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外匯管理論文范文第1篇

一是監管職能的統一性。外匯管理一體化主體監管作為現行監管模式，其特點是強調監管職能統一，從法律體系和監管組織上不分經常與資本，而按照交易主體進行規范監管，以解決監管職能分散性與市場主體業務復雜性的矛盾。二是監管內容的全面性。一體化主體監管需要將外匯局各業務系統數據與外部信息進行有效整合，通過對同一交易主體內外部監測信息的比對和驗證，使收集到的交易主體的監管信息更為翔實、全面，從而克服監管信息分割與主體行為內在聯系的矛盾。三是科學評價、預警指標體系。主體監管的核心是以涉匯主體的部分外部信息和外匯局內部系統數據為基礎，通過運用各項非現場預警監測指標實現對涉匯主體的評價和預警。在外匯管理一體化主體監管模式下，信息實現最為全面的整合，構建了以交易主體為基礎的全面統一的評價、預警指標體系，是實現一體化主體監管的必要手段。

二、外匯管理一體化主體監管的必然性

（一）外匯管理一體化主體監管是經濟制度適應經濟發展變遷的必然選擇。

我國外匯管理監管體制與監管方式沿革大致可概括為雛形行為監管、初期行為監管、完善行為監管和分項主體監管四個階段。

（二）外匯管理一體化主體監管符合當前維護國家經濟金融安全的需要。

世界經濟金融發展到今天，貨物、服務、投資、債務，自有資金與融資資金，通過復雜的金融運作，彼此的邊界逐漸模糊。功能監管下的主體監管，貨物、服務、資本通過分割單個業務系統，其數據信息在沒有與其他系統數據進行核對與匹配的情況下，不足以反映市場主體的整體狀況，數據運用與分析局限于各自的監管職能之下，雖會發現某些具體操作風險，但對大量的不斷積聚的系統風險可能不易覺察。相比之下，外匯管理一體化主體監管強調監管職能的統一和監管內容的全面，要求基于整合后的外匯系統強大數據庫的基礎上，能夠全面掌握市場主體的全口徑數據與信息，具有高效的數據采集、監測、分析和預警功能，及時發現市場主體異常外匯收支行為，實現在風險可控的情況下，最大程度地便利經濟主體的對外貿易投資行為，有效維護國家經濟金融的安全。

（三）外匯管理一體化主體監管能有效提高監管效率，降低成本。

首先，從博弈論(分離均衡)角度分析，分類監管能提升監管效率。信息不對稱是造成監管低效的主要因素。分離均衡以不同的信號顯示將不同群體區分開，可以阻止信息不對稱產生的低效。分類監管把企業分為A、B、C三類:A類即風險性指標較低的企業，B類即風險性指標高但可以合理解釋的企業，C類即風險性指標高的企業。由于三類企業辦理外匯業務時受到不同程度的限制，大部分B類企業會主動通過申訴將其與C類企業區分開來，而C類企業則不會通過提交虛假材料要求提升為B類企業。因此，只要合理設置分類監管的風險性指標，就可以均衡分離三類企業，進而縮小監管范圍并提升監管效率。。其次，相較于現行監管模式，外匯管理一體化主體監管可避免對經常、資本監管及對交易主體的重復核查，降低企業成本，并建立在交易主體業務總體監測分析基礎的科學分類，提高監管效率。

三、實施外匯主體監管面臨的問題與困難

（一）監管職能的分散性與市場主體業務的復雜性矛盾日益突出。

現行外匯監管模式是不完全的主體監管。首先，市場主體的經常、資本項下外匯業務監管職能分割，信息不完整導致主體監管有效性降低。當前市場主體外匯業務越來越趨向復雜化，需要業務數據的全面立體呈現和綜合分析，監管職能分割必然導致其各自為政和信息不對稱，一體化主體監管的目標難以實現。同時，監管職能分割導致監管成本重復投入。主體監管不同于行為監管，無論經常還是資本項下外匯管理方法、流程與要求基本一致，監管職能分割下的主體監管必然導致重復勞動。且重復監管增加監管對象成本，影響便利化政策實施效果。其次，市場主體的本外幣監管職能分割影響主體監管效率。隨著人民幣國際化，跨境人民幣業務量增長迅速，國際貿易及資本運作中跨境本外幣轉換頻繁，利用境外結匯、人民幣對外保函等一系列基于匯差、境內外本外幣利差的套利行為頻發，跨境外匯與人民幣分屬不同部門監管，影響主體監管效率。

（二）實施一體化主體監管的技術保障水平有待提高。

一是數據信息分散，監管對象信息通過不同渠道和系統采集，行為信息按性質不同分散在貨物貿易、服務貿易、個人、資本項目等信息系統，各業務系統數據無法關聯。二是基礎數據質量不高，貨物貿易外匯監測系統的貿易信貸報告對企業依賴度較高，現場核查發現企業錯漏報情況較多，資本項目信息系統統計數據缺失、錯誤較多。三是各業務系統的指標設置的有效性和科學性有待提高，資本項目信息系統功能側重于業務辦理，系統中異常信息規則側重于收支超限等業務合規性預警，對主體監管評價整體外匯收支的目標意義不大，宏觀上缺乏監測預警指標；貨物貿易外匯監測系統的總量核查指標雖實現了微觀、中觀和宏觀三個層面的監測預警，從微觀上看，指標針對性不足，對重點監測企業庫的核查結果90%以上都是正常，從宏觀上看，設定指標也相對簡單，科學合理的指標體系尚未建立。

（三）缺乏對銀行金融機構的主體監管。

金融機構在外匯監管方面的特殊地位，與其商業逐利性之間存在必然矛盾，其是否能夠切實履行監管職責，直接關系外匯管理政策的實施效果。從制度設計看，由于沒有以金融機構為主體的外匯管理法規，對金融機構的監管要求分散于各項規范性文件中；從技術支持看，沒有專門針對銀行外匯業務風險的控制監測系統，銀行數據的采集都是為機構和個人主體監管服務；從實踐看，外匯局在對銀行監管方面還較多依賴于各類現場核查和現場檢查,在檢查對象、項目的確定方面難以做到精準定位，現場檢查過程中的數據剝離和分析耗費了大量時間和精力，有時還會出現檢查效果與初衷相悖的情況。

四、外匯管理一體化主體監管實踐

通過主體監管模式實現跨境關聯交易行為的有效監管。由于境內外關聯公司關聯交易能夠提供表面合規的合同與憑證來證實貿易背景，使外匯指定銀行和外匯管理部門難以對貿易真實性進行有效評估和認定，監管職能各自為政的監管模式同樣難以對復雜的企業跨境關聯交易實施有效監管。近年來，國家外匯管理局漳州市中心支局打破經常、資本業務邊界，試點主體崗位管理模式，綜合柜員崗負責涉匯主體辦理所有經常、資本項下等事前審批業務；非現場監測分析崗負責對貨物、服務、資本項目等進行日常分析，提供異常線索；現場核查崗根據非現場核查人員提供的異常涉匯主體開展現場核查；事后監督崗負責對綜合柜員崗、非現場監測崗、現場核查崗等進行事后監督檢查。各崗位間形成了按流程、信息共享、共同監管的管理模式。試點支局通過主體流程監管發現轄區企業可能利用“進口”退匯渠道開展跨境資本運作。實踐案例：從貨物項下信息看，企業頻繁退匯：如2011年5月～2012年6月間，某糧油資源股份有限公司（下稱“A公司”）和某實業有限公司（下稱“B公司”）以進口預付貨款名義支付給境外某糧油（香港）貿易有限公司（下稱“C公司”）累計8筆款項，金額合計折4650萬美元（其中A公司2筆，900萬美元，B公司6筆，3750萬美元）。2011年8月～2012年10月，A、B公司以取消合同為名收到C公司匯入的預付貨款退回19筆，金額累計3805.5萬美元，其中A公司8筆，900萬美元，B公司11筆，2905.5萬美元，預付貨款退回率高達82%，成交率為0。從資本項下信息看，境內外3家公司關系錯綜復雜，系家族企業性質的關聯關系：A公司和B公司為境內設立的以進口轉基因大豆加工豆油與豆粕的外商投資企業，A公司是境內個人在境外設立的特殊目的返程投資企業，同時還是B公司的中方投資人，兩家公司的法定代表人為父女關系。C公司是A公司經批準在香港投資設立的全資子公司，經營范圍為進口大豆、菜籽等糧食原料、從事貨物和技術進出口貿易。3家企業循環控股，實際是由具有多重國家身份證明的境內個人控制，最終的實際控制人和運作人均為同一人。結合經常、資本項下信息，非現場監測將線索移交現場核查結果顯示：C公司在境外開展與A、B公司進口大豆相關的期貨交易，通過期貨交易鎖定大豆價格，規避國際大豆價格波動風險。因境外C公司從事大豆期貨買賣，所需資金極有可能通過貿易渠道進出，而所得收益也可能通過境外公司利潤、個人及一般貿易差額退匯等渠道匯回或留存境外。

