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私募基金的稅務(wù)籌劃范文第1篇

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金(PE)；組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)；稅收政策研究

一、私募股權(quán)投資基金的論述

近年來，國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金日益興起，它為企業(yè)融資、投資提供了新途徑和新渠道，一度成為金融市場(chǎng)中強(qiáng)大的資本力量。起初，私募股權(quán)投資基金簡(jiǎn)稱PE，理論上是對(duì)非公開的上市公司進(jìn)行股權(quán)資本投資。因此，私募股權(quán)投資基金，是指資金來源于特定人，以資本運(yùn)作行為投資于非上市公司，賺取收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的公司。當(dāng)前，我國(guó)市場(chǎng)中存在公司型、信托型和有效合伙型三種形式的私募股權(quán)投資基金。基于不同的組織形式、組織結(jié)構(gòu)，稅收規(guī)劃了各自的稅種、稅目以及稅率，因此，筆者站在企業(yè)組織形式和結(jié)構(gòu)上，分析我國(guó)私募股權(quán)投資基金的相關(guān)稅法規(guī)定制度。

二、私募股權(quán)投資基金的組織形式與結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

(一)公司型的組織結(jié)構(gòu)

公司型的私募股權(quán)投資基金，是我國(guó)最具有代表性的私募股權(quán)組織形式之一，其主要表現(xiàn)為有限責(zé)任制和股份有限公司。目前，我國(guó)大部分私募股權(quán)投資基金都是有限責(zé)任制的公司形式，其中，公司型的私募股權(quán)投資基金設(shè)有股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)以及總經(jīng)理等主要組織機(jī)構(gòu)，通過召開會(huì)議來制定或決定該公司的組織機(jī)構(gòu)的相關(guān)職責(zé)和實(shí)際業(yè)務(wù)執(zhí)行措施。這種形式下，公司型的私募股權(quán)投資基金資金一般來源于投資者(股東)，但投資者一般并不管理公司，而由董事會(huì)聘請(qǐng)的基金管理人(職業(yè)經(jīng)理人)專門管理基金資產(chǎn)，對(duì)于基金的保管，也是由專業(yè)資格的商業(yè)銀行保管、保存。

(二)信托型的組織結(jié)構(gòu)

根據(jù)我國(guó)《信托法》和信托管理辦法，允許國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金以信托形式設(shè)立，可以從事權(quán)益類投資業(yè)務(wù)，該規(guī)定為信托業(yè)發(fā)展提供了法律保障。信托型的私募股權(quán)投資基金，是通過契約的形式，明確當(dāng)事人各自的權(quán)益與義務(wù)。委托人在信托關(guān)系中投入資本，即投資者；受托人在信托關(guān)系中經(jīng)營(yíng)管理資產(chǎn)，即基金管理人；托管人在信托關(guān)系中保管和監(jiān)督資金，三者依據(jù)信托契約各自行使權(quán)力，并履行義務(wù)，相互監(jiān)督，而后兩者只收取一定比例的托管費(fèi)和管理費(fèi)。

(三)有限合伙型的組織結(jié)構(gòu)

在我國(guó)合伙制可以分為有限合伙和普通合伙型，而后《合伙企業(yè)法》不斷修復(fù)完善，制度上有限合伙型企業(yè)有著更多的優(yōu)越性，如解決委托、避免重復(fù)征稅等方面，越來越多的企業(yè)愿意以有限合伙形式成立企業(yè)。有限合伙型的私募股權(quán)投資基金，是在法律環(huán)境下簽署合伙協(xié)議，確定主體之間的法律關(guān)系，約束雙方權(quán)利義務(wù)。在現(xiàn)實(shí)中，有限合伙人作為基金投入者，他們只限于出資，不參加企業(yè)經(jīng)理管理，承擔(dān)有限責(zé)任。

三、有限合伙型私募股權(quán)投資基金的稅收政策研究

(一)基本情況

浙江省寧波市某私募股權(quán)投資基金于2013年03月，它是擁有最廣泛的市場(chǎng)資源和完善的業(yè)務(wù)流程，各個(gè)層級(jí)都具備資深的基金管理者，致力于權(quán)益類業(yè)務(wù)投資，即是一個(gè)在當(dāng)?shù)刭Y金規(guī)模龐大，投資范圍廣的有限合伙型私募股權(quán)投資基金。但是對(duì)于浙江省寧波市私募股權(quán)投資基金來說，涉及公司記賬方面，如固定資產(chǎn)折舊、遞延所得稅資產(chǎn)等方面，就不予展開論述，本文只針對(duì)稅收法規(guī)方面進(jìn)行研究，具體從以下幾個(gè)方面簡(jiǎn)單論述：

(二)對(duì)比公司型與有限合伙型私募股

權(quán)投資基金的所得稅政策研究有限合伙型私募股權(quán)投資基金的法人和自然人作為合伙人都有納稅義務(wù)，然而勢(shì)必會(huì)因主體性質(zhì)不同征稅存在差異。私募股權(quán)基金合伙人可以通過被投企業(yè)取得權(quán)益性股息、紅利等收益，也可以通過轉(zhuǎn)讓被投企業(yè)的股權(quán)取得收益。第一、對(duì)于取得被投企業(yè)權(quán)益性的股息、紅利等收益。按照有限合伙企業(yè)合伙人為自然人，應(yīng)以“利息、股息、紅利”稅目，按20%稅率計(jì)算個(gè)人所得稅；合伙企業(yè)合伙人為法人或其他組織，一般情況下，按25%征所得稅，小型微利企業(yè)減按20%，重點(diǎn)扶持高新技術(shù)減按15%征稅。合伙人(GP和LP)為合伙企業(yè)，都為自然人合伙人時(shí)，LP按照20%征收個(gè)稅，GP按5%-35%征收個(gè)稅，公司合伙人按企業(yè)所得稅繳稅。在稅收政策研究方面上，根據(jù)(關(guān)于股息紅利有關(guān)個(gè)人所得稅政策的補(bǔ)充通知)規(guī)定，對(duì)證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，允許代扣代繳個(gè)稅時(shí)，減按50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額，但如果被投企業(yè)在之后上市，則自然人合伙人通過合伙企業(yè)所得的被投資企業(yè)的股息紅利收入應(yīng)按10%稅率繳納個(gè)稅。第二、對(duì)于轉(zhuǎn)讓被投企業(yè)的股權(quán)取得收益。合伙人(GP和LP)為合伙企業(yè)，合伙人為自然人，GP按5%-35%征收個(gè)稅；或公司合伙人征收企業(yè)所得稅。由此可見，私募股權(quán)投資基金公司就應(yīng)從公司實(shí)際狀況出發(fā)，無論是在個(gè)稅還是所得稅方面，企業(yè)都要做出合理避稅，既要選擇稅率相對(duì)較低的有限合伙企業(yè)制，又要選擇有地域特殊的稅收政策省份。

(三)增值稅方面的稅收政策研究

對(duì)于身為服務(wù)業(yè)的浙江省寧波市某PE公司，在我國(guó)除了所得稅以外，還有增值稅、及其他附加稅等小稅種。一是投資收益時(shí)，對(duì)管理費(fèi)收入、自身證券利得、咨詢收入等都要交增值稅；二是基金在退出的時(shí)候經(jīng)過新三板的轉(zhuǎn)讓或所有企業(yè)上市后基金進(jìn)行解禁減持，以上兩種情況轉(zhuǎn)讓退出股權(quán)時(shí)，需按照金融商品轉(zhuǎn)讓行為交增值稅，涉稅稅率為6%。在私募股權(quán)企業(yè)繳納銷項(xiàng)稅的同時(shí)，該企業(yè)就涉及抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，即增值稅稅額=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額。浙江省寧波市某PE公司為一般納稅企業(yè)，銷項(xiàng)稅率為6%，但對(duì)于該企業(yè)進(jìn)項(xiàng)稅率會(huì)有所不同，主要對(duì)方企業(yè)的增值稅率，如有3%、6%或16%，均屬可抵扣進(jìn)項(xiàng)范圍。這就說明浙江省寧波市某PE公司要根據(jù)公司營(yíng)業(yè)現(xiàn)狀和稅收政策研究，如何抵扣哪些進(jìn)項(xiàng)，都是由公司自行把握。

