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長篇故事范文第1篇

今天，老師讓我們每人帶一張照片到學樣，我帶了一張去岱仙瀑布時的照片，那是我今年五一勞動節照的。

那是一個晴朗的早晨，早上六點半我們一家人就起床了。我穿上心愛的裙子，梳上了漂亮的辮子，七點鐘我們來到一中坐車，我的心情緊張極了！

幾個小時之后，我們來到了岱仙瀑布。我走到了瀑布邊上，有許多小水珠打到了我的身上，我向后退了幾步，心想：“這可真涼爽啊！”

下午我們到小溪邊漂流，我們在岸上等竹筏時候，我覺得很煩，就到邊上的鵝卵石堆積玩。我突然發現了一個像恐龍蛋的鵝卵石，我急忙撿了起來，當我仔細看到它的樣子時，非常驚奇。我自言自語到：“我一定要把它帶回家去！”說完我把這個“蛋”給爸爸媽媽看，他們也說很像。這時，爸爸趁我沒注意的時候，按下了照像機的快門，這個精彩時刻就給我照下來了。照片上的我正抱著“恐龍蛋”在得意呢！

你見過像恐龍蛋的鵝卵石嗎？我想你一定沒見過！

長篇故事范文第2篇

關鍵詞：SMT貼片機；傳感器；視覺系統

中圖分類號：F403.6 文獻標識碼：A

1 概述

貼片機是電子產業的關鍵設備之一，它具有高速、高精度、智能化、多功能等特點。采用全自動貼片技術，能有效提高生產效率，降低制造成本。隨著SMT在產品中的廣泛應用，SMT生產中的關鍵設備—貼片機也得到了相應的發展，但在貼片機的使用過程，會不可避免地發生一些故障。下面就貼片機在使用過程中出現的問題進行分析并提出相應的處理方法。

2 設備常見故障的處理

2.1 貼片機的電源打開但三色信號指示燈中綠燈不亮，出現此故障現象有以下幾種處理方式：

（1）檢查電源指示燈的連接器是否連接好。

（2）檢查邏輯板的保險絲是否良好。

（3）檢查燈泡是否燒毀。

2.2 電源打開但無視頻圖像，處理方式如下：

（1）打開視頻電纜是否連接在圖像卡的正確位置

（2）用萬用表檢查視頻電纜是否有開路或短路

2.3 機器不能HOME

（1）用診斷模式檢查HOME感應器

（2）用診斷模式檢查LIMIT開關

（3）在診斷模式中檢查X，Y坐標是否正確移動

（4）檢查馬達I/O卡是否插入正確

（5）如果X，Y坐標正確移動檢查X，Y LIMT

（6）檢查Z軸在上方的位置時，吸頭感應器是否“ON”

（7）檢查機械頭是否卡住

2.4 機器不能回到X/Y坐標的HOME位

（1）用診斷模式檢查X/Y—HOME感覺器

（2）用診斷模式檢查X/Y—LIMT開關

（3）檢查機械頭是否卡住

2.5 自動檢測高度失敗

（1）檢查壓力=80psi

（2）當真空開時至少有75psi

（3）在診斷模式中檢查真空感應器的讀數

（4）清潔空氣過濾器中的積水

2.6 開機后不能進入軟件

（1）拔出馬達I/O卡，清潔金手指位置，將馬達I/O卡插緊，收緊螺絲

（2）AutoTronik Driver出錯，重裝Drive

（3）桌面圖標鏈接出錯，重做快捷方式

3 元器件吸取不良[1]：

3.1.1 真空負壓不足。真空負壓不足，將無法提供足夠的吸力吸取元件，因此在日常生產中我們應定期檢查真空負壓，清洗真空泵內的過濾器并定期更換過濾器，吸嘴上的過濾器不超過半個月更換一次，貼裝頭上的過濾器不超過半年更換一次。同時為了保證氣流暢通，還要對吸嘴定期進行清洗，并對污染發黑的真空過濾芯予以更換。