五、打破經常與資本邊界，構建一體化主體監管體系的思路

（一）構建一體化主體監管法規體系。

一要出臺《機構外匯管理辦法》，修訂《個人外匯管理辦法》。目前《中華人民共和國外匯管理條例》（下稱“條例”）是外匯管理的基本法規，法律地位最高；《個人外匯管理辦法》由中國人民銀行令，法規地位僅次于《條例》；《貨物貿易外匯管理指引》《外債登記管理辦法》《外國投資者境內直接投資外匯管理規定》等法規由國家外匯管理局制定和，法規地位次于《個人外匯管理辦法》。因此要從法規體系上構建主體監管框架，首先必須出臺與《個人外匯管理辦法》平行的《機構外匯管理辦法》，該管理辦法是實行機構外匯管理一體化主體監管的基礎。其次要修訂《個人外匯管理辦法》，細化相應的貿易與資本管理內容，使其更適應形勢發展變化的需要；并在上述管理辦法》的基礎上，出臺《個人貿易管理外匯管理指引》等規范個人項下具體業務操作。二要強化對銀行的監管，建立銀行主體分類監管機制。對銀行的監管應包括銀行代客業務、銀行履行監管職責情況和銀行自身業務。對銀行代客業務監管要在傳統結售匯的基礎上，強化對直接或間接產生跨境資金流動的監管，將雖不產生跨境資金流動但與跨境業務相關的金融衍生品的監管，整合分散于經常與資本法規中的銀行管理條款。要結合實際，先對銀行外匯理財及衍生產品、銀行貿易融資產品、銀行自身外匯資產負債業務等分項目出臺的規定進行規范，逐步積累監管經驗，待時機成熟后，進一步整合形成《銀行外匯業務管理辦法》。要結合銀行外匯業務考評辦法，建立完善的激勵約束機制,通過各類量化指標對銀行進行分類，并施以不同的監管措施。監管要側重引導各銀行依法、守信、合規辦理涉匯業務,對惡意違法違規行為可采取警告、處罰、暫停業務、取消市場準入或依法追究法律責任等手段。

（二）構建一體化主體監管組織體系。

一要按監管流程設置監管組織體系，實現主體業務的集中管理。打破原有的業務管理界限，構建從法規到技術、從組織機構到監管對象統一、全面的主體監管。監管組織體系應按流程分為業務辦理部門、非現場監測部門、現場查處部門。業務辦理屬于前臺業務，非現場與現場屬于中后臺管理。前臺業務要注重服務，簡化業務辦理及材料審核程序；中后臺要強化預警、查處與分類管理。在簡化前臺程序與材料的同時，應明確具體禁止界限，加大處罰力度，提高違法成本。由于3個部門是按主體業務流程進行監管的，其聯系較以往經常、資本分設的監管模式應更為緊密，除了原有的線索、案件移交等單向聯系外，還要通過業務集體審議、核查結果反饋等機制，強化流程的統一。二要建立外部信息共享和協同監管機制。加強外匯局與人民銀行的信息交流，掌握跨境人民幣、結匯人民幣去向、機構信貸等信息，實現本外幣一體化資金流監測；要加強橫向涉外管理部門間的聯系溝通,增進與商務、工商、稅務、海關、司法等部門的聯系合作，建立數據交換或定期信息核對機制，全面了解掌握涉匯主體相關信息,提升對主體跨境資金貿易真實性與合理性的判斷力。通過部門聯動、信息共享、共同制約、監管到位的協同監管機制,營造安全、穩定的外匯資金流動環境。

（三）建立以主體為基礎的全口徑數據采集和監測系統，科學設置監測預警指標體系。

一要整合系統資源，區分業務辦理與后臺監測。保留現有業務系統的業務辦理功能及必要的合規性指標，如資本金賬戶、外債流入超限等指標，建立以主體為基礎的包括貨物、服務、直接投資、外債、境外投資以及主體跨境資金、境內劃轉、結匯資金去向等在內的全口徑資金監測平臺，進一步提高監管效率。二要建立科學的監測預警指標體系。要借鑒發達國家經驗,結合國內實際情況,提高指標的適用性，構建可量化、易監測、相關性原則設置多種類型的預警指標,如單筆大額指標、高頻累計指標、貨物流與資金流匹配指標、動態和結構指標等；預警指標的設立要具有靈活性，給予不同區域外匯局充分的自主設定權,避免一刀切。三要不斷增強外部信息資源的收集與整理。對通過日常監管、信息共享及協作機制等獲取的外部信息，要采用合理方式實現系統的收集與整理，使監測數據信息隨著監管的推進與深入，實現監管數據的動態良性循環。

（四）堅持“抓大放小”的監管原則，實施對重點主體的全面監測。

外匯管理論文范文第2篇

自2009年8月全國分局長座談會上，國家外匯管理局局長易綱提出了要推動外匯管理理念和方式實現“五個轉變”的管理思路起，外匯局實際上已經在管理理念上開始構建外匯管理生態環境基礎。但由于未明確外匯管理生態環境建設目標，使得外匯管理改革注重管理技術改革多于管理理念改革，注重法規體系的完善多于治法環境的塑建。這種自下而上的改革方式容易遇到的改革瓶頸一是只能達到遇到問題解決問題的管理成效，二是管理當局容易處于被動應對的位置。而以建立外匯管理生態文明為目標的自上而下的改革路線，以尊重和維護經濟發展客觀規律以及“理性經濟人”的行為準則為前提，以人與人、人與自然、人與社會和諧共生為宗旨，以建立可持續的生產方式和消費方式為內涵，引導人們走上持續、和諧的發展道路為著眼點的改革理念，能淡化管理者與被管理者的對立性，強調監管人與被監管人的雙贏結果，達到監管人與被監管人的和諧共存狀態，從而共同推進經濟的可持續發展。外匯生態建設以前瞻式、引領式的改革方式能避免現行改革方式的潛在改革瓶頸問題。

二、生態文明環境與傳統環境下的外匯管理效果比較

由于我國經常項目已自由可兌換，目前我國主要的外匯管理限制集中在資本項下，這種半開放式的外匯管理制度讓不少不愿與繁多審批限制打交道的資本項下跨境資金借道經常項目流動，所以本文以資本項下跨境資金管理問題作為研究對象。

