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企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率范文第1篇

【關(guān)鍵詞】高等職業(yè)學(xué)院 管理 經(jīng)營 模式研究

職業(yè)院校如何滿足市場需求？如何借鑒市場機(jī)制？不少院校管理者進(jìn)行了長期、艱苦的探索，得到的結(jié)論是，院校不僅需要管理，還需要經(jīng)營，在一定程度、一定范圍引進(jìn)面向市場經(jīng)營的觀念、運(yùn)行機(jī)制、操作模式是十分必要的。

一、經(jīng)營的涵義

當(dāng)前“經(jīng)營”一詞使用極為廣泛，除了企業(yè)組織普遍使用之外，非企業(yè)組織使用經(jīng)營概念的頻率也在逐年上升。院校經(jīng)營的涵義是院校經(jīng)營理論的核心，國內(nèi)學(xué)者理論界認(rèn)為，現(xiàn)階段“經(jīng)營應(yīng)有較為廣泛的含義。它既包含商品經(jīng)營，又包含資產(chǎn)經(jīng)營；不僅是對(duì)企業(yè)擁有的資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營，也應(yīng)是對(duì)社會(huì)上一切可利用的資源進(jìn)行經(jīng)營；不僅包括對(duì)物質(zhì)資源的經(jīng)營，也包括對(duì)人力資源、知識(shí)、信息資源的經(jīng)營”。

二、院校經(jīng)營概念的界定

（一）院校經(jīng)營的涵義

北京師范大學(xué)博士生導(dǎo)師靳希斌教授明確提出院校是可以“經(jīng)營”，而且第一個(gè)提出了“院校經(jīng)營”的定義。他認(rèn)為“院校經(jīng)營（schooloperating）是指院校組織從自身行為特征實(shí)際出發(fā)，以提高院校資源效率和效益為根本目的，以院校資源多層次優(yōu)化配置、整合為基本途徑，所實(shí)施的院校經(jīng)營環(huán)境分析、院校經(jīng)營思想確立、院校經(jīng)營目標(biāo)確定、院校經(jīng)營策略選擇以及院校經(jīng)營操作方式等一系列的籌劃、營謀活動(dòng)”。

（二）院校經(jīng)營與企業(yè)經(jīng)營的比較分析

院校經(jīng)營與企業(yè)經(jīng)營之間既有著共同的特點(diǎn)，也具有特殊性。

在經(jīng)營理論上說，院校組織是非企業(yè)組織，其經(jīng)營行為與企業(yè)組織的經(jīng)營行為相比呈現(xiàn)出四個(gè)明顯不同的特征――多公眾性、多目標(biāo)性、專供服務(wù)性、公眾監(jiān)督性。

1.多公眾性。院校必須以未來學(xué)生、現(xiàn)有學(xué)生、學(xué)生家長、教職員工、當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)卣裙姙槟繕?biāo)，來開展其經(jīng)營活動(dòng)。

2.多目標(biāo)性。院校經(jīng)營一般多傾向于追求多種目標(biāo)，而不是像企業(yè)主要以利潤為目標(biāo)。

3.專供服務(wù)性。院校組織從事的主要是服務(wù)（是非有形產(chǎn)品）產(chǎn)品的生產(chǎn)供應(yīng)，院校所提供的是教育服務(wù)。

4.公眾監(jiān)督性。院校組織要受到公眾的嚴(yán)格監(jiān)督，其經(jīng)營活動(dòng)必須服務(wù)于公眾利益。

（三） 院校管理與院校經(jīng)營的比較分析

對(duì)院校實(shí)行經(jīng)營性運(yùn)作必定會(huì)考慮院校管理問題，不可否認(rèn)它們存在一些共同點(diǎn)，但是，院校經(jīng)營與院校管理還是存在不同。

1.“重效率”與“求效益”之別

管理講效率，經(jīng)營講效益。管理院校，核心是提高院校和教職工的工作效率，目標(biāo)指向的是完成教育教學(xué)任務(wù)。經(jīng)營院校，核心是提高院校的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益，目標(biāo)指向的是院校的生存發(fā)展。

2.“著眼內(nèi)部”與“內(nèi)外兼顧”之別

管理院校，著眼于院校內(nèi)部，辦學(xué)是封閉的，學(xué)校無權(quán)根據(jù)市場進(jìn)行定位，也無權(quán)自行確定院校服務(wù)的對(duì)象、區(qū)域和層次。經(jīng)營院校，辦學(xué)是開放的，實(shí)行的是“內(nèi)外兼顧”，根據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和教育規(guī)律，院校在市場中找準(zhǔn)位置，辦出特色。

3.“僵化被動(dòng)”與“靈活主動(dòng)”之別

管理院校，學(xué)校強(qiáng)調(diào)照章辦事，習(xí)慣于貫徹、落實(shí)、執(zhí)行，遇到困難找上級(jí)主管部門，尋求上級(jí)支持，這是被動(dòng)的“等、靠、要”。經(jīng)營院校，學(xué)校考慮的是服務(wù)、競爭和生存，遇到困難找市場，尋找市場商機(jī)，這是主動(dòng)地謀求發(fā)展。

4.“對(duì)上負(fù)責(zé)”與“對(duì)下負(fù)責(zé)”之別

管理院校，學(xué)校強(qiáng)調(diào)向上負(fù)責(zé)，讓上級(jí)主管部門領(lǐng)導(dǎo)滿意；經(jīng)營院校，學(xué)校還要向下負(fù)責(zé)，讓教師、學(xué)生、家長都滿意。院校提供的產(chǎn)品是教育服務(wù)，院校必須增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，提高服務(wù)水平。

三、院校經(jīng)營模式的涵義及分類

（一）院校經(jīng)營模式的涵義

院校經(jīng)營發(fā)展模式，就是指在院校經(jīng)營實(shí)踐中長期形成的有共同投資和管理特征的院校經(jīng)營方式。

（二）院校經(jīng)營模式的分類

院校經(jīng)營大體上可以分為院校產(chǎn)品經(jīng)營、院校資本經(jīng)營、院校資產(chǎn)經(jīng)營三個(gè)層面。這三部分既相對(duì)獨(dú)立，又相互關(guān)聯(lián)，組成院校經(jīng)營的有機(jī)整體，每一層面都有若干具體運(yùn)作模式。

1.院校產(chǎn)品經(jīng)營

院校產(chǎn)品經(jīng)營中的產(chǎn)品，即教育產(chǎn)品，是指院校所提供的能夠滿足教育市場需求的教育成果，其形態(tài)可以是不同規(guī)格的學(xué)生，也可以為各種形式的教育服務(wù)。

