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金融市場風險分析范文第1篇

論文2007年美國爆發的次貸危機被視為上世紀30年代以來最大的金融危機，在較短時間內迅速席卷全球，給全球實體經濟以重創。通過分析美國次貸危機產生的原因和我國房地產市場存在的風險，可以看出中美兩國房地產市場的共性。同時我國房地產市場起步較晚，處于發展階段，且存在其特殊性，針對當前房地產金融市場存在的風險，提出相應對策。

論文關鍵詞：次貸危機；房地產市場；金融風險；風險防范

1 美國次貸危機

2001年911事件后，美國網絡經濟泡沫破滅，美國經濟衰退，為了防止經濟過度下滑，美聯儲實施了寬松的貨幣政策，并且到2003年6月連續13次降息，1%的低利率持續到2004年6月。低利率政策極大刺激了消費與投資，使得房地產市場迅速繁榮，房地產價格連續上升并出現泡沫。并且在美國政府的住房自有化政策的鼓勵下，大量次級貸款人紛紛向銀行申請貸款，但是當利率上升時，他們又無力還貸。面對高房價和利息的收入，商業銀行更為了適應競爭，不斷降低貸款標準，使得風險加大。為了分散風險，商業銀行將其賣給投行，經過投資銀行的包裝，實現資產證券化，最后賣給投資者。在該過程中，評級機構的見利忘險和監管不力更加促成危機的爆發。美國國內的經常項目赤字，而東南亞等新興國家的經常項目盈余所帶來大量的美元的外匯儲備，再加上石油輸出國大量的美元儲備，都通過購買美國債券，使得美元又回到了美國。這樣就給美國金融機構提供了大量的流動性，面對有限的需求，金融機構加劇了競爭，不斷降低貸款標準給信用級別較差的借款人，在出現利率上升和房價下跌時，導致違約率上升，爆發次貸危機。正如Robin Blackburn所說：“次貸危機是一個金融化的危機，它是杠桿、放松監管和金融創新共同締造的杰作”。

2 中國房地產金融市場的風險

我國自1998年進行住房體系改革，取消福利分房以來，房地產業逐漸成為國民經濟的支柱產業。當然房地產業的迅猛發展離不開金融業的支持，經過多年的發展，基本形成了以銀行信貸為主，同時包括股權、信托、債券等融資方式在內的房地產金融市場。房地產業的發展迅速，我們不得忽視其存在的風險。 1 高房價的市場風險

近年來，我國房地產價格上漲過快，并且還有繼續上漲的勢頭。房價的過快上漲使得市場價格偏離實際價值，產生房地產泡沫。如果隨著人民幣升值預期等國內外因素導致房地產泡沫破滅，作為抵押品的房地產價值就會下降，造成銀行信貸質量下降，給銀行帶來巨大損失，并且持續上漲的房價，會促使投機的產生并擠占人民消費支出，這些都不利于國民經濟的發展。 2 央行不斷加息，房地產業面臨利率風險

面對充足的流動性和不斷上漲的通脹壓力，盡管加息的打擊面廣，但是央行還是在2011年里進行了兩次加息，使得一年期貸款利息為6.31%。針對面前的CPI，還存在加息預期。雖然房產還貸有借款人收入作保障，但是個人按揭貸款利率上升，也會在一定程度上造成惡化信貸質量。 3 房地產開發商負債經營的財務風險

我國房地產開發商除自籌資金外，由于其他融資渠道不暢，其開發資金多來自銀行貸款。隨著我國準款準備金率不斷上調，截止到2011年2月24日大型金融機構人民幣存款準備金率已達19.5%，這就預示信貸額度會進一步收緊，這樣就會使貸款門檻提高，一旦房地產商借不到錢，資金鏈條斷裂，風險就會暴露。 4 銀行職員道德風險和放貸的操作風險

銀行職員的風險意識不強，為了完成放貸任務免于受罰，在審貸過程中流于形式，對存在疑點的資料不進行深入調查，審查不嚴謹。有些信貸人員甚至幫助不符合貸款條件的借款人虛構收入證明和抵押品證明來騙取銀行的房貸資金。由于這些申請人不具有還款能力，會造成銀行不良貸款率上升。