（一）對個人境外投資的監管短板目前我國外匯管理制度中只允許了境內機構的境外投資行為，未放開個人境外投資行為，但在實際操作中個人可以通過簽訂陰陽合同的方式實現個人境外投資。如境內個人（境內股權轉讓者）與外方（境外股權受讓者）簽訂一份以外匯現匯支付股權轉讓款的陽合同用于行政審批，私下雙方再簽訂一份以境外股權置換境內股權的方式支付境內股權對價款的陰合同的方式實現境內個人的境外投資。外匯局在發現陰陽合同時會由于如下法律漏洞無法對行為人實施相應的處罰。一是定性難。以現匯支付的股權轉讓外匯變更登記實際上為事前登記，即在企業轉股支付對價前到外匯局辦理變更登記獲得收付匯額度后，方能到外匯指定銀行進行股權支付對價款的收付匯。外匯局在為企業辦理變更登記時只對企業提供的材料做表面上的真實性審核，無法確定之后的實際交易方式是否為現匯交易。只要企業提供的變更事項批文和批準證書確為上游主管部門頒發，外匯局就可以為企業辦理變更登記業務。中外雙方又以換股的方式繞過了銀行對實際交易與登記備案一致性的監管環節，使得外匯局無法獲取企業支付對價行為與在外匯局登記備案不一致的證據，因此無法以虛假登記為名對公司違規行為定性，只能定性為企業未完成實際支付或未辦理出資確認。同時由于外匯管理法規沒有明確外國投資者收購中方股權出資確認登記辦理時限，雖然企業財務上已確認股權變動，外匯局也無法以未辦理外國投資者收購中方股權出資確認登記為名對公司進行違規定性，只能敦促企業補辦外國投資者收購中方股權出資確認登記，但企業實際上無法提供現匯支付證明材料，無法辦理外國投資者收購中方股權出資確認登記業務。二是處罰難。根據《外匯管理條例》第十七條規定“境內機構、境內個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產品發行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。國家規定需要事先經有關主管部門批準或者備案的，應當在外匯登記前辦理批準或者備案手續。”但中外雙方可以私下股權置換方式繞過商務部門和外匯局審批環節，使原中方完成了個人境外投資行為。原中方違反了《外匯管理條例》第十七條規定，但由于外匯局難以聯系上已脫離境內外商投資企業的原中方股東本人，所以無法對其違規行為進行處罰，或者立案處罰成本過高。三是無法對后續的違規行為實施有效制止。在被發現違規行為后企業會為避免違規處罰而執行陽合同，即從境外匯入外匯現匯以支付股權轉讓對價款，然后再到外匯局辦理“外國投資者收購中方股權出資確認登記”業務。具體是為配合陽合同的執行以走賬方式從境外匯入股權對價款給原中方，再通過其他繞開外匯局的方式將從境外匯入的資金再匯出境外。上述做法導致中外雙方因執行陽合同從而符合外匯局表面真實性的審核后不得不違規匯出資金。以規范境外投資者境內投資為目的外匯管理法規未能及時對違規行為進行處罰，反而催生后續違規行為，與立法者的初衷完全背離。上述類型的案例在監管實踐中不在少數，影響了外匯管理政策的執行效果。如果我們形成了外匯管理生態文明，這種情況在外匯管理生態文明的環境下發生的機率將會大大減少。因為在生態文明狀態下，人人重視自身的信用記錄，不僅注重行為帶來的短期后果，更注重行為帶來的長期效應。在經濟生態文明狀態下，微觀經濟體經過長期的試錯經歷，總結出只有保持自身良好的信用級別，并且只與信用良好的其他微觀經濟體進行交易時，交易成本最低。所以外匯管理生態文明狀態中的主體不會因眼前的短期利益而輕意做出影響今后交易成本的不良行為，微觀經濟體會從自身利益出發自覺遵守規則。而在外匯管理生態文明中的監管者也因為有征信機制的幫助而無需花大量的成本在對違規者的定罪和處罰上，監管成本也因此降至最低。監管者只是起到對經濟運行的觀測者、秩序維護者和經濟突發事件的“消防員”的作用。

（二）對資本項下跨境資金借道經常項目的監管短板在中國當前這種經常項目可兌換，資本項目部分可兌換的“半開放”式外匯管理現狀下，資本項下資金借道經常項目流出入境內的情況對監管者來說是防不勝防。以利潤匯回方式支付先行回收投資協議中的固定回報就是其中一種資本項目資金借道經常項目跨境流出的一類例子。但外匯局對這類案例也由于如下法律難點而無法實施有效管理。一是法規重疊造成法規漏洞。該類案件匯出資金既是先行回收投資資金，又是利潤匯出資金，兩者在形式上有獨立的外匯管理規則，但具體適用法條在內涵上有重疊之處。2005年頒布的《中外合作經營企業外國合作者先行回收投資審批辦法》（中華人民共和國財政部令第28號，以下簡稱《審批辦法》）第三條規定：“本辦法所稱的先行回收投資，是指中外合作經營企業中的外國合作者按照法律規定以及合同的約定，以分取固定資產折舊、無形資產攤銷等形成的資金以及其他方式，在合作期限內先行回收其投資的行為。”即判定是否為先行回收投資除回收資金的形式外，更重要的是是否存在先行回收投資的行為，案件中雖是以稅后利潤方式匯出，但其性質已屬于先行回收投資。2008年資本項目業務操作規程要求中外合作經營企業外國投資者先行回收投資購付匯需經外匯局核準后方能在銀行辦理。但根據《關于外匯指定銀行辦理利潤、股息、紅利匯出有關問題的通知》（匯發［1998］29號）文件精神，外商投資企業外方利潤匯出可直接到外匯指定銀行辦理，無需經外匯局的核準。此類案件中的合作公司正是利用了利潤匯出直接在銀行辦理了資金匯出的政策，以合法形式回避了先行回收投資購付匯核準審批程序。二是追究難。根據《國家外匯管理局關于印發<檢查處理違反外匯管理行為辦案程序>的通知》第二十四條規定“對在二年內未被發現的違反外匯管理行為，不再給予行政處罰。法律另有規定的除外。前款規定的期限，從違反外匯管理行為發生之日起計算，違反外匯管理行為有連續或者繼續狀態的，從行為終了之日起計算。本條前兩款中的“發現”是指，“由外匯局發現的，以制作立案報告、事實確認書或者調查筆錄等時間中最早記錄的時間為準；由其他機關移送的，以該機關發現的時間為準；向外匯局舉報的，以外匯局收到舉報的時間為準。”在此類案件中的當事人公司均是以利潤分配方式執行先行回收投資協議，并且企業每年都有足夠的利潤用于分配，所以外匯局難以發現該企業的先行回收投資行為。三是部門間法及新舊法銜接不到位導致難處罰。在2008年版的資本項目業務操作規程中的“中外合作經營企業外國投資者先行回收投資購付匯”業務的法規依據之一是《審批辦法》，其第九條提到財政機關審批的先行回收投資應在批準后將其批復及合作企業和外國投資者報送的承諾函抄送同級外匯主管部門，但在法規依據列表中唯一列明的外匯管理文件《國家外匯管理局關于完善外商直接投資外匯管理工作有關問題的通知》（匯發［2003］30號）并沒有對企業先行回收投資購付匯需經外匯局核準及審核所需主管部門的相關批復等要求，部門間法規無法銜接。雖然操作規程中明確先行回收投資購付匯需要外匯局核準，但由于業務操作規程只能算作外匯局內部操作依據，不能用于對外處罰文件依據，因此無法依此實施處罰。新法規《關于進一步改進和調整直接投資外匯管理政策的通知》（匯發［2012］59號）第六條第一款明確了企業需在銀行辦理先行回收購付匯前在外匯局的業務系統中有相應的登記信息，從而解決了法規等級和對外效力問題。但59號文件只對2012年12月17日之后發生的業務有效，對之前已發生的業務不具追溯力，又形成了新舊法規的銜接空檔。本文認為上述案例中法律難點是由于法條過時造成的。首先，過去國家為了維護經濟利益的分配合理性，防止當時國內一些人為了引外資而簽下不平等的利潤分配合約，在《審批辦法》中對固定回報進行了人為限制。隨著我國經濟的不斷發展和國際地位的不斷提升，中國人在國際經濟交往中的議價能力也得到了很大的提升，中國人已不再是過去那個在國際經濟交往中毫無話語權的“矮子”，而是以平等身份與外國投資者進行公平交易。所以《審批辦法》中對固定回報的規定也已不合時宜。其次，根據我國《民法通則》合同生效的三個實質要件：一是合同當事人具有相應的民事能力；二是合同當事人意思表示真實；三是不違反法律或社會公共利益。案例中中外方在雙方自愿的情況下達成以稅后利潤的方式進行固定回報，一是合同是雙方自愿的情況下簽定，二是以稅后利潤方式進行固定回報既沒有損害其他第三人利益，也沒有損害國家或公共利益。但由于《審批辦法》規定固定回報需經財政部門審批，而案中的固定回報合同并沒有經財政部門審批，使得合同違法。在外匯管理生態文明下，這種由于法條內容過時而導致的法律尷尬是不存在的。因為外匯管理制度是與經濟發展階段保持一致，并遵循市場經濟客觀規律來制定和修訂的。同時外匯管理內容也會充分考慮到“理性經濟人”的行為準則，以“便利投資化”為原則，外匯管理僅對惡意投資行為、虛假投資損害他人或公共利益等行為進行監管，外匯管理當局僅在市場這只“無形的手”失效時充當“消防員”角色。