3.1.2 吸嘴的影響。吸嘴磨損，吸嘴安裝不良、吸嘴變形，堵塞、破損造成氣壓不足，導致吸不起元件，所以要定期檢查吸嘴磨損程度，對嚴重的予以更換。

3.1.3 送料器的影響。由于送料器磨損、變形、銹蝕等，從而導致元器件吸取不良。因此要把送料器正確、牢固地安裝好，并對送料器定期檢查，并對其進行清潔、清洗、加油等日常維護及保養。

3.1.4 吸取高度的影響，理想吸取高度是吸嘴剛接觸到元件表面時再往下0.5mm，若下壓的深度過大，則會造成元件被壓進料糟里，反之則取不起元件。因此正確設置元件的吸取高度至關重要，必要時要重新學一遍元件的吸取高度。

3.1.5 采購元件問題，有些廠家生產的片式元件包裝存在質量問題，如齒孔間距誤差較大，紙帶與塑料膜之間的粘力過大，料槽尺寸過小等都是造成元件吸取不良的原因。

3.2 飛件

飛件是指元件吸取后沒有貼裝在PCB的指定位置，其產生的主要原因有以下幾個方面：

3.2.1 元件厚度設置錯誤

在生產過程中正確設置元件厚度至關重要。

3.2.2 PCB板的原因

（1）、PCB板曲翹度超出設備允許范圍。（上翹最大1.2MM，下曲最大0.5MM。） （2）、支撐銷高度不一致，致使PCB板不平整。 （3）、工作臺支撐平臺平面度不良4、電路板布線精度低、一致性差。

3.2.3 PCB板傳送錯誤

PCB定位系統下降不順，首先調整支撐平臺的氣缸調節閥，第二檢查是否有異物卡在平臺中間，要保證平臺定位系統上下通暢。

4 元件識別錯誤

視覺檢測系統由兩部分組成，元件厚度檢測系統和光學識別系統，所以在分析錯誤對應從以下兩方面入手：

4.1 元件厚度檢測錯誤。經常對線性傳感器進行清潔，以防止粘附其上的粉塵、雜物、油污等影響器件的厚度及吸取狀態的檢測。

4.2 元器件視覺檢測錯誤

4.2.1 吸嘴的影響包括兩方面：一方面是若吸嘴外徑大于元件尺寸，則應換用較小的吸嘴。另一方面是吸嘴位置偏差導致吸嘴外形伸出器件輪廓則，將該元件所在送料器偏差值清零即可解決問題。

4.2.2 元件庫參數設置不當。這通常是由于換料時元件外形不一致造成的，需要對識別參數重新檢查設定。

4.2.3 光圈光源的影響。必須定期校正檢測，如果光源強度削弱到無法識別元件時，就需要更換光源。

4.2.4 反光板的影響。反光板需要定期擦拭。

4.2.5 鏡頭的影響。貼片機要注意鏡頭和各種鏡片的清潔。

4.3 SMT貼片機出現故障時的解決思路

以上分析了SMT貼片機在實際工作中可能出現的故障問題，下面就出現的問題提出一定的解決思路：（1）詳細分析設備的工作順序及它們之間的邏輯關系。（2）了解故障發生的部位、環節及其程度，以及有無異常聲音。（3）了解故障發生前的操作過程。（4）是否發生在特定的貼裝頭、吸嘴上。（5）是否發生在特定的器件上。（6）是否發生在特定的批量上。（7）是否發生在特定的時刻。

結語

技術人員應對機器進行定期維護，更換不良器件，使之處于最佳工作狀態，亦會減少生產時的故障，在生產過程中貼片機出現的故障還會有許多，本文介紹的只是一些較常見的，只要我們在碰到類似的問題時善于總結，找出其產出的根本原因，那么這些故障的排除將不會是一件難事。

參加文獻

[1]賈春艷.貼片機研究與結構設計[D].哈爾濱工程大學，2008.