金融市場風險分析范文第2篇

內容摘要：雖然國際碳市場的發展充滿不確定性，但總的發展趨勢已不可改變。目前我國作為碳市場的供應方已從中獲取不小經濟收益，但國內碳交易市場交易機制的缺失使得我國在未來國際碳市場格局變遷中處于被動地位。文章重點對處于被動局面的我國碳市場現狀和潛在風險進行了剖析，并基于碳交易市場的碳金融本質特征和假設前提，構建了應對風險的管理體系。

關鍵詞：碳市場 碳金融 風險 管理體系

低碳經濟的興起，以及《聯合國氣候變化框架公約》、《京都議定書》的出臺，促進全球碳排放權交易市場的飛速發展。在共同但有區別的責任下，出于國家責任，我國積極踐行節能減排相關工作并參與到碳減排市場的交易活動中。但金融后危機的時代背景，以及當前共同但有區別的責任原則下，對于處于起步階段的我國碳排放權交易市場而言增加了更多的不確定性因素，與這些不確定性因素相伴而生的各種潛在風險如果處理不當則會使我國蒙受巨大損失。因此，及時采取相應措施建立和完善國內碳交易市場，是提前規避風險的明智之舉。

國內碳市場現狀及其風險

（一）發展速度快且投資者投資熱情高

我國主要依托清潔發展機制（CDM），在國家、地方政府和環境管理部門倡導下，相關企業或機構與配額市場買方積極開展基于項目的碳匯交易，提供經過核證后的碳減排量（CERs），扮演純粹賣方的角色。2010年末我國的CDM項目數量注冊成功數已超過1000個，在世界的所有CDM注冊項目中占一半左右的比例，與之對應的CERs簽發量在全球占有重要地位，為我國帶來了巨大的經濟收益。

（二）后發劣勢下交易機制缺失

交易機制是交易市場中各要素和環節相互之間的聯系作用及其功能，完善的交易機制能有效促進交易順暢進行，維護交易各方利益公平，實現交易市場健康發展。就碳排放權交易機制而言，其所涉及的各要素和環節包括了碳排放的供需兩方、中介機構等參與主體、交易對象、交易平臺、交易模式、價格機制、以及由此產生的市場利益分配關系（見圖1）。

目前，我國碳交易市場的整體發展還處于摸索期，至今尚未形成一套既與國內碳減排要求相匹配、又與國際碳交易機制相接軌的完善機制。首先，市場參與主體不完備。有效的供應方和需求方是形成市場的最基本要素，雖然我國已出臺一系列碳減排規劃，但由于還未將減排目標具體分配到各微觀單位，國內碳市場的需求方還未有效形成。同時，碳市場的交易活動涉及到眾多中介機構的參與，包括銀行、經紀商、保險公司和對沖基金、咨詢公司等，國內中介機構介入碳交易活動的程度很有限。其次，交易對象單一。當前我國參與碳市場所出售的核證減排量（CERs）僅限于CDM項目，一旦國際碳市場進行新一輪的重構，或者制定新的交易規則，目前所擁有的凈供應方優勢將不復存在。第三，缺乏有效的交易平臺。近年來，在國家大力支持發展低碳經濟和準備發展國內碳市場的過程中，各級地方政府出于政績考慮都相繼投資建立碳交易所，但所建交易所規模和功能有限，與國際真正意義上的碳交易差距甚大，帶來資源浪費和財政負擔。第四，交易模式被動。當前國內所主要參與的國際CDM項目碳資產交易，并不是與需求方間的直接買賣，而是基于碳交易基金的中間商買賣方式。在現行的規定之下，發展中國家不具備直接將其配額出售到歐洲市場的能力，只能通過世界銀行出售給國際碳交易基金，再由碳基金賣于真正需要減排量的實體企業或機構。第五，價格發現機制缺失。我國積極參與碳減排交易，受交易平臺、交易模式，以及國內相關法律法規和制度缺失的限制，沒有形成自身的碳價格發現機制，在碳價的制定和調節環節均沒有任何權力。通常我國生產的碳資產在一級市場的銷售價格與歐洲二級市場上的銷售價格存在較大價差，有時最高可達8歐元/噸。