三、構建外匯管理生態文明

從對上節中的案例分析，可以總結出外匯管理生態文明形成的條件是：一是有健全的信用制度和遵循經濟發展客觀規律、尊重“人性“的法律制度。二是微觀經濟體通過對歷史經驗和教訓的學習和反思，已形成了自覺、自律遵守法律規則，注重維護自身信用，尊重經濟發展客觀規律，以人與人、人與自然、人與社會和諧共生為宗旨，認識到只有建立可持續的生產方式和消費方式才能實現自身利益最大化。三是監管當局只是經濟運行的觀測者和經濟信息提供者、秩序維護者和經濟突發事件的“消防員”。正如本文在“第二部分生態的重要性”一節中提到的“生態系統結構越復雜，能量流和物質流循環的途徑越多，其調節能力或者抵抗外力影響的能力就越強。反之，結構越簡單，生態系統維持平衡的能力就越弱。”構建自我調節能力和抵抗外力影響能力較強的外匯管理生態系統不是可以一蹴而就或一朝一夕能完成的事。所以外匯管理生態文明的實現也需要幾代管理當局去一點點的勾畫和構建。現階段，在易綱局長提出的外匯管理“五個轉變”的改革思路下，在繼續做好外匯監管系統開發的前提下，外匯局需要與人民銀行的征信制度管理系統聯合，先解決外匯管理生態環境構建制度層面的事情，將生態環境硬件做好。對于外匯管理者的管理職能轉變和管理手段的改革則需要在制度的完善中逐步的實現。基于上述情況，我們認為構建外匯管理生態文明應從中長期目標考慮：

（一）中期目標1.構建外匯管理征信體系，為外匯管理生態文明打基礎。借助人民銀行征信系統，構建全國外匯管理征信體系，對有違規記錄且未能實施處罰的主體登記在案并在全國外匯管理系統，杜絕違規主體“打一槍，換一地，只要能不罰，全國各地跑”現象的發生。外匯管理征信體系的構建還能為多年無違規的守法主體開通外匯業務辦理“綠色通道”創造條件和依據，增加外匯局投資便利化手段。外匯管理征信系統的構建，將形成讓違規者主動受罰，否則將無法在中國開展外匯收支或者外匯經營活動，讓守法者享受因守法而獲得投資和經營便利優待的公平法治外匯管理環境，進一步降低執法成本，構建法制投資環境。2.加快法律體系的完善。法律環境會直接影響外匯管理生態，法制的好壞會明顯改變微觀經濟主體的預期。從宏觀上看，一個好的法律環境、好的司法和執法環境與不好的情況相比，國家需要的資源差別可能是幾千億甚至上萬億。筆者認為好的法律應以市場經濟發展客觀規律保持一致，并充分考慮“理性經濟人”原則。不能以便于監管或從監管者角度出發來制定法律，而要充分考慮到人的本性問題。

外匯管理論文范文第3篇

關鍵詞:記憶;短時記憶;長時記憶;詞匯教學;聯想

在傳統的外語教學中，詞匯教學具有一定的偶然性，外語教材對詞匯學習的系統性、規律性和詞頻特征，詞匯復現率對詞匯學習的影響等因素考慮不周，閱讀材料、翻譯材料或視聽材料中出現什么詞匯，教師就教授什么詞匯。這種依附于其他語言技能訓練的詞匯教學方法的采用是依據這樣一種觀點:詞匯量的擴大會隨著其他技能的提高而提高。而語言教學的實踐證明這種方法并不能確保學生可以實際應用的詞匯量有效增加。

近年來，越來越多的外語教學工作者開始認為應該對詞匯教學進行詳細的研究和具體的規劃，并作為一項外語教學的重要內容列入外語教學大綱。Lewis(1993)[1]認為，詞匯應屬于語言教學的中心內容，因為“語言是由合乎語法的詞匯組成，而不是由詞匯化的語法組成”。語法是構建完整的語言體系的框架，而詞匯是建筑材料;語言體系缺少了二者中任何一項都是不完整的。任何語言學習者要達到用目的語進行交流的目的都要以一定的詞匯量為基礎。與語音體系和句法體系比較起來，語言的詞匯體系似乎是語言的任意性特征體現最充分的體系，因而對于多數語言學習者來說也是最耗費精力的部分。目前很多外語學習者深感單詞背得很辛苦，而效果又不好，遺忘快又不會用。這些其實都和記憶有關，因此外語教學工作者不能不了解記憶的規律，并要遵循記憶規律開展外語教學。

一、記憶的三個加工階段

記憶是大腦對信息進行處理的一種復雜的活動，它與語言能力和認知水平的發展密切相關。人們對客觀世界的認知以獲得知識為先決條件，而知識的獲得在很大程度上依賴記憶。近年來由于心理學和認知科學的發展，對人類記憶的研究也不斷深入并取得了豐碩成果，同時它也促進了外語教學。從20世紀60年代以來，一些心理學家如Sachs(1967)，Jarvella(1979)，Bransford，Barclay，Fanks(1972)設計并進行了許多實驗以研究人類記憶的方式、結構和長短。他們一般把記憶分成三個階段:感覺儲存階段、短時記憶階段和長時記憶階段。感覺儲存階段是人們通過視覺、聽覺、嗅覺、味覺和觸覺對客觀世界的直接感知，所獲得的信息短暫地儲存在記憶中。短時記憶有時也被稱做初級記憶(primarymemory)或活躍記憶(activememory);短時記憶容量小，信息保存時間短(約30～45秒)，與長時記憶的似乎無限的容量形成對照。也有學者把短時記憶描述成一種將少量信息活躍地儲存于大腦中并可以隨時隨地提取的能力。一般來說，一部分短時記憶的內容在經過一段時間后會進入長時記憶。短時記憶最顯著的特點就是它持續的時間短，信息只能在大腦中短暫停留。多數對短時記憶的研究表明它儲存信息的時間不到1分鐘，甚至不到30秒。要使信息進入長時記憶而不被遺忘就要周期性地、定時地重復該信息，使該信息反復進入短時記憶。