[2]易思偉.基于DSP的貼片機運動控制系統的研究與設計[D].西南交通大學，2007.

長篇故事范文第3篇

關鍵詞：A股；風險偏好；估值；政府干預

一、A股市場與其它市場相比風險偏好較高的現象

A股市場突出的特征就是績差股、小盤股、題材股的估值水平在較長的時間里高于大盤股和藍籌股的估值水平。例如，中國銀行業在A股共有16家上市公司，其動態市盈率最高為南京銀行，僅為5.83倍，其他藍籌股如中國神華，動態市盈率也僅有8.96倍。而相比之下，中小板、創業板為代表的中小盤股、題材股以及ST股市盈率均高于股市平均市盈率。考察在境內外證券市場同時掛牌的上市公司，可以清楚地看到，越是業績相對穩定的大盤股，兩者之間的價格越是接近；而越是波動性較大的題材股、績差股和小盤股，A股市場的溢價水平越高。此外，歷史數據顯示，中國投資者的風險偏好不僅遠高于成熟市場，同時也高于絕大部分新興市場。

根據資產定價理論，金融資產價格等于其未來收益的預期折現。因此，影響估值水平的主要因素有三個：企業盈利、市場利率和投資者風險偏好。由于同一家公司的盈利水平是一樣的，而利率水平的差異只可能導致市場整體高估或低估，不會導致局部高估或低估。因此本文推斷出來的結論是：中國資本市場與全球其他新興或者成熟市場相比，有著更高的風險偏好。正是由于風險偏好更高，所以波動性較大的股票估值水平會顯著高于穩定的藍籌股。

二、風險偏好較高的原因探究

風險偏好（Riskappetite），是指為了實現目標，企業或個體投資者在承擔風險的種類、大小等方面的基本態度。風險就是一種不確定性，投資實體面對這種不確定性所表現出的態度、傾向便是其風險偏好的具體體現。

不同的行為者對風險的態度是存在差異的，一部分人可能喜歡大得大失的刺激，另一部分人則可能更愿意“求穩”。根據投資體對風險的偏好將其分為風險回避者、風險追求者和風險中立者。根據傳統金融學理論，投資者一般為風險厭惡型，

那么，是什么因素導致了A股投資者存在較高的風險偏好？本文認為，原因主要有三點：第一，長期的政府干預和制度因素導致績差股和垃圾債的收益率顯著高于大盤藍籌股和國債投資收益率；第二，制度因素造成了A股對壞公司的逆向選擇，第三，長期的負利率；第四，人口結構相對年輕。

（一）政府干預的影響

A股至今已有22年的發展，其發展歷程主要是政府引導和推動的。政府不僅運用法律手段和經濟手段調節股票市場的運行，而且還經常地對股票市場實施政策干預，以致人們普遍地稱我國股票市場為“政策市”。在過去的十余年中，在股市低迷時，我國政府曾經多次借助“有形之手”的作用，以政策托市；或在股指持續走高時通過政策來打壓投機。胡金焱（2002）通過實證研究，證明國家宏觀政策是導致我國股票市場價格波動的一個非常重要的因素，驗證了人們對A股“政策市”的認識。

此外，地方政府的政績“維穩”也使得上市公司所獲得的支持遠大于其他國家的股票市場。上市公司由于在產業鏈中的地位較為重要，對地方經濟的拉動和人口的就業起著至關重要的作用，因此，地方政府普遍較為重視本地的上市公司，盡可能避免退市的情況。由于政府的干預，中國企業債歷史上還從未出現過一例違約，也很少出現ST股票退市的情形。根據Wind的統計，在2001-2007年，中國每年平均約有6家上市公司（不包括B股）因為連續三年虧損而退市，2008年以后，沒有一家上市公司因為不盈利而退市，大部分績差股通過資產重組重新摘帽。

