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余額寶風險分析范文第1篇

關鍵詞：余額寶；風險現狀；發展趨勢；監管

一、余額寶的產生及發展現狀

余額寶是螞蟻金服在2013年6月份推出的，利用賬戶余額進行資產增值和活期存取業務，對接的是天弘基金旗下的增利寶貨幣基金，風險小但收益不高。除理財功能外，余額寶還可直接用于購物、轉賬、繳費還款等消費支付，是移動互聯網時代的現金管理工具。3年來，憑借操作簡單、高收益、低風險等優勢在短時間內吸引了大量的用戶和資金，發展飛速。

截至2016年6月，余額寶用戶數目超過2.95億，相比去年底增長13.5%。3年間，為用戶賺取收益總計572.93億元，余額寶資產規模已達到7000億元。換而言之，平均每一個余額寶用戶就在余額寶里存放了6000多元錢。然而，近兩年余額寶收益率正向正常水平回歸，余額寶的7日年化收益率從最高峰時的6.7630%降至如今的2.4330%左右，2016年6月15日最新數據顯示，余額寶7日年化收益率為2.482%，下降的趨勢十分明顯。

二、余額寶爆炸增長的原因

（一）高收益率

2014年1月2日，余額寶所對接的增利寶基金7日年化收益率達到最高6.7630%，明顯高于銀行存款和大多數理財產品。全年平均萬份收益在0.88元（實際是0.8836元）與一年定存持平。二年平均萬份收益在1.00元則與二年定存相當；三年平均萬份收益在1.10元則與三年定存差不多；若三年平均萬份收益達到1.28元則與三年期國債相當；五年平均萬份收益在1.17元則與五年定存一樣；若五年平均萬份收益達到1.315元則與五年期國債持平。假設1萬元從2013年6月3日起計收益到2014年1月23日累計收益為325.02元（235天）即達到一年定存收益；到4月11日累計收益為450.74元，已經超過一年定存收益125元。

（二）高流動性

增利寶基金的本質是開放型貨幣基金，可以在任何時間進行申購和贖回。余額寶用戶轉出余額寶資產到用戶所屬支付寶賬戶即為贖回基金，相當于進行了活期儲蓄業務的取款，隨取隨存。又相較于其他平臺多了即時到賬，且無任何手續費，可隨時用于網上消費或轉出至銀行卡，實用性高。

（三）低門檻

用戶購買增利寶基金，相比之絕大多數一千認購點的證券投資基金和各大銀行所推出的五萬認購點的理財產品，余額寶認購起點單筆僅需一元，門檻最低。有數據顯示，支付寶用戶一半以上為二三十歲的年輕人群，這部分人群因年齡偏小沒有較強的經濟能力，也缺少投資理財方面的經驗。余額寶的目標就是讓即使沒有很多資產的非專業理財人士同樣能夠獲得面向高端理財客戶的服務，讓零散資金也能獲得增值的機會。

（四）資金投向銀行協議存款

余額寶屬于貨幣基金，而貨幣基金面對的是銀行同業拆借市場，所募集的客戶資金絕大部分投向銀行協議存款，即貨幣基金大部分借給了銀行，銀行支付一定的利息。其協議存款屬于同業拆借存款，無利率上限，拆借利率由銀行參照SHIBOR與客戶商定，所以余額寶的收益是與同業拆借市場，與市場資金緊張程度密切相關的。由于貨幣市場基金存放銀行的款項的管理政策與一般存款不同，余額寶才能利用低風險高收益的優勢，在金融市場的競爭中占據有利地位。

三、余額寶風險現狀

（一）經濟的周期性波動風險

國民經濟的發展總是有周期性波動的，經濟因素的不確定性導致經濟周期性波動風險，就會引發系統性風險。在目前的宏觀經濟大環境下，顯然存在著很多的不確定性，可能會給余額寶的發展帶來諸多的風險。但是余額寶作為一種貨幣投資基金，進行分散投資，不會因為某一種投資標的的價格發生巨大變動而造成很大的損失，可以最大限度地降低宏觀經濟周期性波動帶來的不利影響。

（二）流動性風險

余額寶作為貨幣市場基金，存在由管理不當引起的短期大額贖回流動性風險，而余額寶的 “T+0”贖回機制，會使流動性管理變得更加困難。余額寶實行的“T+0”贖回，事實上是利用余額寶或天弘基金的部分頭寸匯聚的資金池先行墊付給用戶，在非交易時段，這部分資金不產生大的波動性，不受市場風險的影響。但是，如果在交易時段內因突發事件發生大量資金的同時段集體退出，資金池則很有可能難以順利應對，從而使余額寶無法順利實現資金的即時支付。隨著余額寶規模的迅速擴大，用戶的不斷增加，每天的贖回量和收益的預付都會相應增加，這就意味著余額寶需要承擔發生巨額贖回而造成的流動性風險的可能性也增加。

余額寶遭受的比較小的流動性沖擊包括信用卡還款贖回沖擊、工資發放時段申購增加以及春節前申購增加等。比較大的流動性沖擊則是天貓平臺和淘寶平臺“雙11”和“七夕”等節日促銷影響。以2015年天貓“雙11”活動為例，僅此一天天貓交易額便達到912億元，占到余額寶資金總額的七分之一。這樣大額的被動贖回必然造成流動性的壓力，如果天弘基金公司和阿里集團對此預估不足，預案準備不充分，墊資不足就很可能發生流動性危機，由此余額寶乃至支付寶就會面臨著巨大的風險。