心理學家一直都對短時記憶到底可以儲存多少信息感興趣，米勒(GeorgeMiller)[2]在他的文章《神奇數字7，加或減2》(TheMagicalNumberSeven，PlusorMinusTwo)中指出:世界上很多事物都與數字7有關，如七大奇跡、七種罪孽、七種基本顏色、音階的七個音符、一周的七天，等等，這并非偶然的巧合，而是體現了人類短時記憶幅度約為7個單位。他把記憶的單位稱為“組塊”(chunk)，組塊不同于一個數字或一個字母，一個組塊可以是一個單獨的數字或字母，也可以是一組數字、一個單詞或一個抽象的概念。既然短時記憶的幅度有限，我們就可以通過增加每個組塊所包含的信息量，建立更大的組塊來增加短時記憶的容量。比如說，要記住12個數字(1，9，6，6，1，7，8，8，1，0，6，6)有一定的難度，而要記住3個年份(1966，1788，1066)就相對容易了。這是因為記住第一組信息需要占用12個記憶單位，而記住第二組信息只需要3個記憶單位，這符合人類記憶的經濟原則。心理學家還發現記住7個任意的字母與記住7個任意的單詞所花費的時間和精力幾乎相等，盡管7個單詞所包含的字母要遠遠多于7個。

與短時記憶比較起來，長時記憶在理論上的儲存容量和持續時間是無限的，儲存在長時記憶中的信息相互聯系，構成了一個人的知識，可以在需要的時候被激活。實際上，一個人的知識并非可以隨時隨地激活。比如說，我們很多人都有這樣的經歷:偶遇一位老友，卻想不起他(她)的名字;在考試中遇到以前背過的詞，卻想不起它的意思。心理學家把這種現象稱為“瓶頸效應”。這種瓶頸效應產生的原因主要是，通常對儲存在長時記憶中的信息進行搜尋需要一定的時間和精力，如果缺乏與所需信息相關的搜尋線索，就會造成搜索失敗或遺忘。儲存在長時記憶中的信息相互聯系，相互依存，構成網絡，這些信息在平時處在非活躍狀態，在需要的時候通過知識網絡的一定的路徑來激活，安德森(Anderson)[3]稱之為激活擴散(spreadofactivation)，即一個概念被激活，其他與之相關的概念也被激活。

到目前為止，人們還不十分清楚短時記憶是如何向長時記憶轉化的。有人認為信息能否被永久地儲存在長時記憶中一方面取決于該信息在頭腦中能被處理到什么程度，另一方面取決于長時記憶的結構。心理學家對長時記憶的模式提出了不同的假設，究竟哪種假設更接近事實還是一個值得探討的問題;而越來越多的心理學實驗表明人們處理相關信息要比處理互不相關的信息更加省時省力。另一個不能忽略的因素是儲存在長時記憶中的信息并非總是處在靜止狀態，它是隨時變化的，隨著信息不斷地由短時記憶向長時記憶轉化，新信息以各種各樣的方式與舊信息聯系并組合起來，整個信息系統隨之不斷變化，人的知識不斷得以豐富，認知能力不斷提高。

二、根據記憶規律安排詞匯教學

1.根據記憶容量選擇詞匯教學內容

詞匯教學是外語教學中的重要環節，而人們對詞匯教學存在很多誤解。很多外語教師在對詞匯的處理上隨意性強，不能遵循一定的規律;多數教師認為選擇什么詞匯教給學生是教材編纂者的事情，教師沒有選擇的余地。事實果真如此嗎?

從認知的角度看，外語學習是一個信息處理的過程，該過程與人類記憶系統的工作機制密切相關。人類短時記憶所能接受、處理并記住的信息是有限的，對一般人來說，要記住一種語言(即使是母語)的全部詞匯是不可能的，也是不必要的。這就要求外語教師在詞匯教學中對詞匯的選擇要謹慎。語言是不斷變化的，而語言中的詞匯又是語言變化最敏感的部分，到底什么樣的詞匯才是教學重點呢?乍看起來，這并不是外語教師所能決定的，因為教材是固定的，所選詞匯也是固定的。而實際上，即使是這樣，外語教師在詞匯教學中也并非毫無自由。眾所周知，語言中的詞匯并非同等重要，有的詞匯處于核心地位，而有的處于邊緣地位。正像原型理論[4]所闡述的那樣，在某個特定的類別中，有些成員處于中心地位，有些成員處于邊緣地位，處于中心地位的稱為原型，原型具有更多的典型特征。人類對某一類事物的認識總是始于原型，隨著閱歷的增長、知識的加深加寬，對邊緣成員的認識也逐漸清晰。該理論同樣適用于外語詞匯學習，外語學習者總是先學會基礎詞匯，先了解并記住詞匯的基本意義，然后才是其他詞匯，詞匯的引申和擴展意義。

在外語教學中所遇到的實際問題就是如何確定哪些才是基礎詞匯，哪些應該是教學重點。這里我們要澄清的是基礎詞匯和邊緣詞匯之間并沒有明確的分界線，劃分標準不同，其劃分的結果自然不同。有一種分類方法是按照詞頻進行劃分，比如說，按照美國布朗英語語料庫的統計，使用最頻繁的十個英文單詞是the，of，and，to，a，in，that，is，was和he，這十個詞中多數是沒有實際意義的功能詞，而多數語言學習者更關注實詞，這也可以從兒童習得語言的過程得到證實，一般兒童學習語言都是從實詞開始，兒童早期的語言一般都具有缺乏虛詞的特點。因此根據詞頻安排詞匯教學重點、教學進度要格外慎重，不能簡單地按照詞頻高低來判斷。

另一方面，我們也不能忽略詞匯的語體特征，某一類別中的原型在其他的領域則不一定是原型，比如說所謂的“飯店英語”、“旅游英語”、“商務英語”、“科技英語”、“美國俚語”等都是指語言的語體特征，在教學中教師應根據學生的不同需要來安排詞匯教學的重點。

2.根據記憶階段性特征安排詞匯教學方法

(1)詞匯的感知

詞匯教學的目的簡單說來就是讓學生記住詞匯，并且學會使用詞匯。影響記憶效果的一個重要因素是詞匯是如何呈現在學習者面前的，它包括詞匯在什么樣的語言環境下，以什么樣的方式被學習者所感知。很多人有這樣的體會:記住一段歌詞要比記住同種語言的同樣長度的一段課文或演講稿要容易，盡管表面看起來一段歌詞的信息量可能更大，因為它除了文字以外還包含曲調和旋律等信息。從電影對白中學會的詞匯不僅不容易遺忘，還能被恰當地使用，因為語境(視覺的或聽覺的)作為另一個信息源為語言信息的加工提供了背景，使語言信息在大腦中進行更深層次的加工處理。這說明在詞匯教學中如果能充分調動學生的各種感官，將收到意想不到的效果。

對于英語的初學者，教師可能會這樣教:字母h就像一把椅子，J就像雨傘的傘把。這是讓學生對字母形狀進行觀察，通過圖形的聯想幫助記憶。在詞匯學習階段，教師同樣可以讓學生觀察一個詞匯的圖形特征，而不是像傳統的記生詞的方法，把生詞的字母按從頭至尾的順序拼讀出來，因為人類短時記憶的容量決定了如果單詞的長度超過了7個字母，這種拼讀的記憶方法的效率將大大降低。心理學研究表明，多數人的思維是依賴語言的，而少數的具有“過目不忘”的能力的人通常還很擅長圖像式思維。比如有人可以記住圓周率π的小數點后的幾十位數字，其中有人這樣描述他的記憶方法:他把這些數字分成5個一組，然后觀察每組數字，他的眼睛就像攝像機的鏡頭一樣拍攝每組數字，然后把這些照片存在大腦中，每組的第一個數字又構成另一種組合，被拍成另一組照片，在需要提取的時候只需要把這些照片按照不同層次和順序提取出來，這樣他就很容易記住幾十個數字。我們不一定要記住幾十個連續的數字，但這種方法對我們還是很有啟發。在外語單詞記憶方面，我們的視覺潛力還應該得到進一步開發。教師要有意識地調動學生的視覺、聽覺甚至觸覺等感官，充分發揮想象力，挖掘甚至創造詞匯與各種已知信息的聯系，加深印象。