(四)稅收政策籌劃方向

根據(jù)財(cái)稅(2015)116號(hào)和稅務(wù)總局(2015)81號(hào)規(guī)定，有關(guān)有限合伙創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資未上市高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)事項(xiàng)，投資公司的法人、合伙人可在應(yīng)納稅所得額中抵扣投資額70%，若當(dāng)年不夠抵扣，可結(jié)轉(zhuǎn)至下年度繼續(xù)抵扣，直到全部抵扣。浙江省寧波市某PE公司可根據(jù)本公司的投資戰(zhàn)略，在結(jié)合相關(guān)的稅收政策研究，傾向于投資一些未上市且已認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)，若作為權(quán)益類投資并持股2年，即可享受抵扣應(yīng)納稅所得額，這樣企業(yè)就達(dá)到合理、合法的稅收政策研究。另外為吸引投資，很多地方的金融辦或當(dāng)?shù)氐慕鹑谛℃?zhèn)對(duì)基金的GP和LP采取不同程度的基金優(yōu)惠政策。一是獎(jiǎng)勵(lì)、補(bǔ)貼，包括落地獎(jiǎng)勵(lì)、租房補(bǔ)貼及人才補(bǔ)貼。二是稅收返還，所得稅目前是中央財(cái)政留60%，市留存和去留存比例因地而異。增值稅目前是中央財(cái)政留底50%，市留存和區(qū)留存比例也因地而異。因此，針對(duì)所得稅和增值稅的市財(cái)政或區(qū)財(cái)政的留底部分進(jìn)行不同程度的稅收返還。

私募基金的稅務(wù)籌劃范文第2篇

關(guān)鍵詞:私募;股權(quán)投資;融資

全世界的中小企業(yè)發(fā)展的最大金融瓶頸有兩個(gè):一是有沒有拿到錢的途徑;二是以什么成本融資。這兩個(gè)瓶頸在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中更為突出。我們的企業(yè)家們30年前尋求財(cái)政撥款,20年前找銀行貸款和政府債券,10年前找證監(jiān)令搞上市發(fā)行股票。今天,我們應(yīng)該關(guān)注私募股權(quán)基金,因?yàn)樗峁┝诵碌娜谫Y渠道。

一、私募股權(quán)投資基金的概念

私募股權(quán)投資基金,在我國(guó)又稱為“產(chǎn)業(yè)投資基金”。一般指成立專門的基金管理公司,向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資,甚至參與到被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中,待所投資企業(yè)發(fā)育成熟后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。

私募股權(quán)投資基金雖然是對(duì)未上市的企業(yè)投資。但多數(shù)私募股權(quán)投資基金是通過所投資公司未來上市來實(shí)現(xiàn)資本增值。所以多數(shù)公司對(duì)企業(yè)投資時(shí),都以該企業(yè)有沒有“未來上市”的前景,作為是否對(duì)該企業(yè)投資的重要考慮因素。

近年來,各界對(duì)私募股權(quán)投資基金的概念說法不一。例如,2006年9月,中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈在中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)國(guó)際研討會(huì)上發(fā)言稱“私募股權(quán)投資基金是把富人的錢籌集在一起,投資于未上市企業(yè)的股權(quán)。”他代表了一種典型的私募股權(quán)投資基金的概念。

二、私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)與分類

第一,私募股權(quán)投資基金的主要特征是“聚合資金、聚合投資;組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn);專家管理、放大價(jià)值”。私募股權(quán)投資基金運(yùn)行實(shí)行“資金+服務(wù)”的模式,在給企業(yè)提供資金支持的同時(shí),要提供專業(yè)化的增值管理服務(wù);堅(jiān)持“以退為進(jìn)”的運(yùn)作理念,追求被投資企業(yè)的資本增值效益;堅(jiān)持“收益性、流動(dòng)性和安全性”結(jié)合的原則;合理的配置投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)。

它有以下主要特點(diǎn):一是投資對(duì)象主要是非上市企業(yè);二是投資期限通常為3-7年;三是積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理;四是投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值,通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展,并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益;五是一般定位高新技術(shù)企業(yè),有效率的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化,以高風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)高收益;六是一般是以實(shí)業(yè)投資為主,但也做一定比例的證券投資,以保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。

第二,私募股權(quán)投資基金一般分為五類:一是創(chuàng)業(yè)投資基金,一般投向于高新產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè),具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn);二是支柱產(chǎn)業(yè)投資基金,一般投向于支柱產(chǎn)業(yè),有一定的風(fēng)險(xiǎn),收益水平很難確定;三是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資基金,一般投向于投資于能源、原材料、運(yùn)輸與郵電通訊等基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的未上市企業(yè),具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的特點(diǎn);四是企業(yè)重組基金,一般投向于成長(zhǎng)企業(yè),問題企業(yè)或國(guó)有企業(yè),其中部分基金是政策性的,風(fēng)險(xiǎn)和收益都比較低,而其他的則是高風(fēng)險(xiǎn)高收益;五是特殊概念基金,一般投向于指定產(chǎn)業(yè)(如文化產(chǎn)業(yè))或?qū)ふ姨囟ǖ耐顿Y機(jī)會(huì),風(fēng)險(xiǎn)和收益都不確定。

三、私募股權(quán)投資基金對(duì)發(fā)展中小企業(yè)的積極作用

第一,提供新的融資渠道,改善融資結(jié)構(gòu)。以銀行體系為主導(dǎo)的間接金融占據(jù)主導(dǎo)地位,融資渠道過于單一和集中是當(dāng)前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要特點(diǎn)和缺陷。也是中小企業(yè)融資難的癥結(jié)所在。因?yàn)椴煌Y金的供給和需求方的風(fēng)險(xiǎn)偏好存在差異,因而融資的渠道應(yīng)當(dāng)是多元化的。產(chǎn)業(yè)投資基金無疑成為一種新的融資渠道,它將為陷入資金困境而又無力融資的中小企業(yè)注入一劑強(qiáng)心劑。

第二,私募股權(quán)投資基金能夠提供新的股權(quán)融資的方式,減輕部分資金密集型行業(yè)對(duì)于銀行債務(wù)的高依賴形成的風(fēng)險(xiǎn)。目前不少資金密集型行業(yè)因?yàn)槿狈蓹?quán)融資的渠道,因而對(duì)于銀行貸款等債務(wù)形成了相當(dāng)高的依賴性。這種融資結(jié)構(gòu)使得當(dāng)前不少企業(yè)都背上巨額債務(wù),稍微運(yùn)作不善就有可能陷入資金周轉(zhuǎn)困境,若這些企業(yè)能夠獲得產(chǎn)業(yè)投資基金的投資,可以大大削弱企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴性。

第三,產(chǎn)業(yè)投資基金有利于小企業(yè)發(fā)展壯大。中小企業(yè)股權(quán)融資的主要方式是私募股權(quán)投資。私募股權(quán)投資通常包括一般投資于種子期和成長(zhǎng)期項(xiàng)目的企業(yè)投資,擴(kuò)展期的直接投資和戰(zhàn)略投資,包括管理層收購(gòu)在內(nèi)的并購(gòu)融資,過渡期企業(yè)的過橋融資或上市前融資等。私募的股權(quán)投資作為一種新型的投資方式,不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支援,更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì),改善公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平,在創(chuàng)新型中小企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)方向、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持,如2005年5月無錫尚德在全球資本市場(chǎng)進(jìn)行了最后一輪私募,當(dāng)時(shí)贏得全球聲明顯赫的英聯(lián),高盛、龍科、法國(guó)Natexis,西班牙普凱等投資基金加盟,這些公司用8000萬美元現(xiàn)金換得尚德公司7716萬股權(quán)成功取得民營(yíng)企業(yè)的控制權(quán),并在全球高度矚目新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下,推動(dòng)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)企業(yè)在美國(guó)上市,受到國(guó)際投資者的普遍認(rèn)可。現(xiàn)在,中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)已成功開啟,這更為我國(guó)中小企業(yè)吸引私募股權(quán)基金打開方便之門,為中小企業(yè)發(fā)展壯大創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。

四、中小企業(yè)如何進(jìn)行私募融資

第一,尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)的幫助,聘請(qǐng)富有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)顧問。私募的過程是一個(gè)專業(yè)要求很高的過程,僅依靠中小企業(yè)自己的財(cái)務(wù)人員難以勝任。而且私募過程中需要的財(cái)務(wù)技術(shù)往往與企業(yè)的財(cái)務(wù)技術(shù)有所不同。有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)顧問可以給企業(yè)全方位、專業(yè)化的幫助,包括財(cái)務(wù)管理、稅務(wù)籌劃、投資方的推薦等。