（三）同行業競爭風險

隨著余額寶飛速發展的同時，國內一些互聯網金融企業看到了商機，漸漸向余額寶發展方向靠攏，并在此基礎上開發自己的產品進行銷售。仿佛一瞬間，國內就誕生了一堆各種各樣的“余額寶”，在正面上對余額寶造成了沖擊。在此同時，傳統銀行業在互聯網金融大潮面前迎難而上，進行業務網絡化、電子化的嘗試，各大銀行網絡商城、網上銀行、手機銀行等，都是銀行吸取互聯網發展趨勢，應對互聯網金融產品沖擊而開發出的產品。

（四）收益波動性風險

余額寶作為一款貨幣市場基金，其收益波動風險是客觀存在的。余額寶的收益完全來自于天弘基金增利寶基金的投資收益，超過95%的基金資產被投資于銀行協議存款。因此，銀行協議存款的價格（由SHIBOR利率影響）就在很大程度上左右了余額寶的投資收益。余額寶收益率會不會回升就要看貨幣利率市場情況，如果銀行協議存款利率回升，那么余額寶收益率有回升的可能性，如果銀行協議存款利率下滑，那么余額寶收益率肯定也會跟著下滑。而一直認為上海同行間拆借利率（Shibor利率）是貨幣市場的基準利率，換句話說，余額寶收益率間接由上海同行間拆借利率（Shibor利率）決定。當銀行間資金短缺時，資金利率上升，貨幣市場基金收益也隨之升高，余額寶收益跟著升高，反之則下降。

（五）網絡技術平臺風險

余額寶對計算機技術和互聯網技術的依賴性非常大，同時也面臨著巨大的網絡技術操作風險。余額寶存在的網絡安全問題，其根本是手機的網絡安全問題。用戶手機遺失、破解中毒、手機互借等，都可能引起余額寶出現安全方面的問題。一方面，用戶賬戶被竊取后，賬戶資金會被迅速轉移到其他的賬戶，資金流向難以追查。另一方面，網絡不能及時反饋賬戶被盜信息，難以及時有效地實行補救措施。此外，我國互聯網金融法律體系尚未健全如果出現互聯網金融風險問題難以有法可依、依法裁決。

（六）政策性風險

在相關政策出臺之前，余額寶依賴的是存款協議，可以隨時進行申購和贖回，用戶不必承擔利率損失。而這是銀監會和證監會進行貨幣基金管理的相關政策，并非市場化。當市場流動性弱時，就會使銀行遭受利益危害。為此，央行出臺了《央行叫停貨幣基金投資的協議存款提前支取不罰息優惠和央行的 387 號文件》等相關規定。規定余額寶用戶如果在協議期間支取存款，只能獲取活期利息。那么余額寶收益就會遭到一定的虧損，影響余額寶用戶的基金收益。

四、余額寶未來發展的建議

（一）余額寶自身層面

第一，主動進行風險教育和風險提示。從表面上看，余額寶等理財產品客戶所承擔的僅僅是資產虧損的風險。其實，較低的意識風險才是用戶所面臨的最大風險。從大多數客戶來看，客戶所在乎的只是利益的得失，收益被放在了首位。面對此種情況，余額寶應從自身出發，面向客戶做出盡早的風險提示，例如在進入余額寶交易頁面前，增加風險教育與警示的頁面等等。這樣客戶會在進行交易前獲得風險認知，對產品服務也會更加的認可。

第二，防范網絡技術風險，完善資金安全服務。互聯網金融交易與實際市場交易相比，最大的風險就是網絡技術風險。余額寶等互聯網金融產品在線進行交易很容易造成資金流向不安全。對此，余額寶等第三方交易平臺應該在資金交易前提供詳細的商家信息，使買方能夠對賣方有一定的了解。交易完成，余額寶可設定面對一些特定存在的條件，買方可以申請退款的規定。此外，為了應對突發意外事故，第三方平臺可以設定能夠隨時對支付寶賬戶進行資金凍結的功能。另外，支付寶應主動與 360、金山等網絡完全公司合作，提高第三方交易平臺的安全性。

第三，從客戶需求出發，開拓產品領域。中國鄉鎮人口所占總人口比重極大，然而鄉鎮金融服務卻是我國傳統金融業的盲點。互聯網金融成本低、服務便捷，正好應對鄉鎮人民的金融服務需求。余額寶應該洞察不同層次客戶的需求，借助互聯網的優勢，擴大服務群體，開拓服務領域，滿足客戶的個性化需求；同時，重新打造業務流程，根據客戶的特點開發特色金融產品，為客戶提供靈活多樣的產品和便利快捷的服務，及時且高效地滿足不同客戶的需求。

（二）監管部門層面

第一，加強數據監管和掌控。中國人民銀行作為銀行業監管部門，應該建立專門針對第三方支付平臺的數據庫，對第三方支付平臺的所有交易結算數據進行全程監控。并設立相關部門在交易前后進行大數據掌控，從數據中獲取信息，掌握有關證據，取得監管主動權。

第二，對交易結算公司進行分類監管。極大一部分風險來自于非正規的第三方支付公司，這些公司規模小，達不到信用評級和風險評級標準，在法律縫隙中游走，為非法企業提供交易、洗錢、套現等服務。對此，監管部門必須引起重視，對不同信用評級企業規定不同的風險保證金標準、支付額度、服務范圍，量化監管、針對性監管。