（三）隱含的潛在風險

1.“后京都時代”政策法律風險。2012年是《京都議定書》第一個減排承諾期的最后期限，在該期限內，其遵循的原則是：“共同承擔責任，但是有區別的責任”，發達國家率先承擔先減排、多減排的義務，經濟水平較低、技術能力差的發展中國家暫時沒有減排的責任，在這一段時期內我國無疑是受益國。目前，我國碳排放的強度居世界前列，面對2012年《京都議定書》第一個承諾期到期之后可能的調整，我國在《聯合國氣候變化框架公約》約束下將遭受越來越大的減排壓力。

2.主動權缺失下的CDM項目風險。基于CDM的碳交易本身是發達國家與發展中國家的一項“雙贏”交易，也是一場利益的博弈，收益與風險并存。由于CDM項目開發和流程（見圖2）復雜，牽涉到多方政策和利益的協調，潛在風險較多。第一，CDM項目交易風險。CDM的開發流程較長，至少需要3年以上的時間，也要經過多個機構復雜且嚴格的審批，要歷經國內、國際兩套程序，項目申請注冊成功率較低。第二，CDM項目的核心要求額外性，但對于額外性的測量和證明卻難以標準化，國際上新的協商都很有可能導致額外性定義的改變，使得買賣雙方面臨較大程度的不確定性。第三，價格競爭風險。CDM項目基本屬于買方市場，項目開發商和CERs賣方均處于價格談判劣勢地位。同時，隨著CDM項目的開發和減排供應方越來越多，會導致交易價格下降，收益空間縮小。第四，技術風險。一方面，發達國家通過向發展中國家轉讓技術獲取額外的減排量是CDM機制的本質含義，但實際的情況是國內賣方只重視短期利益，看重CERs轉讓收入，國際買方也抓住賣方特點僅僅轉讓一些簡單的設備和知識培訓、甚至淘汰的技術；另一方面國內的低碳技術本身尚處于研發階段，所開發的CDM項目大都屬于減排難度低、技術含量低的項目。

3.經濟風險。基于后金融危機的時代背景，世界經濟的不穩定性因素廣泛存在。而宏觀經濟周期的波動和起伏必然影響企業生產的擴張或收縮，也間接影響能源消耗和碳排放總量。經濟繁榮期、企業生產擴張，碳排放量增加，反之經濟遭遇不景氣，企業開工減少，碳排放量降低，也會減少到市場上購買額外的碳排放權，甚至某些企業將由碳排放的需求方轉變為供應方，從而改變碳交易市場的供求結構、影響碳交易價格水平。

碳交易金融風險管理體系構建

（一）碳交易的金融本質

碳交易本質上是一種金融活動，即碳金融：一方面金融資本直接或間接的投資于創造碳資產的企業與項目；另一方面來自不同企業和項目產生的碳減排量進入碳金融市場進行交易，被開發成碳現貨、期貨、期權、掉期等金融工具和產品。

碳金融能夠提高碳市場的交易效率，通過扮演中介的角色，為碳交易供需雙方提供必要的信息和資金技術支持，縮短交易時間并降低交易成本；通過提供各種碳金融產品在碳金融市場形成碳資產的定價機制，促進碳交易市場價格的公平和有序競爭；日益多樣化的融資方式和金融衍生品還能加速低碳技術的轉移，分散碳資產價格波動帶來的風險；碳金融通過促進碳交易市場的進一步繁榮以及新能源巨大市場的發展，使得碳排放權成為繼石油等大宗商品之后新的國際價值符號，有助于推動貨幣多元化進程，打破美元單邊霸權，這也是為什么發達國家紛紛爭當碳交易的主導貨幣國。因此，針對國內碳交易市場的現狀，要完善國內碳交易機制、規避各種可能的風險，深入碳交易價值鏈的高端尋求發展，充分挖掘未來碳市場潛力，就要以遵守國際碳排放權交易制度為基本理念，建立適應國情的碳金融風險管理體系。