第二,盡量引入對(duì)企業(yè)發(fā)展幫助大的戰(zhàn)略投資者。引入的戰(zhàn)略投資者,盡量使之對(duì)企業(yè)投資周期較長(zhǎng),投資者有相對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算,而且資金擁有者擁有很多資源,投資者可以動(dòng)用自身的資源,幫助被投資者發(fā)展起來。另外,努力吸引一些成熟的專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)資金雄厚,投資經(jīng)驗(yàn)豐富,可以在資本運(yùn)作上給公司很大的幫助,如深圳風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資公司、紅塔山創(chuàng)業(yè)投資公司等。

第三,引進(jìn)股權(quán)投資基金,要注意有進(jìn)有退。投資者與被投資者本身就是利益與矛盾的統(tǒng)一體。投資方往往希望得到一些使自己的投資毫無風(fēng)險(xiǎn)的承諾。中小企業(yè)在引資過程中有些是不可以接受的。比如海外投資機(jī)構(gòu)在對(duì)高科技企業(yè)投資中往往提出一些類似的要求:如果企業(yè)在某一時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)達(dá)不到特定水平,則投資方可以要求降低投資額或者被投資方要將款項(xiàng)退還給投資方等,那些僅想回報(bào)而不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資金,不要也罷。

私募基金的稅務(wù)籌劃范文第3篇

3月23日，美國(guó)最大的私人股權(quán)投資公司黑石集團(tuán)（Black Stone）突然宣布了上市計(jì)劃。不無反諷的是，私人股權(quán)投資公司（Private Equity Fund，下稱PE）的投資之道，一向是致力于將上市公司私有化；黑石創(chuàng)始人之一斯瓦茨曼上個(gè)月還在宣稱股市已被“高估”（overrated）。

在向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的招股說明書中，黑石的資產(chǎn)估價(jià)為400億美元，并打算在紐交所發(fā)行10％的股票，募集40億美元，交易代碼為BS。

黑石此舉一出，可謂石破天驚。全球PE近兩年急速發(fā)展，據(jù)英國(guó)調(diào)查機(jī)構(gòu)Private Equity Intelligence統(tǒng)計(jì)，截至2007年2月，世界共有950只PE，直接控制了4400億美元，今年內(nèi)很可能突破5000億美元。在世界各國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的列表上，“PE帝國(guó)”可以排名第17位，位列比利時(shí)、土耳其等國(guó)家之前。

上市給了外界不可多得的渠道，可以獲悉向來秘不示人的PE業(yè)績(jī)和員工薪酬。但對(duì)很多投資者而言，私人股權(quán)投資的魅力就在于“私”，可以自由選擇投資對(duì)象，用高杠桿率信貸，積極改革公司治理，著眼長(zhǎng)期回報(bào)。而一旦變成“公募”基金，這些優(yōu)勢(shì)仿佛都要打折。

黑石籌劃上市的核心人物、公司首席運(yùn)營(yíng)官托尼詹姆斯（Tony James）據(jù)說花費(fèi)了大量時(shí)間研究高盛公司的上市案例，摸索出上市之后依然可以保持運(yùn)作相對(duì)隱秘和獨(dú)立的辦法。

黑石的招股書中，處處透露著“名公實(shí)私”的希望：既不提供每季度收益數(shù)據(jù)，也不發(fā)表收入指導(dǎo)，而且反復(fù)說明基金投資者的利益高于股東。

既然希望保持相對(duì)獨(dú)立性，為何黑石還要上市？在招股書中，黑石的解釋是利用上市獲得的資金來償還信貸，進(jìn)行更多投資，并打造公司品牌。而分析家認(rèn)為，它的另一個(gè)主要目的是為員工分利。黑石公司有52名合伙人和750名雇員，按照黑石上市后的市值400億美元來算，每位員工平均市值接近5000萬美元，即使高盛、摩根士丹利這樣的老牌金融機(jī)構(gòu)都難以望其項(xiàng)背。

黑石登陸股市，提供較少的信息和股東權(quán)益，卻希望攫取40億美元的巨資，很有點(diǎn)店大欺客的味道。但是在PE行業(yè)如火如荼的今天，加上黑石的聲譽(yù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)申購(gòu)會(huì)十分踴躍。

誰是黑石

PE的熱潮興起不過十年。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈去年在中國(guó)私募股本市場(chǎng)國(guó)際研討會(huì)的發(fā)言中，將其定義為“是把富人的錢籌集在一起，投資于未上市的股權(quán)”。

PE的一般結(jié)構(gòu)是，作為基金管理公司和普通合伙人同時(shí)管理多種基金，通過私募形式籌款，對(duì)非上市企業(yè)做權(quán)益性投資。以黑石為例，公司資產(chǎn)分為私人股權(quán)基金、地產(chǎn)基金和金融產(chǎn)品三部分，分別管理著311億、177億和299億美元；核心的私人股權(quán)投資部分包括五只常規(guī)基金和一只專門針對(duì)媒體的基金，投資了全球100多家公司。

兩年前，全球僅有不到500只基金和1300億美元，如今管理資金額增長(zhǎng)近三倍，基金總數(shù)也差不多翻番。美國(guó)的投資者多為養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者，他們參與某個(gè)具體基金，成為有限合伙人。基金從募集資金到著手投資的時(shí)間從幾周到幾月不等，據(jù)Private Equity Intelligence記載，由于這個(gè)行業(yè)越來越受投資者的追捧，2006年甚至出現(xiàn)了一天即完成籌資的情況。

從事私人股權(quán)業(yè)務(wù)的不僅是如黑石、凱雷一樣專門的投資基金，還包括金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的私人投資部門。例如高盛公司3月28日剛宣布成立一只200億美元的并購(gòu)基金。此外，還有大型企業(yè)和國(guó)家背景機(jī)構(gòu)開設(shè)的私人投資基金等。

1985年黑石剛成立時(shí)，只有史蒂夫斯瓦茨曼（Steve Schwarzman）和彼得彼得森（Peter Peterson）兩名合伙人加上兩名助理，資產(chǎn)總計(jì)不過40萬美元。

20年間，美國(guó)的投資風(fēng)潮幾度轉(zhuǎn)向。上個(gè)世紀(jì)80年代，華爾街風(fēng)頭正勁的是垃圾債券和惡意收購(gòu)；90年代，聚集在硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資占據(jù)了人們的視野。如今在資本流動(dòng)性強(qiáng)、貸款成本低的背景下，PE和對(duì)沖基金成為大熱門。斯瓦茨曼領(lǐng)導(dǎo)的黑石出手迅速，交易眾多，讓人目不暇接。

2004年，黑石在化學(xué)行業(yè)低谷之際在德國(guó)購(gòu)買了Celanese，迅速拿到勢(shì)頭回升的美國(guó)上市，攫取巨額回報(bào)。2007年剛過完三個(gè)月，黑石就以390億美元收購(gòu)商業(yè)地產(chǎn)巨頭Equity Office Property；交易完成不到一周，立刻轉(zhuǎn)手賣出15億美元的資產(chǎn)，隨即又收購(gòu)食品企業(yè)Pinnacle Foods。

截至目前，黑石專設(shè)并購(gòu)基金200億美元、地產(chǎn)基金100億美元，按照4倍杠桿率，這足以為黑石看中的交易撬動(dòng)1200億美元的巨資。所以，當(dāng)斯瓦茨曼年初預(yù)言杠桿收購(gòu)的紀(jì)錄今年會(huì)被再次打破、價(jià)格將超過500億美元時(shí)，誰會(huì)不相信呢？

曾任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)的彼得森現(xiàn)已退休，60歲的CEO斯瓦茨曼依然掌管黑石。他說話輕柔，面色和藹。這位耶魯大學(xué)心理學(xué)系畢業(yè)生因?yàn)槌晒Υ蛟旌谑I(lǐng)PE潮流，被《財(cái)富》雜志冠為“華爾街的新霸主”。

據(jù)《財(cái)富》記載，黑石公司每星期一會(huì)召開長(zhǎng)達(dá)十幾個(gè)小時(shí)的會(huì)議，逐個(gè)剖析本周的交易。早上8點(diǎn)30分開始討論私人股權(quán)部門，10點(diǎn)30分是地產(chǎn)部門，下午2點(diǎn)是對(duì)沖基金部門，4點(diǎn)鐘是債券部門。這一被稱作“馬拉松會(huì)議”的日程表上，幾乎沒有留出午飯的時(shí)間，斯瓦茨曼即使在海外度假也會(huì)電話參加。交易無論大小，都經(jīng)過高層仔細(xì)討論和各個(gè)團(tuán)隊(duì)部門之間論證。