院校產(chǎn)品經(jīng)營，是指院校按照教育市場需求，以其擁有的或所控制的經(jīng)濟(jì)資源為基礎(chǔ)，以培養(yǎng)出能夠滿足教育市場需求的教育產(chǎn)品為基本手段，以教育產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量來獲取效率和效益的經(jīng)營活動(dòng)。

院校產(chǎn)品經(jīng)營的主要形式有教育產(chǎn)品開發(fā)、教育市場開發(fā)、院校品牌開發(fā)三種。院校品牌也是院校經(jīng)營能力、經(jīng)營水平、經(jīng)營狀況的綜合反映。

2.院校資產(chǎn)的經(jīng)營

院校資產(chǎn)經(jīng)營中的資產(chǎn)，是指院校所擁有的或控制的、能夠滿足院校產(chǎn)出教育產(chǎn)品需求的經(jīng)濟(jì)資源。院校資產(chǎn)包括有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)五大類。

院校資產(chǎn)經(jīng)營，是指院校以充分有效利用和保值增值為目的，以價(jià)值形態(tài)經(jīng)營為特征，利用資產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整等方式和手段，對(duì)院校各類資產(chǎn)進(jìn)行綜合運(yùn)營的院校經(jīng)營活動(dòng)。

現(xiàn)代院校的資產(chǎn)經(jīng)營，包括有形資產(chǎn)經(jīng)營、無形資產(chǎn)經(jīng)營、人力資產(chǎn)經(jīng)營三種主要形式。

3.院校資本的經(jīng)營

企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率范文第2篇

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)經(jīng)營 商品經(jīng)營 貨幣經(jīng)營 資本經(jīng)營

企業(yè)是以市場需求為導(dǎo)向的營利組織，追逐利潤是其本質(zhì)屬性，企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)為企業(yè)價(jià)值最大化。這需要在企業(yè)存續(xù)期間的財(cái)務(wù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)治理等活動(dòng)中漸進(jìn)地、累積地實(shí)現(xiàn)。經(jīng)營，指的是企業(yè)適應(yīng)并利用其環(huán)境的活動(dòng)，從外界獲得資源并為之提供經(jīng)濟(jì)品。管理，指的是企業(yè)利用已有的資源使之達(dá)到高效利用的狀態(tài)的活動(dòng)，使企業(yè)的存量資源服從并服務(wù)于企業(yè)的整體目標(biāo)。治理，指的是對(duì)企業(yè)各利益相關(guān)者的關(guān)系予以協(xié)調(diào)的活動(dòng)，對(duì)企業(yè)的收益及為之付出的代價(jià)在各相關(guān)者之間進(jìn)行合理分配，以維持企業(yè)的存續(xù)。三者對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)缺一不可。目前，財(cái)務(wù)理論的研究限于財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)治理，而財(cái)務(wù)經(jīng)營甚少。

隨著資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)理財(cái)?shù)念I(lǐng)域不斷擴(kuò)大，現(xiàn)代企業(yè)的理財(cái)領(lǐng)域已從企業(yè)內(nèi)部與商品經(jīng)營活動(dòng)相結(jié)合的理財(cái)擴(kuò)大到企業(yè)外部與產(chǎn)權(quán)交易和金融資產(chǎn)投資相結(jié)合的理財(cái)，企業(yè)的盈利也由內(nèi)部經(jīng)營的盈利和對(duì)外投資的盈利兩大部分構(gòu)成。企業(yè)財(cái)務(wù)部門的任務(wù)由此將包括兩個(gè)方面，一是圍繞服務(wù)于企業(yè)商品經(jīng)營活動(dòng)開展各種財(cái)務(wù)運(yùn)作，即對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行管理來保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。二是獨(dú)立地進(jìn)入金融、產(chǎn)權(quán)市場，組織各種財(cái)務(wù)經(jīng)營，即選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式，參與市場交易，以謀取經(jīng)濟(jì)效益。

財(cái)務(wù)經(jīng)營理論可以提供一種新理念。財(cái)務(wù)經(jīng)營是財(cái)務(wù)活動(dòng)的擴(kuò)展，是財(cái)務(wù)管理的一種新的指導(dǎo)思想和原則，是財(cái)務(wù)管理的一種新的方式和技巧，對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展有重要意義，對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式有現(xiàn)實(shí)意義。何謂財(cái)務(wù)經(jīng)營？現(xiàn)將企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營及其模式分析如下：

一、財(cái)務(wù)經(jīng)營概念

財(cái)務(wù)經(jīng)營的概念在我國財(cái)務(wù)學(xué)界尚未形成一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的或權(quán)威的定論。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)經(jīng)營是指企業(yè)以實(shí)物商品、金融資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)為對(duì)象，利用特定的財(cái)務(wù)手段，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化所采取的一系列措施的過程。這包含了以下幾層含義：

第一，財(cái)務(wù)經(jīng)營首先是財(cái)務(wù)管理者的觀念，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的指導(dǎo)思想和原則，其次才是一種方法、過程、技巧。樹立對(duì)資源進(jìn)行優(yōu)化配置、整合，提高資源的使用效率，提高資源運(yùn)作的效益的觀念，通過財(cái)務(wù)經(jīng)營環(huán)境分析、財(cái)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)確定、財(cái)務(wù)經(jīng)營策略的選擇,以及財(cái)務(wù)經(jīng)營操作方式的確定等實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。

第二，財(cái)務(wù)經(jīng)營的層次性，它不僅包括投資于企業(yè)內(nèi)部商品經(jīng)營活動(dòng)所開展的財(cái)務(wù)運(yùn)作，而且包括在金融市場上開展得對(duì)金融資產(chǎn)的買賣和在產(chǎn)權(quán)市場上進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)營運(yùn)。

第三，財(cái)務(wù)經(jīng)營更注重企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。它不僅要注重資金周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)上的縱向分布和結(jié)構(gòu)，更注重資本在不同經(jīng)營方向上的橫向分布與結(jié)構(gòu)，以及在此相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間、空間分布與結(jié)構(gòu)。

二、財(cái)務(wù)經(jīng)營對(duì)象

企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營的對(duì)象按照其經(jīng)營的場所和方式的不同可以分為三類：

1.商品經(jīng)營。在企業(yè)內(nèi)部以控制的各種實(shí)物資產(chǎn)為經(jīng)營對(duì)象。目的是服務(wù)于企業(yè)的商品經(jīng)營活動(dòng)，通過計(jì)劃、預(yù)算，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的速度、方向、規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制，在保證商品經(jīng)營需要的前提下，盡可能地減少資金占用，降低成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

