庫，建立物流成本科學的比較依據。

(2)在企業內部，充分利用7S、看板管理、顏色管理等手法，加快企業物流速度，提高資金利用效率

物流速度越快，所需流動資金越少，同時，盡可能減少流通環節和節約物流時間，盡可能直運輸、減少物資集中和分散運輸的次數，實現效率化的配送，從而加快企業物流速度，降低企業物流總成本。

(3)在企業外部，與上、下游企業配合，構建一體化物流戰略

企業要努力與供應鏈上下游企業之間合作形成一體化供應鏈。實現由生產企業、銷售企業、消費者組成的供應鏈的整體化和系統化，構筑一體化物流戰略，使整個供應鏈利益最大化，從而有效降低企業物流成本和供應鏈成本。

(4)借助第三方物流公司或成立物流子公司降低企業物流成本

在控制物流成本方面，歐美國家采用較多的是物流的外包，或稱第三方物流或合同制物流。它是利用企業外部的分銷公司、儲運公司或第三方貨運人執行本企業的物流管理或產品分銷職能的全部或部分。其范圍可以是對傳統運輸或倉儲服務的有限的簡單購買，或者是廣泛的，包括對整個供應鏈管理的復雜的合同。

除了通過將物流業務外包給第三方物流公司來削減物流成本外，建立企業物流子公司也是貨主企業控制物流費用的一種方法，這種方法的特點是物流業務仍然處于貨主企業的總體控制之下，與此同時，通過子公司的獨立經營，來實現物流成本的下降。成立物流子公司后，一方面由于物流子公司是一個自負盈虧的獨立經營實體，因而在內部費用管理上會更有效，可以更好地消除設施、設備的重復投資、人員費用過大等現象，遏制物流成本上升的一些主要因素；另一方面，從各經營公司來說，物流作業全部外包給物流子公司，物流費用支出將能在財務報表上明確地表示出來，進而有利于促進各經營公司銷售上的成本效益管理，提高經濟運行質量。

在北侖區的一些大型石化、鋼鐵企業，已經采取第三方物流的方法，取得了很好的效果。

四、如何更好地通過招商工作提高北侖區企業物流管理水平

1.充分利用港口優勢，引進高水平的物流企業，促進北侖區物流企業發展

寧波市北侖區“十一五”規劃提出了奮斗目標：把北侖區域建設成為長三角南翼的國際航運中心和服務全省、輻射華東的區域性港口物流中心；2006年2月，寧波市“十一五”規劃再次確定，北侖臨港產業區是寧波市臨港大工業基地、上海國際航運中心重要組成部分，要大力發展石化、能源、鋼鐵等臨港工業和現代物流業。擁有天然深水良港的北侖區，區位優越，港口集疏運網絡正在逐步建成，發展港口物流產業的條件得天獨厚，世界港口發展的經驗證明，要成為國際航運中心，首先要成為區域物流中心。因此，在今后招商工作中，我們要加強對國際知名物流公司的宣傳，吸引這些高水平物流公司來北侖區投資。由世界500強企業馬士基集團投資的寧波龍星物流有限公司，去年上半年落戶北侖，該項目現已投產年可處理25萬TEU。

引進第三方物流公司，為北侖區企業第三方物流提供良好的選擇。初步調查預測，2007年區域內大中企業物流業外包達30多億元，按照規劃，北侖區2020年1000億元的GDP，相應所產生的企業配送物流服務增加值將至少達100億元，地方將增收至少5億元。

企業投資范文第3篇

（一）成績突出。各區（市）縣都高度重視招商引資工作，基本上區（市）縣黨政主要領導都親自在一線跑，分管領導具體抓，盯得很緊。從不同方面的消息得知，在全國各地都有我們區（市）縣領導和招商人員在活動，并且活動量很大，千方百計抓招商引資，十分活躍，進一步擴大了成都的影響，也引來了不少項目。從上半年引資情況看總體是不錯的，內資項目引進了2400多個，協議引進市外資金800多億，比去年同期增長60%多；到位內資550億，也增長60%；實際使用外資17.5億美元，其中工業招商引資項目，到位資金267.59億，同比增長96%，增長幅度比較大。上半年總體情況，特別是到位資金情況很不錯，借此機會也向大家表示感謝。

（二）形勢嚴峻。上半年全市新批外商投資企業168個，去年全年是363個，去年全年比前年上升了21.8%，今年我們168個不到去年的一半，情況比較嚴峻。同時，合同外資2000萬美元以下的項目144個，占85%多，500萬美元以下項目115個，占68.45%；內資項目引進項目2440個，同比個數下降30%，去年全年引進內資項目數5*5個，比前年上升了32%，今年比去年同期下降30%。內資5000萬元以下的項目占91%，1000萬元以下的占80%左右?？偟膩砜矗卮箜椖空家M項目總數的比例比較小。跟去年同比，平均每個項目投資額增加了，但總體來講還是偏小。引進合同外資500萬美元以上的53個項目中，工業項目只有19個。去年同期500萬美元以上的項目有112個。今年時間過半，完成任務還未達去年的一半，值得我們認真分析。今年合同外資的情況，1－6月，農業合同外資5036萬元，比去年同期增長200%，幅度比較大；工業合同外資4.39億元，比去年同期下降37%；服務業合同外資3.12億美金，比去年同期下降53.8%。最后統計合同外資下降了3.6%，原因是房地產上升了123%，把整個指標提上來了，否則合同外資指標十分難看。也許有若干因素理由，或由于考核體系變化，可能大家沒有全部報，但不管什么理由，合同外資一定程度上反映了后續增長能力，雖然不全面，也有一定的反映。這個數據讓人感覺比較危險。

從市（州）情況看我們也不容樂觀，各市（州）發展情況比較好，內資、外資項目都很多，還有一批大項目。按照我們的想法有些項目應該到成都來，但去了兄弟市（州），感覺問題比較大。其他省市，特別是周邊重慶、西安、武漢等城市非?；钴S，高招很多，勢頭非常猛，競爭到了白熱化程度。沿海發達城市發展速度更快。

