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一、航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問(wèn)題

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，以買(mǎi)方市場(chǎng)為主的賒銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)方式是航運(yùn)企業(yè)運(yùn)行的獨(dú)有特點(diǎn)，這決定了航運(yùn)企業(yè)的管理方式和管理內(nèi)容。雖說(shuō)賒欠資金屬于企業(yè)，但是債務(wù)方卻掌握著主動(dòng)權(quán)。在這樣的情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款逐日累計(jì)，居高不下，在財(cái)務(wù)上形成了高風(fēng)險(xiǎn)的壞賬“黑洞”。所以，現(xiàn)在多數(shù)航運(yùn)公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了這種潛在的巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，以采取付款發(fā)運(yùn)的經(jīng)營(yíng)方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是為了繼續(xù)維護(hù)那些資質(zhì)較好的客戶關(guān)系，航運(yùn)企業(yè)必須要給予對(duì)方一定程度的信用優(yōu)惠。然而在給予的信用優(yōu)惠中，有些逾期款項(xiàng)卻不能按時(shí)收回，便產(chǎn)生了大量的呆賬。另外，一些業(yè)務(wù)人員只注重業(yè)務(wù)量，而忽視了交易質(zhì)量；一些企業(yè)為了搶占市場(chǎng)，而選擇信用不好的貨主，承攬業(yè)務(wù)；企業(yè)缺乏合理有效的信用管理考評(píng)體制機(jī)制；等等。這些問(wèn)題都容易導(dǎo)致貨款回收不及時(shí)、不到位，造成了航運(yùn)企業(yè)出現(xiàn)壞賬“黑洞”現(xiàn)象，增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。

(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)航運(yùn)事業(yè)起步較晚、發(fā)展較慢，資本市場(chǎng)不夠健全，而融資手段和方式比較單一，明顯落后于西方的航運(yùn)企業(yè)。一是航運(yùn)企業(yè)了解資本市場(chǎng)深度不夠深入，對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)研究較少，不能正確認(rèn)識(shí)并準(zhǔn)確掌握資本市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律，忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有一定的盲目性。二是航運(yùn)企業(yè)在籌資過(guò)程中，忽視了資本結(jié)構(gòu)，造成資產(chǎn)負(fù)債比率高，償還能力嚴(yán)重不足，為企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，最終出現(xiàn)逾期無(wú)法償還的現(xiàn)象。三是航運(yùn)企業(yè)籌措資金時(shí)，缺少事前、事中的監(jiān)督和審查，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)

目前，雖然航運(yùn)市場(chǎng)處于高速發(fā)展的階段，但是一些航運(yùn)企業(yè)為了擴(kuò)大資本市場(chǎng)，盲目投資，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。任何項(xiàng)目的投資，都需要企業(yè)綜合市場(chǎng)、企業(yè)、行業(yè)等多種因素，做好項(xiàng)目可行性分析報(bào)告。如果盲目的擴(kuò)大投資，而缺乏可行性和科學(xué)性，必然帶來(lái)巨額的投資損失。航運(yùn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是船舶投資數(shù)額較大，比如一艘5000TEU的第五代集裝箱船的平均造價(jià)大約8000—9000萬(wàn)美金。并且資本回收期較長(zhǎng)，加之航運(yùn)市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，特別是海上航行的自然災(zāi)害和意外事故等不可預(yù)測(cè)事件的發(fā)生，很大程度上增加了船舶投資的風(fēng)險(xiǎn)；二是投資決策的科學(xué)性不高，船舶后期運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大；三是投資涉及多個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域，攤子鋪得太大，盲目追求大而全，其實(shí)對(duì)所投資的行業(yè)和領(lǐng)域并不擅長(zhǎng)和專業(yè)，缺乏經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，從而也增加了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。一些航運(yùn)企業(yè)在投資建造船舶前沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)估，而航海事業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他行業(yè)，并且在船舶營(yíng)運(yùn)期間，缺乏對(duì)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有些時(shí)候可能因?yàn)樾潞骄€開(kāi)辟而達(dá)不到預(yù)期收益，進(jìn)一步增加了航運(yùn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、增強(qiáng)航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的對(duì)策

(一)加快建立航運(yùn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

做好企業(yè)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，堅(jiān)持實(shí)行“風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡”的原則，有效評(píng)估企業(yè)回收貨款的利潤(rùn)率與資金回收風(fēng)險(xiǎn)的兩方面因素，主動(dòng)選擇風(fēng)險(xiǎn)小，收益大的資金回收方案。對(duì)于回收風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，企業(yè)要進(jìn)行高層領(lǐng)導(dǎo)集體研究決策，確保決策的科學(xué)性和有效性；制定有效的信用期限和現(xiàn)金折扣方案，并嚴(yán)格按照方案執(zhí)行，這也是企業(yè)在規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)方面的重要措施；建立合理的信用政策，實(shí)行客戶信用等級(jí)制度，科學(xué)的評(píng)估服務(wù)對(duì)象的信用等級(jí)，以及償還能力，按照等級(jí)進(jìn)行信用授權(quán)；實(shí)行項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，將項(xiàng)目進(jìn)行有效分割，在資金回收方面要明確到人，加大賒銷(xiāo)資金的催收力度，提高應(yīng)收賬款回收率；建立壞賬準(zhǔn)備金制度，專門(mén)應(yīng)對(duì)死賬壞賬帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提高航運(yùn)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(二)建立健全航運(yùn)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