黑石的管理和運(yùn)作效率很高，對(duì)時(shí)機(jī)和行業(yè)把握靈敏，過去五年的回報(bào)率保持在25％以上，尤其在地產(chǎn)和并購(gòu)部門，保持了近30％的投資回報(bào)率。

高效運(yùn)作的背后是高額的費(fèi)用。一般私人股權(quán)公司收取資金管理費(fèi)用1％－1.5％，是投資銀行費(fèi)用的兩倍以上，黑石招股書中提到2006年收取費(fèi)用15.5億美元，這幾乎占總利潤(rùn)的23億美元的三分之二，足見費(fèi)用之高。

與眾不同的上市公司

黑石并非第一家上市的PE公司，著名的KKR公司即曾將旗下一只基金上市。但黑石此次與眾不同，處處表明上市并不等于拱手讓權(quán)給股東。

在紐交所上市的是基金管理公司，而不是基金本身。股東并不直接擁有黑石的任何一只基金，也不能干涉內(nèi)部運(yùn)作和人事安排。他們的收益來自黑市的資產(chǎn)管理、投資增值、財(cái)務(wù)顧問等收入，2006年總利潤(rùn)為23億美元。

在招股書中，黑石明言：“我們希望成為另一種上市公司。”他們警告股東，私人股本的投資收益很難預(yù)測(cè)，公司側(cè)重投資的長(zhǎng)期性回報(bào)，所以不會(huì)著眼于每季度收益數(shù)字，也不會(huì)收益指導(dǎo)。

基金投資人和股東之間存在天然的利益沖突：投資人希望降低管理費(fèi)用，而股東追求利益最大化，有動(dòng)力要求提高管理費(fèi)用。黑石也十分明確地說，滿足投資者的需求優(yōu)先于持黑石股票的股東。

黑石還表示不會(huì)受到評(píng)級(jí)公司的影響。PE所帶來的巨額債券對(duì)于黑石的評(píng)級(jí)肯定不利。

黑石說，在上市的前兩年資本充裕，但之后債務(wù)股本比例可能會(huì)高達(dá)3－4倍――即使上市，也不會(huì)改變高杠桿率的運(yùn)作。

此次人們并未如愿在招股說明中看到斯瓦茨曼、彼得森和其他主要合伙人的股份。黑石僅宣布斯瓦茨曼的年薪是3億美元，但沒有談及股權(quán)。美國(guó)媒體猜測(cè)，斯瓦茨曼的資產(chǎn)超過100億美元。

這樣“另類”的上市，也給美國(guó)的監(jiān)管者帶來新問題。美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于股東權(quán)益規(guī)定和黑石的要求有所沖突。從稅收來看，黑石的收益繳納15％的增值稅（capital gain），而非35％的企業(yè)所得稅（income tax），也有不少稅務(wù)專家指責(zé)黑石意在避稅。

即使在華爾街，黑石400億美元的市值也足以令人側(cè)目。盡管與高盛公司的800億美元市值仍有差距，且位列高盛、美林、摩根士丹利之后，但它已在短時(shí)間內(nèi)超過了老牌投行貝爾斯登、雷曼兄弟等公司。

這樣一個(gè)價(jià)格，自然會(huì)引來人們對(duì)其價(jià)值的質(zhì)疑。

高盛和摩根士丹利本來在黑石公司的承銷團(tuán)隊(duì)之中，后來悄悄退出。據(jù)路透社報(bào)道，退出的原因很可能是在定價(jià)上有分歧――兩家投行認(rèn)為黑石400億美元的估價(jià)太高。

有人將這一舉動(dòng)詮釋為兩家投行恪守上市標(biāo)準(zhǔn)，也有人認(rèn)為是黑石上市之后可以進(jìn)行后續(xù)融資，用于收購(gòu)資產(chǎn)管理公司和投資銀行，必將蠶食投行的地盤，因此引起了高盛和摩根的警覺。事實(shí)上，投行紛紛擴(kuò)大直接投資部門的行為，已經(jīng)將兩者之間的界限完全模糊掉了。

私募基金的稅務(wù)籌劃范文第4篇

商業(yè)銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)具有巨大空間

據(jù)貝恩公司測(cè)算，2008年中國(guó)個(gè)人持有可投資資產(chǎn)規(guī)模為39萬億元，2014年達(dá)到112萬億元，復(fù)合年增速達(dá)19%。其中高凈值人群的可投資資產(chǎn)規(guī)模從2008年的8.8萬億元上升到2014年的31.8萬億元，復(fù)合年增速達(dá)24%。波士頓咨詢公司數(shù)據(jù)顯示，2015年底中國(guó)私人財(cái)富達(dá)到113萬億人民幣，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到200萬億人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率仍可達(dá)到12%。

貝恩公司調(diào)研顯示，在我國(guó)高凈值人群的境內(nèi)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2013年到2015年的變化中，儲(chǔ)蓄占比持續(xù)下降，從16%下跌至14%，債券、投資性房產(chǎn)占比也不斷下降，而股票由22%提升到26%，公募基金由8%提升到1 1%，包括私募、黃金、專戶、對(duì)沖基金等在內(nèi)的其他投資大幅上升，由4%提升到了10%。高凈值客戶資產(chǎn)結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成明顯的多樣化趨勢(shì)。

目前，商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)著重在金融服務(wù)和非金融服務(wù)兩個(gè)方面提升服務(wù)能力。金融服務(wù)方面，通過構(gòu)建涵蓋證券、基金、保險(xiǎn)、信托、期貨、金融租賃在內(nèi)的產(chǎn)品體系，增強(qiáng)資產(chǎn)配置能力，努力提升自主研發(fā)產(chǎn)品的能力。同時(shí)，加強(qiáng)與同業(yè)金融機(jī)構(gòu)的合作，建立安全可靠的第三方產(chǎn)品庫(kù)，擴(kuò)大客戶的選擇范圍。在非金融服務(wù)方面，重點(diǎn)加大專業(yè)人才的配置，滿足客戶關(guān)于稅務(wù)籌劃、保險(xiǎn)服務(wù)、財(cái)富傳承、移民等方面的咨詢服務(wù)。此外，多家商業(yè)銀行嘗試通過全球醫(yī)療、家庭生活助理、旅行商務(wù)助理、國(guó)內(nèi)道路救援、圈層交流等增值服務(wù)，使私人銀行業(yè)務(wù)成為高凈值客戶的貼心管家。

2007年以來，我國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)憑借財(cái)富市場(chǎng)的存量規(guī)模以及商業(yè)銀行的信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，通過“跑馬圈地”取得了長(zhǎng)足發(fā)展，高凈值客群與管理資產(chǎn)規(guī)模得到極大提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末全國(guó)共有超過22家商業(yè)銀行推出了私人銀行業(yè)務(wù)，財(cái)富管理市場(chǎng)呈現(xiàn)出“百花齊放、百家爭(zhēng)鳴”的格局。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)私人銀行專業(yè)委員會(huì)對(duì)17家會(huì)員統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年末國(guó)內(nèi)銀行系私人銀行管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6.8萬億元，客戶數(shù)量達(dá)49萬戶。

交通銀行自2008年在北京、上海、廣州、深圳、浙江開展首批私人銀行業(yè)務(wù)以來，私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，管理資產(chǎn)規(guī)模和客戶數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。2009年管理資產(chǎn)規(guī)模為959億元，目前已經(jīng)超過4500億元。2015年交行私銀管理資產(chǎn)規(guī)模較上年增幅達(dá)40%。

私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中的經(jīng)營(yíng)模式問題

盡管我國(guó)的私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快，但與境外成熟的私人銀行相比，在業(yè)務(wù)模式、組織模式和盈利模式方面存在較大的差異，仍處于由初級(jí)階段向成熟階段發(fā)展的時(shí)期。

業(yè)務(wù)模式

我國(guó)商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展初衷是為了滿足高端客戶的理財(cái)服務(wù)需求。客群主要來源于零售銀行的篩選輸送，產(chǎn)品種類和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)則依托于零售銀行的產(chǎn)品和服務(wù)體系。從現(xiàn)狀來看，多數(shù)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)定位于零售銀行業(yè)務(wù)的高端理財(cái)業(yè)務(wù)，主要通過專屬產(chǎn)品來滿足高端客戶的理財(cái)需求，由此導(dǎo)致私人銀行盈利模式的比較單一。隨著高端客戶財(cái)富管理意識(shí)的成熟以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，私人銀行業(yè)務(wù)較為單一的產(chǎn)品服務(wù)已經(jīng)捉襟見肘。順應(yīng)客戶財(cái)富管理需求，構(gòu)建多元化產(chǎn)品體系、提升為客戶提供多元化資產(chǎn)配置能力已成為各家私人銀行的當(dāng)務(wù)之急。