（二）制度因素

在制度上，A股市場嚴格的上市審核制度使得上市資質成為稀缺資源，也沒有執行嚴格的ST股票退市制度，以至于很多績差股即使淪為“ST”，也可以通過“賣殼”來實現資產重組，重新獲得投資者追捧。這種逆向選擇使得A股的差公司越來越多，而好公司也容易不思進取，不去改善公司治理結構。

在政策維穩的情形下，投資ST股票所獲得的回報遠遠高于藍籌。如果本文在每年年末根據最新的ST名單更新組合，剔除掉已經摘帽的股票或者退市的股票，將剩余股票進行等權重投資（如果該股票退市，假設期末價格為0）。由于發生退市的概率極低，大部分股票將通過資產重組摘帽，在這樣的情況下，從2005年至今，該ST組合的收益率為591%，而投資上證指數的收益率僅為94%。

（三）貨幣超發所帶來的負利率影響

導致中國投資者風險偏好偏高的另外一個可能的因素是長期的負利率水平。在此我們首先界定一個公式：

實際利率=一年期銀行存款利率—每月CPI

1999年-2011年的實際利率水平如圖2所示。

如果投資者投資債券或者存款，每年的回報率在3%-5%之間，無法對沖通貨膨脹的影響，從而迫使投資者轉向房地產、股票市場、黃金和收藏品這樣一些高風險的資產。負利率的環境培育了投資者較強的風險偏好，因此，即使是在投資股票這種較高風險的資產時，投資者也傾向于投資波動較大的中小盤股、ST股等。

（四）人口結構因素影響

人口結構的變化可能也與中國風險偏好持續上升存在某種聯系。根據John Geanakoplos等人的研究，人口結構的變化可以解釋美國股票市場1910 年以來估值中樞的波動。Geanakoplos 認為40-49 歲的人獲取財富的能力與相應的消費支出相比最高，因此是投資能力最強、風險偏好最高的群體。這類人口比重的周期性變化將導致股票市場長期估值中樞的波動。

三、結論

依據以上的分析，本文認為，造成A股投資者風險偏好較高的原因主要是：一、政府干預與地方政府的“政績維穩”；二、制度因素所造成的上市資質稀缺和逆向選擇；三、長期的負利率水平；四、人口結構的影響。（作者單位：西南財經大學金融學院）

參考文獻

長篇故事范文第4篇

摘 要 目前，可轉換債券這一融資工具已成為中國上市公司股權再融資的重要方式之一。本文分析了可轉換債券及其在中國的產生和發展，對于中國上市公司而言，聯系可轉換債券融資的特征，發行可轉債在企業再融資方式中有著較為明顯的優勢，如融資成本較低、轉換價格較高、可緩解股價波動等。也進一步分析了中國市場股權融資偏好的更深層次原因是公司治理結構問題。

關鍵詞 可轉債 股權融資 公司治理

在市場經濟條件下，企業融資方式總的來說有兩種：一是內源融資，即將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程；二是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。西方企業融資方式都遵循“啄食理論”的原則，企業的融資順序首先是內源融資，其次是債權融資，最后才是股權融資。其中，股權再融資的方式具有多樣性的特征，其方式主要有增加發行、供股發行、可轉換證券、認股權證、配售、分拆等六種基本方式，而每一種基本方式又可能派生出多種衍生方式和金融工具，并且在某一個特定的國家或證券市場，其運用的范圍和程度也有所差異。

而我國上市公司在融資方式選擇上與西方企業有很大的不同，除了內源融資之外，我國大部分上市公司對股權再融資方式偏愛有加，而且上市公司股權再融資方式有一個明顯的轉變過程。以下主要通過分析可轉換債券這一融資工具，來解讀中國市場的股權融資偏好。

一、可轉換債券及其在中國的產生和發展

與普通債券相比，可轉換公司債券可以視做一種附轉換條件的公司債券。這里的轉換條件就是一種根據事先的約定，債券持有者可以在將來某個規定的期限內按約定條件轉換為公司普通股票的特殊債券，其實質就是期權的一種演變形式，與股票認股權證較為類似。可轉換債券實際上是債券與認股權證相互融合的一種創新型金融工具。

