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供應鏈金融范文第1篇

論文摘要：供應鏈金融就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。本文通過對各大銀行現有供應鏈金融業務的概述和淺析，為中小融資企業(包括供應商和經銷商)提出了現有可行的融資方案和方法。

一、供應鏈與供應鏈金融

“供應鏈”是指產品生產和流通過程中所涉及的原材料供應商、生產商、分銷商、零售商以及最終消費者等成員通過與上游、下游成員的連接(linkage)組成的網絡結構。

“供應鏈金融”是指銀行從整個產業鏈角度出發，開展綜合授信，把供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。

二、供應鏈金融的三方共贏

在供應鏈金融中涉及三個主體——工廠等中小融資企業，物流企業和銀行等金融機構。

1、對于工廠等中小融資企業，在企業的生產經營中，受經營周期的影響，原材料等流動產品占用大量的資金，如果通過供應鏈金融服務，可以通過暫時抵押貨權，從銀行取得貸款，用于開展業務，解決了在物流過程中的融資問題，使企業把動產盤活出來，把有限的資金用于產品開發與擴張方面，從而減少資金占用，提高了企業的資金利用率。

2、對于物流企業，供應鏈金融業務的開展實際上為其開辟了新的增值服務業務，不但可以促進其傳統倉儲業務的開展，實現客戶的個性化、差別化服務，而且物流企業作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以更好地融入到客戶的商品產銷供應鏈中去，同時也加強了與銀行的同盟關系，給自己帶來新的利潤增長點，為物流企業業務的規范與擴大帶來更多的機遇。

3、對于銀行等金融機構而言，物流企業的上、下客戶也是他們的潛在目標客戶群體。通過與物流公司開展業務，銀行可以很好把握住這部分的客戶，為他們提供金融服務。同時由于有物流公司作為第三方監管人對于質押的貨物進行了嚴格的監管，在一定程度上降低銀行可能遇到的風險。而且在企業貸款未能如期返還的情況下，物流企業可以協助銀行將質押物變現還貸，最小程度地降低銀行提供供應鏈金融服務可能產生的損失。

所以說，供應鏈金融的產生可以實現中小融資企業、物流企業及銀行的三方共贏。

三、各大銀行供應鏈金融產品淺析

供應鏈金融并非某一單一的業務或產品，它改變了過去銀行等金融機構對單一企業主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業，從原材料采購，到制成中間及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業提供融資服務，通過相關企業的職能分工與合作，實現整個供應鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

以下筆者將對深圳發展銀行、光大銀行和華夏銀行這三家商業銀行所發展的供應鏈金融產品進行概述和淺析。

1、深圳發展銀行“供應鏈金融”。2006年5月，深圳發展銀行推出“供應鏈金融”業務，主要從核心企業入手研判整個供應鏈，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，以解決現存的供應鏈失衡問題以及中小企業融資難的問題。

該鏈初步整合了20多項產品(服務)，在融資服務，在結算服務，理財服務和離岸業務四個大項目中，包括了供應商融資產品、經銷商融資產品、出口國家貿易融資產品、進口國際貿易融資產品、國際結算、企業理財方案、委托貸款等27個具體產品。

2、光大銀行“陽光供應鏈”。2007年光大銀行推出“陽光供應鏈”，將以行業內綜合實力較強的生產制造廠商作為其核心客戶，通過對產業鏈供應、運輸、銷售等全過程分析，針對鏈條上不同客戶群的金融需求，由光大銀行提供一體化、全方位、個性化、集成式的產品組合。

根據對供應鏈金融服務進行全面梳理整合，光大銀行形成了應收賬款融資、應付賬款融資、陽光商品融資、1+N鏈式融資、汽車全程通、工程機械按揭、銀關系列等金融產品以及針對鋼鐵、電信、汽車等行業提出行業整體金融服務解決方案等品種豐富的供應鏈融資服務。

供應鏈金融范文第2篇

一、應收賬款融資模式

應收賬款模式是指賣方（供應商）將賒銷貿易項下的未到期的應收賬款質押或轉讓給銀行，由銀行向賣方（供應商）提供融資的業務模式。在基于供應鏈的應收賬款融資模式中，供應商、核心企業和銀行都參與到融資過程中，核心企業在整個業務運作中承擔反擔保的角色，一旦融資企業出現違約情況，核心企業有義務對銀行的損失進行補償。

應收賬款融資根據應收賬款質押與轉讓方式的不同又分為應收賬款質押融資和保理融資。應收賬款質押與保理的區別在于，應收質押融資的第一還款來源是處于供應鏈上游供應商的銷售收入，第二還款來源是供應鏈核心企業給付的應收賬款；而保理融資的第一還款來源是供應鏈核心企業直接給付給銀行的應收賬款，第二還款來源是供應鏈上游供應商的銷售收入。目前，保理業務在國內的應用最為廣泛，因此本文將重點介紹保理業務的運作模式。

