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引言

供應鏈金融業(yè)務結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)特征、貨物交易實情，由核心企業(yè)作為金融支持者，對中小型企業(yè)展開專項授信，對風險予以了有效轉(zhuǎn)移。伴隨著供應鏈金融業(yè)務范圍逐步擴大，如何開展融資期間金融風險識別及信用風險度量成為了熱點關注的問題。由此可見，研究供應鏈金融風險識別及其信用風險度量有著十分重要的現(xiàn)實意義。

1．供應鏈金融風險的表現(xiàn)

伴隨著近些年金融事業(yè)的發(fā)展，供應鏈金融在我國獲取了極大的進步。結(jié)合當前我國商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展實情，供應鏈金融風險主要表現(xiàn)為:I．融通倉模式風險，融通倉指的是將存貨用以質(zhì)押物開展融資，因此質(zhì)押物的產(chǎn)權(quán)應當充分明確。倘若企業(yè)抵押一些存在爭議或不可行使產(chǎn)權(quán)的存貨開展融資，銀行便會遭遇風險。II．保兌倉模式風險，保兌倉指的是將想要購買的貨物用以質(zhì)押物開展融資，所以銀行應當權(quán)衡貿(mào)易的真實性，并考慮融資企業(yè)資質(zhì)、貨物質(zhì)押可操作性等相關因素;企業(yè)貨物承諾回購可一定程度縮減銀行風險，故應當衡量企業(yè)回購能力。III．應收賬款模式風險，銀行要核實應收賬款真實有效性、轉(zhuǎn)讓實情等相關狀況，倘若交易并非真實存在，應收賬款為虛構(gòu)，如此銀行便無法自借款人次獲取清償;要及時對企業(yè)貸后管理予以更進，并貸款資金用途展開跟蹤。

2．供應鏈金融風險的識別

在供應鏈金融中，銀行信用度量對象為全面供應鏈金融運行情況，這里面所有參與者相互存在密切聯(lián)系，無論是哪個參與者面臨信用風險，均會對整條供應鏈構(gòu)成影響。即便供應鏈金融制定體系對過去信貸期間中小企業(yè)信用風險發(fā)揮了一定弱化作用，然而各式各樣的參與者則提升了風險來源的繁雜性。結(jié)合供應鏈金融運行模式，可將供應鏈金融風險來源劃分成:供應鏈運營風險、中小企業(yè)信用風險、核心企業(yè)風險、第三方物理企業(yè)風險等。

3．供應鏈金融信用風險管理

就供應鏈金融信用風險管理而言，相較于傳統(tǒng)流動資金貸款事宜，其對風險控制技術(shù)方法有著嚴格的要求。受供應鏈中每一位參與者出現(xiàn)的信用風險會使整條供應鏈波動影響，因此不管是對哪一個參與者均要采取對應的管理方法。I．融資企業(yè)質(zhì)押物產(chǎn)權(quán)認可管理，在供應鏈金融中，融資企業(yè)往往會采取不同質(zhì)押物開展融資活動，在選取合理的動產(chǎn)質(zhì)押物過程中，銀行應結(jié)合質(zhì)押物類型特征，制定針對的認可準則。II．供應鏈核心企業(yè)選取管理，在對全面信用風險予以評定過程中，核心企業(yè)信用通常屬于供應鏈金融風險管理重點考慮內(nèi)容。在信用風險管理中，一方面要權(quán)衡核心企業(yè)受道德因素制約引發(fā)信用危機的可能，一方面要權(quán)衡受自身經(jīng)營發(fā)展轉(zhuǎn)變影響所造成的信用危機。III．第三方物流企業(yè)準入管理，供應鏈金融運行有效性受第三方物流企業(yè)選取很大程度影響，因此信用風險管理應當權(quán)衡物流企業(yè)資質(zhì)、對中小企業(yè)予以擔保的能力等相關問題。

4．供應鏈融資信用風險度量

4．1會計統(tǒng)計分析法。

第一步應當找出相應的重點會計變量，再將權(quán)重賦予各個變量，基于此制定方程從而算出企業(yè)信用概率。會計統(tǒng)計分析法中較為廣泛使用的方法是多元判別分析法，且主要應用的事Zeta模型。但該Zeta模型有著一些不夠完善的地方，其強調(diào)定量分析，疏忽了部分難以被量化的關鍵因素，好比融資企業(yè)管理者素質(zhì)、融資企業(yè)品牌信譽、價值等。

4．2期權(quán)理論方法。

期權(quán)理論方法多為上市企業(yè)所使用。就上市企業(yè)而言，銀行將上市企業(yè)股票價值視為企業(yè)總資產(chǎn)的看漲期權(quán)，企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變狀況可通過股票價格轉(zhuǎn)變呈現(xiàn)。并以此從另一個角度呈現(xiàn)這家企業(yè)的社會形象、經(jīng)營發(fā)展狀況，屬于一種相對簡便、系統(tǒng)的評價方法。但是，這一方法同樣存在無法顧全的地方，上市企業(yè)股票價格面臨一系列因素制約，并非能夠完完全全地反映企業(yè)總體資產(chǎn)真實情況。

4．3財務比率分析法。

財務比率分析法屬于一類傳統(tǒng)的信用度量方法，基于對企業(yè)財務報表展開分析，選擇可制約、影響企業(yè)財務水平、償債水平的關鍵因素展開判定，優(yōu)點在于簡便、易于操作，迄今依然是一些國際商業(yè)銀行開展信用概率分析常用的方法。但是，很大一部分中小型企業(yè)往往是因為自身經(jīng)營不善，財務比率難以滿足商業(yè)銀行信貸要求而產(chǎn)生融資棘手問題。這一方法難以對現(xiàn)階段問題予以解決，其強調(diào)的是融資方的過往財務狀況，而無法評估企業(yè)日后發(fā)展轉(zhuǎn)變，作為一種靜態(tài)分析手段，極易忽略一些已恢復信用的融資機會等。

4．4Logistic回歸模型。

Logistic回歸模型屬于一類非線性回歸分析十分典型的方法，可通過借助部分財務比例來對企業(yè)失信概率進行評估，在結(jié)合相關定性分析數(shù)據(jù)對信用風險攜帶者予以風險確認、融資決策。這一方法對于變量相互線性關系作要求，能夠經(jīng)函數(shù)變換實現(xiàn)企業(yè)一定時間段內(nèi)信用概率的參考變量的轉(zhuǎn)化，應用較為普遍，只不過這一模型要求采集大量的數(shù)據(jù)樣本方可計算出相對準確的概率模型。

5．結(jié)束語

總而言之，供應鏈金融是一種應用于中小型企業(yè)的創(chuàng)新金融模式，其有著各式各樣的特點，各式各樣的參與者、特別強調(diào)的動產(chǎn)擔保物權(quán)及封閉式資金流動等。為了完善供應鏈金融信用風險體系，相關人員務必要不斷專研研究、總結(jié)經(jīng)驗，全面分析供應鏈金融風險的表現(xiàn)，對供應鏈金融風險展開有效識別，開展好供應鏈金融信用風險管理、供應鏈融資信用風險度量工作，積極促進銀行、中小企業(yè)做好供應鏈金融信用風險防控。

作者：康龍斌 單位:華僑大學