2.貨幣經(jīng)營。在金融市場上以金融資產(chǎn)為經(jīng)營對(duì)象。金融資產(chǎn)在金融市場上又稱金融商品或金融工具，它主要以各種有價(jià)證券為主體。在金融市場上交易的有價(jià)證券可以分為化身證券（包括各種短期票據(jù)，如國庫券、商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票等及可轉(zhuǎn)讓定期存單）、資本證券（包括各種債券、股票）和衍生證券（包括各種金融期貨、期權(quán)合約等）三大類。金融市場的各種金融資產(chǎn)按期限長短，又可分為短期金融資產(chǎn)和中長期金融資產(chǎn)；按其職能作用，還可以分為基本的投資籌資性金融資產(chǎn)（如股票、債券）和衍生的保值投機(jī)性金融資產(chǎn)(如期貨、期權(quán)、互換)等。

3.資本經(jīng)營。在產(chǎn)權(quán)市場以產(chǎn)權(quán)為經(jīng)營對(duì)象。產(chǎn)權(quán)作為一種特殊的商品，通過對(duì)其交易，進(jìn)行企業(yè)兼并、重組，其結(jié)果是企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移或重新劃分及由此而引起的企業(yè)資產(chǎn)控制權(quán)和剩余索取權(quán)的轉(zhuǎn)移或重新劃分，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)資源配置，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和提高企業(yè)資本增值的目的。

商品經(jīng)營、貨幣經(jīng)營和資本經(jīng)營三者相互滲透。資本經(jīng)營是商品經(jīng)營的強(qiáng)大推動(dòng)力。資本經(jīng)營會(huì)為商品經(jīng)營提供良好的前提,為商品經(jīng)營提供規(guī)模效益、協(xié)同效益,使無用、無效和低效資產(chǎn)在社會(huì)范圍內(nèi)重新配置后,為商品經(jīng)營產(chǎn)生更大效益提供條件。同時(shí)資本經(jīng)營通過資本在社會(huì)范圍內(nèi)的重新組配,最終也必須落實(shí)到商品經(jīng)營上,組配是手段,使商品經(jīng)營取得更大的利潤是目的。另一方面，資本經(jīng)營的核心問題是如何通過優(yōu)化資源配置來提高資產(chǎn)的運(yùn)行效率，以確保資本不斷實(shí)現(xiàn)增值。資產(chǎn)重組是資本經(jīng)營的重要內(nèi)容，但是商品經(jīng)營中也包含資產(chǎn)重組的內(nèi)容，企業(yè)為了更加充分的使用企業(yè)現(xiàn)有資源，提高生產(chǎn)效率，必然會(huì)對(duì)一些具體生產(chǎn)過程進(jìn)行不斷的調(diào)整和組合。

貨幣經(jīng)營側(cè)重于投資收益的最大化，而資本經(jīng)營則側(cè)重對(duì)企業(yè)所有者和經(jīng)營者可控權(quán)利的擴(kuò)大，兩方面的活動(dòng)在很多情況下是緊密聯(lián)系的，例如當(dāng)一家企業(yè)投資于另一家企業(yè)的股票，在一定額度獲得的只是股票分紅和買賣股票的差價(jià)收入，但當(dāng)該企業(yè)所持有的股票達(dá)到足以影響被投資企業(yè)的決策管理，從而從對(duì)其的控制權(quán)和影響權(quán)來獲得額外利益時(shí)，這就成為了資本經(jīng)營。

商品經(jīng)營、貨幣經(jīng)營和資本經(jīng)營是動(dòng)態(tài)的統(tǒng)一，這種動(dòng)態(tài)統(tǒng)一表現(xiàn)為相互促進(jìn)相互適應(yīng)的過程。資本經(jīng)營的規(guī)模要與不斷發(fā)展的商品經(jīng)營的規(guī)模相適應(yīng)，要適時(shí)適度。隨著商品經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，資本經(jīng)營的規(guī)模也不斷擴(kuò)大。商品經(jīng)營發(fā)展過程展現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的軌跡，商品經(jīng)營和資本經(jīng)營的相互適應(yīng)過程，就集中表現(xiàn)為在企業(yè)發(fā)展的各個(gè)不同階段，商品經(jīng)營和資本經(jīng)營不斷發(fā)展的動(dòng)態(tài)統(tǒng)一過程。

企業(yè)經(jīng)營者必須把握好資本經(jīng)營、貨幣經(jīng)營和商品經(jīng)營的關(guān)系，使其相得益彰，不能顧此失彼。要進(jìn)行財(cái)務(wù)經(jīng)營，其核心就是要加強(qiáng)成本、風(fēng)險(xiǎn)和效益觀念，要精于計(jì)算成本和風(fēng)險(xiǎn)，把降低成本和風(fēng)險(xiǎn)作為重目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，在這個(gè)過程中，要考慮機(jī)會(huì)成本，通過選擇和比較，進(jìn)行擇優(yōu)。財(cái)務(wù)經(jīng)營的關(guān)鍵在于本金的不斷增值，應(yīng)始終把增值放在首要地位，只要是有利于本金的流動(dòng)和增值，并不拘泥于經(jīng)營的具體形式。

三、財(cái)務(wù)經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系

科斯指出，“經(jīng)營意味著預(yù)測和通過簽訂新的契約，利用價(jià)格機(jī)制進(jìn)行操作。管理則恰恰意味著僅僅對(duì)價(jià)格變化做出反應(yīng)，并在其控制之下重新安排生產(chǎn)要素。

財(cái)務(wù)管理的三個(gè)基本觀念：一個(gè)是績效觀，一個(gè)是分配觀，一個(gè)是經(jīng)營大于管理。即管理必須對(duì)績效負(fù)責(zé)，沒有產(chǎn)生績效的一切行為都不是管理的行為，其次，作為管理一定要不斷地分配――分配權(quán)力、責(zé)任和利益。最后，財(cái)務(wù)管理本質(zhì)上是服務(wù)，是對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)營的服務(wù)，經(jīng)營是選擇對(duì)的事情做，管理是把事情做對(duì)。經(jīng)營關(guān)乎企業(yè)生存和盈虧，管理關(guān)乎效率和成本。經(jīng)營是對(duì)外的，追求從企業(yè)外部獲取資本項(xiàng)目建立自身的影響，從而獲取利潤；管理是對(duì)內(nèi)而言的，強(qiáng)調(diào)對(duì)內(nèi)部資源的整合和建立良好的工作秩序，保證盈利得以實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)經(jīng)營與財(cái)務(wù)管理是相互滲透、相互依賴、相互促進(jìn)、相互作用的。管理是經(jīng)營的基礎(chǔ)、保證，經(jīng)營是管理的前提和目標(biāo)。目的都是為了提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，經(jīng)營是管理的延伸與發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理必然發(fā)展為財(cái)務(wù)經(jīng)營管理。