第三，推進金融市場化改革，促進利率市場化。2015年10月，央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。同時，央行宣布對銀行等金融機構取消存款利率浮動上限。這意味著社會融資成本降低，市場不再被銀行業壟斷。銀行更依賴于中間業務，更加的網絡電子化、移動終端化，更多的產生科技型、專業型、服務型收益。

結論

總之，余額寶本質就是一只開放型貨幣市場基金，僅此而已。余額寶為廣大民眾帶來的金融普惠是毋庸置疑的，但是這一互聯網金融產品所帶來的風險也是不容忽視的。長路漫漫，余額寶道路坎坷，前途光明，未來發展之路還需其自身、政府部門、監管機構等各方面的共同努力。

參考文獻：

[1]孫躍.互聯網金融集團典型案例全透析.當代金融家，2016.

[2]于杰.金融科技的新江湖.中國計算機報，2016.

[3]莫易嫻，吳炳良.余額寶的風險與規避.國際金融，2014.

余額寶風險分析范文第2篇

關鍵詞：支付寶；Apple Pay；風險分析；應對策略

中圖分類號： TP393.0；F832.21 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2017）06-51-2

1 支付寶風險分析

截至2015年第三季度，中國第三方移動支付交易規模市場份額組成如下：支付寶69.9%，財付通19.2%，拉卡拉2.2%，聯動優勢1.4%。在支付寶迅猛發展的同時，暴露了支付寶的許多問題，其風險問題尤為受公眾關注。

1.1 個人信息泄露風險

個人信息泄露是廣大用戶非常關注的風險問題，那么個人信息是怎樣通過支付寶泄露的呢？其一是當用戶淘寶購物支付時，用戶的姓名、聯系方式、住址、以及購物信息將記錄在手機的存儲卡上，不法分子會通過木馬病毒侵入到手機內部，從而獲得存儲卡上的信息，導致個人信息的泄露。這一泄露是由于支付寶的技術存在漏洞使得不法分子有機可乘。其二是當用戶通過淘寶購物用支付寶支付時，會將個人的信息傳遞給商家，而一些商家在獲取了用戶的個人信息后會在網上散步或者賣給他人以獲得利益，這一信息泄露是由于商家的信用不良導致的。

1.2 資金被盜風險

許多支付寶用戶認為資金被盜是支付寶技術不過關造成的，其實不然，不法分子大都是利用消費者對于自身安全信息保護意識薄弱來進行的，他們可能通過給消費者發送相關的活動鏈接，誘使消費者進入從而使得各種木馬病毒趁機侵入消費者的客戶端盜取相關的信息，從而實現資金盜取。

基于電子商務的虛擬性，第三方機構有責任制定相關的政策來配合相關法律法規對詐騙行為的認定和處罰的實施，保證用戶資金的安全。用戶因為使用支付寶從而導致自己賬戶資金被竊取，支付寶依然有不可推卸的責任，支付寶系統的設計目前首要解決的是在用戶點開了詐騙鏈接后不法分子還依舊不能獲取用戶的個人信息從而進行資金的竊取，這一技術是目前支付寶開發商首要解決的問題，也是長久以來用戶最關注的焦點。

1.3 資金沉淀風險

支付寶資金沉淀有兩方面的來源，一是在途資金的沉淀，支付寶作為信用中介進行資金沉淀，買家選購商品后先將款項轉入支付寶賬戶內，同時支付寶通知賣家發貨，待買家確認付款時再將款項轉入賣家賬戶，這個過程中支付寶充當了信用中介的角色。這一部分沉淀的資金，支付寶可能挪作他用，很難確保這部分資金的安全。二是用戶在支付寶內設有個人賬戶，這個賬戶就相當于在銀行的活期存款賬戶，用戶可以隨時存取，而當用戶不用于交易和轉賬時，這個賬戶內的資金就會沉淀下來，而沉淀下來的資金可能被支付寶挪用，并且這一來源的資金沉淀會有進一步擴大的趨勢。

支付寶2016年9月12日宣布公告稱從2016年10月12日起，支付寶將對個人用戶超出免費額度（累計兩萬元）的提現收0.1%的服務費，這一公告的出臺，必然會導致諸多用戶不愿意將個人賬戶內的資金提現，尤其是那些已超過免費提現額度的用戶，他們寧愿將資金放在個人賬戶內也不愿意提現，這樣個人賬戶的資金就會越積越多，其就像一個資金池，只有不斷向里輸入資金，而很少向外取出資金，這一塊的資金沉淀越級越大，進一步加×俗式鴣戀淼姆縵鍘

1.4 合規風險

2010年出臺的《非金融機構支付服務管理辦法》對我國第三方支付機構性質的界定有了權威的依據，即在我國第三方支付機構為非金融機構，其管理運作正式納入到中國人民銀行的監管范圍內。

2013年6月，支付寶首次推出了互聯網理財產品――余額寶，其功能就相當于在銀行的活期存款，只要在余額寶內存放資金，它就會每天計算利息給你，因此短時間內便打開了理財市場，由于眾多用戶會將存放在商業銀行活期存款紛紛取出，放到余額寶內，對銀行的活期儲蓄會造成不小的沖擊。我國只授予商業銀行辦理存款業務，其他的金融機構以及非金融機構均無權辦理存款業務。余額寶的性質就相當于存款業務，但其并沒有獲得存款業務的許可，用戶將錢存放到余額寶內很難確保資金的安全，而支付寶用這些籌集到的資金用做什么用途，我們也毫不知情。因此為了防范支付寶利用余額寶非法集資的風險，人民銀行對這種金融創新進行了控制，也使人民銀行加強支付寶監管，保證其合規運行的重要舉措。