再看看15個副省級城市去年GDP增長情況，GDP一定程度上反映了招商引資工作的成果，二者有較強聯系。成都GDP總量2750億元，增長13.8%。沈陽市GDP增長16.5%，GDP總量2482億，離我們不遠；長春市，總量1700多億，增長15%，高于我市；哈爾濱，2090多億，增長13.5%，比我們低一點；青島市，3200億，增長12.7%；武漢市2590億，增長14.8%，增長速度非?？?；西安市，1450億，增長13%；南京市，2774億，和我們差不多，但它的增長是15.1%，而且今年項目也非常多，還要上；濟南市，2185億，增長15.7%，高增長；*市，總量更大，6000億元，這么大的基數，增長14.7%；廈門市，1100多億，增長16.7%，速度非常快；*市，5684億，增長15%；大連市，2569億，增長16.5%；杭州市，3440億，增長14.3%；寧波，2864億，增長13.4%。我市的增長速度在副省級城市僅排在第12位，而且現在有若干個城市的GDP總量已和我市差不多了。

過去老說經濟總量大、體量大，要保持快速增長很難，那是自我安慰。我們和其他市（州）相比，人家增長速度快，我們增長速度慢一點好像是正常的，因為我們基數大，體量大。但體量再大也大不過*、*，人家是14.7%、15%，增長速度是非常快的。所以我們不能自圓其說。

中西部地區我們也不算高。去年，鄭州市增長15.7%，GDP是2000億；長沙市1790億，增長14.8%；武漢增長14.8%；南昌市1100多億，增長15%多；南寧增長15%多。中西部地區增長都不慢。這個情況下，我們的招商引資工作形勢非常嚴峻。大家要加倍努力，不進則退。既要充滿信心，同時也要保持高度警惕，對形勢有充分的認識，保持良好的競技狀態。否則可能前面的標兵越來越遠，后面追兵越來越近。我們必須加快發展的步伐。

二、招商引資和經濟增長的關系

這實際上是換個角度講招商引資的重要性。大家比較清楚，成都市近幾年整個經濟保持快速增長，GDP平均增長速度在13%以上，三次產業都保持了平穩快速增長。一產業多年年均增長速度維持在5%左右。二產業全口徑增長速度，20*年為18.6%，20*年為19.7%，20*年20%，20*年上半年21.5%。規模以上企業增長更快，20*年是23.6%，20*年24.1%，20*年25.6%，20*年1－6月26.3%。每年多增長一個百分點。三產業這幾年平均增長速度為10－11%，今年達到11.8%，增長速度在加快。之所以會有這么快速的發展，搞經濟工作的人都清楚，如果只靠存量，要保持這么長時間、這么快的速度，絕對不行，必須要靠增量做支撐，就是靠招商引資引進新的企業或新的項目來保持快速增長。

最近成都被批準為試驗區后，市委專題研究了下一步擬開工的重大項目，總投資接近3000億元，其中工業項目大概70來個，有一大批服務業項目，但投資額比較大的還是基礎設施建設項目。市委、政府多年來希望逐步扭轉投資結構，希望工業以及服務業投資占的比重不斷提高。今年上半年工業投資占30%左右，上升幅度比較大。希望加大招商引資力度，招商引資中最重要的就是工業和服務業，以及農業產業化項目。這方面投資的加大，對成都市長遠可持續發展將帶來深遠影響。我們逐步在調整投資結構，現在看來，還是基礎設施建設比重較高，我們在座各位肩負的擔子非常重，要改變這個比例。

三、幾點希望和想法

今年年初，市委、市政府經過非常慎重的研究，對全市投資促進體制進行了調整和變革，帶來了一系列的變化，大家都有一個適應的過程。無論是市級部門、投促委自身的協調，市級部門和區（市）縣間的協調，投促委和區（市）縣之間的協調，都有一個互相適應的過程。投資促進管理體制、管理規定、規章制度和各種辦法都有健全完善的過程。從整個情況看，進展比較順利，當初市委、市政府討論時設定的目標逐步在實現。存在的一些問題，需要在下半年工作中加以完善和改進。

（一）抓項目。招商引資，項目是基礎。首先是抓項目信息，要進一步健全招商網絡，提高招商水平，改進招商方式。

1．充分發揮區（市）縣招商引資主力軍作用。優秀人才都在往招商一線傾斜，涌現出了一大批非常優秀的人才，整個工作推進也比較有效果，而且各個區（市）縣現在也在想方設法完善招商網絡。但是也有個別區（市）縣對這項工作重視不夠，辦法不多，有的有點怨天尤人，“等、靠、要”思想比較嚴重，情況變化不大，項目不多。各市（州）要比我們困難得多，離中心城市更遠的地方也很多，但人家的招商引資情況不一定比我們差，這跟我們的工作和領導的重視程度有關系，特別是跟主要領導的重視程度有關系。現在招一個項目進來，確實需要各種資源的聚集。所以希望我們各區（市）縣在這方面進一步研究自身的優勢，要用心，要重視，否則永遠都會落后。有些區（市）縣通過這幾年招商引資工作改變了自身的面貌，這是有先例的，不是做不到，關鍵是要用心真干。這是抓項目招商隊伍的一個方面。

2．充分發揮投促委投資促進中心的作用。投促委組建了一支專業化的隊伍，是在原來投資促進中心的基礎上按照市委、市政府的要求強化了力量，向社會公開招聘了一批人員，在過去工作的基礎上，分別充實了3個駐外辦事處，除*、*辦事處外，專門成立了北京投資促進中心。工作范圍覆蓋了全國的各省市，同時也突出重點區域。我看了一下今年1－6月到位內外資來源地情況，內資到位金額最大的是北京，101億元；*88億元，浙江46億元，重慶市40億元，福建30億，*25億，湖南10億，山東8億，湖北7億，后面是6億、5億的江蘇、貴州等，有5億元，陜西4億元。從各市（州）情況看，可能想不到，眉山是第一位，到位15億元，接下來瀘州12億，綿陽市11億，攀枝花市10億，內江10億，資陽9億，南充8億元，自貢7億，宜賓6億。給大家念這些數據的意思是，招商引資要找重點，漫無目標是不行的。確實現在各地方，包括安徽、青海對我市都有投資，甘孜州在成都都有幾千萬的投資，因此從投資來源地看，現在實現了全國各省市滿覆蓋。投促委、投資促進中心要繼續為區（市）縣做好服務，加強對招商隊伍的管理，爭取通過努力，招商引資專業隊伍與區（市）縣做好配合，或者說作為互補，引進更多的項目落戶成都。

