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天使融資計劃書范文第1篇

心誠意堅，他如愿找到6位天使

徐正東是一位有著成功找到天使投資人經歷的創業人士。他告訴《投資客》記者：“找到合適的天使投資人，不僅僅獲得了資金，更重要的是獲得了真正關心和扶持創業者的高端人士。” 徐正東目前為深圳一家無線JAVA的移動游戲解決方案供應商的創始人兼CEO，他成功說服6位天使投資人并于今年年初完成了種子期融資。徐正東回顧此次“尋找天使之路”十分坎坷，碰過許多次壁，剛開始也不知道如何向天使投資人介紹自己的公司。

“當我開始創建ATLMAA時，最令人頭疼的事情就是資金的募集。在2012年，我和大學同學創建了這家公司，在這個領域還只算是個黃毛小子。雖然我在移動游戲領域有一定的經驗，并且帶領著一個富有激情與創意的研發團隊，但在資金引進方面幾乎毫無人脈，銀行不可能因為我的一個計劃，就把幾百萬近千萬的資金貸給我。所以我必須找到能夠認可我的商業模式的投資者。于是，我把目前轉向了天使投資人。”徐正東說。

對于尋找天使投資，他的經驗是：“你需要一份詳細的商業計劃書，投資人不認識你，只能靠計劃書先了解你的項目。同時，我也作了一個3-5年的財務預算以及預期投資回報方案。但是天使投資人對這個似乎不太感興趣，他們最在意的是你的想法究竟是什么，商業模式又是什么。”

在懷揣著厚厚一疊計劃書后，徐正東踏上了“尋找天使之旅。”他的尋找過程并不是無的放矢——他重點找尋那些對自己的所從事的方向非常了解的專業人士或者是企業家。有了這個想法之后，徐正東走訪了一家又一家VC，希望他們能引薦一些天使投資人，同時參加各種投融資會、論壇，拜訪被天使投資人投資過的公司。在這個過程中，功夫不負有心人，終于有一家VC被徐正東的“誠心”所打動，為他介紹了一位天使投資人。VC還同意在公司取得發展時進行風險投資。而徐正東也把那位天使投資人當作自己的企業顧問。

在經歷數月的奔波之后，6位天使投資人齊聚一堂。他們中有專業人士、企業家、甚至只是對徐正東的商業模式認可的高凈值人士。徐正東向記者強調：“更重要的是，即使到了這一刻，也存在著整個融資功虧一簣的風險，因此我同樣需要增加與新天使投資人會面的頻率，制定備份計劃，以確保融資的成功。”最終，與天使投資人達成協議，近1000萬的項目資金成功籌得。

“天使”出擊，往往從朋友圈開始

而對于手握資金，對企業提供“正能量”而又承擔巨大風險的天使投資人來說，似乎一開始手頭就不缺投資標的，只管在家等著各路創業人士登門拜訪。天使投資人熊力告訴《投資客》記者：“像我們投資給創業人的錢是不期望收回本金和利息的，如果天使投資人的心態是放貸給創業人，那就不是天使投資。”

天使融資計劃書范文第2篇

傳統的風險投資基金越來越“財大氣粗”，隨著基金規模的擴大，風險投資基金對項目的資本回報率要求變得更高了，投資人在投資項目時偏向于擴張期的大項目。對于剛剛起步的創業者來說，天使投資成為快速成長期企業的重要融資渠道。

“創業企業的融資來源日漸豐富，一般包括個人投資、天使投資、銀行貸款、風險投資、公開發行等形式。天使在美國的創投市場中非常活躍。伴隨著天使投資優勢的顯現，越來越多人對這種融資渠道產生興趣。”哈佛商學院投資銀行講席教授、哈佛金融學和創業管理學的雙聘教授喬希?勒納（Josh Lerner）評論道。

企業最初的助推器

“天使投資”一詞起源于百老匯，富有的人出資資助百老匯演出，這些人就是最早的天使，最初的天使投資帶有公益性的贊質。然而今天，天使投資成為一種民間投融資的方式。這種投資更多是一種大眾化的、分散的、規模較小的權益性資本投資。在美國，天使是一類活躍的群體。

“個人天使投資者投資額往往不大，在5000-10萬美元之間。”喬希?勒納介紹道。

天使投資人最常投資的領域一般是信息與通訊傳媒、生物醫療、清潔技術、新能源行業。在未來的金融市場，天使投資人也將成為最有力支持該行業發展的動力之一。天使是初創型企業的第一個扶手，許多天使不僅提供資金上的幫助，更重要的是這些天使投資人擁有專業知識和許多寶貴資源，幫助有潛力的創業者做好創業準備、改進企業的商業計劃書、改善創業者的創業環境、提高企業成功率、提高企業運營效率、改善企業融資現狀等。從而對創業者可起到導師的作用，并對促進就業起到了積極作用。