2 Apple Pay風險分析

Apple Pay采用NFC近場通信技術，消費者只要將手機靠近標識有“閃付”或“云閃付銀聯”POS機，就可以實現指紋刷卡，過程中無須輸入與綁定銀行的任何信息，過程僅需要一兩秒。除了在用戶體驗度上，Apple Pay有所改進，更重要的是Apple Pay注重保證交易的私密性及安全性，為蘋果公司在iPhone的安全芯片中承載兩類java卡應用程序。Apple Pay雖在支付寶的用戶體驗度及安全性上有所改進，但其自身依舊存在險，這是需要我們探討的。

余額寶風險分析范文第3篇

關鍵詞：余額寶；互聯網金融；適用人群；風險性

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月29日

一、余額寶綜述

（一）余額寶的概念。余額寶又叫增利寶，是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務。通過將資金轉入余額寶，來實現對特定基金理財產品的購買，用戶不僅能夠得到比同期的銀行活期存款利息更高的收益，還能隨時消費支付和轉出，免費實現支付和轉賬的功能，像使用支付寶余額一樣方便。實質上余額寶就是一個T+0的貨幣基金，存在貨幣市場的風險。

（二）余額寶的特點

1、開辟了基金銷售的新渠道。伴隨著電子商務的迅速發展，網絡營銷逐步成為了新的渠道，而余額寶正是將基金銷售系統內置在國內最大、用戶最多的支付寶第三方在線支付平臺上，充分利用了網絡營銷渠道的優勢，大大提高了基金的銷售數量。

2、操作流程簡單，交易安全可靠，有廣泛的群眾基礎。支付寶與余額寶之間實行24小時免費轉賬，免除銀行的各種復雜手續，整個過程方便快捷，簡單明了。此外，通過手機客戶端也可完成操作，這對如今的“手機一族”來說省時省力，無疑是最好的選擇。

3、與傳統銀行相比，余額寶有著較高的收益水平。它的收益率要遠遠高于銀行的活期存款，并且余額寶比定期存款有著更強的流動性，多方面支持網購消費、支付寶轉賬，既有增值功能，又可隨時消費。

4、購買金額無“門檻”。用戶只要年滿18歲，擁有至少一元錢，就可以申請為支付寶用戶，滿足了更多人的理財愿望。且余額寶采用T+0支付，轉入的資金可以隨時轉出至支付寶，實時到賬無手續費，也可直接提現至銀行卡。

二、余額寶的適用人群

（一）針對適用人群的調查。為了深入了解余額寶的適用人群，我們科研小組展開了調查，以電子問卷和紙質調查問卷的形式，分別在公眾平臺和石家莊西南高教區進行了隨機調查，在對調查的近1，000人中，我們發現在使用余額寶的目前用戶中，“80后”人群的使用比例占46%，與之相比，“70后”人群使用比例占7%，“60后”人群使用比例占20%，被視為網購大軍主力的“90后”人群的使用比例則占到了27%。其中，23歲“寶粉”的數量最為龐大。

（二）適用人群特點分析。余額寶是由第三方支付平臺支付寶和天弘基金共同推出的，其上線之初的目的是將熱衷于網購的人的支付寶中的閑散資金集合起來，獲取最大利益。所以，其最初適用的基礎人群只是上網淘寶購物的人群。而隨著電子商務、互聯網金融的不斷發展，更多的人加入了其中，由調查結果我們可以看出，余額寶的消費群體以年輕、時尚、對網絡熟悉的消費一族為主，是相對成熟有一定資源和物質積累的消費群體。另外，因其方便快捷的支付能力，余額寶吸引了廣大學生及白領的關注。年輕用戶經常接觸淘寶，對支付寶平臺熟悉，其中剩余資金可用于投資，而絕大部分缺乏投資理財的資金和經驗，余額寶具有不限投資金額、不限投資期限、隨時可用的特點，使更多的用戶能夠參與理財。隨著互聯網金融產品概念的不斷深入人心，將有更多大齡消費者對余額寶產生興趣。他們在網絡操作熟悉之后，會逐漸轉為余額寶消費者。他們會為規避風險而追求更穩定的收益，將資金從基金等市場撤出轉而投資余額寶，為了追求更高收益以及流動性，小額存款持有人會將銀行內的部分存款轉入余額寶。

三、余額寶的風險分析

（一）用戶收益風險。高收益必然伴隨著高風險，余額寶的本質是貨幣基金而非儲蓄，并不具有活期存款的高安全性。一旦購買的貨幣基金出現問題，用戶的資金將蒙受損失。任何人都不能保證余額寶一直都是高收益。余額寶現有的天弘增利寶基金成立的時間短，相關數據少，用戶無法預測收益率，導致無法規避風險。而余額寶面對的客戶正是一般風險意識較低的工薪階層或者學生，在風險危機發生前，大部分的客戶難以意識到把資金轉出。