1、確保資金的使用效益

為了將籌資風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍，企業(yè)在籌資過(guò)程中必須聯(lián)系自身實(shí)際，合理分配流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比例，確保這一比例與企業(yè)的資金使用狀況相平衡，從而達(dá)到資金較高使用效益的目標(biāo)，有效降低了籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2、確保企業(yè)負(fù)債比例與企業(yè)能力相適應(yīng)

目前，企業(yè)籌資環(huán)境比較復(fù)雜，方式多樣，存在一些違法違規(guī)的現(xiàn)象，但是企業(yè)的籌資必須符合國(guó)家相關(guān)法律和規(guī)章制度。并且，企業(yè)要根據(jù)項(xiàng)目的可行性分析結(jié)果，結(jié)合自身發(fā)展規(guī)模和承擔(dān)能力確定借貸金額，防止盲目貸款，增加企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

3、確保合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)

合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，可以將航運(yùn)企業(yè)的負(fù)債規(guī)?？刂圃诤侠淼姆秶鷥?nèi)，既保證了企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，又降低了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、制定有效措施，防范資金利率和匯率調(diào)整帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

一些航運(yùn)企業(yè)具有較多的涉外業(yè)務(wù)，一旦匯率或者利率發(fā)生變化，必然影響債務(wù)金額。因此航運(yùn)企業(yè)在籌資前期，必須做好資金市場(chǎng)供求情況的調(diào)研，充分的掌握利率的發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì)，采用比較先進(jìn)科學(xué)的金融工具，制定有效的籌資戰(zhàn)略。

5、改變籌資方式，實(shí)施多元化籌資戰(zhàn)略

航運(yùn)企業(yè)在籌資過(guò)程中，要?jiǎng)?chuàng)新思路，打破傳統(tǒng)籌資方式，充分利用各方面資源進(jìn)行籌資，進(jìn)一步拓展籌資渠道，這種多元化的籌資有效的降低了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

(三)改革創(chuàng)新航運(yùn)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度

首先，做好投資的前期工作，特別是投資項(xiàng)目的可行性分析，需要聘請(qǐng)專業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研公司進(jìn)行調(diào)研，準(zhǔn)確的對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行論證、評(píng)估。一方面要分析項(xiàng)目前景，了解國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，主要是資本輸入國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)環(huán)境等因素，充分的了解投資環(huán)境；另一方面企業(yè)要分析自身運(yùn)營(yíng)狀況，準(zhǔn)確分析項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本以及預(yù)期收益率，重點(diǎn)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小、政局穩(wěn)定的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資，避免出現(xiàn)項(xiàng)目后期資金不足的現(xiàn)象。其次，改進(jìn)航運(yùn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理方式。一方面，航運(yùn)企業(yè)要注重項(xiàng)目的可行性分析，另一方面企業(yè)自身要注重革新，打破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，充分的掌握各方面的信息，采用科學(xué)化管理，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，做到投資科學(xué)、經(jīng)營(yíng)多樣。以此降低航運(yùn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。再次，積極探索海外投資保護(hù)措施。國(guó)外投資具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，因此可以從兩方面入手：一方面主動(dòng)與資本輸入國(guó)簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定，或者是國(guó)際多邊投資保護(hù)協(xié)定，增強(qiáng)海外投資的安全性；另一方面選擇合適的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)海外投資項(xiàng)目進(jìn)行投保，為海外投資項(xiàng)目提供保障。最后，航運(yùn)企業(yè)要加強(qiáng)與國(guó)外的合作。為了降低海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，航運(yùn)企業(yè)需要采取積極的防護(hù)措施，例如，尋求投資國(guó)的本土企業(yè)進(jìn)行合資或者合作，增加當(dāng)?shù)厝藛T的雇傭比例等，在投資國(guó)樹(shù)立良好的形象。

三、結(jié)束語(yǔ)

改善航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)于促使航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低、推進(jìn)航運(yùn)企業(yè)服務(wù)水平根本提升、實(shí)現(xiàn)航運(yùn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，具有重大意義。我們一定要以實(shí)干精神來(lái)狠抓航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改革工作，從信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系、籌資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面的完善和創(chuàng)新入手，探索航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)路徑，努力走出一條航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的“中國(guó)道路”，開(kāi)創(chuàng)航運(yùn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作新局面！

作者：馮明瑞單位：湖南省岳陽(yáng)市地方海事局