這里再講一下外資到位情況。今年1－6月份，香港到位資金最多，9億美元，其次是新加坡，2.8億美元，美國1.5億美元，英屬維爾京1.2億美元，英國8000萬美元，巴巴多斯4900萬美元，臺灣3000多萬美元，日本2000多萬美元，還有其他地區。主要來源地多年統計都基本如此。要盯住重點，通過專業化的工作，盡量多地擴大接觸面，吸引更多的項目落戶成都。同時，各推進辦，包括經委和其他相關部門要積極做好產業分析，做好項目的策劃和包裝，及時為一線招商人員提供工作目標和工作方向，爭取提高項目的成功率。

3．充分調動部門積極性。今天發的文件也是為了調動各部門的積極性，來支持全市的招商引資工作。通過各部門的一些特殊資源，來發現和掌握一些信息，及時反饋，及時跟蹤促進，使項目有更多的信息匯聚起來，最后使項目落戶成都。

所以抓項目主要抓網絡，抓隊伍，隊伍來自三個方面，區（市）縣是主力軍，其次是投資促進中心，各個部門雖然不是很專業，但是有獨特的資源，也可以獲取信息。

（二）抓服務。

1．為區（市）縣做好服務。首先是市級部門特別是投促委要服務好區（市）縣，要解決好區（市）縣促進中遇到的困難和問題，要集全市之力，突破重大項目，推動大批需要由市級部門來推動的普通項目。對全市投資促進工作協調服務是投促委的重要職責，一定要牽好頭，服好務。要調動全市力量，包括領導力量、經濟力量以及社會各方面力量，集中力量辦大事。現在成都市有一定能力辦一些大事，成都市的經濟能力、人才支撐、社會基礎設施支撐能力，是有辦法有條件吸引一些大項目進來的，所以要舉全市之力，集中攻一些大項目，同時帶動大批中小項目到成都落戶。

2．為企業做好服務。服務企業需要專業化和職業化，講求團隊精神和職業精神。為企業提供超值服務，及時協調解決企業在生產經營過程中，以及經營者和員工生活方面需要政府解決的問題。及時協調，真正做到急企業之所急，想企業之所想，真正形成親商扶商的良好氛圍。這一點說到容易做到比較難。有的區（市）縣這方面做得非常好，對企業的服務非常周到，由于對企業服務非常周到，企業老板感覺好，賺了錢，不斷地增資擴股。最典型的是青白江的巨石集團，一期投資不是特別大，后來二期三期接著投。還有天馬集團，軸承門類越來越多，業務越做越大。拉法基三期昨天也決定了要上。很多企業是因為成都服務環境好，是賺錢的地方，是投資環境最好的地方，所以不斷地增資擴股，使企業不斷發展壯大。我們每年招商引資中很大一部分是增資擴股帶來的，一直是重要的組成部分。所以區（市）縣、市級部門在服務企業過程中切忌打官腔、推諉扯皮。服務企業就是最大的招商引資，事半功倍。以商招商也是經常掛在嘴邊說的話，落實在行動上是不太容易的，特別是執法部門。重申一下，對于無主觀故意初次犯錯的企業，要從幫助教育完善的角度去糾正，幫助建立制度，完善制度，使其不再犯同樣的錯誤。屢教不改是主觀意圖，要嚴懲，是另外一回事。在規范化服務型政府建設上我們取得了很大進展，服務意識比較強，企業整體反應是好的。但是也存在這樣那樣的問題。比如說對企業動輒就罰款，有一次我分析了好幾個案例，確實不是為了企業發展，反正違規了就要罰，而且是頂格處罰。我懷疑這意圖，究竟是為了把秩序規范好還是為了收錢?？赡苡薪洕鷫毫?，但不能為了一點蠅頭小利，把整個全市的形象搞壞了，環境搞壞了。招商非常辛苦，但如果招進來遲遲不能投產達產，不能繳稅，帶動不了就業，還有什么意義。一定要加大對企業的服務，可以一舉多得，稅收、就業崗位，還有增資擴股，以商招商，做好了可以帶來一大批企業。

（三）抓統籌。統籌推進全市招商引資工作，是市委、市政府具體而明確的要求。春城、紅林同志多次在各種會上強調，而且給予了充分授權。這是市委、市政府在充分分析前一段時間全市在招商引資中出現的問題和弊端以后對全市投資促進工作體制機制的創新。圍繞全市統籌推進重點區域、重點產業、重大項目的投資促進工作，市上出臺了一系列規定、辦法和措施，啟動了成都市重大項目投資促進管理系統，對重大項目信息進行備案。為此，上次專門開會對具體操作人員進行了培訓，通過管理系統對項目洽談地予以確認，對項目流轉、跟蹤促進、協調服務等環節進行規范，對整合招商資源、降低招商成本、遏制惡性競爭方面起到了積極的推動作用。但是在執行過程中還存在一些問題，部分地方沒有嚴格執行有些規定，剛才和平同志講到，這個系統不是為部分區（市）縣設立的，很多區（市）縣沒有報，下來要好好分析一下。如果不理解，可以專門跟大家溝通一次。可以說市委、市政府在做此項工作時用心良苦，考慮的是今后成都長遠的發展，保持一個有序競爭的良好局面，希望大家要有清醒的認識。

現在惡性競爭的情況還時有發生。下半年還要進一步采取強有力的措施，盡量避免和制止這種情況。我們要進一步檢討這個制度，投促委要及時將項目洽談地的確認結果通報各區（市）縣和工業集中發展區，維護產業布局的嚴肅性和通過權衡以后確認的項目首談地的嚴肅性。經委、規劃、國土、環保等部門要形成聯動工作機制。希望大家要理解。市委、市政府要求我們做好統籌協調，要來斷這些事情。讓哪個區（市）縣做，不讓哪個區（市）縣做，有人歡喜就有人愁。一個項目不可能同時擺在幾個地方。但這項工作不是可做可不做，而是必須做。做的過程中要求我們一定要講求公正。這一點，希望大家對市上的管理體系要有起碼的信任感。市上的部門沒有自己的特殊利益，市上沒有飛地，都是為區（市）縣服務的，招進來的項目都放在各區（市）縣。