市場(chǎng)宏觀環(huán)境和家庭微觀環(huán)境的變化也導(dǎo)致高端客戶的需求呈現(xiàn)多元化和個(gè)性化。除了通過金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值、保值外，顧問咨詢需求不斷增大。比如，如果國(guó)內(nèi)房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅陸續(xù)開征，高端客戶會(huì)增加稅務(wù)籌劃、移民政策的咨詢需求。境外投資和子女教育則會(huì)增加對(duì)當(dāng)?shù)胤珊徒逃叩淖稍冃枨蟆€(gè)人對(duì)健康醫(yī)療的關(guān)注，則會(huì)加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)服務(wù)的需求。財(cái)富安全如何安全的代際傳承又會(huì)增加對(duì)財(cái)富傳承的咨詢需求。從目前的市場(chǎng)環(huán)境來看，商業(yè)銀行必須加大專業(yè)人才的配置以滿足客戶的咨詢需求。不僅如此，為了增強(qiáng)客戶粘性，商業(yè)銀行也要完善各自的增值服務(wù)能力，如高端客戶專屬的健康通道、商務(wù)旅行、藝術(shù)鑒賞、圈層交流等。

組織模式

國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位和服務(wù)重點(diǎn)各不相同，導(dǎo)致私人銀行的組織架構(gòu)也不盡相同。從國(guó)內(nèi)的私人銀行開設(shè)的情況來看，主要分為三種模式，即大零售模式、（準(zhǔn)）事業(yè)部模式和綜合模式。目前暫無海外專業(yè)化、完全獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的私人銀行模式。

大零售模式是國(guó)內(nèi)私人銀行業(yè)早期比較流行的組織模式。在典型的大零售模式下，總行私人銀行部隸屬于零售銀行部，并在分行設(shè)立私人銀行部門，分行享有下轄私人銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)、管理、考核等方面的特定權(quán)限，總行私人銀行部對(duì)分行私人銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)和支持。依托零售銀行部門的客戶資源和部分理財(cái)服務(wù)是眾多私人銀行采用該模式的主要原因。

（準(zhǔn)）事業(yè)部模式是私人銀行部門作為利潤(rùn)中心，采取單獨(dú)核算和總行私人銀行部垂直管理，在總行授權(quán)下負(fù)責(zé)私人銀行業(yè)務(wù)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理事項(xiàng)，私人銀行業(yè)務(wù)主要向總行私人銀行部匯報(bào)。該模式最大的特點(diǎn)在于其專屬的產(chǎn)品和服務(wù)體系以及專業(yè)品牌，從而與一般零售業(yè)務(wù)區(qū)別開。私人銀行成立之初的中信銀行、民生銀行和中國(guó)銀行均采用了事業(yè)部制，而工商銀行則采用了改良過的（準(zhǔn)）事業(yè)部制。

與純粹的大零售模式和（準(zhǔn)）事業(yè)部模式不同，有的商業(yè)銀行采用了集二者優(yōu)點(diǎn)的綜合模式，例如在總行成立獨(dú)立的私人銀行部，而在分行依托零售銀行體系，并建立私人銀行專職團(tuán)隊(duì)，有的銀行甚至建立專門服務(wù)于私銀客戶的支行網(wǎng)點(diǎn)。這種綜合模式既力圖避免與零售條線爭(zhēng)奪客戶的局面，又盡量發(fā)揮零售銀行與私人銀行產(chǎn)品定位不同的特點(diǎn)，通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行資產(chǎn)配置規(guī)劃，以滿足高端客戶需求。近幾年來，采取綜合模式的私人銀行呈現(xiàn)增多趨勢(shì)。

三種模式本身并無優(yōu)劣之分，只是存在何種模式更適應(yīng)目前中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和組織架構(gòu)的問題。但客觀來看，事業(yè)部制與中國(guó)商業(yè)銀行的總分行體制存在天然的不兼容問題，包括客戶的拓展、多頭監(jiān)管以及利益協(xié)調(diào)等。同時(shí)事業(yè)部制要求的單獨(dú)核算、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)也會(huì)增加銀行的運(yùn)營(yíng)成本。因此，事業(yè)部制在我國(guó)推行并不算成功。

但境外成熟私人銀行的發(fā)展路徑表明，私人銀行子公司模式和事業(yè)部模式是其普遍采取的組織模式。隨著國(guó)內(nèi)私人銀行的高凈值客群的累積達(dá)到一定程度，客戶的需求日益多元化和個(gè)性化以及私人銀行管理的精細(xì)化，事業(yè)部制有可能成為各家私人銀行組織設(shè)計(jì)的改革方向。

盈利模式

從全球私人銀行的盈利模式來看，主要分為手續(xù)費(fèi)模式和管理費(fèi)模式。前者以傭金收入為主，根據(jù)每筆交易的資產(chǎn)規(guī)模收取一定比例的手續(xù)費(fèi)。后者不對(duì)每筆交易收取費(fèi)用，而是每年對(duì)客戶賬戶內(nèi)的資產(chǎn)收取一定的管理費(fèi)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行私人銀行部門目前以產(chǎn)品銷售為主的業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致了盈利模式的單一，私人銀行通常根據(jù)客戶每筆交易收取比例不等的手續(xù)費(fèi)，屬于批次性收費(fèi)。而管理費(fèi)模式主要以客戶資產(chǎn)規(guī)模為基礎(chǔ)，按產(chǎn)品類型每年收取一定的管理費(fèi)，每次交易不單獨(dú)收取手續(xù)費(fèi)。客戶經(jīng)理對(duì)客戶總體資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。在該模式下，考核客戶經(jīng)理的并不是交易量，而是不斷增長(zhǎng)的客戶資產(chǎn)規(guī)模，可以有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)，有利于客戶長(zhǎng)期關(guān)系的維護(hù)。此外，隨著高端客戶稅務(wù)籌劃、保險(xiǎn)服務(wù)、財(cái)富傳承等非金融服務(wù)需求上升，商業(yè)銀行通過提供咨詢服務(wù)收取咨詢顧問費(fèi)也成為盈利的重要來源。

交通銀行助推私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，打造財(cái)富管理銀行經(jīng)營(yíng)特色

交通銀行應(yīng)該以提升私人銀行專業(yè)化、差異化服務(wù)水平為方向，建立以“客戶資產(chǎn)”為核心的經(jīng)營(yíng)模式，著力構(gòu)建“資產(chǎn)配置、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、客戶服務(wù)”三大能力，持續(xù)夯實(shí)“專業(yè)隊(duì)伍、系統(tǒng)渠道、風(fēng)險(xiǎn)管理”三大基礎(chǔ)，努力將私人銀行打造成為建設(shè)綜合化、國(guó)際化財(cái)富管理銀行的特色與亮點(diǎn)。

加快私人銀行中心職能轉(zhuǎn)變，完善體制機(jī)制和組織架構(gòu)

按照全行戰(zhàn)略部署，抓住私人財(cái)富市場(chǎng)快速增長(zhǎng)、理財(cái)需求日益旺盛、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)調(diào)整等大好機(jī)遇，深化私人銀行中心事業(yè)部制改革，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)職能，加快促進(jìn)資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入大幅提升，打響交通銀行私銀品牌，努力建設(shè)成為行業(yè)一流私人銀行。

加強(qiáng)總行的私人銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力。圍繞客戶關(guān)系管理能力、產(chǎn)品研發(fā)與資產(chǎn)配置能力、財(cái)富解決方案設(shè)計(jì)與交付能力，一是根據(jù)私銀客戶跨區(qū)域流動(dòng)性大、專業(yè)服務(wù)要求高的特點(diǎn)，重視總行私人銀行中心市場(chǎng)營(yíng)銷的團(tuán)隊(duì)建設(shè)和資源投入，大幅提升總行的服務(wù)統(tǒng)籌與銷售支持能力，為全行業(yè)務(wù)發(fā)展提供支撐。二是加快發(fā)展以高凈值客戶資產(chǎn)配置為主要服務(wù)手段的私人銀行專戶業(yè)務(wù)，由總行私人銀行中心直接參與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，加快從簡(jiǎn)單產(chǎn)品銷售向提供綜合金融解決方案的轉(zhuǎn)變。三是完善風(fēng)險(xiǎn)小建設(shè)，加強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。四是完善私人銀行中心的財(cái)務(wù)核算和業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)全口徑的盈虧核算，在準(zhǔn)確核算私人銀行業(yè)務(wù)投入產(chǎn)出的基礎(chǔ)上促進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)化和精細(xì)化。