需要指出的是，在企業(yè)的不同發(fā)展時(shí)期，企業(yè)對(duì)不同層次的財(cái)務(wù)經(jīng)營行為是不同的。在企業(yè)發(fā)展初期，由于企業(yè)還比較弱小，企業(yè)的各項(xiàng)工作都還在完善之中，企業(yè)的產(chǎn)品、市場都還在培育之中，這一階段的企業(yè)抓的是產(chǎn)品質(zhì)量，是節(jié)能降耗，因此強(qiáng)調(diào)的是商品經(jīng)營。隨著生產(chǎn)的擴(kuò)大，能否籌措到足夠的資金滿足生產(chǎn)擴(kuò)大的需要，能否保證資金流轉(zhuǎn)順利進(jìn)行、資金的補(bǔ)償?shù)玫綕M足是這一時(shí)期財(cái)務(wù)工作的焦點(diǎn)問題，更要強(qiáng)調(diào)企業(yè)貨幣經(jīng)營的能力。當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品形象、財(cái)務(wù)形象等在市場中樹立起來，這時(shí)，積極地捕捉恰當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)進(jìn)行資本經(jīng)營達(dá)到事半功倍的效果，但是此時(shí)應(yīng)綜合運(yùn)用商品經(jīng)營、貨幣經(jīng)營、資本經(jīng)營，不可片面強(qiáng)調(diào)資本經(jīng)營的作用。

另外，不同規(guī)模的企業(yè)對(duì)不同層次的財(cái)務(wù)經(jīng)營強(qiáng)調(diào)的程度也不同。中小企業(yè)本身實(shí)力較弱，且抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較小，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)企業(yè)的立業(yè)之本、強(qiáng)調(diào)商品經(jīng)營;而大中型企業(yè)由于已具備這方面的條件和實(shí)力，應(yīng)該注重使用企業(yè)貨幣經(jīng)營和資本經(jīng)營手段。

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企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率范文第3篇

關(guān)鍵詞：多元化經(jīng)營的電力集團(tuán) 資金管理 財(cái)務(wù)公司

資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)得以生存、發(fā)展的外在表現(xiàn)形式，是企業(yè)欣欣向榮、蒸蒸日上、不斷發(fā)展的直接源動(dòng)力。任何企業(yè)的生存和發(fā)展都必須依賴于有效投入和合理運(yùn)作，科學(xué)的資金管理是企業(yè)發(fā)展壯大的有利保證，這對(duì)目前我國多元化經(jīng)營的電力集團(tuán)這種多元化的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體尤其重要。在市場經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，尤其是我國加入WTO以后，來自國內(nèi)外的競爭日趨激烈，如何加強(qiáng)電力集團(tuán)公司的資金集中管理，提高經(jīng)營管理水平，已成為促進(jìn)電力集團(tuán)公司發(fā)展的重要課題。

一、多元化經(jīng)營的電力集團(tuán)實(shí)行資金集中管理的必要性

1．多元化經(jīng)營的電力集團(tuán)所屬單位較多，分布在全國各地，長期以來企業(yè)資金帳戶分散，資金基本都沉淀在當(dāng)?shù)刭~戶，使用效率差，集團(tuán)公司可掌握、調(diào)度的資金量少，難以集中到足夠的資金來滿足生產(chǎn)、基建的需要，必要時(shí)還要依靠大量銀行貸款來解決投資和流動(dòng)資金短缺的問題，使得資金成本居高不下，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重。通過資金集中管理，成立資金結(jié)算中心，以經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)罰措施及適當(dāng)?shù)男姓侄危皶r(shí)集中應(yīng)上交的資金及部分閑散資金，可以使分散、閑置的資金形成龐大、雄厚的資金優(yōu)勢(shì)，來保障重點(diǎn)項(xiàng)目的資金需要。

2．資金集中管理是強(qiáng)化多元化經(jīng)營的電力集團(tuán)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益的需要。資金的不足是制約多元化經(jīng)營的電力企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的重要因素。因此，公司集團(tuán)應(yīng)把資金增值作為增加經(jīng)濟(jì)效益的一大支柱來確立。同時(shí)，應(yīng)針對(duì)基層各單位經(jīng)濟(jì)管理工作有自成體系、相互封閉、互不往來的弊端，通過結(jié)算中組織資金調(diào)度，來強(qiáng)化企業(yè)資金流量的控制管理，加強(qiáng)企業(yè)之間的相互溝通、交流，提高企業(yè)管理水平。

3．資金集中管理，多元化經(jīng)營的電力集團(tuán)可以通過結(jié)算中心對(duì)基層單位賬戶的監(jiān)管，通過預(yù)算管理對(duì)資金收支性質(zhì)的審核，降低企業(yè)非生產(chǎn)現(xiàn)金的支出，杜絕企業(yè)之間違規(guī)拆借，減少資金損失。

二、現(xiàn)有資金集中管理模式的不足

1．集權(quán)分權(quán)的程度掌握制度不合適。資金集中管理的總體原則“總體集中，適度分權(quán)”的度把握不好，在某些方面存在控制過細(xì)的問題，缺乏靈活性，造成基層單位自主積極性不高，過分依賴集團(tuán)公司，自身風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差。同時(shí)部分單位為逃避資金集中管理，利用一些不合規(guī)的手段套取資金，支付預(yù)算外項(xiàng)目，容易違反財(cái)務(wù)制度。

2．信息網(wǎng)絡(luò)支持手段滯后。目前只實(shí)現(xiàn)了資金預(yù)算管理系統(tǒng)和資金支付系統(tǒng)的對(duì)接，而資金預(yù)算系統(tǒng)只是一個(gè)單獨(dú)開發(fā)的小模塊，與公司全面預(yù)算管理要求還有相當(dāng)大的差距，不能勝任資金集中管理的需求。財(cái)務(wù)信息傳遞及分析功能不足，缺乏有力的信息溝通手段，容易造成母公司信息掌握不完全，在部分事情的處理上形成決策效率低甚至失誤的現(xiàn)象，不僅降低了資金使用效率，而且容易給正常的基本建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營帶來負(fù)面影響。

3．環(huán)節(jié)增多，效率降低。由于管理系統(tǒng)和管理軟件不能全面滿足資金集中管理的需要，造成審批環(huán)節(jié)增多，而審批手段落后就造成財(cái)務(wù)人員工作負(fù)擔(dān)加重，時(shí)間效率下降，只注重細(xì)節(jié)和環(huán)節(jié)上的問題，而缺乏全局考慮。

4．預(yù)算管理手段落后。由于目前沒有真正做到以全面預(yù)算管理為目標(biāo)的資金集中管理，只是達(dá)到了資金集中存放和相對(duì)的集中調(diào)配。資金管理沒有將資金的籌集、投放結(jié)合起來，資金的時(shí)間價(jià)值沒有充分得到利用。