（二）操作與技術風險。在實際操作中我們可以發現，在很多的手機客戶端團購網站，也可使用余額寶進行支付，支付時只需要輸入支付密碼和手機驗證碼即可完成支付。余額寶作為一項互聯網金融理財產并且是由支付寶代為管理的互聯網賬戶，在其收益風險與網絡技術風險并存的情況下，余額寶并非“絕對安全”。自余額寶推出至今，已被多次爆出“被盜”問題，直接反映了余額寶本身確實存在網絡安全隱患。登陸不正規或是有病毒的網站，很可能導致淘寶賬戶的外泄，進而造成余額寶中財產的安全。

（三）政府監管風險。在監管方面，按照央行對第三方支付平臺的管理規定，余額寶可以購買協議存款，但能否購買基金并沒有明確的規定。再者，根據相關規定，第三方支付公司不能代銷基金，因此余額寶一直宣稱，該貨幣基金是由天弘基金作為銷售角色，支付寶只是支付平臺。這種行為實際上是在打“球”，從監管層面來說，余額寶并不合法或者說只是沒有違法，照目前情況來看，監管部門并沒有叫停余額寶，但是一旦發難，余額寶很可能會被叫停。

（四）銀行競爭風險。支付寶公司的第三方支付業務的發展已經對銀行的支付業務產生了一定的沖擊，隨后推出的余額寶業務更是在爭奪銀行的活期存款業務和理財業務的利潤。而由于支付寶公司的第三方支付平臺是寄居在各大銀行系統上運行的，其寄主商業銀行可采取多種方式來限制支付寶公司，或將支付寶直接封殺。另外，更大商業銀行也會創造出新的產品來吸引存款。

四、發展余額寶的建議

（一）完善自身風險管理體系，提升網絡技術。加強內部風險控制能力，制度完善的安全管理辦法，建立專業化的風險控制部門，注重提高員工的業務水平，加強對基層的管理。不斷提高自己軟硬件系統的安全級別和完善應用的系統結構，規范各類規章制度，保障網絡支付交易安全。而針對網絡技術風險，余額寶應該在支付過程中給消費者提供詳細的商家與訂單資料。

（二）多方合作，加強監管體系。在政府監管層面，支付寶方面應積極與相關監管部門進行溝通，盡快拿到基金第三方銷售牌照，使得余額寶合法性。證監會應發揮監管作用，人民銀行需依據職責規范其支付行為。同時，余額寶要處理好與銀行的關系，建立一個良性的合作模式，實現雙贏，避免惡性競爭。

（三）從客戶需求出發，滿足客戶需求。以客戶為中心，引領客戶的需求，依托數據信息平臺，借助互聯網的優勢，滿足客戶個性化、專業化的需求。同時，重塑業務流程，提升客戶體驗。精準把握不同客戶的金融服務需求，并進行風險評估，從而精確提供服務和有效控制風險。建立客戶數據資源倉庫，掌握客戶的基本信息，對其投資意愿、風險偏好等相關信息進行內部整合，對數據進行智能化分析，細分客戶群體。明確提醒用戶購買余額寶所存在的風險，尊重用戶知情權，增加產品透明度。

五、總結

隨著科技的進步，互聯網理財產品終將成為人們生活中不可或缺的一部分，而作為先驅者的余額寶也必將變得更加完善與強大。而其所帶來的風險同樣不容忽視，人們要理性地對待余額寶，不要因為它的暫時性的高收益而變得盲目。無論是支付寶公司還是相關監管部門，都應采取積極的措施來應對風險，以促使余額寶業務更快更健康地發展。

主要參考文獻：

[1]陳茜.余額寶優勢與風險同在[J].現代工業經濟和信息化，2013.15.

余額寶風險分析范文第4篇

【關鍵詞】余額寶 互聯網金融 創新 借鑒

一、余額寶簡述

（一）余額寶的產生及發展

余額寶是由第三方支付平臺為個人用戶打造的一項余額增值服務，余額寶與天弘基金公司旗下的“增利寶”無縫對接，在一定程度上化解了沉淀金融僵局。余額寶自2013年6月誕生以來，呈井噴式增長。

在互聯網金融中，余額寶備受矚目，由表格數據可以看出，自成立以來，余額寶的成長速度極快，截止2014年底余額寶用戶1.85億戶，盈利240億元人民幣。

（二）余額寶的運營模式

阿里巴巴與天弘基金合作，將支付寶用戶轉入余額寶的資金，用來購買天弘基金旗下的增利寶，即阿里巴巴為支付寶用戶購買了一定份額的基金。天弘基金匯集了這些閑散資金后，用來進行各種投資，投資所得收益再返還給余額寶用戶。

整個運營過程涉及到三個主體：支付寶用戶、支付寶公司、天弘基金。其中，支付寶用戶是購買基金主體，天弘基金是銷售基金主體，余額寶提供了一個網絡平臺，來嫁接支付寶用戶和天弘基金。具體運營過程如下圖所示：

（三）余額寶的收益方式

余額寶用戶本質上是進行貨幣基金的投資，貨幣基金一般用于購買國債、銀行定期存款等風險系數低的產品，因此貨幣基金具有安全性高、流動性強、收益穩定的特性。余額寶的收益計算公式：每日收益=（余額寶賬戶資金/10000）*基金公司公布的每萬份收益，其中，每萬份收益隨市場進行波動。