（二）風險管理制度體系方案設計

1.方案設計前提。目前，基于國內外碳交易市場背景和碳減排目標，國家政策對于低碳經濟和相關碳減排項目給予了大力支持，但碳金融功能的缺失卻對碳交易市場和低碳經濟的發展形成了諸多障礙，要提高碳金融的發展水平，促進碳交易機制的完善和統一碳市場的形成，就有必要構建一套支持碳交易發展的金融風險管理制度。但制度本身是一種博弈規則，任何一個制度體系的建立也都并非孤立運行，從而碳交易金融風險管理制度的建立不能脫離碳市場發展的現實狀況和未來趨勢，也即離不開制度所賴以存在的前提條件。

結合本文所要探索的碳交易金融風險管理制度的建立目的，以及國內碳市場現狀，所要構建的金融風險管理制度體系首先需要滿足以下一些實際的或假設的前提條件。

第一，國際低碳經濟和碳市場發展的總體趨勢不變，同時國家大力發展低碳經濟和碳減排的基本政策始終不變。第二，碳交易與碳交易金融風險管理制度是相輔相成的，制度是為了交易的更好發展，交易的發展和經驗總結才能進一步完善制度，出于我國碳交易市場現狀和追趕國際碳市場的緊迫性，不能采取先交易后制度的發展方式，應采取交易和制度同步進行，互相促進的發展方式。第三，國內碳交易能順利進行。我國能夠盡快確立碳排放許可的法律地位，明確界定碳排放的邊界，有合理的獎懲機制，將國家減排目標細化到區域、企業。第四，企業或項目減排所帶來的環境貢獻能夠內化為經濟效益。只有始終保證減排的環境貢獻能換轉化參與主體的經濟效益，才能對碳市場的發展和交易金融制度的有效性提供最初的動力。第五，中介機構對投資項目的社會效益關注大于經濟效益。碳交易金融風險管理制度服務于本身脆弱的國內碳市場，要能產生良好的制度效率，在發展初期，需要通過政府扶持和宣傳推廣等方式盡可能打消中介機構的經濟效益顧慮。第六，其他條件：穩定的宏觀經濟狀況、良好的社會制度環境、良好的金融環境、碳交易市場的潛力能夠成為現實。

2.制度體系設計。結合當前國內碳交易市場的特點，要改變國內碳交易市場參與主體，特別是中介機構參與不足的現狀，發揮交易平臺功能，就需要借鑒國外經驗，通過相關金融產品和服務創新的體系來引導；國內碳交易對象的明確和增多、交易方式的多元化、以及碳項目的投資活動都需要相關金融政策法律支持體系來引導；而建立碳交易項目的評估體系，在當前國內企業對于碳交易的環節和交易細則、碳減排交易標準等內容都不太熟悉的情況下，既能規范市場發展，對于國外市場也能提高碳減排項目在國際上獲得認證的成功率；當然，碳交易市場多種潛在風險的存在和碳交易市場各參與主體行為的規范性可以通過相關保險體系和監管體系的運行來避免和約束。從而，本文所要構建的碳交易金融風險管理制度體系也就基本成形，其由圖3所示的五個方面構成。

構建碳交易金融風險管理制度體系是引導和激發國內碳交易市場和低碳經濟健康快速發展的理性選擇，符合國際、國內氣候形勢變化的內在要求，也是維護國家地位和利益的必要途徑。同時，從我國碳交易市場的發展現狀和特點可以看出國內碳交易市場發展已初見雛形，我國進行風險管理體系建設的制度基礎已經具備。

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2.聚焦中國CDM：危機中的生機. 省略/，2010

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金融市場風險分析范文第3篇

>> 未來的美國住房金融市場 克服道德風險重建美國住房金融市場信心 海南離岸金融市場的資本市場風險控制研究 農村金融市場風險分析及對策研究 VaR視角下金融市場風險測度統計研究 農村金融市場風險理財工具供給研究 美國發展農村金融市場的經驗 我國現階段金融市場的道德風險研究 我國金融市場無風險利率選擇的研究 基于半參數的金融市場風險測度法研究 金融市場系統性風險形成的理論研究 商業銀行金融市場業務操作風險管理的研究與啟示 基于貝葉斯統計的金融市場若干風險測度研究 從美國次級債危機看中國房地產金融市場的風險 金融市場的風險值測量及動態分析 論離岸金融市場的風險與監管 淺談房地產金融市場的風險 離岸金融市場中利率與風險的探討 國際金融市場的機遇與風險探析 國際金融市場的機遇與風險分析 常見問題解答 當前所在位置：l.