“越來越多的天使投資者組織成天使團體或天使網絡。”喬希?勒納表示，如今，天使投資網絡已成為美國的經濟機器的重要組成部分。“美國的天使投資市場是風險投資的幾倍，天使投資的企業，為美國社會提供了大量的工作機會。”

美國的ACE-Net的絡平臺，聚集了眾多希望獲得天使投資的小企業，這些企業在該平臺上展示它們的商業計劃書，讓投資者直接和創業者溝通、交流，該平臺還經常組織培訓和座談。天使投資風險投資對創業企業的成功非常重要，天使投資表現不會比風險投資差，或者只會更好。“相對來講，天使投資優勢比風險投資等更加明顯，也更少依賴于董事會控制、分階段投資、合約條款等。喬希?勒納介紹，“在被投資的企業中，天使投資的控制權不大，僅有一小部分的天使投資人擁有被司的董事會席位。”

“一般說來，天使投資在所司的權益中占有8%的比例是比較普遍的，而風險投資通常會占有40%的比例。相比于風險投資，天使投資更隨意一些。17.7%的天使投資人并不知道所投資本的具體收益率。”喬希?勒納認為天使投資領域需要進行更多的研究。“美國硅谷有很多成長期的公司，其中相當一部分得到天使投資而發展壯大。天使投資一直在起著非常關鍵的作用，不可否認，因為有天使的存在，我們今天才得以看到有Facebook、亞馬遜、惠普、谷歌、twitter等規模的公司出現。”

政策應及時跟進

但不可否認的是，在以上的過程中，天使與創始企業可能會產生不對等的投資研究，以及在面臨真正風險時卻未采取保護措施等問題。喬希?勒納指出，“目前很多天使的工作還不被人了解，政策環境對天使的影響非常大。因些，需要相關政策制定者越來越關心這一領域。”

據喬希?勒納介紹，美國有近20個州對天使投資采取了不同程度的稅收抵免政策。緬因州、密蘇里州、西弗吉尼亞和北卡羅來納四州采取了25%-60%的稅收抵免計劃，而夏威夷州對投資于高新技術企業的天使投資者進行五年100%的稅收抵免。

眼觀中國，天使投資仍是一種很欠缺的投資方式。在中小企業異軍突起的今天，有4200萬中小企業面臨融資難問題，天使投資將會發揮極其關鍵的作用。如今涌現出的大量民間資本則是轉化天使投資資金的基礎，近期涌現出的“炒房團”、“炒煤團”、“蒜你狠”、“豆你玩”等民間資本炒作事件，可見中國對于促進天使投資健康發展的需求。

據《2011中國私人財富報告》，中國可投資資產超過1000萬元以上的個人規模正逐年擴大，2010年有50萬人，比2009年增長9萬人，年增長率為22%，這些人共同持有的個人可投資資產規模達到15萬億元。2010年末，中國城鄉居民人民幣儲蓄存款余額超過了30萬億元。北京、上海、浙江、江蘇、廣東等地存在充裕的民間充裕資金，一大批高收入群體和民間企業家擁有充足的財力和豐富的理財經驗，足以成為活躍的天使投資人。

借鑒美國經驗，中國發展天使投資的可取之路，一是要鼓勵民間資本轉向天使投資，成立天使投資平臺，讓需要融資的企業可以無障礙的與天使投資人取得聯系，推動更多創新型中小企業步入加快發展的軌道；另外，在稅收方面也可體現出天使投資的優勢。

天使融資計劃書范文第3篇

看過太多美國投資人大筆一揮支持“還處在Idea階段的創業公司”的故事，周方在啟動創業計劃時，也開始四處尋找投資人。他做的是一個金融服務類的項目，當時還處在系統研發階段，還沒有面向市場的產品。

但與投資人打了一圈交道之后，從名聲在外的天使投資人，到熟人介紹的投資客，周方收獲的卻只有失望，“他們太高高在上了”。迄今為止，他甚至還沒碰上一個能聽他講完理念和運營模式的人。對方總是要求他先把商業計劃書發過去，“之后就泥牛入海，杳無音訊了”。

最終，周方得出了一個結論：中國的“天使”不如美國，“對Idea階段的項目根本沒興趣”。他忍不住抱怨說：“如果沒有資本的扶持，即使有真的創新，又怎能發展壯大？”

天使的選擇

但天使，并非不食人間煙火，在中國尤其如此。或許，周方只能怪自己太理想化了。

事實上，投資人并不掩飾他們對“不靠譜”項目的厭惡。國內某天使投資人曾表示：“倘若有個人跑來跟我說，他要做中國的喬布斯，我會讓他走開。”天使尚且如此，VC就更要考慮賺錢的問題了。

