前言：本站為你精心整理了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征管理范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)由于舉債而帶來的各種不確定性或蒙受損失的可能。當前，我國企業(yè)已經(jīng)進入了高財務(wù)風(fēng)險時期，發(fā)展趨勢令人擔(dān)憂，預(yù)防和解決財務(wù)風(fēng)險的任務(wù)日益緊迫。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的概念、特點、形成原因、必要性、管理策略進行了論述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；管理

1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

1.1籌資方式多元化與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的矛盾

企業(yè)不僅可在貨幣市場上籌措資金，而且可在資本市場上籌措資金。資本市場是高收益與高風(fēng)險并存的地方，企業(yè)籌措資金時，面臨的財務(wù)風(fēng)險更為嚴峻。

1.2投資策略選擇最優(yōu)化與財務(wù)風(fēng)險管理的矛盾

企業(yè)在投資過程中，只有選擇最為合適的項目才能使風(fēng)險最小，盈利最大。如果投資項目的利潤低于企業(yè)資金利潤，就會削弱盈利能力，形成風(fēng)險投資。

1.3資金利用最大化與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的矛盾

資金是有時間價值的，如果資金在企業(yè)的財務(wù)運營中不能夠順利地流通，就會造成企業(yè)的資金機會成本增大，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

1.4收益分配合理化與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的矛盾

對于股利的分配及員工福利的分配是較為復(fù)雜的事情，與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的方法，這助長了投機氣氛，也無助于投資者形成正確的投資理念，對企業(yè)長期發(fā)展缺乏保障。

2財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因

2.1規(guī)模擴張

無論是企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)都有一個資源合理配置的問題，一個企業(yè)在做出規(guī)模擴張的決策時，首先要考慮生產(chǎn)規(guī)模是否適度，同時還要考慮是否構(gòu)建了與企業(yè)規(guī)模擴張相配套的有效的內(nèi)部管理制度。否則，如果一個企業(yè)無限度擴大生產(chǎn)規(guī)模、盲目擴張，終將會導(dǎo)致企業(yè)失敗。

2.2投資失誤

巨人集團曾一度涉足電腦業(yè)、保健業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等，德隆也在短短的幾年內(nèi)進入到幾十個行業(yè)，他們將精力和資金投入到自己不熟悉的領(lǐng)域，而在新進入的領(lǐng)域中短時間內(nèi)未能形成核心競爭力，使得有限的資金被套死。企業(yè)經(jīng)營的多元化可以提高企業(yè)的市場適應(yīng)能力和市場彈性，使企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，降低費用。但是，過度的多元化經(jīng)營，一方面易造成企業(yè)難以協(xié)調(diào)和控制，導(dǎo)致企業(yè)效率降低；另一方面會分散企業(yè)的資源和精力，削弱主營業(yè)務(wù)能力和競爭優(yōu)勢，加大經(jīng)營風(fēng)險。因此，企業(yè)多元化經(jīng)營必須建立在專業(yè)化經(jīng)營基礎(chǔ)上，即“相關(guān)多元化”。

2.3內(nèi)部控制不力

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，有利于內(nèi)部控制制度的建立和實施。股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會各司其職，協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)，相互制衡，保證了內(nèi)部控制制度的貫徹執(zhí)行。同時，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的組織保障，它具有權(quán)力配置、激勵約束和協(xié)調(diào)功能，從而影響內(nèi)部控制的效率。

3企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理必要性

在公司價值最大化目標下，因風(fēng)險引發(fā)的交易成本，可以說是公司要進行管理風(fēng)險的重要理由之一。另外，為了保障員工的利益以及完成社會責(zé)任，公司也有必要管理風(fēng)險。

（1）稅賦的節(jié)省。風(fēng)險管理可因為稅賦的節(jié)省而增進公司價值。史密生(Smithson,1995)等認為，在累進稅率與稅率優(yōu)惠的規(guī)定下，管理風(fēng)險的結(jié)果將能節(jié)省稅賦，進而增加公司價值。