希望大家充分理解，統籌協調工作必須要做好，市委、政府下了決心，我們也要下決心。各區（市）縣一定要樹立投資促進工作全市一盤棋思想，深刻理解在全市范圍內合理的產業布局、良好的產業發展環境的重要意義。工業布局規劃出來后，經過幾年的努力，逐步形成錯位發展的格局。當然一些區（市）縣由于各方面的問題，發展還比較滯后，我們在做各方面的考慮，在幫助部分區（市）縣研究如何找到一條既快又好的發展道路。這幾年總的形勢、大格局、大趨勢是正確的，必須堅定不移地堅持下去。要嚴格執行有關項目管理辦法、工作流程和措施，進一步規范投資促進工作，做好項目信息的備案、項目洽談地的確認、項目流轉跟蹤促進和協調服務工作，要盡最大努力解決無序競爭、惡性競爭和招商引資成本過高的問題。

剛才和平舉了一些例子。我們從內部了解到，有些項目確實必須在成都投資，市場決定了必須要到成都來，企業是趨利避害的，有利可圖它為什么不來。但由于我們自己內部的爭斗，無序競爭，付出了慘痛的代價。如果協調好了則可以大幅度降低我們的引資成本。

要切實加大新引進項目的管理力度，促進項目按產業定位，有序向集中區域集中，實現科學發展。在最近一些項目協調中，有一些典型的案例，通過協調，適度地降低了成本，維護了首報制度。對首報制度，我特別強調，有的可能理解了，有的可能沒有當真。我這里講個確切的話，我們做任何事情，必須后墻不倒。劃了這條線不能逾越，定了首報，就要嚴格按首報執行。包括最近項目的協調，就按首報制度執行。有些事情要百分之百地合理是不可能的，定規章定制度，定了這個原則，大家共同遵守。先有規矩，后執行規矩，這一點請大家一定要理解，要研究政策，合理地加以利用。必須執行這個規定，否則就沒有規矩，沒有規矩就沒有管理可言。

本來投資促進、招商引資，我們和外來投資者之間某種程度上講是一個斗智斗勇的過程，是博弈的過程。考慮不周、反應慢就吃虧；反應快、考慮周全可能就減少損失，以更低的代價換取更多的投資。投資者是希望以更少的投資換取更多的利益。本來就是利益的博弈。就靠大家工作的投入，理性地分析，一定要在其中掌握主動權。對投資者而言，有時候我們談判的地位是很低下的，求他來，這當中也有轉換空間，也不是一點空間沒有。我們也有這種思想準備，如果確有必要，對個別無理取鬧導致惡性競爭的項目，不惜予以放棄。本來市上建立這套管理體系是為區（市）縣做好服務的，大家千萬不要誤解，以為是要管大家。投促委成立有三個職能，第一個職能是招商引資，第二個職能是服務，第三個職能才是統籌協調。如果大家都運轉正常，第三條就沒用，也讓我們可以集中精力做好前兩項工作。

市上調動了各種資源支持各區（市）縣招商引資。我舉個例子，這幾年市上投了10多個億支持區（市）縣的集中發展區的基礎設施建設，還不包括一些項目上的配套支持。市上在盡全力支持各區（市）縣發展。統籌協調是個原則問題，希望各區（市）縣配合。

最近幾件事情，我給大家舉個例子。華西鋁業在新都，通過國資委支持，中鋁成功收購華西鋁業的股權，成為大股東。我們組織新都區和企業制訂了做大做強的方案，投10-20億元擴大規模。一些區（市）縣聽說了也很積極，開展了大量工作。我們聽說后感到這樣不行，及時和有關區（市）縣聯系，講明情況，相關區（市）縣顧全大局，積極配合使項目順利推進。還有一些案例，就不點出項目，也涉及到一些區（市）縣?？傊Ｍ蠹抑С止ぷ鳎ㄟ^協商妥善處理好雙方的關系，共同推進投資促進工作。希望下半年繼續發揚好的方面，同時總結工作中的一些方法、工作流程，進一步完善這套管理辦法。

（四）抓學習?，F在是知識經濟時代，新技術發展日新月異，新的產業、新的業態層出不窮。再用傳統方法抓投資促進可能事倍功半。必須選派專業人才加強學習，跟上時代的潮流。許多學科、產業是邊緣學科和產業，介于幾個產業之間，交錯非常明顯。比如信息服務業中許多業態，既不是原來的二產業，也不是原來的三產業，介乎二者之間，但生命力非常強，發展速度非?？?，必須要有這方面的知識，必須及時學習這些知識。例如四川移動在高新西區成立了中國音樂基地，做什么呢？為全國移動用戶，包括在座各位移動用戶提供音樂下載，撥電話聽音樂，聽一首音樂一塊錢，全國那么多用戶有百分之幾的聽音樂，對版權所有者和移動公司都是巨額收入。發行唱片沒辦法比，發唱片10萬張算金唱片了，這個豈止10萬張唱片的額度，十分厲害。音樂，還有彩鈴下載，為全國服務。來了以后，帶動了周邊錄音棚、樂隊、演奏音樂師、音樂改編、制作、經紀人，還包括一些想一夜成名的歌手，也云集到這里來，由此拉動了一個產業鏈。這些人都是比較穩定的群體，消費和收入都比較穩定，做得好，產業鏈還可以不斷拉長，真是做到了招一個引來一批。再如平安保險的后臺中心項目，就業已經有幾千人，馬上到1萬人，還要到3萬人，對人的要求不是非常高，但收入穩定，拉動了金融服務業、保險業等產業。

新興產業里有很多類似的東西，感到知識不夠用。我們在招商引資中需要加強學習。專業性在招商引資中十分明顯。前兩年中芯國際的張汝京曾經真心提醒我兩次，說經常聽成都對外宣傳，建議成都不要宣傳其他，就宣傳團隊的專業性、敬業精神、團隊精神就夠了，投資者比較看重你們這些，大投資者更是看重這些。實際上僅有這些是不夠的，還要有良好的經濟基礎。但在初期，這幾條確實是打動投資者的非常重要的方面。當初去談，我們做了深入的調查研究，掌握了大量數據資料，同時把電子科大微電子學院院長請去跟企業談，包括高新區對投資服務政策掌握得非常清楚的同志，有問必答，問一句答一句，問一句答十句，投資者聽得舒舒服服。因此抓緊學習非常重要，學習才能使我們保持對前沿技術和信息接收的靈敏度。