三、完善對(duì)策

1．適當(dāng)把握集權(quán)與分權(quán)的尺度。多元化經(jīng)營的電力企業(yè)集團(tuán)應(yīng)按照“總體集中，適度分權(quán)”的管理原則，在充分肯定集權(quán)的基礎(chǔ)上，打破高度集權(quán)，吸收集權(quán)與分權(quán)的優(yōu)點(diǎn)，適當(dāng)在某些方面實(shí)行分權(quán)。在集權(quán)方面，母公司主要在方向性和戰(zhàn)略性的問題上進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)管理：在分權(quán)方面，各基層單位主要對(duì)具體的、戰(zhàn)術(shù)性的問題，如成本管理、費(fèi)用控制等自行運(yùn)作管理，集團(tuán)予以宏觀指導(dǎo)。這樣做，既不影響某些集團(tuán)所屬單位的法人地位，有利于總部集中精力，做好市場和宏觀規(guī)劃，把握集團(tuán)的總體發(fā)展方向，又可建立科學(xué)合理、分工明確的崗位責(zé)任制和有效的激勵(lì)機(jī)制，從而提高全員參與資金集中管理的主動(dòng)性逐步規(guī)范資金運(yùn)行機(jī)制，最大限度地規(guī)避和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)積極規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)、提高資金使用效率、降低資金成本的資金管理目標(biāo)。綜合考慮多元化經(jīng)營的電力企業(yè)集團(tuán)情況，以下幾方面的權(quán)力應(yīng)集中到集團(tuán)本部：(1)投資決策權(quán)：包括對(duì)各成員單位新建、擴(kuò)建、改造、修繕投資和對(duì)外股權(quán)投資的決策權(quán)應(yīng)該集中。(2)各成員單位接受外部投、融資的決策權(quán)。為了更好的控制整個(gè)集團(tuán)的融資風(fēng)險(xiǎn)，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，避免因融資不當(dāng)而危及集團(tuán)生存，公司應(yīng)把握以下融資決策權(quán)：重大投資項(xiàng)目的融資、超過資產(chǎn)負(fù)債率按權(quán)限的舉債融資、導(dǎo)致股權(quán)比例變動(dòng)的融資、增加注冊(cè)資本的融資、成員單位的并購融資與租賃融資、發(fā)行債券、發(fā)行股票以及成員單位改制中所涉及的融資問題。(3)成員單位資產(chǎn)重組的決策權(quán)。包括成員單位對(duì)外投資、合并、分立、轉(zhuǎn)讓、改制等資本運(yùn)營活動(dòng)的決策權(quán)應(yīng)集中在集團(tuán)。(4)重要財(cái)務(wù)政策的制定權(quán)不能分散到各成員單位。(5)基本建設(shè)和技術(shù)改造項(xiàng)目的貸款權(quán)、流動(dòng)資金的貸款權(quán)、對(duì)外擔(dān)保以及企業(yè)所得稅的結(jié)算權(quán)應(yīng)該由集團(tuán)集中管理。

企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率范文第4篇

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營；管理；杠桿優(yōu)勢(shì)

雖然企業(yè)籌資有多種渠道，但負(fù)債籌資有其相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，多為企業(yè)所采用。以特定的償付責(zé)任為保證，以獲取利益為目的的負(fù)債經(jīng)營，已被現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營者作為重要的理財(cái)策略。

1 負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)

負(fù)債經(jīng)營除明顯具有融資速度快、借款彈性好的優(yōu)點(diǎn)外，還有下列優(yōu)點(diǎn)。

（1）可充分利用社會(huì)資金，緩解企業(yè)資金緊張。負(fù)債經(jīng)營就是指企業(yè)在擁有一定股權(quán)資本的基礎(chǔ)上，以借貸和租賃等方式吸引資金或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投入本企業(yè)之中，通過財(cái)務(wù)杠桿作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源利用的最大化，以提高企業(yè)的以經(jīng)濟(jì)效益。負(fù)債實(shí)質(zhì)上是企業(yè)充分利用社會(huì)資金的有效手段。通過負(fù)債一方面使社會(huì)閑散資金得以充分利用，提高整個(gè)社會(huì)資金的運(yùn)用效率；另一方面，補(bǔ)足企業(yè)的資金短缺，使企業(yè)得以正常營運(yùn)和持續(xù)發(fā)展。

（2）有助于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。負(fù)債經(jīng)營是一種動(dòng)力、壓力并存的經(jīng)營方式。負(fù)債經(jīng)營的一方面可以使企業(yè)運(yùn)用更多的資金力量，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高企業(yè)的運(yùn)用效率和競爭能力，給企業(yè)的生存發(fā)展注入活力和動(dòng)力；另一方面，企業(yè)不能無償?shù)厥褂觅Y金，使用資金要付出代價(jià)，承擔(dān)一定的債務(wù)責(zé)任，這就能企業(yè)經(jīng)營管理和資金運(yùn)用帶來壓力。這種壓力也是促使經(jīng)營者不斷改善和加強(qiáng)管理，努力提高資金利用率和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的內(nèi)在動(dòng)力。

（3）可以降低企業(yè)的資金成本。負(fù)債經(jīng)營的負(fù)債利息支出作為期間費(fèi)用列入財(cái)務(wù)費(fèi)用，從稅前支付可減少繳納所得稅的數(shù)額，獲得一定的減稅利益，相應(yīng)地降低了資金成本，尤其是通過商業(yè)信用融資形成的負(fù)債，如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄折扣，就沒有資金成本，所以在一定的限度內(nèi)增加債務(wù)，可以降低企業(yè)的資金成本。

（4）有助于企業(yè)更加注重資金的運(yùn)用和管理，增加資金使用上的責(zé)任心，提高資金使用效率。經(jīng)營者由于有還本付息的外部壓力，可促使其樹立資金的時(shí)間價(jià)值觀念，克服在運(yùn)用資金時(shí)“寬打窄用”所造成的浪費(fèi)現(xiàn)象。

（5）在通貨膨脹情況下，負(fù)債可以使企業(yè)得到出于貨幣貶值而產(chǎn)生的購買力變化的利益。這是由于企業(yè)采用負(fù)債方式超前使用資金，使用等額資金能發(fā)更大的作用。

（6）負(fù)債經(jīng)營可實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿利益。由于提供資金的債權(quán)人只能按固定利率獲得利息，不論企業(yè)營業(yè)利潤多少，債務(wù)的利息通常都是固定不變的，若企業(yè)運(yùn)用資金產(chǎn)生的投資報(bào)酬率高于負(fù)債利率，則負(fù)債經(jīng)營所獲得收益在支付利息后，剩余的凈收益全部歸企業(yè)所有，從而提高了企業(yè)的投資報(bào)酬率。

2 負(fù)債經(jīng)營的弊端

（1）按期還本負(fù)息的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須根據(jù)借款合同規(guī)定定期支付利息，安息額較大的利息支出將給企業(yè)帶來沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，借款到期，企業(yè)又必須償還本金，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。若企業(yè)不能如期支付利息，甚至拖延還款，不僅會(huì)因此產(chǎn)生罰息加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且還會(huì)引起信用危機(jī)，造成再舉債的困境。