二、余額寶的優勢及風險

（一）余額寶的優勢分析

（1）操作流程簡便。余額寶的網上操作流程簡單易懂，同時，阿里巴巴還根據客戶需求，設計了APP，方便客戶隨時轉入、轉出資金。用戶只需將暫時閑置的資金通過客戶端轉入余額寶賬戶中，收益問題不需要自己擔心，等需要資金時，隨時轉出即可，而不用像傳統的投資一樣，需要跑到銀行填寫各種單據，余額寶因其方便快捷的操作流程使其具有廣泛的群眾基礎。

（2）客戶群龐大。支付寶作為國內最大的第三方支付平臺，余額寶依附于支付寶龐大的客戶資源，便可站在一個很高的起點上，招攬到眾多客戶。另一方面，憑借互聯網本身所具有的邊際成本遞減的優勢，余額寶看到了被傳統金融行業忽略的“尾部”（即二八效應里的80%），于是選用低廉的投資模式，吸引了眾多被銀行拒之門外的平民投資者，實現了更多人的理財夢，這也是余額寶客戶群龐大的一個重要的原因。

（3）良好的客戶體驗。余額寶用戶在使用操作過程中，基金的購買與贖回非常方便及時，與此同時，客戶可以每天看到余額寶賬戶的資金收益情況，使客戶感受到收獲的喜悅和全新的投資體驗。另一方面，與傳統的銀行業相比，余額寶用戶可以體驗到良好的服務水平。

（4）資金流動性強，投資收益高。余額寶從本質上來講屬于貨幣基金，與傳統的銀行相比，余額寶的投資利率遠高于其利率水平，同時，由于余額寶采用“T+0”模式，支持隨時贖回，因此與銀行的定期存款相比，又具有更高的流動性。同時還支持網絡購物、支付寶轉賬等功能，不需要填寫相關申請單，也必須要等待一天或幾天的時間，資金的轉入轉出非常靈活，因此，余額寶客戶可以在保證資金流動性的前提下同時享受資金增值服務。

（5）實現了“三方共贏”。余額寶的推出已超過了傳統的雙贏合作，而是實現了三方共贏的盛大場面。首先，對于浙江支付寶網絡技術有限公司來說，余額寶的上線，不僅能夠吸引更多的人使用支付寶，而且在跟基金公司合作的同時，收取相關的服務費用；其次，站在基金公司的角度，余額寶在為其提供了龐大的客戶資源的同時，還為其提供了一條嶄新的“一站式”銷售新模式；最后，基于余額寶用戶的角度，在不影響資金流動性的前提下增加了收益功能，是一次完美的投資體驗。

（二）余額寶所面臨的風險分析

（1）安全問題。余額寶是基于互聯網建立起來的，因此不可避免的會面臨一般互聯網用戶可能遭受到的攻擊，即支付的安全性和客戶信息的保密性。一些不法分子可能會通過設計木馬來入侵企業的賬戶，從而盜取用戶的賬號和密碼，給用戶帶來損失。另一方面，隨著互聯網技術的不斷發展，在利益的驅動下，加大了用戶的信息被泄露的風險。

（2）收益問題。隨著我國利率市場化的不斷開展，短期利率勢必會下降，與之而來的是余額寶的利益空間的縮小，因此從長遠來看，余額寶勢必要尋找新的出路。其次，隨著余額寶成功案例一出，眾多企業紛紛效仿推出各種互聯網金融理財產品來爭奪市場，據金牛理財網統計數據顯示，截止到2015年2月底，微信理財通旗下匯添富全額寶和易方達易理財7日年化收益率分別為4.57%和4.52%，而余額寶7日年化收益率為4.45%，由此可以看出，各種互聯網理財產品對余額寶提出了新的挑戰。

（3） “T+0”模式帶來的流動性問題。與其他類型基金相比，貨幣市場基金是風險最小的品種，但也不等同于風險為零，隨著余額寶規模的不斷擴大，墊付資金也在成比例增長，通常100億元的貨幣基金就需要5億元的墊資準備，截止到2014年底，余額寶聚集資金達5700多億元，這意味著余額寶要墊付280多億的資金，如此巨大的墊資對余額寶的資金流動性提出了挑戰。另一方面，余額寶對客戶依然執行“T+0”贖回機制，而余額寶的主要投資方向是銀行協議存款，“可提前支取不罰息”是貨幣基金所享有的一條優惠政策，但若這條優惠政策被取消，勢必會對其收益產生巨大影響。

（4）法律問題。我國《證券投資基金銷售管理辦法》規定：“未經注冊并取得基金銷售業務資格或者未經中國證監會認定的機構，不得辦理基金的銷售或者相關業務。”。支付寶不具備上述銷售基金的資格，因此在定義余額寶上，將其劃分到直銷性質，實際上是走在法律的灰色地帶，一直備受違規的質疑。其次，支付寶公司將余額寶的收益與銀行存款進行對比，這將對客戶產生誤導，認為其風險系數等于銀行存款。支付寶公司對客戶的風險提醒不夠，一旦發生收益的爭執，將導致法律糾紛。

三、對傳統銀行業的啟示

（一）加強不同企業間的合作，合理開發網絡金融產品

在當今互聯網高速發展的時代，要想不被社會拋棄，就必須加強合作，勇于創新。銀行業應積極尋求與其他企業進行合作，來彌補自身的不足，例如與支付寶等第三方支付平臺合作，從而彌補自身數據的不足。其次，在于其他企業進行合作的過程中，要注意結合自身積累多年的優勢來開發網絡金融產品，例如內部結構的完整性及抗風險控制體系等，同時要注意利用自身的優勢，來規避當今互聯網金融暴露出來的一些問題。總而言之，銀行業應該取他人之長補己之短，結合自身實際開發互聯網金融產品，求質而不單純看量。