保理又稱保付，指賣方將賒銷項下產生的應收賬款轉讓給銀行（保理商）而提前回籠資金，銀行受讓應收賬款向賣方同時提供融資、銷售分戶賬管理、應收賬款催收以及壞賬擔保等綜合。在保理業務中，銀行重點關注核心企業的還款能力、交易風險及整個供應鏈的運作狀況，避免了僅僅針對自身實力有限的上游供應商的信用評估和擔保條件，借助核心企業較強的實力和良好的信用，有效降低銀行的信貸風險。

保理模式如圖所示：

保理業務模式流程圖

二、保兌倉融資模式

保兌倉業務是基于供應鏈上下游和商品提貨權而發放融資的一種業務模式，主要用于滿足供應鏈下游經銷商在預付賬款方面的融資需求。保兌倉業務以銀行承兌匯票作為產品媒介和融資工具，通過供應商、供應鏈經銷商、第三方物流公司和銀行簽訂的四方合作協議，解決經銷商的資金短缺，同時促成核心企業的批量銷售，銀行和倉庫也因此獲得了收益，最終實現多方共贏的局面。

保兌倉業務在供應商承諾回購的前提下，銀行以控制經銷商向供應商購買的商品提貨權為條件，向經銷商提供融資；經銷商實現銷售以后，以銷售回款償還融資，同時銀行依據相應金額逐筆向經銷商釋放貨權。在此過程中，銀行還會引入第三方物流公司對貨物進行全程監管，以規避信貸風險。

保兌倉業務通過定向融資保證了供應商和下游經銷商物流和資金流的穩定。物流方面，供應商收到銀行的資金，根據銀行的指令將物流轉移至指定倉庫由第三方物流公司進行倉儲監管；銀行收到銷售回款，第三方物流公司根據銀行的指令分批向經銷商放貨，直至合同項下貨物全部歸經銷商占有，物流流轉結束。資金流方面，銀行根據經銷商的融資需求放款至核心企業賬戶，供應商放貨，銀行委托第三方物流公司進行監管；隨著經銷商銷售進度的不斷推進，銀行根據經銷商的資金回籠情況，向第三方物流公司發出分批放貨指令，直至經銷商的銷售回款全部覆蓋銀行的信貸敞口，經銷商取得剩余的全部貨權，資金流流轉同步完成。

保兌倉模式如圖所示：

保兌倉業務模式流程圖

三、融通倉融資模式

在供應鏈融資中，針對供貨商的應收賬款占資可以選擇應收賬款融資模式，針對經銷商的預付賬款占資可以選擇保兌倉融資模式，而對于在存貨上占用了大量資金的核心企業上下游供應鏈企業則可以選擇融通倉融資模式。應收賬款融資模式和保兌倉融資模式都引入了核心企業作為風險變量，屬于標準的供應鏈融資模式，而融通倉可以獨立于核心企業進行操作，固融通倉還可被用作保兌倉的接駁性產品。

融通倉融資是企業以動產作為質押向銀行申請融資的行為，主要用于滿足企業從“付出現金”到“收回現金”期間的資金需求。融通倉是一種新型的金融服務。該業務模式與傳統信貸業務相比較，關鍵的區別在于融資的擔保方式。融通倉業務適用于那些由融資需求又不具備足夠的不動產、有價證券或保證人等擔保條件，但能夠以自身生產經營中的原材料、半成品、存貨等動產進行質押擔保的企業。融通倉業務又分為動產質押和倉單質押兩種模式。

第一，動產質押模式。動產質押業務是銀行以借款人的自有存貨等動產作為質押物，向借款人提供融資的業務。在辦理融資時，借款人需將合法擁有的動產交付銀行指定的第三方物流倉儲公司進行監管，但動產的所有權不發生轉移。

借款人通過動產質押業務既可以獲得融資，又不影響動產的正常周轉。動產質押業務支持流動資金貸款、銀行承兌匯票、進口信用證、國內信用證和保函等多種融資方式。對銀行而言，動產質押有利于培育潛在客戶，銀行作為供應鏈各節點上資金的提供者，通過與第三方物流公司進行合作，不僅可以規避信貸風險，而且可以進行延伸服務，以物流公司的客戶為核心，拓展其上下游客戶，使得核心企業、一系列的上下游企業和物流公司的資金流在銀行體系內實現封閉循環，不斷擴充銀行的客戶規模。在動產質押業務發展過程中，隨著客戶需求的逐步升級，形成了兩種主要的運作方式。

其一，動態動產質押業務，即核定庫存質押業務。在動態動產質押方式下，銀行給予借款人一定的授信額度，并根據動產的品種和借款人的資質設定動產質押率。在動產價格上漲或不斷有新的動產驗收入庫的情況下，質押率將低于設定值，借款人可自行向物流公司提出提貨或換貨的申請；反之，在動產價格下跌又沒有新的動產入庫的情形下，質押率將超出設定值，銀行將通知借款人必須于合理時間內存入足額保證金或增加質押動產，保持質押率不高于最初核定的質押率。

其二，靜態動產質押，即非核定看庫存質押業務。在靜態動產質押方式下，銀行也予借款人一定的授信額度，并核定動產質押率。但是借款人不得隨意提取或更換已設定質押擔保的動產，借款人追加保證金、歸還銀行貸款或增加其他擔保的情形除外。