(2)詞匯從短時記憶進入長時記憶

詞匯教學不僅僅是給學生一個單詞表，教師要通過一定的方法讓學生意識到怎樣才算認識一個詞，認識單詞有什么意義;更重要的是要幫助學生學會使用單詞，并使詞匯量持續有效地增加。任何詞匯要進入長時記憶系統都要經歷短時記憶的過程，這一過程通常不是學習者可以有意識地控制的，但是研究表明如果信息量超過7個記憶單位，短時記憶的效果將受到明顯影響，這就給外語教師一個啟示，即一堂課的教學內容不應明顯超出普通人的短時記憶所能負荷的信息量，否則過猶不及。那么外語教師如何在有限的時間內增加課堂傳授的信息量并提高學生的記憶效果呢?答案是擴大單位信息的容量而盡量減少信息單位的個數。心理學研究表明，人的心理詞匯是以井然有序的方式儲存在記憶系統中的，語義相關的詞匯儲存在一起，并可以隨時提取，新的詞匯必須以某種方式與已知詞匯或信息建立起某種聯系才能進入長時記憶。傳統的外語教材通常是將生詞按照生詞表的形式列出來，加上音標、詞性和翻譯，學生經常花了很長時間記憶還會經常遺忘。人類的記憶系統的本質決定了遺忘詞匯是不可避免的，尤其是剛見過的生詞。這是因為它還處于詞匯學習的起始階段，學習者對與該詞匯相關的各種信息還不了解，還不能與已知信息建立起聯系，在學習者的短時記憶中一個生詞占據一個獨立的記憶單位，而不是一個已成體系的記憶系統中的構成部分，要使該詞進入長時記憶還需要一定的重復。如果教師只向學生介紹生詞而不能在教學中使該詞重復出現，則學生很有可能在短期內將該詞遺忘。其實，許多教材在選材、難度梯度、單詞復現率上存在較大的隨意性。

除了重復，聯想在記憶中也起著重要的作用。聯想意味著對信息進行積極處理，各種各樣的信息、知識連成網絡，當一個概念被激活，其他與之相關的概念也被激活，這種激活擴散的過程就是聯想，通過聯想，記憶系統的存儲量得以擴大，心理學實驗表明多數信息是通過聯想從短時記憶進入長時記憶的，這是因為如果新信息不能和已知信息建立起某種聯系就不容易被理解并記住。就英語詞匯的記憶而言，聯想可以幫助學習者更深刻地理解詞匯，建立詞匯進入長時記憶的途徑。從英語教學的角度而言，教師應該努力提高學生的聯想能力，比如，教師可以把生詞按照語義域進行歸類，例如，arthritis(關節炎)，appendicitis(闌尾炎)，bronchitis(支氣管炎)，gastritis(胃炎)都屬于疾病范疇;breaststroke(蛙泳)，backstroke(仰泳)，sidestroke(側泳)，butterflystroke(蝶泳)都屬于游泳方式。聯想不僅可以發生在詞匯意義的層面上，也可以發生在詞匯的語音和詞形層面上。例如，教師可以讓學生觀察在語音和詞形上都有聯系的一組動詞:perceive，deceive，receive，conceive，以及它們各自所對應的名詞:perception，deception，reception，conception，形容詞:perceptive，deceptive，receptive，conceptive。通過觀察發現它們在語音和詞形上共同的變化規律，這樣學生就可以輕松地記住這一組詞。每一個單詞都是詞匯網絡中的一個三維實體，與其他詞匯在音、義、形上有著或多或少的聯系，與此同時，詞匯網絡又與我們生存的物質世界及人的精神世界密切相連。在教學中，教師應該努力激發并調動學生的各種感官，尤其是視覺和聽覺來接受詞匯，同時在傳授新知識的時候，教師還要有意識地聯系舊知識，這樣學生既可以鞏固學過的知識，加深印象，又可以為新知識進入長時記憶系統創造途徑。

詞匯的認知有三個層次，能夠辨別讀音是最表面的層次，記住詞素形態是更深層次的認知，了解詞的功能和掌握與其他詞的搭配是最深層次的認知。因此，對詞匯的掌握不僅要依靠詞匯的重復出現，還要依靠恰當的重復方法。教師在課堂上創造出生動的情景，給學生布置一些有實際意義的任務，讓學生在真實的語言環境中體會詞語的用法和意義是一個值得嘗試的方法。因為如果學習者不能經常使用學過的詞匯，遺忘是不可避免的，因此，重復是必須的，而且最好在單詞初次輸入之后的一兩天內、之后一周內再次重復，之后一個月內再次重復，只有這樣該詞匯才能被牢固地儲存在長時記憶中。另外要鼓勵學生借助廣播、電視、電影、雜志、報紙等各種媒體學習詞匯并強化記憶，這樣詞匯在不同媒介的重復也可以使學生溫故知新。掌握一個詞匯不僅僅是認識它，更重要的是會正確地使用它。教師要培養學生用英語記英語、用英語學英語的習慣，培養學生獨立學習的意識，幫助學生把所接受的詞匯變成具有生成力的詞匯，只有在學生感到自己需要了解并記住這個詞匯的時候，學習才會是一種自覺自愿的行為。

三、結語

詞匯是語言交際的基本單位，外語教師應該幫助學生高效率地擴大詞匯量，要做到這一點，就要了解人類記憶系統的基本工作機制。心理學研究揭示了人類記憶呈階段性特征，使我們對詞匯的感知和在頭腦中的儲存方式有了大致的了解，這給外語教學尤其是詞匯教學一定的啟發，外語教師可以根據該研究成果安排詞匯教學的內容和方法。歸根結底，任何外語教學的最終目的都是使學生可以不再依賴教師而獨立自主地學習。

參考文獻:

[1]LewisM.Thelexicalapproach:thestateofELTandthewayforward[M].Hove，England:LanguageTeachingPublications，1993:ⅵ－ⅶ.

[2]MillerGA.Themagicalnumberseven，plusorminustwo:somelimitsofourcapacityforprocessinginformation[J].PsychologicalReview，1956，63:81－97.

外匯管理論文范文第4篇

【摘要】本文從經濟危機和我國外匯儲備管理的現狀出發,分析了外匯儲備管理中存在的安全問題,針對問題進行了思考,提出了“一控二調三轉變”的加強安全管理的措施,一是要控制外匯儲備規模,二是要調整外匯儲備結構,三是要轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色。

【關鍵詞】外匯儲備安全

一、我國外匯儲備的現狀

近年來我國外匯儲備總量不斷攀升,2006年2月,中國外匯儲備首次超過日本成為世界第一,2008年全球金融危機爆發,經濟形勢不景氣,但我國外匯儲備仍然保持高速增長,年增加量均超過4千億美元。根據國家統計局公布的統計數據,截至今年6月末,我國外匯儲備余額達21316億美元。近來外匯儲備的快速增長,與中國經濟基本面轉好有密切關系,說明國際投資者對中國經濟發展充滿信心。同時巨額的外匯儲備也帶了一系列的安全問題。

一是增大了外匯儲備安全的風險,匯率風險、利率風險是外匯儲備無法規避的兩種風險。由于金融危機對美國的沖擊最為嚴重,美元資產最容易遭受金融危機的直接沖擊。美國央行為克服金融危機的影響連續10次降低利率。美國國債的收益率也一路走低,自2008年10月全球金融危機爆發以來,美國1年期國庫券利率持續走低,截至2008年12月22日,收益率降到0.39%。截至2008年10月,美元對人民幣已貶值高達9.5%,當時我國外匯儲備額大約是1.9萬億美元,僅此匯率風險一項損失就已高達1300億美元。我國的外匯儲備高度集中于美元資產,不論是美國國債價值下跌抑或是美元匯率大幅貶值,都會導致我國外匯儲備大幅縮水。