增強(qiáng)分行的私人銀行客戶經(jīng)營(yíng)能力。一是完善分行私人銀行業(yè)務(wù)的組織和支撐體系，在重點(diǎn)市場(chǎng)所在分行或業(yè)務(wù)量達(dá)到一定規(guī)模的分行建立較為強(qiáng)大的專職團(tuán)隊(duì)，以私人銀行中心或?qū)I(yíng)團(tuán)隊(duì)的形式加強(qiáng)業(yè)務(wù)拓展。在有條件的分行試行建立私銀專屬客戶經(jīng)理團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)化專業(yè)服務(wù)能力，為業(yè)務(wù)目標(biāo)達(dá)成承擔(dān)組織、策劃、管理、協(xié)調(diào)、拓展、分析、服務(wù)以及培訓(xùn)等項(xiàng)工作職責(zé)。二是以“資產(chǎn)”為經(jīng)營(yíng)抓手，建立私銀客戶與大眾客戶差異化的客戶管理目標(biāo)和客戶拓展與維護(hù)方法，根據(jù)客戶財(cái)富管理需求，提供資產(chǎn)配置解決方案，實(shí)現(xiàn)客戶與銀行的共贏。

加快建立全類型、開放式產(chǎn)品庫(kù)，為客戶資產(chǎn)配置創(chuàng)建基礎(chǔ)平臺(tái)

參照同業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加快建設(shè)門類較為齊全，風(fēng)險(xiǎn)和收益水平能基本滿足客戶需要的私銀專屬產(chǎn)品庫(kù)。一是在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升產(chǎn)品甄別和管理能力的前提下，逐步加大對(duì)私銀中心專屬理財(cái)產(chǎn)品管理授權(quán)，準(zhǔn)予在一定授權(quán)范圍內(nèi)自行審批核準(zhǔn)第三方理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入和銷售，實(shí)現(xiàn)第三方產(chǎn)品常態(tài)化發(fā)行，加強(qiáng)產(chǎn)品存續(xù)期管理。二是根據(jù)客戶投資偏好，結(jié)合流動(dòng)性、收益率等要素，形成包括現(xiàn)金管理類、固定收益類、資本市場(chǎng)、股權(quán)投資、海外投資、另類投資、全權(quán)委托、融資顧問、增值服務(wù)等在內(nèi)的私銀專屬產(chǎn)品服務(wù)光譜圖，加快對(duì)產(chǎn)品線的補(bǔ)充完善。三是提升針對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)品的研究分析能力，制定科學(xué)的產(chǎn)品策略，適時(shí)推出資產(chǎn)管理全權(quán)業(yè)務(wù)。

進(jìn)一步加強(qiáng)與資產(chǎn)管理中心聯(lián)動(dòng)，豐富“得利寶”私人銀行專屬理財(cái)產(chǎn)品線，滿足客戶的差異化資產(chǎn)配置需求。一是加強(qiáng)私人銀行專屬常規(guī)理財(cái)產(chǎn)品供應(yīng)，將貨架式常規(guī)化的“大眾”產(chǎn)品做大做強(qiáng)。二是根據(jù)客戶個(gè)性化需求，提升不同投資策略私銀專戶產(chǎn)品的開發(fā)能力，將滿足客戶個(gè)性化需求的“小眾”產(chǎn)品做出特色。三是結(jié)合客戶需求與市場(chǎng)趨勢(shì)，加強(qiáng)自主投資與委外投資相結(jié)合，私銀中心做好客戶需求反饋，資管中心做好產(chǎn)品開發(fā)供應(yīng)。

充分發(fā)揮交通銀行集團(tuán)全牌照優(yōu)勢(shì)，利用子公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛、產(chǎn)品體系豐富的特點(diǎn)，加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)信托、基金、保險(xiǎn)等子公司的聯(lián)動(dòng)。抓住集團(tuán)國(guó)際化發(fā)展機(jī)遇，積極建設(shè)跨境財(cái)富管理平臺(tái)。在私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展上，明確集團(tuán)內(nèi)跨界、跨境的協(xié)同發(fā)展目標(biāo)，將牌照資源和機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

加大客戶營(yíng)銷力度，實(shí)現(xiàn)客戶關(guān)系精細(xì)化管理

以“名單式、責(zé)任制、個(gè)性化”為手段和原則落實(shí)私銀客戶管理。一是明確各級(jí)管理人員、客戶經(jīng)理和私銀顧問與客戶的聯(lián)絡(luò)溝通機(jī)制，確保支行、分行、總行定期組織開展針對(duì)每位私銀客戶的活動(dòng)或拜訪，進(jìn)一步完善產(chǎn)品服務(wù)信息的發(fā)送和告知渠道與流程，將與私銀客戶的聯(lián)絡(luò)和溝通工作納入私銀日常管理，做好客戶關(guān)系維護(hù)。二是立足現(xiàn)有資源，積極利用公私聯(lián)動(dòng)開展目標(biāo)客戶營(yíng)銷，借助與各類協(xié)會(huì)、商會(huì)、俱樂部等機(jī)構(gòu)的合作契機(jī)，拓寬新客戶來源，交叉銷售并拓展優(yōu)質(zhì)企業(yè)高管、中小企業(yè)主、信用卡高額授信客戶，重點(diǎn)篩選聚集優(yōu)質(zhì)私人銀行潛在客戶的信托、基金、證券、咨詢等第三方機(jī)構(gòu)，通過跨業(yè)跨界資源整合，吸收行外新客戶。三是要高度重視對(duì)客戶個(gè)性化需求的掌握和挖掘，兼顧客戶收益要求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)需求以及其他財(cái)富管理目標(biāo)，對(duì)目標(biāo)客戶和流失預(yù)警客戶采取一戶一策方式，加快現(xiàn)有客戶提升、防范客戶降級(jí)或流失。通過合理進(jìn)行資產(chǎn)配置達(dá)到提升資產(chǎn)規(guī)模、吸引行外資金的效果。

加強(qiáng)私銀客戶生命周期的全流程管理。一是全面推行私銀客戶簽約機(jī)制，開展對(duì)客戶的盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)估，深入了解客戶需求，提升客戶對(duì)交通銀行的認(rèn)同感和忠誠(chéng)度。二是加強(qiáng)對(duì)投資市場(chǎng)的研判，結(jié)合客戶短期需求，做好資產(chǎn)配置方案，通過方案帶動(dòng)產(chǎn)品銷售。三是根據(jù)客戶長(zhǎng)期需求，做好綜合財(cái)富管理規(guī)劃，提供包含全球配置、財(cái)富傳承、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等在內(nèi)的綜合解決方案。

加強(qiáng)總行直接面向客戶的營(yíng)銷拓展支持能力，加強(qiáng)總行支持力度。一是積極開展市場(chǎng)調(diào)研，分析高凈值人士的群體屬性、行為模式與需求特征，完善族群客戶的財(cái)富管理方案庫(kù)、豐富族群客戶資產(chǎn)配置模板、發(fā)揮好總行私銀專家團(tuán)作用，提升客戶經(jīng)理對(duì)私銀客戶的營(yíng)銷服務(wù)能力。二是逐步建立并完善總行投資顧問直接營(yíng)銷客戶的工作機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，針對(duì)高凈值人士集中的客戶群和高星級(jí)私銀客戶，加強(qiáng)總分行聯(lián)動(dòng)，加深對(duì)重點(diǎn)客戶的全方位、持續(xù)化服務(wù)。

完善服務(wù)體系，持續(xù)提升客戶體驗(yàn)

完善全行私銀客戶增值服務(wù)內(nèi)容，提升各類服務(wù)價(jià)值，建立平臺(tái)統(tǒng)一、點(diǎn)面結(jié)合、重點(diǎn)突出的增值服務(wù)體系。一是在商旅服務(wù)、健康養(yǎng)生、海外投資、子女教育、藝術(shù)品鑒賞等貼近客戶實(shí)際需求的領(lǐng)域加強(qiáng)積累與培育，搭建私銀客戶增值服務(wù)平臺(tái)。二是圍繞需求較為旺盛，具有一定代表性的服務(wù)要求，重點(diǎn)投入資源，設(shè)立全國(guó)性的特色服務(wù)，努力做出口碑、打造品牌。三是加強(qiáng)總分行聯(lián)動(dòng)，鼓勵(lì)分行因地制宜，為客戶提供適合當(dāng)?shù)乜蛻舻脑鲋捣?wù)內(nèi)容。