動產質押模式如圖所示：

動產質押業務模式流程圖

第二，倉單質押模式。倉單質押業務是銀行憑借款人持有的以其自有的存貨等動產存放專業倉儲公司而得到的倉單進行質押，向借款人提供融資的業務。銀行根據貨值核定融資金額，同時由倉儲公司對質物進行監管。

倉單質押作為一種新型的融資模式，為銀行拓展服務項目，開辟新的融資發放渠道提供了廣闊的舞臺。倉單質押一般分為標準倉單質押和非標準倉單兩種模式。

其一，標準倉單是由期貨交易所指定交割倉庫在完成入庫動產的驗收、確認合格后統一制定并簽發給貨主，經期貨交易所注冊生效的提貨權憑證。注冊后的標準倉單可用于交割、交易、轉讓、抵押、質押和注銷等。標準倉單質押是指銀行以借款人提交的標準倉單作質物，并按照倉單價值的一定比例向借款人發放融資的授信業務。

其二，非標準倉單是由經銀行評估認可的第三方物流企業簽發的，說明受存動產情況的權利憑證，非標準倉單項下的動產多指在生產及流通領域具有較強變現能力的通用產品。非標準倉單質押是指銀行以借款人提交的非標準倉單作質物，并按照倉單價值的一定比例向借款人發放融資的授信業務。

倉單質押模式如圖所示：

供應鏈金融范文第3篇

電子商務供應鏈金融的類型：依照不同的劃分標準，供應鏈金融類型有所不同，依照供應鏈的不同模式，電子商務供應鏈金融主要分為有效性供應鏈以及反應性供應鏈，依照供應鏈的穩定性又可分為穩定供應鏈和動態供應鏈，依照供應鏈容量進行劃分，電子商務供應鏈就可以分為平衡供應鏈和傾斜供應鏈。有效供應鏈主要包括了原始材料轉化為成品或者半成品的過程中的物力功能，反應性供應鏈主要具備承接市場的中介功能，為客戶提供預知的需求，將商品發往各個市場。在市場范圍內，產品若是具有比較單一的穩定的性質，此類產品構成的供應鏈就具有比較強的穩定性，若是市場對于產品的需求度變化比較大，又由于產品本身具有多樣性，此類產品構成的供應鏈就屬于動態性供應鏈，此供應鏈上的產品需要根據市場的需求來調整產品的數量以及生產模式等，以獲得更高的利潤。若是產品的設備容量和生產能力本身相對比較穩定，但是產品需求量在發生變化，這類產品的供應鏈就稱為平衡供應鏈，若是產品的成本隨著市場的變化而發生變化，此類產品構成的供應鏈就稱為傾斜供應鏈。

2、電子商務的供應鏈金融管理和融資

2.1電子商務的供應鏈金融管理

電子商務供應鏈管理屬于價值增值的過程，電子商務是建立在計算機網絡平臺上的虛擬供應鏈，本身屬于一種高效新穎的形式，實現供應鏈管理的過程其實就是實現電子商務價值增加的過程。在電子商務的供應鏈的管理中應形成比較系統的體系，提高管理的工作效率，供應鏈金融結構容易受到電子商務的影響，對于傳統的供應鏈而言，單單是一種多節層級系統結構，本身對于市場響應和變化反應比較遲緩，但是在電子商務逐漸興起之后，在供應鏈金融中逐漸增加了產品的零售商、原料供應商以及制造商等，不僅降低了運行成本，更重要的是提高了供應鏈對于市場變化的敏感度。另外電子商務同樣會對供應鏈金融本身的運行模式產生非常大的影響，隨著我國網絡技術的不斷發展，買賣雙方的交易市場逐漸變得更加公開化，這必然會導致供應鏈的運營模式發生變化。傳統供應鏈金融通過市場進行實現，而電子商務的供應鏈金融管理不僅僅通過市場，還需要通過競標的方式，充分利用網絡資源，使得供應鏈進行重組。

2.2電子商務的供應鏈金融融資模式

供應鏈融資和一般的貸款融資存在很大的不同之處，需要通過物流中的貨權動態管理等進行實現，電子商務供應鏈融資模式包括訂單融資模式、應收/應付賬款融資模式、倉單質押融資模式以及委托貸款融資模式，目前我國電子商務的企業多是一些中小型企業，訂單特點主要體現在品種多、小批量以及多批次等，電商通過質押訂單來獲得融資，具體而言，交易平臺服務的優勢為企業整合大訂單提供便利，在訂單完成后，賣方在向銀行申請融資授信，銀行抵押、申請貸款等，銀行核實交易信息并作出回購承諾，在開設專門的賬戶便于貸款的發放和回收，電商在獲得貸款后生產產品。由于電子商務的性質，在交易平臺上，電商企業收到貨款往往會需要一定的時間，為了縮短賬期，企業可以選取應收或應付賬款融資模式來獲取資金，提高資金的周轉率，這種融資模式把平臺服務商作為基礎，因此需要保證對供應鏈的資金流具有非常強的控制能力，非常適合于在線支付。電商把自身的貨物存放到第三方物流倉庫中，向銀行申請抵押貸款，這種融資模式為倉單質押融資模式。委托貸款融資模式是指本身所具有的資金，委托銀行找合適賣家提供貸款的模式，這種融資模式風險最小，降低了借款人的生產成本，非常有利于電子商務的供應鏈的良性發展。