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責 編/樊保玲

金融市場風險分析范文第4篇

    關鍵詞:金融市場;業務;風險管理;需求分析

    Abstract: "The commercial bank market risk management guidelines" have been brought into effect. Require state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks at the latest before the end of 2007, city commercial banks and other commercial banks at the latest by the end of 2008 to meet the "guidelines". According to the "Law on Commercial Banks" for a bank loan business, assets and liabilities ratio of no more than 75% at present, many banks have 15% to 20% of the surplus funds applied to the inter-bank bond market trading, while in commercial banks within Financial markets business with a considerable degree of blindness. This article from the financial markets on the risk management needs of perspective about resolve commercial banks 1 / 3 of the share capital of the financial markets business can bring profit margins and potential risks concerns raised on financial markets, risk management, business environment, building the basic idea of . 

    Key words: financial markets; business; risk management; needs analysis

    前言

    在當前的中國金融改革進程中,銀行業的發展特點、行業發展階段具有順經濟周期擴張所產生的成長機會和風險隱憂并存的特征,不僅存在經濟高漲時期超速規模擴張和過度放貸所積聚的信貸資產潛在風險,也存在市場投資組合規模擴大所帶來的金融資產市場風險,特別是2004年下半年以來,伴隨著金融改革和金融市場發展進程的加快,銀行金融資產/金融產品的“市值”特征逐漸明晰,以及代客類金融市場業務的迅速擴容都對銀行的市場風險管理環境提出嚴峻挑戰。

    在銀行主導型金融體系的金融發展與變革中,一方面,中國經濟增長的基本特征是資本驅動和投資主導,這在本輪經濟周期中體現得尤為顯著,因此,信貸規模擴張和資本消耗所推動的利潤空間仍然是成長型銀行的首要策略選擇;但另一方面,資本金充足率的限制,以及資金來源結構的變化趨勢,都決定了資本驅動型和資本消耗型的商業銀行盈利模式難以配合現代銀行業的長期發展定位,將金融市場盈利模式納入戰略發展規劃將是大勢所趨。

    正如許多國際銀行近一二十年經營模式變革所經歷的整合過程,向全能型銀行轉型的過程中,集風險控制和定量分析于一體的風險管理平臺成為占據市場先機的重要決定因素。即便是尚未采取轉型策略的銀行,構建前瞻性、科學性的風險管理平臺將在中長期內節省大量運營費用,使監管成本和風險管理開支大大低于同業平均水平,提高風險管控體系的綜合貢獻度。

    金融市場業務對銀行盈利空間的貢獻度,取決于金融市場的功能完善、組合管理的目標定位、風險管理的平臺建設三者之間的有機配合。當前,國內商業銀行的風險管理平臺普遍處于初級建設階段,而市場風險管理系統幾無成品,對金融市場活動的風險管控能力極為滯后,成為制約資產負債組合管理靈活度和金融市場業務穩健發展的關鍵性因素。

    為提高商業銀行的資金運營效率,推動金融市場業務的良性發展,市場風險管理體系的構建工作應由資產負債管理委員會和風險管理委員會兩個高層管理委員會統籌協調。遵照銀監會的《指引》和國內商業銀行的市場風險管理現狀,對市場風險管理系統的建設提出以下建議。

    首先,實行風險承擔主體和風險監控主體隔離制度。作為市場風險的承擔主體,金融市場交易部門在資金管理計劃和對交易活動授權、授信方案的預設范圍內從事金融市場交易活動,對其交易內容和交易人員的風險監控應由獨立的風險監控隊伍實現,以獨立的風險監控系統確保策略制定及調整、盈利活動及風險承擔、績效評估三項階段性工作職責清晰,并能獲得客觀的、完整的風險監控和信息反饋服務。