二是加大了外匯儲備成本。超額外匯儲備的存在增加了外匯儲備管理的成本,有研究表明,向國外進行國債投資比向國內發放貸款所獲得利息要少,向國外商業銀行借款的利率又比一般的存款利率要高,要多支付利息。超額外匯的巨額存在所造成的少收的利息和多付的利息也不是一個小數字。

二、推行“一控二調三轉變”以加強我國外匯儲備的安全管理

當前情況下,我國外匯儲備要加強安全管理,必須要積極推行“一控二調三轉變”的措施。具體說來一是要控制外匯儲備規模,二是要調整外匯儲備結構,三是要轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色。

1.要控制外匯儲備規模

哲學告訴我們想問題辦事情要“一切從實際出發”,那么關于我國外匯儲備規模的控制也不能有一個固定數量的額度,而要結合實際情況,靈活掌握外匯規模。一方面認清國際經濟形勢非常重要,從國際經濟形勢的走向來考慮我國外匯儲備的規模。例如國際經濟形式對做為世界工廠的我國沒有太多影響,因此商品與服務項目仍將長久保持順差,那么從總體上分析就不需要增加外匯儲備。另一方面,也不能脫離我國國情。承前例從國際環境來看不需要增加外匯儲備,但考慮到我國進出口規模巨大,季節性影響和大宗商品升值的趨勢,需要一些流動性外匯儲備來滿足需求,那么就可以增加外匯儲備。

外匯儲備的規模還要考慮外匯資產的成本與收益。開放經濟條件下,儲備作為一種干預資產可以平衡國際收支、稚定匯率,是一國實現外部均衡的重要手段,其收益主要體現在減輕解決內外經濟失衡政策的成本。判斷外匯儲備規模是否適度,主要的是看本國經濟是否在實現外部均衡的同時也實現了內部均衡,還要使持有外匯儲備的機會成本相對最小。

2.要調整外匯儲備結構

調整外匯儲備結構主要是指調整外匯貨幣儲備結構,因為貨幣儲備在我國外匯儲備中份額較大,且流通性強,應該是調整的重點。從策略上講可以逐漸減少美元在外匯資產中的比重,并逐漸提高增加歐元比重。根據推測,當前美元在我國外匯儲備中的比重約為60%。近年來,美元的國際貨幣地位正逐步下降,而歐洲經濟實力相對上升,目前的國際貨幣體系中美元雖占主導地位,但己經不具有絕對優勢。另外,美國的外債及國際收支赤字,越來越引起人們對未來美元價值及穩定性的懷疑。歐洲經濟的發展速度在近年來石頭迅猛,歐元的穩定性大大加強,中歐之間政治關系穩定,經濟貿易合作更是日益密切,鑒于政治環境的穩定和經濟交往的密切,可以預見中歐貿易合作在今后勢必會加強。適時地對外匯儲備中的增加歐元儲備,既能達到分散外匯儲備風險,均衡實現外匯儲備的安全性的目標,又有利于今后中歐之間的經濟貿易合作。所以從長期來看,以歐元作為首選貨幣將是一個必然趨勢。

3.要轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色

轉變人民幣在國際貨幣體系中的角色就是要加快人民幣國際化進程,使人民幣在國際上得到認可,使其作為貨幣的職能(部分或全部)在國際上得到廣泛的認可,最終演化成國際化的貨幣。人民幣國際貨幣化既能順應國際貿易的要求,又可降低金融危機下我國高外匯儲備的風險。如果人民幣躋身成為國際貨幣,那么其自身既是一種計價貨幣又是一種儲備貨幣,我們就可以減少外匯儲備,從而在一定程度上緩解因外匯儲備過多而導致外匯占款過多造成的被動的流動性過剩問題,有助于內外均衡;在全球金融危機所帶來信貸緊縮,外匯儲備大量縮水的時期,還能有效地減少因外匯貶值造成的損失。

人民幣國際化進程已具備一定的基礎。隨著中國經濟的穩步增長和人民幣匯率機制的不斷完善,人民幣正被周邊國家和地區所接受。目前中國已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等國家簽訂了雙邊結算與合作協議,而人民幣在中國與東盟國家貿易中的結算量更是逐年穩步提高,成為與這些國家邊貿結算中的主要貨幣。在新加坡、馬來西亞、泰國、韓國等國家,人民幣同本地貨幣和美元一樣可以用于支付和結算。在菲律賓,2006年12月1日起已經將人民幣納入其官方儲備貨幣。2008年12月12日,中國人民銀行和韓國銀行宣布簽署一個雙邊貨幣互換協議。該協議提供的流動性支持規模為1800億元人民幣/38萬億韓元。至此,中國人民銀行已與韓國、香港和馬來西亞等3個周邊貿易伙伴簽署了雙邊貨幣互換協議,總額高達4600億元人民幣。人民幣的國際化進程目前還只能說是有了一定的基礎,但要實現國際化定會有一個過程,不可能一蹴而就也不可能一勞永逸。

參考文獻:

外匯管理論文范文第5篇

關鍵詞：外匯儲備管理；戰略投資；藏匯于民；擴大內需

傳統的外匯管理理論認為，一國國際儲備的合理數量，約為該國年進口總額的20%~50%。實施外匯管制的國家，因政府能有效地控制進口，故儲備可以少一些，但是底線在20%。不實施外匯管制的國家，儲備應該多一點，但一般不可超過50%。根據這個理論可以得出中國的外匯儲備嚴重超標，同時也加劇了我國外匯儲備的管理風險。

一、中國外匯儲備的現狀

我國自1994年實施人民幣匯率改革將內外匯率并軌后，在外匯管理體制上實施強制結售匯制度及“寬進嚴出”的政策,外匯儲備高速增長。1994年中國外匯儲備只有516億美元，截至2008年4月末，中國的外匯儲備已經增加到1.76萬億美元，比東北亞其他國家和地區外匯儲備的總和還多,并且這個數字實際上已經超過了世界主要七大工業國(包括美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利，簡稱G7)的總和。外匯儲備的快速增長為中國經濟發展提供了有利因素:有利于維護國家和企業的信譽,增強海外對人民幣的信心；有利于拓展國際貿易,吸引外商投資,降低國有企業的融資成本；有利于維護金融體系的穩定,提高應對突發事件、平衡國際收支的能力。但中國外匯儲備明顯超過適度規模,過度的外匯儲備也帶來很大風險:外匯貶值造成的匯率風險；外匯儲備成本的提高加劇了財政風險；外匯占款的大量增加引起基礎貨幣的投放量增加,進而導致了中國國內的通脹風險；巨額外匯儲備加大了西方國家對人民幣升值的壓力，造成我國同西方國家關系緊張,加劇了我國的政治風險。

二、當前中國外匯儲備管理存在的風險分析

1.匯率風險

中國在官方從未明確公布我國外匯儲備的結構，但據估計，我國外匯儲備中美元資產約占70%左右，雖然近幾年有所減少，但是中國外匯儲備結構以美元為主卻是一個不爭的事實。為建立和完善中國社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的基礎性作用，2007年7月中國進行了第二次匯率改革，實施以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。新的匯率政策放寬了對人民幣匯率的管制，人民幣對美元開始穩步升值，2008年以來人民幣對美元匯率已先后41次創出新高，年內累計升值幅度已接近5.5%，人民幣對美元的升值造成了我國外匯儲備中美元資產的縮水。此外，次級房貸危機和世界能源危機的爆發嚴重的打擊了美國經濟,導致美元疲軟。總之，美元的持續貶值加劇了我國外匯儲備的匯率風險。