3、電子商務的供應鏈金融服務創新

電子商務的出現促進了新型的教育方式和流通模式的出現，在商品流通過程中，各個企業都參與到其中，盡可能地減少了物流資金的周轉環節，根據我國電子商務研究中心數據顯示，我國電子商務市場交易額在2011年已達到了5.95億元，并保持持續快速增長模式，中小型企業快速參與到其中。電子商務供應鏈金融改變的不僅僅是技術環節，同時也是制度上的創新，屬于一種全新的商業模式，本文以“云倉”來論述供應鏈金融模式的創新模式。下圖是云倉系統主題相互關系。所謂云倉是指以商品或者服務生產者與消費者之間的關系元素的集合體，其核心思想為借助于計算機技術，將供應商、分銷商、物流商以及制造商等直接對接在云平臺上，形成一個大型網絡集群，降低違約風險，提高工作效率。云倉系統框架實體包括“云平臺”、供應鏈上下游企業、金融機構和“云市場”等，依照服務模式大致可以分為電子流程、電子市場、電子基礎設置以及電子商務等內容。云市場通過相對集中的云平臺資源聯網各個感知節點信息資源，用少量的資源來獲得更高的市場價值，云平臺屬于一種物聯網運營平臺，又可以稱為電子化現貨市場，目前我國的基礎原材料供應商正在逐漸向著體制化發展，國家也逐漸形成規模比較大的商品電子交易市場。云倉的交易模式屬于場外現貨交易，交易對象包括延遲交易現貨和即期交易現貨，交易初期的對象主要是基礎原材料，隨著業務的不斷擴展將會有更多的現貨商品參與其中。云倉的業務內容主要是現貨交易相關業務、金融業務等，完全整合了融資獲得渠道和供應鏈內部交易，對于貿易環節和割裂成本都具有極大的降低優勢。

銀行貸款風險主要通過貨權動態監管和企業專用貨款賬號等進行控制，極大地簡化了審核程序，為會員的貸款提供了便利。針對中小型企業融資難的問題，也進行了一定的改進，中小企業進入到云平臺先支付20％的初始保證金，隨著產品交首期的不斷縮短，保證金的收取額度逐漸增加，參與云交易的人逐漸增加，因此云交易市場就會獲得更大量的保證金資金，中小企業在云平臺上的質押信息通過物聯網演示接口顯示，云平臺集中保證金為中小企業提供間接融資，若是需要的金額非常大，可以利用一定的保證金向銀行進行申請融資，大大提高了銀行的貸款熱情，最后商業銀行關注中小企業運行狀況，直至企業歸還貸款，非常適合于中小企業的融資。另外云倉交易平臺實現了應收賬款自動化和應付賬款自動化，解決了發票傳遞的問題，有助于買賣雙方的確認。相對于一般供應鏈而言，云倉主要實現了信息共享，保證金間接融資以及現貨連續交易等。在云倉交易中，虛擬交易平臺將分布在不同地點的需求集中到一起，很容易獲得價值的實現，完成了交易的直接對接，在網上實現產品的信息過程，降低各種流通以及交易費用，虛擬集群的運作方式，構成了一種聯系頻繁的組織網絡，改變了企業傳統的經營模式，形成外部集聚效應。云倉的出現具有的保證金的杠桿交易，從根本生解決了核心企業占用資金的問題，為中小企業融資帶來了便利，另外由于保證金的杠桿作用，也使得交易上實現了資金的最大利用化。云倉采用了連續交易模式避免了價格風險，在交易中合同的定價均是當日的市場價格，保證了資金不受到市場變化的影響。云倉所具有的物聯網技術實現了全方位的監督貨物的目的，降低了銀行的監管成本，此外交易市場巧妙地連接異地市場，有助于中小企業生產產品的銷售。作為供應鏈金融業務的高級狀態，云倉同樣存在風險控制管理和風險技術管理，同時也存在和電子商務平臺下的大宗商品電子交易的風險，本文主要考慮法律風險、操作風險以及交易著風險等內容。目前云倉面臨的最大的交易風險為法律風險，從本質上來說云倉交易同樣屬于現貨交易，但是目前的法律對于其還存在很多的缺陷，產品價格等容易被控制，同時很容易發生挪用客戶保證金。被迫參與以及攜款潛逃等交易違約事件，損害參與者的利益，所謂操作風險主要是技術風險，容易受到黑客的攻擊，內部人員操作不當也會引發操作風險。交易者的風險是指包括價格風險、違約風險流動性風險在內的風險，相對于傳統供應鏈金融而言，這種風險被極大地降低。