由于這種特殊的“轉換”期權特性，使得可轉換公司債券得以兼具債券、股票和期權三個方面的部分特征：首先，作為公司債券的一種，轉債同樣具有確定的期限和利率；其次，通過持有人的成功轉換，轉債又可以以股票的形式存在，而債券持有人通過轉換由債權人變為了公司股東。這一特性，主要體現在轉債較低的利率之上。顯然，沒有股權轉換作為吸引，投資者是不可能接受這樣的利率的；第三，轉債具有期權性質，即投資者擁有是否將債券轉換成股票的選擇權。

公司在轉債條款設計上和發行轉債后的行為選擇上表現出了明顯的股權融資傾向；公司的股權融資偏好并未因轉債的出現而有所改變，轉債實際上只是被上市公司當作一種延遲的股權融資方式。

可轉換債券是介于普通債券與普通股票之間的一種混合型金融衍生產品，1843年源于美國，已有150多年的發展歷史。由于其獨特的投資價值，已發展成為當今國際資本市場上重要的融資工具，并呈穩定上升趨勢。與西方發達國家相比，中國可轉換債券市場尚處于起步階段。2001年4月，中國證監會頒布了《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》（以下簡稱《辦法》）和3個配套的相關文件，正式將可轉換債券定位為上市公司再融資的又一種常規模式。《辦法》一出臺，立刻受到了眾多上市公司的歡迎，中國可轉換債券市場呈現出高速發展的態勢。

政策的指引和不斷變化影響著配股、增發、可轉債等三種股權再融資方式的發展方向和活躍程度。使配股、增發、可轉債每年的發行家數和籌資額此漲彼落。2001年前偏好配股融資。2001年后增發受到青睞，2003年可轉債融資成新寵。截止2001年6月，中國證券市場上的可轉換債券僅有5只，即南化轉債、絲綢轉債、茂煉轉債、機場轉債以及鞍鋼轉債，發行總額47億元。在2004年上市公司再融資504.8億元中，就有209.03億元是通過發行可轉債獲得的，轉債融資比例日漸上升，可轉換債券融資總額超過同期增發和配股的融資總和，成為上市公司再融資的主要工具之一。

二、可轉換債券融資的優勢對中國上市公司的影響

與發達國家相比，中國上市公司的再融資情況頗有些特殊，受中國特殊的股票市場發展背景影響。由于中國股票市場是在“預算軟約束”的投融資體制和“投資饑渴”的短缺經濟大環境下出現并發展的一種金融制度創新，而且考慮到中國股市發展初期的主體，即上市公司幾乎都是國有背景，在財政收支捉襟見肘，銀行貸款財務壓力漸趨突出的情況下，上市公司對于沒有還本付息壓力的股權融資偏好非常強烈。

1．聯系可轉換債券本身的特征，對于中國上市公司而言，通過發行可轉換債券實現其再融資有著較為明顯的優點

（1）低融資成本，可以減輕公司的財務負擔

由于可轉換債券是普通債券與看漲期權的結合，具有股票、債券、期權的三重屬性，而天平傾斜的決定因素是債券利率：如果利率較高，則投資者傾向于將其看作債券；如果利率較低，甚或遠不及一般債券的水平，則投資者會更傾向于其轉股的增值收益。從中國已經推出的若干可轉換債券發行方案來看，中國轉債設計中明顯偏重于其股票特征，利率很低，許多可轉債的利率低于活期存款利率，只具有象征意義。如此低廉的利率水平，如再考慮到債務利息特有的稅盾作用。可以極大地減輕了公司財務上的負擔，進而有助于提高公司的經營業績。