（二）提高服務水平

由于中國特殊的體制，導致銀行業的長期壟斷，并在一定程度上降低了銀行業的服務水平。但從本質上來說，銀行業作為服務業，服務理念應根深蒂固于每一個員工的日常工作中。服務質量對銀行的形象和品牌價值起著至關重要的作用，銀行應該充分認識到，客戶的正反饋與銀行本身的盈利同等重要。

（三）重視客戶體驗

保障客戶體驗是銀行取得長遠發展的基礎，特別是在這個越來越重視服務的時代，銀行業應充分利用先進的技術手段來優化服務流程，開發符合客戶偏好的理財產品，予顧客方便便是予銀行自身方便，要充分認識到客戶滿意才是成功之道。

（四）關注長尾效應

傳統的銀行業認為，20%的優質客戶可以為企業提供80%的收益，即所謂的“二八理論”，因此企業將80%的注意力集中于20%的優質客戶的身上。但是在互聯網時代，由于網絡的特性，使得對剩下80%的客戶的關注成本大大降低，因此商家可以很低的成本來關注正態分布的“尾巴”，這被稱為長尾效應。基于移動互聯網，當用戶多到一定程度時，成本趨于零。由于規模優勢，及時是單個客戶的收益在降低，但是總體收益還是保持著增長的趨勢。

四、結語

余額寶自推出以來便飽受爭議，雖然各方觀點都各執一說，但有一點是達成多方共識的，即余額寶將推動我國利率市場化的進程。余額寶作為互聯網金融的代表，開辟了一個新的領域，這個領域的法律監管基本也屬空白，因此，各監管部門應根據實際情況，適度監管，在遵循市場規律的前提下，制定相關法律，使互聯網金融在法律的引導下更好的發展。

參考文獻：

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[6]楊洋，張宇.互聯網金融在金融改革中的機遇與挑戰--以阿里金融為例[J].時代金融（中旬），2014，（2）.

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余額寶風險分析范文第5篇

關鍵詞：互聯網金融；傳統金融；余額寶

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年5月9日

一、相關背景簡介

2013年6月17日，中國知名網絡公司淘寶旗下的品牌“支付寶”在它的官方主頁推出一種最新的金融類產品，這個產品被認為是在理財方式和互聯網之間搭建了一個完美的橋梁――余額寶。余額寶的出現是建立在擁有巨大客戶群的支付寶平臺這個前提條件上的，通過將平時的閑置資金和互聯網基金進行橋梁對接，為廣大互聯網用戶的投資方式增加了一種新的選擇，并且這種方式十分方便。到2013年底，余額寶的可統計用戶數量已經達到了4，300萬，總資產達到了1，853億元，總共給客戶增加了接近18億元的利息。余額寶的迅速出現以及不斷的進化使得人們被互聯網的強大力量又一次折服了。2014年2月21日，中央電視臺某評論員發表了一個文章：中國的融資成本被月報的強大力量壓得喘不過氣。文章指出其年利潤率超過了百分之二，對實體經濟的維穩產生了巨大的挑戰。馬上，人們對于互聯網金融的未來前景以及強大的不確定性又一次產生了懷疑。之后，中國人民銀行采取了強制暫停二維碼支付以及虛擬信用卡支付，這一舉動更是讓這個新興產品在未來的發展道路上更加艱難。在這種趨勢下，互聯網金融和傳統金融究竟誰會更適應時代的潮流？它們究竟能不能“和諧共處”，還有待商榷。

二、傳統金融與互聯網金融介紹

互聯網金融是近幾年才出現的新詞匯，它包括依靠大數據、云空間以及社交媒介來實現資金融資、信息媒介的一種新型金融。傳統金融與互聯網思想的激烈碰撞產生了互聯網金融這個新名詞。近年來，互聯網金融的蓬勃發展和互聯網的快速發展以及網上支付的不斷進化有著密不可分的關系，由此余額寶也隨之誕生了。我們熟悉的傳統金融是指：存款、貸款以及結算這幾項主要金融要素。當然，商業銀行的作用就顯得尤為重要了。銀行是最重要以及最基礎的大型金融機構，在我們的概念中，銀行是個體、企業以及國家之間的橋梁，具有支付中介、信用中介、金融服務以及信用創造的功能。它和互聯網金融有一些不同，傳統金融歷史悠久，有強大的基礎，但是因為有一些方面帶來的種種不便，它適應時代的速度是遠遠比不上互聯網金融的。

三、互聯網金融與傳統金融對比分析

互聯網金融是最近幾年新出現的一種產業，因為高速發展的互聯網技術以及電子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易時長短，范圍覆蓋廣泛、交易效率也比傳統金融要高很多。筆者認為，互聯網金融和傳統金融相比優點有以下幾種：

1、交易成本低。眾人皆知，互聯網金融沒有資本金管理的束縛，也沒有什么存貸比管理的限制，因此幾乎零成本，因此在這種先天優勢下，資金在網絡平臺的流動性就大大增加了，降低了各個方面的成本，互聯網金融不需要實體營業點，因此實際運營成本就降低了，它對金融體系的影響也會大大降低。