（五）抓敬業精神。熱愛工作，享受工作，熱愛事業，才能有所成就。這是大家共同的體會。區（市）縣有一大批敬業愛崗的領導和招商人員。我們接觸了很多具體事例，他們對項目的韌勁和敬業精神十分令人感動，有的項目我們感到希望不大了，但是這些領導和同志們鍥而不舍，持之以恒，動員一切力量，個人力量、單位力量、朋友力量，都動員起來，反來復去做工作，最終扭轉局面，使項目成功落地。剛才和平舉到的例子中就有這些情況。這種精神很令我們感動，有了這種精神狀態往往就是奇跡發生的時候。這些同志真正把工作當作事業在追求，當作學問在研究，研究得很深很透，這是我們成功的保障。舉個例子，金沙遺址原來沒搬過去之前，在庫房里有一個解說員，講解非常具有感召力，講得我們有的同志流眼淚，她是懷著感情在講解，是發自內心地熱愛這份工作，熱愛金沙這些文物，講解過程中充滿了激情，充滿了感染力。如果我們都熱愛成都，熱愛自己的工作，享受自己的工作，去招商引資，就能以自己的真誠打動投資者，這就是敬業精神。區（市）縣很多同志值得大家學習，希望大家互相取長補短，共同提高招商引資的水平和能力。

四、內外資的關系問題

簡單說一說最近分析數據的體會和想法。20*年全市實際利用外資24.8億美元，按1∶8的匯率折算，不到200億人民幣；去年實際到位內資728億人民幣。今年1—6月，含房地產，協議內資8*億元，到位內資550億；合同外資18億美元，實際到位外資17.5億美元，按1∶8折算，也是不到200億元。如果不含房地產，協議內資727億，到位內資399億；合同外資8億美金，實際到位外資10億。

企業投資范文第4篇

(一)創業投資辛迪加與企業成長創業投資往往以辛迪加形式存在，表現為兩個或更多的創業投資家共同分享投資周期，或者不同的投資家于不同的時間投資于既定的風險項目的投資行為。布蘭德(Brander)等發現，如果是辛迪加投資，這種形式會很快在第一個風險投資投資后出現，70%的辛迪加投資形式是在第一個風險投資投資后的同一年引入第二家風險投資［9］。創業投資辛迪加實質就是創業投資企業之間的一種戰略聯盟，在這種合作關系中，創業投資企業可以分散風險，并且交換知識和資源，進而提升對創業企業的價值增值。傳統金融理論認為，辛迪加是一種通過組合分散進行風險分擔的方法。而資源為基礎的理論則認為辛迪加是一種選擇和管理投資過程中分享或者獲取信息的方法。這些觀點在特定情景下得到實證檢驗，比如:拜格雷夫(By-grave)在美國的研究發現，辛迪加具有風險分擔和分享信息功能，且辛迪加與不確定性正相關;奇普林(Chiplin)等在英國的研究也發現辛迪加能夠降低風險［12］;布蘭德(Brander)則利用1990－1997年加拿大的風險投資數據研究發現，風險投資辛迪加所投資的項目相較于單體投資活動來說，其項目的回報水平更高，即聯合投資能顯著增加風險項目的價值［13］;而道格拉斯(Douglas)等利用1971－2003年39個國家(來自北美、南美、歐洲、亞洲)的共5038投資公司的風險投資活動數據研究發現，風險投資辛迪加對風險投資的回報水平(IRR)產生了積極性影響［14］。金融市場大多通過關系和網絡，而不是通過公平競爭發現交易［15］。風險資本公司具有廣泛網絡，包括組合投資的公司、風險投資公司的投資者和別的風險投資公司，通過這一網絡，風險資本家通過辛迪加這種形式來分享信息從而更好的管理投資，增加投資期望收益，但不增加期望收益的離散程度。在這一網絡下，風險投資公司可以在不同時間重復安排辛迪加投資協議，同一家風險投資公司可能在某一辛迪加下為主要角色，但在另一辛迪加下為非主導角色?；艉肇惛?Hochberg)等發現，具有更好網絡的風險投資公司，其投資也即業績更好，所投資的公司隨后也更加容易融資［15］。在辛迪加投資形式下，一個投資項目在多個風險投資家進行評估后才得以實施，更多的風險投資家參與項目選擇會提高所選擇項目的質量。不同的風險資本家有不同的技能和信息，某些風險資本家可能在生產組織方面具有特長，有的則在人力資本管理方面具有專長。除此之外，布蘭德(Brander)等認為辛迪加投資形式能夠緩解問題［13］。賴特(Wright)等認為，創業投資的辛迪加形式與其它形式的聯合投資具有顯著差別，風險投資并不是從事日常經營，而是扮演專業的專家監督角色［16］?？材岚瑢?Kanniainen)等認為，風險資本家作為知情投資者，對企業具有甄別、監督和建議作用［17］。這種監督作用能夠降低問題，從而有利于企業提高業績。據此本文提出假設2:創業投資辛迪加與創業型企業的成長顯著正相關。

(二)創業投資持股比例與企業成長風險投資通過在一個特定的風險投資時間段持有被投資企業一定股份從而緩解問題。創業投資持股比例對企業成長的關系主要體現在兩個方面:一是資金支持，創業投資作為一種長期股權投資，持股比例越高說明創業投資對企業資金支持越明顯;二是管理支持，創業投資往往作為創業企業的董事會成員，其持股比例越高，說明其參與企業管理的能力越強，鑒于創業投資一般都具備豐富的管理經驗，因此創業投資持股比例越高，其對創業企業的管理支持越顯著。勒納(Lerner)研究發現，那些曾經獲得過創業投資資金支持和幫助的企業顯著地獲得了更高的雇員增長率和銷售增長率［18］。簡森(Jensen)等從理論的觀點出發，認為創業投資持有被投資企業的股份，比例越高，創業投資與被投資企業之間的關系越緊密，且監督程度越高，可緩解創業投資與被投資企業之間的信息不對稱現象［19］。巴里(Barry)的研究結果也顯示持股比例較高的創業投資監督作用更強［20］。因此，本文提出假設3:比例創業型企業成長與創業投資持股正相關。