（2）風(fēng)險管理成本的減少。風(fēng)險管理的成本是公司經(jīng)營成本的一部分。節(jié)省風(fēng)險管理的成本，其本身不但是管理風(fēng)險的目標，也可以增加公司的價值。風(fēng)險管理成本包括兩大項：一為有形成本，二為無形成本。有形成本是對風(fēng)險管理所花費的經(jīng)濟資源而言。著名的風(fēng)險管理專家巴羅將其稱為風(fēng)險成本。根據(jù)巴羅的定義，風(fēng)險成本包括四項：一為保險費，此項包括公司所有與保險計劃相關(guān)的保險費；二為其他替代性風(fēng)險理財計劃的成本或未獲保險賠款的損失；三為災(zāi)害預(yù)防設(shè)施的支出；四為風(fēng)險管理部門支出，包括人員薪資與支行政費用。無形成本主要指風(fēng)險管理人員對不確定存在的擔(dān)心而導(dǎo)致的生產(chǎn)效率的降低。

（3）交易成本的降低。由于風(fēng)險伴隨的交易成本是公司進行管理風(fēng)險的理由之一。風(fēng)險管理可通過交易成本的減少，增加公司價值。可增加多少價值，降低多少交易成本，取決于兩個因素：第一，公司如果不管理風(fēng)險，面對財務(wù)困境的可能性有多高，即公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的承受力有多強。第二，萬一遭遇財務(wù)困境，連帶引發(fā)的成本有多大。這兩個因素越高，風(fēng)險管理可增進的價值與降低的成本也就越大。

（4）投資決策失誤的避免。在追求公司價值最大化目標下，涉及的利害關(guān)系人甚廣。重大投資計劃成功或失敗，對利害關(guān)系人均有不同的影響。風(fēng)險管理可通過降低投資決策失誤以增加籌資能力，減少籌資成本，進而提高公司價值。

4財務(wù)風(fēng)險管理策略

4.1樹立風(fēng)險管理理念，加強風(fēng)險文化建設(shè)

現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展一方面要依靠外部環(huán)境，另一方面則要靠企業(yè)自身的努力。為此，企業(yè)應(yīng)注重建立具有風(fēng)險意識的企業(yè)文化，從董事長各級職能部門及每個員工都要樹立風(fēng)險意識、憂患意識，將風(fēng)險管理融入到企業(yè)文化建設(shè)的全過程，營造風(fēng)險管理文化氛圍，采取多種途徑和形式，加強對風(fēng)險管理理念、知識、流程、管控核心內(nèi)容的培訓(xùn)，培養(yǎng)風(fēng)險管理人才，培育風(fēng)險管理文化。

4.2完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會依法履行職責(zé)，形成高效運轉(zhuǎn)、相互制衡的監(jiān)督約束機制。

4.3健全風(fēng)險管理組織體系

健全的風(fēng)險管理組織體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)及其職責(zé)。

4.4利用信息系統(tǒng)來幫助企業(yè)識別和規(guī)避風(fēng)險

對財務(wù)指標的綜合分析、財務(wù)風(fēng)險識別方法的應(yīng)用，都需要靠技術(shù)手段來實施。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和由此導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營的微觀環(huán)境的變化，信息系統(tǒng)必將發(fā)揮重要作用。企業(yè)可以借助信息系統(tǒng)提供的有關(guān)經(jīng)營信息進行分析比較，判斷是否存在財務(wù)風(fēng)險。當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，能預(yù)先發(fā)出風(fēng)險警告，提前采取預(yù)防性措施，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失。

4.5建立健全內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)以全面風(fēng)險管理為中心，從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，用于識別那些可能影響企業(yè)的潛在事項、管理風(fēng)險，將其控制在企業(yè)風(fēng)險容量之內(nèi)，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證。

4.6建立財務(wù)分析指標體系和財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，是不可避免的。因此，建立財務(wù)分析指標體系、建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其重要。

建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各項支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作中的重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營管理者能夠及早采取措施。

參考文獻

［1］江少華.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警預(yù)報系統(tǒng)研究［J］.財會研究，2005,(1).

［2］李國發(fā).論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理［J］.東岳論叢,2007,(4).

［3］劉賢仕,黎明輝.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制［J］.中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2007,(9).