4、結束語

供應鏈金融范文第4篇

根據語義學的解釋，供應鏈金融是一個合成詞，由“供應鏈”和“金融”兩個語素構成。這表明了供應鏈金融從誕生之初便同時具備了產業和金融兩種屬性。供應鏈金融固有的二元性也自然導致了企業家和學者們在認識和理解供應鏈金融概念上的差異。這一差異主要表現為在界定供應鏈金融概念時，“供應鏈”和“金融”兩者的地位和角色是變化的。供應鏈金融的相關概念是物流金融。物流金融有廣義和狹義兩種解釋。廣義的物流金融是指物流企業借助資本市場進行資金運作，向其下有顧客提供金融增值服務。狹義的物流金融是依托物流企業，為中小企業提供融資的一種創新型融資模式。物流金融的雛形出現公元前2000年，物流金融便已初具雛形并且在美索不達米亞的農業領域范圍內，一種十分常見的物流金融雛形是儲存設施與分級系統。19世紀，芝加哥谷物行業用倉單位發貨人融資。1999年，致力于創造并實施供應鏈金融業務的上市公司RedwoodTrust收到來自美國摩根斯坦利投資的3.5億美元。2001年，美國第一國際銀行被美國聯合包裹公司收購，以期為顧客提供多角度全方位的供應鏈金融服務。隨著物流金融實踐的發展，國外理論研究也非常豐富。研究集中在兩個方面：一是對物流金融中業務模式的演進和具體形式進行探討，二是對物流金融業務中的風險監控以及風險管理理念進行研究。MichaelLamoureux(2008)總結前人研究給出了供應鏈金融的定義，這一定義是站在金融與產業立場上的，他認為供應鏈金融是在以核心企業為主導的系統中對資金的可得性和成本進行系統優化的過程[1]。在國內，1999年中國儲運集團首先開始從事物流金融相關業務。隨著供應鏈管理時代的來臨，物流金融研究也開始偏向供應鏈視角。當突出“金融”時，供應鏈金融的側重點在其金融屬性，即供應鏈是手段，金融是目的。供應鏈金融可以看作是商業銀行基于供應鏈展開的一項業務模式的創新，是一種新型獨特的信貸模式。

相對應的，從供應鏈上的運營商（核心企業、上下游配套的中小企業等）角度出發，供應鏈金融的側重點則轉向產業屬性，金融是手段，供應鏈成為目的。此時，供應鏈金融表現為一種新型的產業組織模式，它是供應鏈管理內涵的發展和深化，即從關注物流到注重物流、信息流和資金流的高效整合。對資金流的有效管理是實現“三流”合一，提升供應鏈整體績效的關鍵，而要實現資金流的有效管理，則必然要借助金融手段。由于商業銀行等金融機構一直是供應鏈金融實踐中最活躍的參與主體，因此大多數關于供應鏈金融的研究都是從銀行的角度展開的。其中，深發展銀行副行長胡躍飛(2007)闡述了相對來說比較具備代表性的供應鏈金融定義，他主張應借助剖析供應鏈內部的交易結構，在融合核心企業、物流監管公司、資金流引導工具等新出現的風險調節變量的同時，應用自償性貿易融資的信貸模型，為供應鏈中存在差異的節點企業提供相對封閉的授信扶持以及結算理財等綜合性金融服務業務[2]。胡躍飛的供應鏈金融定義中，實施主體是商業銀行。與之類似的觀點還有很多，比如彎紅地(2008)認為供應鏈金融是銀行將供應鏈中相關企業看作一個整體，并對其提供形式靈活、全面的金融產品和服務的一種融資模式[3]。除了銀行視角，其他幾種常見的視角還有核心企業、第三方物流企業和電子商務平臺等視角。閆俊宏(2007)認為供應鏈金融主要是為促進供應鏈的穩定和運作暢順，金融機構與企業相互協作，對供應鏈中的單個或多個上下游企業提供全面結算和融資服務，從而建立銀行、企業和供應鏈共贏共存、持續發展的局面[4]。現有研究大多落腳于供應鏈金融的金融屬性，而在一定程度上忽視了對其產業屬性的關注和分析。具體而言，供應鏈金融的內涵可以從三個角度進行分析和理解：第一，供應鏈金融反映了思維模式的創新，它突破了傳統意義上從微觀層面關注企業的視角，而是從中觀的視角剖析整個產業供應鏈，把金融資源的整理合并內容拔高到整體供應鏈組織協調配合的戰略層面。第二，供應鏈金融系統內部存在多方參與主體，主導供應鏈金融并提供相關服務的主體是供應鏈的重要利益攸關方，可以是核心企業、第三方物流，銀行和非銀行金融機構、電子商務平臺等，由此也形成了各具特色的供應鏈金融運作模式。第三，供應鏈金融以開發金融工具，實現供應鏈上物流、信息流和資金流的高效整合為目的，在資源優化配置的同時進一步提高整個供應鏈的運營績效。從廣義層面而言，供應鏈金融是把供應鏈上所具有的金融資源進行有效提煉整合，并且為供應鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應鏈資金流管理問題的策略方案。從靜態上講，不同參與者之間相對繁復龐雜的資金關系都被包含在供應鏈中；從動態層次上講，一般是有指定的供應鏈管理的相關參與方（如核心企業、第三方物流企業）和金融機構作為組織者，為特定的某個供應鏈條或特定的某個供應鏈的某個環節提供關于財務管理的相關服務。