可轉換債券所含轉換期權的存在，使得投資者愿意接受較低的債務利息，意味著轉債是一種廉價融資渠道，進而可以減輕公司的財務負擔。

（2）利用溢價，以高價進行股權融資

一般而言，可轉換債券的轉換價格要比現在的市場價格要高，以體現其中蘊涵的期權的價值。

從中國可轉換債券發行情況來看，轉股價多數有一定的上浮比例。由于配股、增發的價格肯定不能超過市場價格，尤其考慮到近期增發所引致股價的特殊走勢，轉債的這一發行溢價優點顯得尤為突出。

（3）可緩解股價波動，減少市場風險

隨著中國股票市場運行、監管環境的發展，再融資渠道不斷的在創新，無論是配股還是增發，其融資規模受到諸多條件限制且會引起公司股價較大波動，而只有通過發行轉債才可以實現大規模融資且能緩解股價大幅波動壓力。在一定程度上發行可轉換債券這一再融資方式的發展有后來者居上之勢。

2．中國市場股權融資偏好的深層次原因是公司治理結構存在缺陷

中國現有上市公司中大多數是由原國有企業改制而來，公司治理結構不完善。致使失去控制的內部人掌握公司的控制權，他們可以按照自己的意志和價值取向選擇融資方式并安排融資結構。如果采用債務融資，不僅會使管理層面臨還本付息的壓力，而且會提高公司陷入財務困境甚至破產的風險。另一方面，負債的利息采用固定支付方式，負債的利用減少了企業的自由現金流量，從而削弱了經理人從事低效投資的選擇空間、限制了經營者的在職消費，相應的上市公司的管理層在再融資行為的選擇上，必然會表現出厭惡債務融資的傾向。再者，由于“內部人控制”的存在，上市公司的外部股權再融資行為的決定以及與股權再融資成本密切相關的股利分配方案的決策，都由上市公司管理層控制，既然股權資本幾乎是無代價的取得，上市公司管理層就會產生股權再融資偏好，從而盡可能充分地享受任職的好處。

因此，上市公司管理層選擇可轉債作為重要再融資工具，且在轉債設計制定相關債券利率、轉股價格等條款時多數考慮股票的功能，是希望可轉債的持有者行使轉股權，以達到股權融資目的。

參考文獻：

[1]曾昭武.上市公司股權再融資.經濟管理出版社.2004.1.

長篇故事范文第5篇

宜昌市伍家崗小學601班陳曉菡 指導教師鄒紅霞

書是我生命中的一部分，只要一看見書，我就會拿起來看上兩三眼。我喜歡書那種五花八門的封面，喜歡書里的那些優美詞句，我還喜歡書里那些驚心動魄的情節。讀書入迷，忘了吃飯。睡覺，都是常有的事。

小時候，我還不能認識太多字，只知道看畫書上那些五彩繽紛的圖案：例如機器貓。大力水手等等，我會為賣火柴的小女孩的悲慘生活感動的流下眼淚。為繼母的心狠手辣而咬牙切齒。為小裁縫的機智勇敢而佩服的五體投地……那些動人的故事總能伴隨我進入甜蜜的夢鄉。

當我上了三四年級的時候，就開始喜歡讀成語故事。因為成語故事讓我懂得了許多的道理：像《掩耳盜鈴》。《驚弓之鳥》。我不會像那個盜鈴人那么愚蠢，捂著自己的耳朵就想把鈴盜走。我會學習《驚弓之鳥》那個打獵的人，仔細觀察身邊的每件事物。當我不高興的時候，我就拿出成語故事，津津有味的看起來。這樣，我的悶氣就全部都消了，如雨過天晴、彩霞漫天。

而現在的我呢？已經不再喜歡那么畫書和成語故事了。我現在喜歡上了長篇小說。讀長篇小說可以讓我學到很多優美詞句。好詞好段，從而提高我的閱讀能力和寫作能力。《西游記》是我讀過的最精彩的一部長篇小說，《三打白骨精》給我印象最為深刻：其中孫悟空三次與白骨精交手時的動作和神態描寫的生動形象。栩栩如生。頗有意境。讀過《西游記》后，我分清了世上的是是非非，明白了善惡美丑。