相比周方，另一家做網絡工具的創業公司，就顯得更熟悉中國的現實，他們選擇了在“產品上線”后再接觸投資人。“即使他們看好你所在的方向，但想要憑一個想法融到錢，那也是不容易的。投資人需要一些數據，去佐證他們的想法。”這家公司的創始人說，在其啟動B輪融資時，“產品的重要性、用戶數據、口碑等都已經有了”。

VC乃至天使投資，在中國都不愿冒險。“當決定要投或不投哪個項目時，中國的投資人更看重的，往往是那些市場前景清晰的創業公司，而不是那些采用新技術、界面更漂亮的產品。”這是科技博客Techcrunch前主編Sarah Lacy參加“Techcrunch Disrupt 2011北京大會”的感受。在她看來，參會的8 Securities、UnitedStyles（我尚網）等公司，如果拿到美國，“會受到更多的追捧”。

當時，我尚網尚在后臺研發階段，面向用戶的服務才推出了不到兩個星期，因此最終只獲得了第10名。由三個荷蘭人Xander Slager、Marc Van der Chijs和Joop Dorresteijn創辦的這個“在線服裝設計”網站，提供以下服務：根據網站提供的模板，用戶可以在網上設計、定制衣服。

不過，我尚網卻要比周方的公司幸運得多，因為它已經吸引到了一批天使投資人。我尚網中國區顧問董妍驛稱，該公司一直在與投資機構接觸，“基本都是在中國落地的外資VC”，而這些投資人的反應各不相同：有的人特別興奮，覺得這個模式延展性特別大，能做各種品類，又沒有庫存；但有的人，則完全不知道他們在做什么。

目前，我尚網的天使投資人“有歐洲人，也有中國人，都是個人”。當然，這是因為其市場前景正在逐步變得清晰。董妍驛稱，僅在過去一兩周的時間內，我尚網已經有幾十個訂單。

不過與投資人的接觸，依然讓他們清楚地意識到：中國的天使投資人，更喜歡那種已經在國外有成功案例，然后再Copy到中國的項目。

資本的“經驗”

“我們倒沒覺得，投資人這么做有什么問題。”社會化評論平臺“評論啦”聯合創始人王宏明說，他也是在產品上線后才去接洽投資的。“短時間內確立產品雛形，至少能說明團隊本身的執行力是沒有問題的。”在他看來，投資人并不需要你有完美的產品，卻需要有一個東西可以證明你有足夠的執行力。

在中國這樣一個市場里，“天使投資階段的所謂策略、行業專注、投資半徑等等都是沒用的。”知名天使投資人查立說，如果人靠譜就可以看，否則就免談。他至今還記得1997年在杭州第一次見到馬云的場景，在離西湖200米左右的一個簡易工棚里，馬云當時正在給五六個員工訓話。

查立說：“這是拿錢買回來的投資經驗。”1999年回國做投資的查立，“投資了20家企業，成功的只有一個半”。

這樣的結果，與天使投資在美國“投資10個企業能有2家成功”的概率相去甚遠。在反思之后，查立的理解是：即便是現在，中國的創業環境與美國相比仍相去甚遠，碰上有潛力成為Google、Facebook的公司，那得靠老天的眷顧，如果10個公司中能有9個能高于行業標準的，有一個很棒，那就已經了不得了。

“天使投資太危險了。”前德豐杰龍脈合伙人、衛思力集團主管合伙人兼中國區總裁陸景鍇也稱，有些人甚至會潛心研究“怎么做行業計劃書討好投資人”，而不是怎么把市場做好，目的就是騙了錢走人。

這樣的投資環境，必然導致天使投資在中國的回報率遠不如美國。而Facebook上市給投資人帶來的最高2萬倍的回報率，則是推動美國天使投資人繼續尋找這種潛在明星的主要動力。

在中國，天使投資人的不安，很大程度上還是因為自身的不成熟。

立方網創始人熊萬里稱，在位于北京798的辦公區，“我接待過日本的五六家投資人，美國的就更多了”，“我覺得，歐美的投資人對行業的關注、觸覺，都要比中國投資人強”。并且，國內投資人的專業性，也被認為比不上美國，另一家創業者直言:“國內投資人會對一些大方向有些預判，但對行業的尖端技術、發展模式，并不像海外投資人那樣了如指掌。”

“這是由中外天使投資人的構成不同決定的。”查立說。

就像凱文.凱利（Kevin Kelly）所說，硅谷在過去的60年到80年積累了一大批天使投資人：他們往往都曾經是成功的創業者，更重要的是，他們對技術有著“虔誠的信仰”。反觀中國，很多人甚至是過去一兩年才知道這個名詞，而目前的大多數天使投資人，都來自產業資本，在追求最高的投資回報時，他們也因為不了解技術而心生恐懼。