    其次,提高風險控制和風險監測的技術含量。金融創新帶來的巨大收益空間往往與其隱含的風險相匹配,由于基礎金融環境尚不健全、非規則性動態調整對中國銀行體系的沖擊尤為明顯,特別是在日益活躍的金融市場業務中,順經濟周期的業務擴張與固有的風險管理基礎設施日益背離,對金融市場交易人員的授權管理缺乏合理的風險監控點安排,某一金融市場交易損益的考核停留在事后甚至沒有考核,風險承擔活動處于風險之中而無從知曉承擔的機會成本、風險收益和市場壓力,這些問題的產生都是源自風險監控系統尚未引入技術性因素。

    在市場風險管理系統的建設中,將傳統的行政約束轉變為動態的、前瞻性的風險監控需要從提高風險監控系統的技術含量做起,這包括一些基于專業人員和定量分析模型的監控指標設計、情景分析、壓力測試和應急預案。

    在銀行整個管理系統中,風險管理系統的基本職能是監控和信息反饋,包括:對營銷前臺的中臺風險監控,控制經營風險的承擔范圍;為戰略決策后臺提供信息支持,對經營過程風險的信息分析、整理和反饋。根據國內商業銀行的市場風險管理現狀,市場風險管理系統的功能完善過程可分為三至四個發展階段。

    第一階段:建立符合金融市場業務特征的授權、授信管理體系,并由獨立的風險監控隊伍進行實時的風險監控。系統運行的初期目標應能從授權和授信管理內容全面覆蓋金融市場活動,明確對資金及資本市場交易的總量、比例、交易權限等風險監控指標;在監控環節,風險監控部門應能對接市場交易部門的中臺風險監控職能,可采取風險監控人員派駐交易室方式。

    第二階段:對中臺監控業務展開初級的計量分析工作,并根據本行對金融市場業務的發展規劃,選擇風險計量分析框架和適宜的服務商/合作方。逐步拓展初級的內部計量分析工作,并根據本行的發展戰略、業務性質、復雜程度和客戶需求,選擇恰當的

    市場風險管理模式、風險計量分析模型和控制系統,開始歷史數據的清理和模型的校正、運行維護工作。可以通過選擇計量分析系統的服務商和計量分析模型的主要研發合作伙伴,縮短構建時間和降低系統維護成本。

金融市場風險分析范文第5篇

關鍵詞：房地產金融；風險；風險防范

中圖分類號：F293.3 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）03-0-01

自2008年美國金融危機以來，國內房地產市場受到來自國內尤其國際動蕩局勢的影響，出現融資困難、資金鏈中斷及資金回收困難等一系列問題，嚴重影響了房地產市場的健康發展。借此分析國內房地產面臨的金融風險，以期合理規避房地產金融風險，成為國內外關注的熱點話題。

一、國內房地產金融風險原因

(一)房地產金融體制尚不完善。相對比于發達國家完備的金融市場體系，我國房地產金融體制尚不完善。目前，我國為單一的銀行為房地產商提供貸款和信托機構向房地產業提供信托資金，銀行的利率調整及貸款機制和國家的政策風險都會影響房產業的穩定發展。

(二)房地產金融市場資金融通效率低下。通過銀行籌集的資金，大多數房地產商將其存放于銀行，銀行又無法及時將大量資金提供給中小企業及民營企業，造成一定時間內資金浪費及閑置，成為最終房地產金融市場的風險承擔者。國內尚未建立一套完備的投資融資的金融體系，因而存在一定的資金融通效率低下的問題。

(三)房地產金融信息不對稱。房地產金融市場具有資金需求多、周期長等特點，使得房地產面臨的風險加大。當房地產市場繁榮時，將有大量房地產商加入其中，不惜高額利率貸款進行投資，一旦市場出現動蕩或不穩定情緒上升時，尤其房地產商資金鏈中途中斷時，房地產商將無力按時還款，銀行業與房地產商中間的不透明即信息傳遞失效，將極易造成房地產金融風險。

(四)政府宏觀管理失效。房地產業作為影響居民生活及市場穩定的重要行業，其穩定性發展關系到國民經濟的持續增長。政府作為宏觀調控的實施及管理者，肩負著審查房地產商資質及規范金融行業合理貸款的重要任務，我國政府尤其地方政府大力引資，放松監管，造成一些資信不佳的地產商進入投資，尤其當地銀行貸款管理失控，將容易引發房地產金融風險。