2、交易時長短和交易范圍廣。互聯網金融運行時，用戶可以不受時間以及空間的限制，互聯網金融的出現是人類經濟發展史上重要的一環。投融資使得用戶和產品實現了完美的對接，因此這種新型金融產品就擁有了很好的用戶支持。另外，因為傳統金融業的用戶往往是信用基礎很好的中大型企業，所以有些服務方面就涉及不到，因此面向中小型企業的互聯網金融就非常好的填補了這方面的欠缺、使得資源能夠更好地分配，利用率上升，從而進一步推動了實體經濟的進一步發展。

3、交易效率高。隨著大數據處理以及云服務的發展，互聯網技術已經越來越成熟，操作成本越來越低，大大提升了交易的速度。比如說，阿里小貸使用了淘寶積攢的用戶購買信用云數據，通過數據處理和進一步解析，加入了資信調查和風險分析，用戶申請貸款的時間就會非常短，每天可以完成一萬筆貸款，使得“人人信貸”成為了可能。

但是，這并不代表著互聯網金融在時代的賽跑中已經戰勝了傳統金融。互聯網金融具有很強的兩面性，因此網絡的可靠性以及風控監督等很多問題也使得用戶產生了很大的謹慎。傳統金融因為其嚴格性因此很好的避開了互聯網金融涉及的很多風險。縱觀傳統金融的發展，已經有幾百年的歷史，經歷了很多金融危機以及人類斗爭的洗禮，已經發展得非常完備，因為互聯網的安全性并不能保證，病毒的出現，盜號者的猖狂，使得互聯網金融的風險越來越大。互聯網金融和傳統金融相比缺點有以下幾種：一是管理能力有限。管理能力第一點就是風控能力不強。很多媒體已經有很多報道，有以網贏天下等為代表的P2P網貸平臺已經宣告破產清算，網絡平臺的發展前景令人擔憂。我國的互聯網發展遠遠落后于其他歐美國家，并且由于我國的還在起步萌芽階段，法律要求和監管還沒有很到位，缺少一定的行業規范，整個互聯網方面有很多法律風險和政策碰壁，對于整個行業的監管也造成了一定的困難；二是風險大。加入了互聯網金融浪潮，就好像是初學者第一次炒股一樣。加入的風險和期望的回報往往并不等價。由于我國信用體系不完善，因此信用風險也加大了，和互聯網金融相關的法律政策還沒有匹配，互聯網金融違約成本低，容易產生信用危機，嚴重時可能導致整個公司卷錢跑路的情況。

綜上所述，即使目前互聯網金融在與傳統金融的時代比拼中占據著上風，但是由于中央銀行的介入以及進一步發展之后遇到的一系列難以解決的問題，互聯網金融和傳統金融必然要相互借鑒，相互融合，進一步地協調發展。

四、案例分析

大家很熟悉余額寶這個產品，使用余額寶使得用戶的資金流動性大大的提高，在能夠得到利潤的同時又不會發生相應的損失。用戶使用余額寶的整個過程包括了：淘寶、天貓、支付寶、余額寶、天弘增利寶貨幣基金的資金橋梁傳遞，滿足了用戶對于資金需求的多樣化。與此同時，用戶們可以在擁有充足的購物金的同時，同時購買余額寶來獲利，這種時間上毫不浪費的方式使得用戶對余額寶產生了極大的依賴性，傳統金融也顯然無法做到。但是，余額寶在2014年的發展也不是很順風順水。寬松的市場資金使得天弘基金不得不下調收益率，這雖然是經濟周期中不可避免的現象，但是余額寶利潤率持續下跌使得用戶開始對自己資金的安全性產生了恐慌。這就要追溯到媒介當初是怎么吹噓余額寶了。此外，因為月報的支付方式是在網上進行，所以就會帶來相應的安全風險，比如說，用戶手機存有用戶的支付寶信息，手機盜取者可以通過短訊驗證碼重新設定支付寶密碼（在手機中安裝了支付寶軟件的用戶尤其需要注意），盜取者可以將用戶的余額全部轉到他的賬戶上，所以央行在前一段時間暫時叫停了第三方支付以及虛擬信用卡的支付，余額寶也面臨了一個新的挑戰，當然這種挑戰暫時不會停止。

五、總結

筆者認為，這種技術并不會對人體造成什么危害，就應該積極地將它投入到實際的生活中去，不然的話錯過了發展的黃金時期就得不償失了。互聯網金融不斷發展，余額寶也在不斷發展，這個規則同樣需要得到相應的支持。余額寶的發展逼迫銀行利率完全放開，尤其是在推動利率市場化這個會影響到國家經濟發展的問題上，央行在做出每一步舉措時都要多加小心，因此余額寶的經驗教訓肯定會給利率市場化帶來很多有用的經驗。大家需要承認以余額寶為代表的新興互聯網金融產品正在逐漸影響著我們的生活，也正是由于這樣，傳統金融和互聯網金融才需要相互促進、相互融合。在彼此合作的同時實現雙贏，這不僅是我們投資者的愿望，也是我們政府愿意看到的結果。

主要參考文獻：

[1]鄭聯盛.中國互聯網金融：模式、影響、本質與風險[J].國際經濟評論，2014.5.

[2]孫杰，賀晨.大數據時代的互聯網金融創新及傳統銀行轉型[J].財經科學，2015.1.