二、供應鏈金融模式

所謂模式，即事物的標準樣式，其表明不同事物間潛在的規律聯系，內容不一定是圖象或圖形，也可能是數字或抽象的關系以及思維方式。可以說模式關注的不是本質上的內在規律而是外在形式上的聯系，是人類把從社會生產和生活實踐中累積起來經驗加以提煉和升華，一種基于認識基礎上的思維方式。簡而言之，就是能夠從持續反復出現的事物中提煉和概括出該事物的規律，是在發現問題并解決問題的過程中不斷積累經驗并對其進行高度歸納總結，因為人們往往能夠從不斷反復出現的事物中觀察并發現出某種特定的模式。一般而言，在一個成熟的領域內，會發展出多種不同的模式。一個關于模式的比較經典的定義是由Alexander提出的，他認為每一個模式都是發現居民生存環境中時常出現的問題，在此基礎上提出解決該問題的重點方案。模式的意義在于其可以作為經驗輔助我們進行決策，即在某種條件下按照這種模式可以產生某種結果，是一種參照性指導方略。在一個優秀方案的指導下，人們能夠快速高效的完成目標計劃且可能會依據已有的良好思路設計出一個更加優秀的方案，從而取得事半功倍的成果。現有文獻中涉及的“供應鏈金融模式”，通常表達了兩種含義，或者簡單地指代供應鏈金融這一概念，突出其作為一個不可分的完整概念與其他模式的差異，等價于“供應鏈金融”；或者強調了供應鏈金融內部的細分模式，即它在理論上和實踐中各種可能的表現形式，等價于“供應鏈金融的模式”。

文章所要探究的是第二種含義，即供應鏈金融的模式。根據對模式的分析，可以推出，供應鏈金融模式就是供應鏈與金融結合在一起形成的標準樣式，表現為在供應鏈金融系統自身內部參與人之間的某種持續平衡穩定的功能結構關系以及有規律可循的交流互動方式。由于這種結構關系和交互方式具有多樣性，從而呈現出多種不同的供應鏈金融模式。每一種供應鏈金融模式都是供應鏈金融參與主體針對某一特定問題或需求而設計、開展的實踐方案的經驗的規律性總結，進而抽象升華出的一種可以在整個供應鏈金融產業生態內被其他參與主體不斷借鑒、復制的實踐樣板。供應鏈金融模式的這種可復制性使得人們可以在較短的時期內，以更低的實踐探索成本實現整個供應鏈金融產業的高效、規模化發展。由于其表現出的對供應鏈金融產業發展的重要意義，供應鏈金融模式一直是供應鏈金融研究的焦點之一，許多學者進行過這方面的研究并對供應鏈金融的各種模式進行了總結分類。雖然供應鏈金融的內涵要大于供應鏈融資，供應鏈融資只是供應鏈金融的一個組成部分，但在實踐中，供應鏈金融一開始便是以其在融資方面表現出的獨特性和創新性而引起廣泛關注的。由于供應鏈金融的最重要的功能是在合理配置資金的基礎上對供應鏈中每一個鏈條上的參與者進行合理的規劃和調度，并且因為每一個鏈條中的參與者及時相互獨立的個體關系，又是相互合作與競爭的競合關系，所以主要會利用債權債務關系對鏈條中的每一個參與者之間的資金進行合理安排。該債權債務關系首先來源于企業和企業之間的商業信用并由此體現出來，盡管企業的資金是有限制的，但企業取得融資的重要渠道是銀行，所以銀行涉入到了該債權債務關系后就可能轉換成為銀行信用。因此，供應鏈金融主要通過供應鏈融資來實現供應鏈資金的合理安排，在很多情況下，學者們不約而同地將對供應鏈金融的研究與運用與供應鏈融資的研究與運用等同起來。從現有的文獻資料看，大多數關于供應鏈金融模式的研究實質上都落腳于供應鏈金融的融資模式。在這方面的研究中，學者們往往選用不同的分類標準或維度對供應鏈金融模式進行分類。比如，從銀行角度來看，根據風險控制體系的差異和解決方案的緯度導向，部分學者把供應鏈金融的業務模式劃分為存貨融資、預付賬款融資、應收賬款融資三類。很多學者對國內供應鏈金融的基本模式進行了總結，一般是在三大類融資模式（預付款、存貨、應收賬款）的基礎上，對每一類融資模式主導下的典型模式進行分析，有學者認為基于預付款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式和基于應收賬款的融資模式是目前國內供應鏈金融的主要實踐模式；也有學者認為供應鏈金融的融資方式可以包括應收賬款融資、保兌倉融資、融通倉融資以及監管融資四類，還有學者基于企業生產營運過程中的不同發展階段的視角研究，提出了基于采購階段的預付款融資模式、基于生產階段的動產質押融資模式以及基于銷售階段的應收賬款融資模式的分類。通過分析上述幾位學者的研究結果可以看出，雖然學者們在總結供應鏈金融模式時選取的標準或維度有所差異，但總體而言，都是圍繞預付賬款類、存貨類和應收賬款類這三大類融資模式展開論述的，很少有學者突破這一框架，另辟蹊徑進行分類。