強(qiáng)化基礎(chǔ)金融服務(wù)，設(shè)計(jì)提供針對(duì)私銀客戶的專屬渠道、專屬服務(wù)和專屬產(chǎn)品。在消費(fèi)信貸、信用卡、電子銀行、客戶服務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域加強(qiáng)與總行各中心（部門）的合作，充分整合客戶、服務(wù)渠道、基礎(chǔ)產(chǎn)品等方面要素，為客戶提供線上線下一體化、標(biāo)準(zhǔn)化的專屬綜合，包括私人銀行客戶專屬網(wǎng)銀、專屬客服、私人銀行白金信用卡專屬服務(wù)、私人銀行客戶消費(fèi)貸款綠色審批通道等內(nèi)容。

加快開展客戶需求增長(zhǎng)較快的海外投資、全權(quán)委托和財(cái)富傳承業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮交通銀行在亞太地區(qū)機(jī)構(gòu)分布廣泛、經(jīng)營(yíng)歷史悠久的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，積極拓展海外投資、離岸家族信托等新興業(yè)務(wù)，打造交通銀行私人銀行業(yè)務(wù)的亮點(diǎn)與特點(diǎn)，形成交通銀行私人銀行業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

依據(jù)私銀客戶的需求及特點(diǎn)，根據(jù)國(guó)內(nèi)外同業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，協(xié)同相關(guān)部門共同開發(fā)面向私銀客戶的遠(yuǎn)程電子服務(wù)，適應(yīng)私銀客戶流動(dòng)性大、服務(wù)個(gè)性化強(qiáng)的特點(diǎn)，滿足客戶全天候、跨區(qū)域的服務(wù)需求。

充分發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)、機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)和牌照優(yōu)勢(shì)，塑造“境內(nèi)外、全牌照”的一體化私銀業(yè)務(wù)特色

高度重視境內(nèi)私銀戰(zhàn)略性市場(chǎng)的拓展，結(jié)合分行私銀業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，將北京、上海、廣東、深圳、江蘇、浙江等省市域作為私銀業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略性市場(chǎng)，設(shè)立分行級(jí)的私人銀行中心，鼓勵(lì)分行增加業(yè)務(wù)管理人員和私銀顧問崗位人員，聯(lián)動(dòng)一線營(yíng)銷人員開展專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。總行集中投入資源，通過專項(xiàng)推動(dòng)計(jì)劃對(duì)該類分行實(shí)施產(chǎn)品、營(yíng)銷、培訓(xùn)等資源的傾斜政策，加速戰(zhàn)略性區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展。

積極推動(dòng)跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展。一是加強(qiáng)創(chuàng)新，依靠集團(tuán)海外機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展跨境財(cái)富管理和服務(wù)支持新手段。進(jìn)一步探索業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的收益實(shí)行境內(nèi)外雙記，并設(shè)立專項(xiàng)激勵(lì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。二是加強(qiáng)境內(nèi)分行聯(lián)合路演與營(yíng)銷推介力度，結(jié)合客戶需求針對(duì)境外私人銀行服務(wù)、海外投資環(huán)境和投資產(chǎn)品、保險(xiǎn)服務(wù)和家族信托等內(nèi)容進(jìn)行業(yè)務(wù)宣介，深化跨境合作。三是積極創(chuàng)新跨境投融資產(chǎn)品，在境外優(yōu)先股、高等級(jí)債、跨境融資等領(lǐng)域滿足客戶跨境財(cái)管需求。

重點(diǎn)打造信托業(yè)務(wù)特色。客戶財(cái)富傳承需求日益旺盛，要加快梳理私銀客戶尤其是超高凈值客戶的家族傳承需求，與交銀國(guó)信及交銀信托保持緊密聯(lián)動(dòng)，將家族信托打造成為交通銀行特色服務(wù)，并擇機(jī)成立家族財(cái)富管理辦公室。

扎實(shí)做好基礎(chǔ)工作，確保私銀業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理工作，為私銀業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展提供保障。一是落實(shí)和完善風(fēng)險(xiǎn)小在法律合規(guī)審查、產(chǎn)品審核等方面的工作職責(zé)，按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理的工作要求建立和規(guī)范各項(xiàng)業(yè)務(wù)制度和流程，加強(qiáng)私銀業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控的全流程管理。二是嚴(yán)格規(guī)范產(chǎn)品準(zhǔn)入與審核管理，充分發(fā)揮私銀中心“產(chǎn)品審核委員會(huì)”的工作職能。在產(chǎn)品準(zhǔn)入和存續(xù)管理上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理工作的專業(yè)性和獨(dú)立性。三是做好私銀產(chǎn)品的合規(guī)銷售管理，構(gòu)建常態(tài)化、高效率的風(fēng)險(xiǎn)檢查和監(jiān)控機(jī)制，嚴(yán)控銷售風(fēng)險(xiǎn)。

私募基金的稅務(wù)籌劃范文第5篇

明媚的下午，陽光透過窗戶照進(jìn)來，和何兆烽對(duì)面而坐，從他娓娓道來的每一個(gè)故事、每一句哲言中，我見識(shí)到了一個(gè)成功者特有的睿智、自信、幽默和朝氣。

言談間，眉眼總是帶著笑意，眼前的何兆烽是成功的，而這份成功又與安永有著密不可分的關(guān)系。

從香港到北京，走了15年

何兆烽是香港人，即使已在內(nèi)地工作生活了十多年，他的口音依然可以聽出那份香港的“鄉(xiāng)音”。談話也就從這里開始了。

1994年，從香港到上海，再到北京，悄然間已有15年的光陰溜走。是什么樣的因素讓他做出這個(gè)決定呢?他后悔過這個(gè)選擇嗎?在“三城記”的轉(zhuǎn)換中，他是否有不適應(yīng)之處?他又是如何調(diào)整的呢?一系列的問號(hào)劃過腦海，何兆烽似乎看出了疑惑，于是，笑著談起那段過往。

“這個(gè)選擇是我自主做出的，從來沒有后悔過。”不是擲地有聲那么決絕，但其中的堅(jiān)定毋庸置疑。

“從香港理工大學(xué)會(huì)計(jì)系畢業(yè)，就進(jìn)入了安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作。四年后，我主動(dòng)提出去上海工作。在我眼中，香港是個(gè)小城市，而內(nèi)地的天地更為廣闊。當(dāng)時(shí)很多香港人對(duì)內(nèi)地并不是很了解，但是由于內(nèi)地企業(yè)在港發(fā)行A、B股的關(guān)系，我對(duì)內(nèi)地的企業(yè)和內(nèi)地還是比較了解的。”有著近水樓臺(tái)先得月的便利，也需要前瞻眼光做鋪墊，年輕的何兆烽做出了人生和事業(yè)的最大決定。這一呆，就是15年。

“當(dāng)時(shí)是有一些人覺得奇怪的。香港的同事都覺得我不可思議，上海的同事也很難理解我的選擇。”說到這個(gè)時(shí)候，何兆烽些許笑意中透著隱隱的驕傲。“我自認(rèn)適應(yīng)能力比較強(qiáng)，入鄉(xiāng)隨俗嘛。更何況，我喜歡走遍中國(guó)、跟不同的人打交道。事實(shí)上，這是很有意思的事情。從一些大國(guó)企的年齡稍大的總會(huì)計(jì)師，到一些高科技公司年紀(jì)輕輕的CFO，我都能很好地接觸。即便是在安永，由于地域不一樣，企業(yè)氛圍也是不一樣的。三個(gè)城市各有其特色，比如北京做事比較條條框框；上海想法比較活，香港因?yàn)闅v史原因，就比較西式風(fēng)格了。”

上個(gè)世紀(jì)90年代的中國(guó)大陸，財(cái)務(wù)工作還不是人人看好的職業(yè)。會(huì)計(jì)就是算賬的狹隘觀點(diǎn)還占據(jù)著大多數(shù)人的頭腦。相比很多從事會(huì)計(jì)行業(yè)誤打誤撞的人來說，何兆烽選擇會(huì)計(jì)專業(yè)卻并非如此。