(三)創業投資聲譽與企業成長公司的聲譽能夠為潛在客戶傳遞有價值的信息，從而為高聲譽的企業帶來競爭優勢。在缺乏可靠和充分信息的情況下，外部投資者可能依賴于與之關聯的企業的聲譽來識別質量。對于信息不透明的私人企業來說，質量鑒證更加依賴于聲譽機制。聲譽是企業的重要資產。聲譽資產是建立在企業過去績效基礎上，代表企業未來績效的信號［21－22］，這種信號會塑造外部社會對企業的感知和期望［23］。對于面臨大量競爭的專業金融中介，聲譽顯得更加重要。因此一般而言，創業資本市場中，聲譽較高的風險投資公司表現出很高的信任水平和可靠性，具體表現為高聲譽的創業投資家在對企業進行篩選時，往往會選擇成長性較好的企業作為投資對象，另外，高聲譽的創業投資機構一般具備更強的增值服務能力，會積極對企業進行管理和監督，使創業企業從根本上提升自己的競爭力，從而實現較高的企業價值。岡珀斯(mpers)等的研究發現，創業投資的聲譽對被投資企業上市后的長期業績有著顯著的影響［24］。納哈塔(Nahata)發現，高聲譽的創業投資機構會花更多的吋間去監督其投資的公司［25］。埃斯彭勞博(Espenlaub)等也發現，IPO企業的長期回報與創業投資聲譽正相關，知名創業投資家的聲譽有利于其篩選項目，從一開始就可以篩選出潛質更高的項目［26］。阿瑟斯(Arthurs)等的實證研究發現，創業投資經驗、聲譽與一年期股票價格回報呈正相關關系［27］。克里希南(Krishnan)等的研究表明，創業投資機構的聲譽與被投資公司上市后的長期業績有著很強的正相關關系［28］。這些研究都充分表明了創業投資聲譽對創業企業成長能力的積極作用，聲譽對創業投資家來說是一項十分重要的無形資產。據此，本文提出假設4:創業投資聲譽與創業型企業的成長正相關。

(四)創業投資的政府背景與企業成長在我國二元經濟結構下，金融市場還不完善、資源配置效率還不高、民營企業債務融資和股權融資受到體制性歧視［29］，民營企業獲得融資的難度遠高于國有企業［30］。中國市場化改革中存在的一個突出問題就是要素市場的市場化進程滯后于產品市場的市場化進程，這種滯后性在一定程度上反映了政府對要素市場交易活動的干預和控制［31］。在我國轉型期，政府和市場同時參與資源的分配，而金融資源大多由國有金融企業控制。高新初創企業所特有的信息高度不對稱、投資收益高度不確定并且高度偏態分布以及缺乏擔保價值等特征決定了創業投資的高風險特征。高風險特征決定了創業投資供給不足，政府背景企業能夠充分利用資源和政策優勢，降低風險帶來的影響，服務于自身目標。創業投資經驗研究結果顯示:政府背景通過緩解企業融資約束、獲得地方政府稅收優惠等方式提升企業價值［32－33］。杰恩(Jeng)選取了21個國家的樣本，對影響創業投資發展的主要因素進行了實證檢驗，結論顯示:政府背景比非政府背景的創業投資公司在面對其他因素的敏感度上要小的多［34］。勒納(Lerner)論證了政府創業投資機構存在的必要性，尤其是在私營創業投資機構將投資集中在幾個狹窄的行業的情況下，政府背景創業投資對那些具有潛力的行業進行投資，在一定程度上發揮了這些行業“鑒證”的作用，從而有利于吸引其它資金進入［35］。據此，本文提出假設5:創業型企業的成長與創業投資的政府背景正相關。

二、研究設計

(一)樣本選擇與數據來源本文選取2011年12月31日之前在深圳創業板上市的281家創業企業為研究對象。為了擴大樣本，并考慮財務數據的可獲得性，本文使用了這281家上市公司2007－2012年間的數據進行實證研究。剔除數據異常值、數據嚴重不完整的樣本后，共獲得1369個樣本觀測值。樣本所在行業共9個，其中制造業和信息技術業的樣本數居多，分別達到897和280個，占比65．19%和20．35%。所在省份共26個，其中樣本數在百個以上的省份有5個，分別為廣東304個、占比22．09%，北京200個、占比14．53%，浙江與江蘇各127個、占比9．23%，上海110個、占比7．99%。限于篇幅，此處略去樣本的詳細分布情況。本文所用的數據中，清科創業投資研究數據庫和創業投資相關數據來源于上市公司招股說明書及年報;財務數據來源于巨靈金融數據庫和國泰安金融數據。本文釆用Excel和Stata10．0對數據進行處理和分析。