（2）利率波動(dòng)的影響。利率的波動(dòng)即使負(fù)債經(jīng)營有盈利的機(jī)會(huì)，同時(shí)，也存在可能賠本的風(fēng)險(xiǎn)。利率下降，資金成本降低，營業(yè)利潤增加；當(dāng)利潤提高時(shí)，資金成本增加直接導(dǎo)致營業(yè)利潤減少，而當(dāng)營業(yè)利潤減少到不足以支付負(fù)債利息時(shí)，企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)賠本經(jīng)營的局面。

（3）限制條款多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制打款，如定期限報(bào)送有關(guān)報(bào)表，不準(zhǔn)改變借款用途等，這些條款可能會(huì)限制企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，降低企業(yè)經(jīng)營的靈活性。

3 負(fù)債經(jīng)營的管理措施

目前，我國國有企業(yè)大量舉債，負(fù)債率急劇上升。一些企業(yè)還因本身經(jīng)營不善，造成財(cái)務(wù)困難，資不抵債，瀕臨破產(chǎn)，這對(duì)于市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展無疑是一個(gè)不穩(wěn)定因素，為此，對(duì)負(fù)債經(jīng)營應(yīng)進(jìn)行規(guī)范管理。如何利用財(cái)務(wù)杠桿是一個(gè)不得不重視的問題。

（1）充分考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)，恰當(dāng)選擇負(fù)債比率。企業(yè)在抉擇籌資方式時(shí)，應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的關(guān)系，運(yùn)用適用方法確定最佳資金結(jié)構(gòu)，這是企業(yè)籌資的核心。資金結(jié)構(gòu)實(shí)際上就是負(fù)債資金的比例，即負(fù)債在企業(yè)全部資金里所占有比例和份額。確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵在于正確預(yù)測息稅前資本金利潤率和負(fù)債成本率之間的雙重關(guān)系。這種關(guān)系是辯證的，不能片面的不加以分析地得出結(jié)論。負(fù)債低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小，如果息稅前資本金利潤率大于負(fù)債成本率時(shí)，過低的負(fù)債率就會(huì)使企業(yè)喪失獲利的機(jī)會(huì)；負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大，息稅前資本金利潤率如果小于負(fù)債成本率，企業(yè)不但不能增加效益，反而會(huì)因債務(wù)過重而影響制約企業(yè)的發(fā)展。另外，在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí)，還需要結(jié)合分析企業(yè)的償付能力。短期負(fù)債能力的衡量指標(biāo)通常有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等。一般情況下，流動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)，但過高的流動(dòng)比率將導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較高，造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加和獲利能力降低。因此，企業(yè)應(yīng)盡可能將流動(dòng)比率維持在不使貨幣資金閑置的水平。一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2：1比較適當(dāng)；速動(dòng)比率一般為1時(shí)比較安全。；因?yàn)樗賱?dòng)比率小于1，企業(yè)將面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)；大于1將增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本；現(xiàn)金比率最能直接反映企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債能力，企業(yè)不可能也不需要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，這一指標(biāo)也應(yīng)維持在一個(gè)合理水平上，不能過高，否則，被認(rèn)為流動(dòng)負(fù)債未能得到合理地運(yùn)用。

企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率范文第5篇

從國內(nèi)與國際的角度來看，在銀行、保險(xiǎn)及證券業(yè)的發(fā)展中，先進(jìn)的數(shù)據(jù)處理和電信設(shè)備以及政府對(duì)金融行業(yè)管制的放松將會(huì)創(chuàng)造新的統(tǒng)一金融服務(wù)業(yè)，這加劇了金融各個(gè)行業(yè)間與行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的競爭。保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)方向逐漸被資產(chǎn)規(guī)模巨大、資本雄厚、經(jīng)營領(lǐng)域?qū)挿河植皇Ц偁幜Φ囊员ｋU(xiǎn)為主業(yè)的金融服務(wù)集團(tuán)所掌握，這些保險(xiǎn)集團(tuán)作為“金融超級(jí)市場”經(jīng)營各類金融產(chǎn)品與服務(wù)，既包括壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)、再保險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也包括資產(chǎn)管理、信用卡、證券承銷和經(jīng)紀(jì)等商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)。而這一切的形成與發(fā)展，都離不開資本經(jīng)營。

資本經(jīng)營是保險(xiǎn)經(jīng)營中最重要的方式之一，既是保險(xiǎn)公司在困境中進(jìn)行企業(yè)再造的有力手段，也是保險(xiǎn)公司成長壯大的必由之路。資本經(jīng)營是通過產(chǎn)權(quán)的變更與交易實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)，以及公司治理結(jié)構(gòu)的變革，最終提高產(chǎn)業(yè)的競爭力，以增加所有者權(quán)益。通過資本經(jīng)營如何調(diào)整現(xiàn)有不合理的資本配置，啟動(dòng)存量資本，吸納閑散資本，激活呆滯資本，聚集優(yōu)勢(shì)資本，甚至引進(jìn)外來資本，在增加資本的同時(shí)，擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

資本經(jīng)營的制度基礎(chǔ)是較為完善的公司制與發(fā)達(dá)的資本市場。公司制明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系使產(chǎn)權(quán)的變更與交易成為可能。資本市場是企業(yè)為進(jìn)行資本經(jīng)營而籌集資本和進(jìn)行投資的場所，一個(gè)結(jié)構(gòu)完善、競爭有序、規(guī)范嚴(yán)密的資本市場，可以促進(jìn)資本經(jīng)營的順利進(jìn)行，可以發(fā)揮市場對(duì)資本的配套功能，資本市場的不發(fā)育和不完善，將是資本經(jīng)營的制約因素。

資本經(jīng)營的對(duì)象是所有者權(quán)益，以及由所有者權(quán)益所產(chǎn)生的一系列權(quán)利的制度安排。這些制度安排從根本上決定了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營效率。正如哈佛大學(xué)商學(xué)院凱斯教授所認(rèn)為的，不存在最佳的公司產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)，應(yīng)根據(jù)環(huán)境的變化與行業(yè)的特點(diǎn)，及時(shí)調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)制度與治理結(jié)構(gòu)。而企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的重新設(shè)計(jì)，則屬于資本經(jīng)營的范疇。資本經(jīng)營的突出特點(diǎn)是資產(chǎn)的擴(kuò)張，保險(xiǎn)業(yè)通過資產(chǎn)擴(kuò)張，可以實(shí)現(xiàn)效率和競爭力的提高。