從產業角度看，供應鏈金融作為一種產業組織模式，是一種非常新穎獨特的模式。供應鏈金融模式的研究可以通過分析產業內部參與主體的互動關系來完成。供應鏈金融系統中的主體主要包括兩個部分：第一部分是位于產業供應鏈上的運營商，包含了供應鏈上的核心企業、與之具備長期穩定關系的上下游交易對手（主要是大量的配套中小企業）以及第三方物流、電子商務等企業；第二部分是較常見的銀行或非銀行等金融機構，其中商業銀行可以看作是最具典型和表現活躍的參與主體。從產業層面講，供應鏈金融關注的焦點是怎樣使用金融手段才能在為供應鏈分配資源的同時實現供應鏈全局利益的最大化。以該功能為核心，同時考慮不同主體自身的特點和能力，在供應鏈金融系統內主要有四類角色：第一類，由供應鏈上節點企業所扮演的金融服務需求方，尤其是由中小企業扮演；第二類，以商業銀行為主要代表的金融機構所扮演的金融服務提供方，它們主要承擔在為供應鏈投入資本的同時提供另外的資金管理服務的責任；第三類，由核心企業、商業銀行、第三方物流電商企業所主要扮演的供應鏈金融主導組織方，它們作為供應鏈金融的匯聚點，是組織系統內的不同參與者，它們的一個共同點是在系統內具備充分的影響力；第四類，由第三方物流、保險公司、倉庫儲存監管等類型企業所扮演的供應鏈金融支持協作方。因此，可以將供應鏈金融模式分為三類，分別是銀行等金融機構主導下的供應鏈金融模式、核心企業主導下的供應鏈金融模式以及第三方物流企業主導下的供應鏈金融模式。

三、供應鏈金融協同機制

供應鏈金融在國外的實踐一開始也是以銀行為主導的，其初衷有益于國內的供應鏈金融。國外銀行為了維護與老顧客之間的關系，避免因全球化背景下產業結構變化導致的老客戶流失而推出供應鏈金融；而國內銀行則為了開發新的客戶，為中小企業提供一種新的信貸模式。故而，研究中國供應鏈金融問題，更多的是基于四大參與主體：金融機構、中小企業、核心企業和第三方物流。這在國內的研究中是獲得一致認可的。李飛(2011)[5]指出供應鏈金融有利于開拓中小企業融資市場。林俠、羅霄峰(2011)[6]認為為了控制信貸風險銀行一般選擇行業市場占有率靠前、物流渠道暢通、價格穩定、流通性好的大型物流公司合作。國外很多專家學者對供應鏈金融協同機制進行探討。Duan(2009)建立了在緊急狀況下的供應鏈金融損失最小化的合作決策機制[7]。Allen(1998)等認為有效的合同可以保障銀行和企業以完整的過程完成談判，從而降低道德風險[8]。有學者以系統理論為基礎對供應鏈金融的合作協同管理問題進行了深入探討。Kong運用系統動力學，建立融和物流、信息流、資金流的供應鏈金融仿真模型，討論資金流和融資政策制定對供應鏈績效的影響[9]；Alea(2010)運用智能匹配方法設計了一個供應鏈金融溝通與決策機制[10]。供應鏈金融中的風險問題是國內外研究持續關注的問題。Pater從多角度考慮供應鏈金融的風險。Cranfiel針對供應鏈金融系統中的風險波及性問題提出自己的對策建議。李毅學(2011)表示，供應鏈金融風險應包括系統風險與非系統風險兩個基本層面[11]。張春認為供應鏈金融系統本身就存在一個風險防范與安全控制機制。在風險度量上，Barsky區別供應鏈金融與傳統的信貸業務，將供應鏈金融風險分為五類。有學者從信任的角度研究供應鏈金融機制。信任是人和其交易伙伴之間的一種期望，在契約的基礎上交易伙伴以雙方都能夠相互接受的方式行事，其中一方不可能利用另一方的弱點或缺陷來謀求自身利益。Chopra&Meindl認為，在供應鏈聯盟中，信任是指供應鏈節點上的每一個企業都十分關注不同節點上的其他企業的福利內容，在沒有考慮清楚自身行為對其他節點企業產生的影響時不會隨意采取業務行動。劉永勝在總結和吸取了相關領域的研究情況之后，認為供應鏈企業之間的彼此信任包括兩個方面：一是不同企業在面對處于未來的不確定性時所表現出對彼此的信任和依賴，這種成員之間因將來的不確定性而產生的彼此信任十分珍貴；二是供應鏈盡管以信任為基礎，但其本身也存在巨大的風險。從產業整合的角度設計供應鏈金融協同發展機制需要整合已有的研究。我們發現，供應鏈金融協同發展機制可以分為三大類：一是立足各參與主體的利益分配激勵機制，二是立足供應鏈金融系統的信任文化機制，三是立足更大系統的宏觀配套機制。這三個方面是一個系統，構成了通常所說的“動之以情、曉之以理、誘之以利”。三種機制在供應鏈金融系統中起到不同的作用。由于信息不對稱和經濟人追求個人利益，可通過利益分配激勵機制，依靠市場這只“看不見的手”，推動供應鏈金融的有效運行。供應鏈金融系統的協同發展必須依靠各參與主體的相互信任，在協同發展的過程中，慢慢培養起信任文化，走向協同發展的新階段。而在更宏觀的層面，信息容易對稱或監管的交易成本較小時，采用法律和規章制度這種強制的機制，引導供應鏈金融健康發展。