二、國內房地產金融風險判斷

根據國內房地產金融市場的特點及原因分析，國內主要面臨以下幾類房地產金融風險：

(一)市場風險。市場風險是由于房地產市場的不確定風險給房地產開發商、消費者進而給提供房地產金融服務的商業銀行帶來損失的可能性。由于房地產具有非常強烈的投機性質，一旦整個市場出現難以承受的泡沫，將導致房價大跌，引起房地產企業出現經營困難甚至破產倒閉，進而導致銀行大量壞賬產生。

(二)利率風險。利率風險指銀行與房地產商在利率出現不利波動時所面對的風險。這種風險不僅會直接影響影響其資產負債表，更會影響其獲利水平。一旦貸款利率上升房產商面臨還款壓力加大，銀行業將承受更大的資金回收壓力。

(三)信用風險。信用風險是由于借款人履約能力的下降，無力償還或不愿意償還，導致銀行業壞賬的出現。主要由于貸款前對借款人資信審查不足或失誤造成的，也可能是貸款發放后企業經營狀況變化造成的。

(四)操作風險。操作風險主要是因為業務流程不健全而引起的銀行工作人員在工作上的偏差，導致的損失。房地產金融的操作風險包括房地產貸款業務操作流程不健全、業務操作失誤、房地產資金轉賬結算中的風險等。

三、國內房地產金融風險防范體系構架

(一)營造良好的國內房地產金融市場宏觀體系

1.國家要加強房地產金融管理，營造良好的金融市場環境。一方面，政府要嚴格監管土地交易，規范土地交易秩序，實行土地供給有償，建立統一規范的土地競爭機制。另一方面，制定相關法律法規，嚴格規范房地產市場，對企業違反行業規章制度加大懲罰力度，營造良好的金融市場環境。最后，政府要規范房地產金融秩序，加大對銀行業的監管力度，制定正確的監管方針和策略，將房地產市場狀況以及信息，進行定期的公開和披露。

2.推動資本市場發展，建立多元融資渠道。引導國內房地產投資商加快發展，以進行直接投資，降低貸款風險，此外，夸大房地產商的融資渠道，發展房地產信托行業、房地產抵押貸款證券化，從而提高資金利用效率，促進房地產金融市場穩定健康發展。

3.努力建立房地產金融市場風險轉移制度。一方面，大力開發新的融資工具，推動房地產金融市場創新轉移風險，建立保險機構，降低融資風險，另一方面，建立風險控制機制，對房地產金融機構進行創新，提高其市場適應能力，通過金融機構間合作分工，有效降低風險，推動金融市場健康發展。

(二)構建良好的國內房地產金融市場微觀體系

1.加強貸款額度及風險控制，提高風險控制能力。一方面，銀行作為企業法人，要加強內部建設，推動自身體制改革，嚴格按照內部規章制度進行放貸，營造良好的內部環境。另一方面，建立完善的貸款風險評估機制，對風險指數進行控制，有效降低風險，通過對企業評估，做到合理放貸，按時回收。此外，加強對內部員工培訓，有利于對其良好的約束，使其嚴格遵守銀行內部規定，降低房地產金融的風險。

2.建立良好的信息溝通系統，將強行業內監管。不僅銀行內部，銀行間要建立一套便捷的信息溝通系統，通過及時傳遞信息，為其內部控制提供信息支持，以便及時發現問題解決問題。在良好溝通基礎上，通過對相關數據進行分析，完善內部風險控制系統，為決策提供有力支持，從而有利于整個行業穩定發展。

3.建立房地產金融績效評估機制。通過建立有效的績效評估機制，可以有效地防范房地產金融風險。通過評估機制的建立，可以使銀行加強自我監控，及時查清不良資產，并嚴格控制風險。還可以引進外部評估機構，對內部地產貸款進行公證評價，幫助建立穩定的房地產金融機制。

4.開發新的放貸品種，開拓市場業務的同時，有效降低風險。由于目前我國銀行貸款品種單一，為此商業銀行應提高服務意識，不斷推出新品種，吸引消費者投資，進而推動房地產金融風險管理的多樣化發展。

參考文獻：

[1]邢學良.房地產金融風險及防范[D].東北財經大學碩士論文,2004,12.