一、保險(xiǎn)資本經(jīng)營的形式和目的

資本經(jīng)營是對(duì)所有者權(quán)益的經(jīng)營和管理。所有者權(quán)益是指所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的剩余權(quán)益，企業(yè)所有者權(quán)益依其組織形態(tài)的不同而有不同的名稱。獨(dú)資企業(yè)的所有者權(quán)益稱為“資本主權(quán)益”，合伙組織所有者權(quán)益稱為“合伙人權(quán)益”，公司組織的所有者權(quán)益稱為“股東權(quán)益”。對(duì)于國有獨(dú)資公司而言，所有者權(quán)益被稱為“政府權(quán)益”。保險(xiǎn)資本經(jīng)營是資本所有者及其人依據(jù)出資者的所有權(quán)經(jīng)營企業(yè)的所有者權(quán)益，以實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值目標(biāo)。

在“資本稱王”的，保險(xiǎn)業(yè)資本經(jīng)營是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，解決資本金短缺的重要途徑。資本經(jīng)營不僅滿足產(chǎn)權(quán)主體和監(jiān)管政策的需要，同時(shí)為跨業(yè)經(jīng)營與收購活動(dòng)提供重要的戰(zhàn)略手段。20世紀(jì)80年代后期，在美國保險(xiǎn)業(yè) 2 600多家公司中有70多家破產(chǎn)，尤其是排名在前25名的加利福尼亞執(zhí)行保險(xiǎn)和共同受益保險(xiǎn)的破產(chǎn)，動(dòng)搖了客戶對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的信心。投保人的需求已轉(zhuǎn)向?qū)拭舾行偷谋ｋU(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)金融業(yè)內(nèi)的競爭越來越激烈，這種趨勢(shì)導(dǎo)致了對(duì)更具有競爭力的經(jīng)營方式的研究。1992年，美國的保險(xiǎn)公司如安塔那、旅行者保險(xiǎn)公司和公平人壽采用直接從外界輸入資本或出售部分資產(chǎn)的方式，使保險(xiǎn)業(yè)的困境得以扭轉(zhuǎn)。1990年前后，美國保險(xiǎn)業(yè)由于“垃圾債券”市場與不動(dòng)產(chǎn)市場的暴跌，引起了政府和公眾對(duì)其的信任危機(jī)。為了提高投保人的信心，10大保險(xiǎn)公司都分別從其控股公司接受資本注入，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，以防止評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)表的信用級(jí)別滑坡和提高投保人和人的信心。這里美國保險(xiǎn)業(yè)所倚重的主要就是資本經(jīng)營的方式。

保險(xiǎn)的資本經(jīng)營主要有兩種方式。第一種是改變企業(yè)的所有制形式，進(jìn)行融資。在的發(fā)展過程中，保險(xiǎn)業(yè)所采取的組織形式是多種多樣的，在現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國家與地區(qū)，股份制和相互制是最常見的兩種商業(yè)保險(xiǎn)所有制形式。此外還有相互保險(xiǎn)社、保險(xiǎn)合作社、勞合社等形式。

在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段，不同的所有制形式對(duì)企業(yè)的發(fā)展更為有利。按照解釋經(jīng)營組織方式和管理人員行為方式的企業(yè)，在一個(gè)特定行業(yè)競爭中取得成功的企業(yè)是其所有制形式有利于其壓縮總成本至最低限度的企業(yè)。通過改變企業(yè)的所有制形式，進(jìn)行融資，使企業(yè)投資主體多元化，不僅實(shí)現(xiàn)了資本的增加，降低成本，為未來生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，而且可以重塑企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。

第二種方式是兼并與收購。并購是產(chǎn)權(quán)流動(dòng)最主要的方式之一。企業(yè)并購的實(shí)質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或交易行為，由此引起企業(yè)對(duì)可控制與支配資產(chǎn)權(quán)力的轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)行業(yè)的特點(diǎn)以及大多數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品之間的可替代性和競爭性使保險(xiǎn)業(yè)與其他金融服務(wù)業(yè)之間相互進(jìn)入的成本較低，使并購成為現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)領(lǐng)域的重要手段。生產(chǎn)經(jīng)營、投資經(jīng)營是企業(yè)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部成長逐步擴(kuò)大規(guī)模的途徑與手段，而并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)外部成長的主要途徑。

轉(zhuǎn)變所有制形式和兼并與收購，都是保險(xiǎn)業(yè)依托資本市場利用多種金融工具與手段，進(jìn)行擴(kuò)張經(jīng)營領(lǐng)域，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，適應(yīng)金融混業(yè)趨勢(shì)，組建金融服務(wù)集團(tuán)的手段。組建多元化的金融控股集團(tuán)是保險(xiǎn)公司資本經(jīng)營的最終目的。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言，只有達(dá)到一定的規(guī)模才能具備市場競爭力。根據(jù)美國A.M.Best對(duì)美國以資產(chǎn)計(jì)最大的200家保險(xiǎn)公司連續(xù)4年的調(diào)查研究表明，保險(xiǎn)公司的規(guī)模與經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)。這200家保險(xiǎn)公司在數(shù)量上只占美國保險(xiǎn)公司的13％左右，但保費(fèi)收入所占比例卻高達(dá)88％，資產(chǎn)占比更高達(dá)93％，稅后利潤占比為86％。在 1998年按營業(yè)收入排名的“全球500強(qiáng)”的企業(yè)中，保險(xiǎn)公司共有52家，超過企業(yè)總數(shù)的10％，其中壽險(xiǎn)公司多達(dá)34家，擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，資本經(jīng)營是保險(xiǎn)公司最終實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)擴(kuò)張、集團(tuán)化經(jīng)營的必由之路。

二、保險(xiǎn)資本經(jīng)營產(chǎn)生的必然性

保險(xiǎn)公司組織架構(gòu)可以分為專業(yè)公司模式與集團(tuán)公司模式。保險(xiǎn)資本經(jīng)營實(shí)際上是保險(xiǎn)集團(tuán)化在企業(yè)經(jīng)營手段方面的表現(xiàn)，而集團(tuán)化是保險(xiǎn)公司發(fā)展到一定高級(jí)階段的必然趨勢(shì)。在全球前20家保險(xiǎn)公司中絕大部分都是集團(tuán)公司的形式。

單一經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)公司是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展初期，在分業(yè)監(jiān)管、精算與投資技術(shù)落后的背景下產(chǎn)生的，可分為專業(yè)分設(shè)模式與專業(yè)控股模式。在專業(yè)分設(shè)模式下，保險(xiǎn)公司只經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在絕大程度上側(cè)重于生產(chǎn)經(jīng)營，投資經(jīng)營不是重點(diǎn)，投資方式與策略也非常簡單。在專業(yè)控股模式下，保險(xiǎn)公司開始重視投資經(jīng)營，并投資設(shè)立提險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融服務(wù)的子公司，母公司在經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)對(duì)子公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。母公司與子公司作為獨(dú)立的法人，彼此業(yè)務(wù)嚴(yán)格分開且對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任。但其突出的特點(diǎn)是經(jīng)營主體規(guī)模小，所能提供的服務(wù)單一，導(dǎo)致提供同樣的產(chǎn)品成本高，競爭力弱，償付能力低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高。這使得保險(xiǎn)公司在放松對(duì)分業(yè)的監(jiān)管情況下，隨著金融領(lǐng)域各個(gè)行業(yè)間與內(nèi)部競爭的加劇，集團(tuán)化成為保險(xiǎn)公司必然的選擇。