四、結論

供應鏈金融范文第5篇

5月12日，由旺財谷與南京金融資產交易中心聯合主辦的“2015互聯網金融與供應鏈管理行業峰會”在北京舉行。作為今年科博會系列論壇的重要組成部分，加上“互聯網+”備受熱捧，峰會受到金融、實業、科研等眾多行業專家和從業者高度關注。

核心企業還是小微企業？

關于供應鏈金融的發展模式，有的平臺企業基于核心企業開展業務，有的平臺則將目標群體定位于中小企業。以核心企業為主的供應鏈金融具有需求低、收益低、安全性高的熱點，但同時也面臨著與銀行、傳統金融機構爭食的局面；而圍繞小微企業的供應鏈金融雖然需求大、收益高，但伴隨而來的是高風險。這兩種模式孰優孰劣？

全民財富合伙人文世韜認為，供應鏈金融應以核心企業為基礎。他說：“供應鏈金融通常是通過小的資金撬動大的應收賬款、貨物，其前提是認為買賣是安全的，或者供應鏈是可控的。但是真正做的時候，我們經常會發現，大型企業、核心企業的條件和配合程度并不盡如人意，導致其賬款難以收回。這時，作為中間企業，不光能起到資金撮合的作用，還可以在物流撮合方面發揮一定作用。因此，基于核心企業的供應鏈金融模式是有一定市場前景的。”

而1號鏈互聯網供應鏈兼容風控平臺創始人高勝濤則認為，以核心企業為依托的供應鏈金融，對產業介入性不強，這類業務更適合金融機構開展，而不是互聯網金融平臺。因此，他提醒第三方金融企業及供應鏈平臺：“要另辟蹊徑，否則掉到銀行的坑里，可能以后就沒你什么事了。”

未來會怎樣，現在怎么做？

經歷了爆發式發展和問題平臺的不斷曝出，互聯網金融從業者當前越來越清楚地認識到穩步發展對于企業的重要性，而服務于實業的供應鏈金融平臺對這一點的認識則更加深刻。很多企業不但意識到當前需要對自身的發展情況有正確認識，而且還要更多地從長遠的角度，通過對行業未來發展情況的理性判斷，來規劃當前企業的發展之路。

南京金融資產交易中心董事長徐朝軍認為，供應鏈金融的業務規模非常大，而且都有明確還款來源，安全性很高，是金融行業里最優秀的業務之一。“應該站在更高角度、更長遠的時間，來確定企業的戰略定位、發展模式、實現路徑。”徐朝軍說。

旺財谷創始人曾克慶表示：“別人發展很快，我們很淡定。3年過后，今天喧囂的這些人，95%可能都不存在了，但我相信我們一定還在。整個互聯網金融現在才剛剛起步，將來會涌現很多萬億元級別的公司。這是一場很長的馬拉松，當前充其量是馬拉松的前100米。”而對于用戶思維，曾克慶也有著獨到的見解：“很多同行都在做刀尖上舞者，認為一切以擁有盡可能多的用戶數量，以如何方便用戶為核心即為用戶思維。而我認為，以用戶安全為先才是真正的用戶思維。單純實現讓用戶一次性、很簡單地就把錢劃走，這樣的體驗非常快捷，但這不是我們的選擇。”

創業工場創始人麥剛則將互聯網金融自下而上分為4個層級：第一底層為支付清算、基礎設施、貨幣體系，以比特幣為代表；第二層為債權創新，以P2B、供應鏈金融為代表，它的本質是債權的產生、判別和轉嫁、轉售等；第三層是股權融資創新，以眾籌平臺為代表；第四層是股權融資創新，以雪球為代表平臺通過提供跟蹤交易、在線投資組合等進行的股權配資、社會化投資，都是股權融資方面的創新。

對于供應鏈金融未來的發展，麥剛認為：“P2P行業供應鏈千差萬別、百花齊放，有一些模型或趨勢可供參考，但是各行各業的真正業態、上下游供應鏈關系、博弈關系等都是千差萬別。而眾多業態中，容易產生大機會的是那些兩頭比較分散的業態，生鮮行業是非常典型的場景。某些大宗商品也存在這樣的機會，但它的供應鏈平臺模式與生鮮行業完全不一樣。”