(二)變量定義1．因變量的選取和定義成長性是決定企業價值的基礎因素之一，因而學術界對企業成長性的研究由來已久。不同學者對成長性指標的選取也不盡相同。根據前人的研究，成長性指標大致可以分為收入類和其他類兩種。收入類指標一般包括銷售額、利潤、市場份額等的增長，其他類指標包括總資產增長率、凈資產增長率、托賓Q、市值、市凈率、就業機會等。在這些指標中銷售收入增長率是最能體現企業成長性的指標，且研究應用也最為廣泛，因此本文選取銷售增長率作為企業成長指標。2．自變量的指標和定義(1)創業投資的參與。即創業投資是否參與公司的投資。本研究以首次公開發行公司的招股說明書中披露的股東名錄，或者該公司前十大股東名錄里，將存在創業投資機構的公司定義為有創業投資支持的上市公司，并使該變量值為“1”，無創業投資介入的則為“0”。(2)創業投資辛迪加。根據勒納(Lerner)的定義，當同一投資項目中存在兩個或者兩個以上創業投資機構時，就認定該次投資行為為創業投資辛迪加［36］。本文選取創業投資辛迪加的規模作為衡量指標，即同時參與投資創業投資機構的個數。(3)持股比例。本文在實證檢驗中采用所有權指標，即創業投資機構持股數占公司的總股本數的比例。(4)創業投資聲譽。目前國內外學者對于創業投資機構聲譽的衡量方法各不相同，本文借鑒岡珀斯(mpers)在研究中運用的創業投資機構的從業時間來代表創業投資的聲譽［24］。成立時間早的創業投資公司擁有的合作伙伴較多，資金也比較充裕，由投資者、創業投資公司以及所投資的組合公司組成的網絡更加完善。成立時間長的創業投資公司，投資項目比較多，成功退出的項目也可能較多，具有豐富的從業經驗，突出的投資績效在社會上的宣傳效應較高，往往能夠提高公司知名度。因此，創業投資機構成立越早，從業時間越長，相應贏得的聲譽就越高。本文對創業投資聲譽這一變量定義為:從創業投資機構成立開始至樣本公司上市為止的年數加1取對數。(5)政府背景。創業投資機構是否具有政府背景，主要根據創業投資機構公開披露的信息，若該機構為國有控股，則說明其有政府背景，否則為非政府背景。采用虛擬變量，“1”代表有政府背景，“0”代表無政府背景。3．控制變量的選取和定義除了創業投資機構的特征變量之外，所投資企業的特征，如資產周轉率、資產負債率、資產規模、成立年限等都會影響企業的成長能力，因此，本文在回歸模型中引入這些變量作為控制變量。(1)企業規模。其對于企業成長的影響具有不確定性。盡管在許多行業中，規模經濟對于上市公司的快速成長具有很大的推動作用，規模大的企業也有比較豐富的資源從事創新活動，有利于企業成長。但是，當企業的規模變得越來越大時，管理和協調就會變得日益困難。對中小企業來說，規模經濟邊際效應比較突出，企業創新動力比較強。本文用總資產的對數表示公司規模。(2)資產負債率。高成長的企業由于需要更多的資金來購買設備、擴大生產、進行技術革新等等，所以負債率比低成長的企業要高，但是這類企業同時也需要按期償還本金利息，不能投資一些現值為負的項目，這樣又可能影響其長遠的發展。因此，資產負債率對企業成長的影響結果不確定。(3)企業年齡。企業發展具有一定的生命周期。處于起步期的企業，由于受到資金和管理經驗的約束，且面臨激烈的市場競爭，其銷售額增長比較緩慢;處于發展期的企業，發展速度一般很快，銷售額一般高速增長;處于成熟期的企業，銷售額一般比較穩定，增長率很低。因此，企業的年齡對企業成長影響深遠。(4)行業。行業的成長潛力和成長狀況會對企業的成長具有深刻影響，因此，本文對涉及的9個行業設置虛擬變量進行控制。(5)年份。每一年份的經濟情況都會直接影響企業成長狀況，因此，本文將樣本期的6個年份設置為虛擬變量進行控制。(6)地區。地區的發展水平和企業成長有密切關系，因此，本文對26個省份設為虛擬變量進行控制。

三、實證檢驗與結果分析

(一)描述性統計主要變量的描述性統計如表2所示，1369個樣本觀察值的銷售收入增長率平均為34．7%，最大值是221．8%，最小值是26．9%，說明創業板上市公司的成長性指標表現優異。創業投資機構的參與的均值為54．7%，說明創業板上市公司中有超過一半的企業受到創業投資的參與。創業投資辛迪加的均值是1．118，超過1，說明創業投資辛迪加是一種很普遍的投資行為;最大值為6，說明最多有6家企業同時投資同一家創業板公司。創業投資的持股比例均值是5．7%，最大值是28．1%，說明作為機構投資者，創業投資對公司的持股水平不是很高，因而創業投資只是參與公司管理，并不能起到主導作用。創業投資的聲譽采取創業投資的從業年限作為衡量標準，其中最短的不到1年，而最長的已達46年，可見不同機構之間經驗差距比較大。政府背景指標中，均值是0．276，說明具備政府背景的創業投資機構較少，可見我國創業投資這一領域的市場化程度比較高。在控制變量中，企業的總資產自然對數最大值、最小值、均值相差很小，說明創業板公司的資產普遍較小;而資產負債率中均值為28．3%，也相對較低，說明創業板公司的不確定性高并且可抵押資產較少;企業年齡指標中，平均年齡為10．33年，說明創業板的企業相對都比較年輕。

(二)相關性分析各變量之間的相關性分析結果如表3所示。Pearson相關系數顯示，除創業投資的持股比例(Vc_share)外，其他各解釋變量和控制變量都與被解釋變量企業銷售收入增長率(Growth)顯著相關。其中創業投資參與(Vc_in)與企業銷售收入增長率(Growth)在10%水平上正相關，而創業投資辛迪加(Vc_num)、創業投資聲譽(Vc_reputation)以及政府背景(Vc_back-ground)都與企業銷售收入增長率(Growth)在1%水平上顯著正相關。此外，其他變量的相關系數都小于0．8，表明本文的研究變量之間不存在多重共線性。總體而言，相關性分析表明，數據結果基本驗證一致。