“在香港，會(huì)計(jì)始終是一個(gè)好行業(yè)。會(huì)計(jì)系也是我自己選擇的專業(yè)，我一直喜歡這個(gè)行業(yè)。我不認(rèn)為財(cái)務(wù)是很枯燥的東西，這里面大有學(xué)問，有無止境的東西可發(fā)掘。”何兆烽一臉輕松地說，“在我看來，財(cái)務(wù)工作可以分成兩種。一種類似于在學(xué)校做練習(xí)，是非常基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)分錄記賬工作；另外一種不再是基礎(chǔ)活，能力要求更高，必須同時(shí)掌握審計(jì)、稅法、公司法、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等多方面知識(shí)，另外還必須具備管理理念，對(duì)行業(yè)了解，對(duì)日益復(fù)雜的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則熟悉，對(duì)新生的金融衍生品需要及時(shí)關(guān)注。”

直面危機(jī)，IPO回暖

由于金融危機(jī)，IPO的業(yè)務(wù)隨之減少。何兆烽的職業(yè)生涯和IPO的聯(lián)系最多。所以，安永的應(yīng)對(duì)措施以及預(yù)計(jì)今年IPO的回暖期大約會(huì)出現(xiàn)在什么時(shí)候就成為不能不問的問題。

何兆烽沒有回避，而是坦然面對(duì)“在‘四大’里面，安永過去三年的IPO業(yè)務(wù)量都是第一的。因此，受IPO減少的沖擊相對(duì)來說也是最大的。我們的應(yīng)對(duì)措施就是增加其他服務(wù)內(nèi)容，通過服務(wù)的多元化如咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理等來穩(wěn)定業(yè)務(wù)。”

對(duì)于IPO的回暖，何兆烽認(rèn)為至少要到下半年。“因?yàn)椋绻趯?shí)體經(jīng)濟(jì)無法回暖的情況下，一些小的企業(yè)訂單、公眾消費(fèi)和工人回廠都不可能有太大改善的。”

“另一方面，受多國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激的影響，銀行同業(yè)拆借活動(dòng)的增多，銀行貸款的增加，企業(yè)之間的信用額度的提高，這樣會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性增加，資本市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，因此IPO的窗口會(huì)出現(xiàn)，但這不能持久。”

在全球金融危機(jī)肆虐的年份，和企業(yè)常年打交道的何兆烽，對(duì)CFO角色的看待以及CFO如何幫助CEO進(jìn)行戰(zhàn)略決策，有著自己的見解。“所謂‘現(xiàn)金為王’，沒有資金，企業(yè)就無法運(yùn)營(yíng)。而當(dāng)前形勢(shì)下，現(xiàn)金流非常關(guān)鍵，因此CFO的角色也是至關(guān)重要的。比如如何降低流動(dòng)資金的占用，如何實(shí)行稅務(wù)籌劃、合理避稅，如何降低融資成本(即使是1％也是筆龐大的金額)，這些資金的控制在當(dāng)前是非常重要的。另外，CFO還可以進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)也有所貢獻(xiàn)。每個(gè)企業(yè)有不同的職能部門，比如銷售、生產(chǎn)或財(cái)務(wù)部，CEO的職責(zé)是最有效地將這些部分連接起來，發(fā)揮最大的作用。”

除了金融危機(jī)帶來的話題，最新的熱點(diǎn)也是必不可少的，比如創(chuàng)業(yè)板。這也被何兆烽稱為“最近有很多媒體都在問我的問題”。

“創(chuàng)業(yè)板塊，我個(gè)人對(duì)此持保留態(tài)度。就我個(gè)人而言，我認(rèn)為由于它的上市標(biāo)準(zhǔn)是凈利潤(rùn)500萬，是針對(duì)于偏小型的企業(yè)，將來企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力可能較小，因此投資風(fēng)險(xiǎn)也比較大。我個(gè)人認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板并不太適合普通投資者，對(duì)于專業(yè)投資者比如私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等相對(duì)比較適合。所以，一定要了解好風(fēng)險(xiǎn)，再做出決定。”

同時(shí)，他不贊成將創(chuàng)業(yè)板稱為“中國(guó)的納斯達(dá)克”這種說法，他說：“創(chuàng)業(yè)板是‘二板’，但美國(guó)的納斯達(dá)克卻不能叫‘二板’，因?yàn)榧{斯達(dá)克和美國(guó)紐交所是相互競(jìng)爭(zhēng)的平級(jí)關(guān)系。在紐交所的企業(yè)也可以在納斯達(dá)克上市，因?yàn)樗鼘?duì)利潤(rùn)沒有要求，所以吸引了很多高薪企業(yè)選擇那里上市。舉個(gè)小例子，微軟雖然在納斯達(dá)克上市，但市值卻比多數(shù)在紐交所上市的公司還大。所以，它不是有些人所謂的‘二板’。”

安永是我家

用“一帆風(fēng)順”形容何兆烽的職業(yè)生涯并不為過。不到11年的時(shí)間，升為合伙人，他是成功的。而在何兆烽眼里，成功最重要的品質(zhì)有五個(gè)方面。

首先，最重要的是勤奮、認(rèn)真。當(dāng)然這也是所有行業(yè)都需要的，做服務(wù)咨詢行業(yè)更需如此。

其二是要學(xué)會(huì)調(diào)節(jié)自己的心情，尤其是在時(shí)間較緊、工作壓力較大的情況下，更應(yīng)該調(diào)整好自己的狀態(tài)，學(xué)會(huì)放松自己。

第三，擁有比較好的協(xié)調(diào)客戶、同事之間關(guān)系的能力。人際關(guān)系是很重要的。審計(jì)工作有很多底線不能觸碰，如何“說No”也是一門學(xué)問，這其中有很多方式方法需要學(xué)習(xí)。

第四，要有做事情的恒心。持之以恒，直到把事情做好。

第五，不斷學(xué)習(xí)和提高自己，有持續(xù)的學(xué)習(xí)能力。此外，溝通能力、團(tuán)隊(duì)精神也很重要。“一般的大型會(huì)計(jì)師事務(wù)所，比如安永，有些項(xiàng)目有時(shí)需要?jiǎng)佑玫娜藬?shù)會(huì)非常多。這其中，協(xié)調(diào)和溝通就是關(guān)鍵一環(huán)。比如一個(gè)銀行的上市審計(jì)，我們?cè)?jīng)同時(shí)有600多人一起在這個(gè)項(xiàng)目上；去年的一個(gè)上市審計(jì)項(xiàng)目也曾經(jīng)同時(shí)有超過500人一起在做。如此龐大的團(tuán)隊(duì)，溝通能力和協(xié)調(diào)方法是很重要的。”事實(shí)上，都是簡(jiǎn)單的道理，但要做好，卻是需要功力的。

從大學(xué)畢業(yè)至今，何兆烽始終在安永，不同的只是地點(diǎn)和職位的變化，他的前綴一直是安永人。

何兆烽坦言，這些年，并不乏獵頭屢屢找上門，但自己完全沒有想去企業(yè)工作的念頭。

熱愛安永，熱愛會(huì)計(jì)師事務(wù)所，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，何兆烽有著一份難言的情懷：“我上大學(xué)的時(shí)候，國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所還是‘’，畢業(yè)的時(shí)候已變成‘六大’。在六個(gè)選擇中，再三斟酌之后，選擇了安永。”

這之后，他一直在安永，把它當(dāng)成了家。從最初的審計(jì)員到現(xiàn)在的合伙人，安永給了他發(fā)展的空間和平臺(tái)，也讓他慢慢成長(zhǎng)。“如今，我覺得自己更像是在經(jīng)營(yíng)自己的生意，更加用心。”何兆烽玩笑地說，“在企業(yè)，即使是CFO，也是為別人打工。”

這位在安永晉升屬于快車道的合伙人，并非所有時(shí)間都寫滿工作。在搜索引擎中，何兆烽的名字赫然和東方衛(wèi)視的大型創(chuàng)業(yè)體驗(yàn)式真人秀《創(chuàng)智贏家》聯(lián)系到一起。專業(yè)和娛樂，奇怪地組合了，何兆烽說：“是玩去了。他們需要一個(gè)懂專業(yè)的評(píng)委，我想看看電視節(jié)目是怎么回事，于是就去了。”

這一玩，讓何兆烽的生活多了幾分樂趣，而他在“玩”的過程，還不忘為安永招賢納士。在某一期節(jié)目中，他對(duì)會(huì)計(jì)專業(yè)的選手說了這樣一句話，“兩位離開創(chuàng)智贏家以后，隨時(shí)歡迎你們到安永來。”