2.財政風險

由于中國沒有完全開放資本與金融項目，外匯儲備管理實行“藏匯于國”的寬進嚴出政策，央行承擔國際收支中的外匯結算業務是外匯市場上的唯一買家，而央行買入大量外匯使外匯占款增加的同時確也增加了基礎貨幣的投放量，為了抵消人民幣投放過多而引起的通貨膨脹，央行就會用發行央行票據、國債和上調存款準備金利率等形式對沖換匯時所投放的基礎貨幣，外匯流入越多對沖壓力越大，當央行票據和國債到期時，巨額的還本付息成本造成中國對內債務的增加，再加上管理外匯儲備所需的費用，使中國的財政負擔逐步加重，進而加劇了中國外匯儲備管理的財政風險。

3.通脹風險

外匯占款過多,基礎貨幣投放量過大,加劇了我國國內的通貨膨脹危機。雖然，央行采取各種措施來對沖外匯占款，但是迫于對沖金額過大的壓力使得央行的對沖力度十分有限，粗略計算，央行對于外匯占款的對沖率大致可達到70%左右。剩余30％的外匯占款的投放將使我國廣義貨幣（M2）供應量加大，進而對中國國內輸入通貨膨脹。此外，由于近期美元疲軟，為了維護人民幣對美元匯率的穩定，央行不得不對外匯市場進行干預，買進美元，增加了人民幣的投放量，從而又引起外匯占款的增加，同時也增加了基礎貨幣的投放量，進而也增加了廣義貨幣的供應量，使我國的通貨膨脹風險進一步加劇。

4.政治風險

由于中國外匯儲備規模龐大，使得外匯市場上的外匯供應量十分充足，導致人民幣存在升值趨勢。為了緩解這種趨勢，保持人民幣幣值穩定，人民銀行不得不在外匯市場上購買多余的外匯，這樣就更加劇了外匯儲備規模的擴張。外匯儲備規模的不斷增加，必然會引發更大的人民幣升值壓力。這種系統內的惡性循環，使得外匯儲備規模和人民幣幣值的矛盾更加突出[6]。90年代日本迫于美國的壓力與其簽訂了“廣場協議”，使資本與金融項目完全開放，并實行日元的可自由兌換政策，日元大幅度升值導致日本產業國際競爭力下降，泡沫經濟的破滅嚴重地打擊了日本的國內經濟。有了日本的前車之鑒，我們認識到穩定的匯率政策是保證經濟健康的發展的重要前提。

三、規避外匯管理風險的對策措施

1.財富基金的戰略投資

財富基金（SovereignWealthFunds，簡稱SWFs）又稱基金，主要指掌握在一國政府手中用于對外進行市場化投資的資金，是近十年來國際金融市場上最重要和活躍的機構投資者。2007年9月29日中國投資責任有限公司(ChinaInvestmentCorporation,簡稱CIC)在北京成立,CIC是我國尋求外匯儲備管理新模式的一種有益嘗試。首先，CIC可以適當分流過多的外匯儲備，使外匯儲備保持在一個合理的規模。從適度儲備規模確定的因素看，目前我國保有7000億～8000億美元的外匯儲備即可，CIC成立時分流了2000億美元，減輕了人民幣發行的壓力；其次，CIC可提高外匯儲備的投資收益率。我國外匯儲備主要以美元為主，其中70%用于購買美國國債。美國長期以來經常賬戶赤字和財政赤字導致了美元的貶值，2006年中國外部資產收益率僅為3.6%，其中外匯儲備的比重高達69%，考慮美國國內通貨膨脹和美元匯率下跌因素，過去五年外匯儲備的年均實際收益為-1%左右。

2.藏匯于民

“藏匯于民”指在“意愿結售匯”制度下,放寬出口收匯企業的留匯額度,從而增加企業和個人的外匯儲備、減少國家外匯儲備的機制。通過“藏匯于民”來提高居民和企業合法持有外匯的數額和資產種類,逐步開放對外投資,實現資本流入、流出大致同等監管力度。首先，“藏匯于民”有利于調整“寬進嚴出”的外匯政策取向,解決外匯儲備過快增長的政策源頭。在“藏匯于民”的政策導向下,國家外匯儲備中的部分外匯儲備由企業和居民個人持有,可大大緩解外匯儲備增長過快的勢頭,同時也有利于讓市場和民眾分擔匯率風險；第二，“藏匯于民”有利于穩妥推進對外投資,進一步擴展外匯資金運用方式,構建完整的“走出去”外匯管理促進體系。就“藏匯于民”而言,外匯儲備證券化是一種相對穩妥的方法；第三，“藏匯于民”有利于緩解人民幣升值的壓力,從而減少貿易摩擦。實施“藏匯于民”來分流部分外匯儲備,增加外匯需求渠道,對人民幣的需求相對減少,從而可緩解人民幣升值壓力；最后，“藏匯于民”有利于完善我國的貨幣調控機制,增強央行貨幣政策的獨立性和自主性。“藏匯于民”改變了國家是唯一的最終買家的狀況,必然減弱外匯占款對貨幣政策的影響,如果能實施比例結匯,央行還可以根據比例調節貨幣供給,從而成為可利用的新的貨幣政策。

3.外匯儲備多元化

外匯儲備多元化的思想源于國際儲備多元化理論中關于多種貨幣儲備體系問題和儲備資產多元化的探討。其主要內容包括:外匯儲備幣種多元化和外匯儲備資產投資多元化。外匯儲備多元化可以實現我國外匯管理的三個目標：第一，實現幣種優化,分散匯率風險。從目前我國外匯儲備的幣種結構看,美元資產占比重過高,近年來美元持續走低,再加上人民幣相對美元升值的壓力,過多的美元資產導致我國的儲備收益有所縮水。在這種情況下,通過國際資產配置來改善我國外匯儲備幣種結構,能夠起到分散匯率風險、實現穩定外匯儲備價值的作用；第二，優化投資結構,提高儲備收益。我國應在蓬勃發展的全球金融和資本市場中積極尋找和拓寬我國外匯儲備的投資渠道,進一步加快我國外匯儲備投資多元化的步伐,發揮多元化投資組合的優勢,達到減少投資風險和提高投資回報的目的,以保證其資產質量及較高的投資回報；第三，削減外匯儲備的貨幣存量,減少外匯儲備過度的消極影響。在外匯儲備的資產配置過程中,通過擴大資本設備、戰略資源的進口以及海外直接投資等方式,把外匯儲備轉化為實物儲備、發展儲備,使得外匯儲備資產的貨幣存量得以控制或削減,從而達到減少或控制超額外匯儲備規模的目的,減少對我國經濟產生的消極影響。

4.擴大內需,增加進口

中國外匯儲備的增長速度十分驚人，2008年前四個月增加了745億美元，相當于每小時增加約1000萬美元。解決問題要抓住問題的根源，而我外匯儲備積壓的根源在于中國的國內消費疲軟也就是內需不足。改革開放以來，我國生產力的快速發展和外資的大量介入使中國的生產能力大大的提高，而由于內需不足使得生產出來的產品無法完全在國內消費，生產和消費的嚴重脫節使得國內產品不得不在國際市場上尋求買家，大量出口直接造成中國巨額的外匯儲備積累。所以從長遠來看，減緩外匯增長速度規避中國外匯儲備管理風險的一個有效措施就是擴大內需，增加進口。這就要求我們積極推動國內消費，增強社會服務。中國的國內消費增加了，儲蓄就會減少，出口的動力也會放緩，從而使外匯儲備的高速增長勢頭放慢下來。此外，內需的擴大還可以增加進口，進口的增加有助于縮減我國長期的巨額的經常項目順差，進而有效控制我國外匯儲備的增長速度。

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