(三)多元線性回歸上文的相關性分析中，除去創業投資持股比例(Vc_share)與企業銷售收入增長率(Growth)，其他實證結果都與預期假設基本一致。為了進一步分析創業投資機構的參與與創業板上市公司成長能力之間的關系，本文通過多元線性回歸方法具體分析創業投資機構不同的特征對被投資公司成長能力的影響?？赡苁且驗槭芮皫啄晷袠I不景氣的影響，國際創業投資呈現出階段后移的特點，我國創業投資也不例外，為了保證投資收益，創業投資機構對處于發展中后期的投資項目以及Pre－IPO企業進行投資，這可能會導致對創業企業上市前的增值服務不足，進而可能導致創業投資參與對創業企業成長能力的作用不顯著。表4為創業投資各特征變量對企業銷售收入增長率的回歸結果?？傮w上看，F值都在7．5以上(在1%統計水平上顯著)，五個模型設置合理。五個模型的調整后擬合系數(AdjustR2)都大于16．7%，因此五個模型均有比較強的解釋力。具體來看，模型1中創業投資參與(Vc_in)與企業銷售收入增長率(Growth)未通過顯著性檢驗，即創業投資機構對創業型企業進行投資，并不能顯著提升企業成長性，假設1未得到驗證。模型2中，創業投資辛迪加(Vc_num)與企業銷售收入增長率(Growth)在5%水平上顯著正相關，說明聯合投資可以顯著促進企業成長，假設2得到了驗證。模型3中，創業投資持股比例(Vc_share)與企業銷售收入增長率(Growth)未通過顯著性檢驗，與相關性檢驗結果一致，假設3未得到驗證。出現這種結果的原因可能是存在“逐名動機”［37］。為了盡快獲得投資收益，尤其是對那些較年輕的創業投資機構來說，獲得成功案例的需求格外突出，這可能導致一種急功近利的傾向。在這種傾向的影響下，創業投資機構相對持股比例越大，所擁有的控制權和決策權越大，其“逐名動機”越能得以實施，即可能會過度追求短期績效而催促企業過早上市，甚至不惜造假上市，從而對企業上市后的發展與成長帶來不利影響。模型4中，創業投資的聲譽(Vc_reputation)與企業成長在1%水平上顯著正相關，即創業投資機構的聲譽越高，其所投資企業的成長性越好，因此假設4得到驗證。模型5中，企業的政治背景(Vc_background)與企業成長在5%水平上顯著正相關，即有政府背景的創業投資機構所投資的企業的成長性較好，假設5得到驗證。

四、結論與建議

企業投資范文第5篇

關鍵詞：企業 投資決策 風險

在現代企業經濟活動中，企業投資是企業提升經營價值、促進企業綜合實力提升的重要活動。在企業投資及市場經濟調查中發現，我國國民經濟處于平穩增長期，而這一經濟環境為企業投資及發展奠定了良好的基礎。為了實現企業投資經濟效益、實現企業的健康發展、避免投資失誤造成企業的經濟損失，現代企業投資活動中應根據投資環境、投資行業、投資收益等分析確定投資決策，以此保障投資效益。通過投資決策使企業的投資收益滿足企業發展需求、促進企業的健康發展。

一、投資決策的重要性及其意義分析

投資決策是通過對投資環境、投資信息、投資收益等一系列數據信息的分析而制定的決策活動。其決策關鍵在于對市場的把握、在于對市場經濟的科學預測 、在于對投資行業發展前景的展望、在于對企業資金鏈的了解。受宏觀經濟及企業管理能力等因素影響，企業投資存在著一定的風險。如果對于市場把握能力不足、企業自身能力掌握不足將導致 投資風險的擴大，進而影響投資收益。嚴重時還將導致企業因投資失敗引發破產。投資決策的科學性能夠使企業獲得高額回報、能夠促進企業的健康發展，根據現代企業投資決策理論研究結果，投資決策需要通過投資方向的確定、投資規模的控制、投資時機的把握、投資收益的保障以及投資風險的掌控實現科學的投資決策。

二、如何實現科學的企業投資決策

（一）強化市場調研，提高企業投資決策的科學性

市場調研工作的科學開展能夠為企業投資決策提供足夠的市場信息、進而提高投資的科學性、減少投資決策失誤的幾率。在現代企業投資決策中，應樹立強烈的市場調研意識。并通過調研投入的增加、系統的收集和分析市場信息促進投資決策的科學性。在對我國企業投資決策情況的調研中發現，我國多數企業的投資決策都忽略了市場調研的重要性。由于盲目投資造成投資失誤而影響企業的經濟能力、影響了企業的投資收益。缺乏市場調研的投資決策使得投資項目難以面對復雜多變的市場環境，進而造成項目收益難以達到預期效果、拖累企業陷入到資金危機中。因此，現代企業的投資活動中應強化市場調研工作。通過市場調研工作的有效開展使企業投資決策能夠具有較多的市場信息，并根據市場信息確定市場投資決策。通過市場調研工作的有效開展，促進企業投資決策科學性的提高、促進企業投資項目能夠根據市場情況進行調整，實現企業投資收益。

（二）樹立投資風險意識，促進投資決策科學性的提高

市場經濟環境的多變使得投資項目風險也相對提高。我國企業的投資決策調研中指出，多數企業的投資決策沒有充分考慮投資風險。由于投資風險意識缺乏造成了投資項目統籌能力較低、抗風險能力較低，進而影響了投資項目的可行性及投資效益。針對這樣的現狀，我國企業的投資決策中應樹立較強的投資風險意識，并通過投資風險的評估、投資風險的控制等工作降低投資風險，實現投資收益目標。

（三）制定科學的投資秩序，保障投資決策的科學性

在現代企業投資效益分析及評測中指出，企業投資決策秩序是決定投資效益的關鍵因素。通過科學的投資秩序能夠報站投資決策的科學性、提高投資決策的民主性、提高投資決策論證，進而避免投資失誤及盲目投資等問題的發生。為了保障企業投資決策的科學性、保障企業投資決策秩序，在現代企業投資決策中應制定完善的投資決策管理體系。通過投資管理體系的有效執行以及投資管理體系的指導性，確保企業投資決策的科學性，實現企業投資收益目標。

三、以嚴格的投資決策責任制促進投資決策的科學性

根據現代企業投資決策活動中存在的問題，現代企業應建立嚴格的投資決策責任制。通過股東決策制、投資民主制等投資決策程序的建立以及投資決策責任制的建立，明確投資決策職責權限。并根據企業的實際情況明確投資決策項目負責人，明確負責人的投資權限與職權內容。在此基礎上使企業的投資活動職責明確、使企業投資活動在決策程序及秩序的規范下得到科學的開展，進而保障企業投資經濟效益及投資收益。

四、結論

綜上所述，我國企業的投資決策中存在的問題嚴重影響了企業的生存能力及發展。為了保障企業投資決策的科學性、保障企業投資收益，在現代企業投資決策中應通過科學的市場調研、嚴謹的市場信息分析與論證、謹慎的投資風險評估等保障企業投資效益。同時，針對企業體制的不同確定相應的管理體制及職責權限，以此促進投資決策科學性的提高、保障企業投資收益。通過相關管理活動的有效開展，避免投資失誤等問題對企業生存、發展的影響，保障企業股東及企業經營者的利益。

參考文獻：