在集團(tuán)公司的模式下，集團(tuán)公司通過控股對(duì)專門進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的保險(xiǎn)子公司與產(chǎn)險(xiǎn)子公司以及專門進(jìn)行投資經(jīng)營的投資子公司進(jìn)行管理，由集團(tuán)公司對(duì)重大對(duì)策等方面進(jìn)行統(tǒng)一管理。各個(gè)子公司經(jīng)營與保險(xiǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)范圍給保險(xiǎn)公司提供了更大的空間，開拓了除保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以外的多種收入來源，并通過資產(chǎn)多元化，使保險(xiǎn)公司具有更大的整體穩(wěn)定性。由于提高了競爭力，集團(tuán)模式被越來越多的保險(xiǎn)公司所采用。

資本經(jīng)營實(shí)現(xiàn)公司的集團(tuán)化，使保險(xiǎn)業(yè)可以為客戶提供包括投資在內(nèi)的全方位的服務(wù)，既有利于競爭力的提高、規(guī)模的擴(kuò)大，又有利于建立更為密切的企業(yè)與投保人之間的關(guān)系。在市場化的經(jīng)營環(huán)境中，保險(xiǎn)公司在利潤目標(biāo)與競爭機(jī)制的作用下，有強(qiáng)烈的擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模的愿望，這需要通過跨國經(jīng)營、規(guī)模經(jīng)營、多元經(jīng)營等方式來實(shí)現(xiàn)，而其中最核心的手段就是資本經(jīng)營。

三、保險(xiǎn)資本經(jīng)營的作用

資本經(jīng)營是企業(yè)與行業(yè)在過程中，增強(qiáng)自身競爭力的重要手段。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言，通過資本經(jīng)營可以增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，迅速擴(kuò)張保險(xiǎn)業(yè)在國民中的作用，有利于資源的有效配置，促進(jìn)存量資本的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部企業(yè)間與其他行業(yè)企業(yè)間優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)，從而提高行業(yè)的整體效應(yīng)。

1.有利于資源在保險(xiǎn)業(yè)的優(yōu)化配置

不同的保險(xiǎn)公司各有優(yōu)勢(shì)。例如，有的保險(xiǎn)公司具有較強(qiáng)的市場開拓能力與適應(yīng)市場需求的險(xiǎn)種，有的保險(xiǎn)公司具有較大的市場規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)。在某一方面優(yōu)勢(shì)的培養(yǎng)需要相當(dāng)長的時(shí)間，在這期間公司將喪失掉很多成長的機(jī)會(huì)。通過資本經(jīng)營，公司實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)重組，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，并購前公司所具有的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)等生產(chǎn)要素能以更快的速度、更低的成本傳播與嫁接，劣勢(shì)公司被優(yōu)勢(shì)公司所接管，優(yōu)勢(shì)公司得以擴(kuò)張，使生產(chǎn)經(jīng)營、投資經(jīng)營形成規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

2.解決保險(xiǎn)公司所有制形式不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的

轉(zhuǎn)變所有制形式與組織架構(gòu)，是企業(yè)在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生迅速變化時(shí)期所采用的重要手段。尤其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)，在其發(fā)展過程中，所采用的組織形式與組織架構(gòu)比較多樣化，這就需要企業(yè)經(jīng)營者與所有者根據(jù)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整所有制形式。在美國，限制金融業(yè)跨行業(yè)經(jīng)營的Glass-Steagall Act已經(jīng)被廢止，在1999年底，經(jīng)克林頓簽署通過的金融化方案的推動(dòng)，使金融控股公司的組建成為可能。1996年，日本進(jìn)行的“金融改革”開始促進(jìn)銀行、證券與保險(xiǎn)的相互兼營。這使得組建以保險(xiǎn)公司為核心的金融控股公司成為可能。

3.可以解決保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展過程中資本投入不足的問題

根據(jù)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營，在新市場上開業(yè)的保險(xiǎn)公司其開業(yè)的前5、6年之內(nèi)難以盈利。同時(shí)，在競爭性投資收益上升的情況下，保險(xiǎn)公司難以吸引到新的投資。因此，保險(xiǎn)業(yè)以較快速度發(fā)展時(shí)，存在增量資本不足的問題。一方面保險(xiǎn)業(yè)在擴(kuò)大增量時(shí)，缺乏資金；另一方面，保險(xiǎn)業(yè)中存在著大量沒有被有效利用的存量，用存量來彌補(bǔ)增量不足的基本方式就是并購。

4.是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略的重要手段

經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)在根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)而做出的長遠(yuǎn)規(guī)劃，資本經(jīng)營關(guān)系到企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，因此，其必須以企業(yè)的戰(zhàn)略為指導(dǎo)。在企業(yè)選擇進(jìn)取型發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，可采用兼并、收購、改制、控股等形式，形成資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張與資本收益的增加。當(dāng)企業(yè)選擇轉(zhuǎn)變或退卻型戰(zhàn)略時(shí)，可以采取拍賣等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式，縮小企業(yè)規(guī)模或進(jìn)行經(jīng)營重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，對(duì)某一類業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，從而調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)經(jīng)營的效率。

資本經(jīng)營可以打破行業(yè)間、市場間的壁壘，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)跨國家、部門、行業(yè)間的進(jìn)入，利用資本經(jīng)營打破壁壘比直接投資進(jìn)入更為迅速和有效得多。

5.有利于金融資產(chǎn)的合理配置，實(shí)現(xiàn)負(fù)債管理的性

金融業(yè)的各相關(guān)行業(yè)的不同特性，歸根到底是由其負(fù)債的不同特性所決定的，而負(fù)債的不同特性又決定了其不同的資產(chǎn)匹配屬性和風(fēng)險(xiǎn)控制，進(jìn)而決定了該行業(yè)的經(jīng)營特性。當(dāng)保險(xiǎn)業(yè)的資本經(jīng)營活動(dòng)向金融行業(yè)的其他領(lǐng)域拓展時(shí)，可以充分利用不同特性負(fù)債的屬性，在各種金融資產(chǎn)之間實(shí)現(xiàn)科學(xué)的配置，從而提高資產(chǎn)負(fù)債管理的科學(xué)性。