厭惡“風險”

得不到天使投資的支持，創新企業很難向成功邁進，但唯有出現更多“創新成功”的案例，才會有更多“愛創新”的天使投資。中國式創新，似乎陷入了一個“雞生蛋、蛋生雞”的死循環。

據不完全統計，美國近幾年的VC投資總量都在200億美元上。“這是剔除了并購基金和房地產投資基金之后的數字。”北京市海淀區創業投資及私募股權投資協會副會長曾軍認為，中國的VC總量也接近這個數字。來自清科的數據顯示，2011年，中國VC投資激增，共發生投資案例1503起，其中，披露金額的1452起，涉及投資金額共計127.65億美元。

不過，中美VC的投資方向，卻迥然不同：2011年美國合計284億美元的VC投資中，25%是對創業公司的早期投資，而在中國，這一比例可能僅為5%左右。

在中國，VC們關注的，主要是單筆投資在兩三百萬美金以上的項目，單筆投資金額在“1000萬元人民幣以下”的活躍天使投資人“屈指可數”。聯想之星常務副總經理陸剛因此指出，天使投資在中國還處在早期階段。

但這卻是一個歷史遺留問題。“百度、騰訊、攜程等中國最早一批VC支持的企業成功后，使得VC行業短時間內在迅速膨脹。”陸景鍇說，一個例證是，在5年時間里，中國的VC可投資金量就達到了美國30年的發展水平。“不過，不僅國內的GP團隊沒有經驗，即使是外資基金，面對中國制度、市場如此迅速地變遷，也沒有投資經驗”。而趨利避害是人的本性，因此，他們選擇了更為穩妥的“成長中后期”投資，甚至是pre-IPO項目。

“VC不是慈善家，他們也是要賺錢的。”清科集團CEO倪振東說，投資機構的義務是要為LP（有限合伙人，基金的出資人）賺錢。更何況，對于剛進入中國的基金管理團隊而言，他們更急于建立好的歷史業績，以便能融到下一期基金。

天使融資計劃書范文第4篇

在遇到這些條款時，如果創業者的議價能力足夠強，要果斷地作出調整或直接拒絕。

法律咨詢費用

處理投融資交易的律師是很貴的，但是只要你們請了律師，這筆錢就一定要有人出。對于 VC 的投資經理而言，他們可不愿意告訴合伙人錢被用來做法律咨詢了。

因此，資方不可能為律師額外出錢，如果創業者不愿支付，所獲估值就會被壓低，省下的這部分錢就是律師費。

所以，為了拿到一個正常的估值，你應該負擔這部分費用。值得注意的是，你的這一行為等于是花錢雇傭與你立場相悖的律師，因此你必須設定消費上限，不能讓律師無休止地糾纏下去，無休止地賺你自己的錢。

認股權

一種反稀釋的方法，允許資方以固定的價格收購企業之后發行的股票，尤其在之后的融資輪次中。

這意味著資方可以以較低的股價不斷保持自己的股份，從而獲得每一融資輪次中股票漲價的收益。這顯然損害了之后想加入的其他資方的利益，會導致公司的后續融資變得艱難。而且，復雜的股權結構會增加所有股權架構調整工作的難度。所以盡量不要給資方認股權。

估值

估值虛高會帶來至少兩種危害。第一，投資者會沉浸在被別人抬得虛高的身價里，或者干脆拿到了遠超預算的投資，股票漲價，賬面充盈，這一切令投資者和其他員工喪失了危機意識。最后當企業爛掉，你會發現當初的高估值完全沒有意義，你手里的股票無法兌到那么多的現金。

第二，估值實在夸張，導致后續輪次的融資難以進行。假如你在天使輪拿到了一億元的估值，到了 A 輪還有哪個資方能夠繼續抬高估值投你呢？

棘輪條款

棘輪條款通常是溫和的，不會具有明顯的侵略性。很多時候加權平均的防稀釋或者優先股的轉換權價格調整是有據可循的。

但也有比較可怕的防稀釋條款。有一種防稀釋體現在，如果后續融資時股票降價，那么資方的股票數量會得到重新調整。比如，某次融資中，你以公司 10% 的股份作為交換，以每股 10 美元的價格向風司發行 10 萬股，借此募集了一百萬美元。下一輪融資中，你發行的每一股是 5 美元，最初的風司會根據條款獲得額外的 10 萬股，在原始的資產構成表上，新的資本注入之前，他現在就擁有你公司 20% 的股份，而不是本來的 10%。

因為反稀釋條款往往是迭代重復的，受到棘輪保護的便只有資方，而公司的股價和其他持股人的利益會由此不斷縮水，尤其當公司遇到困境，估值下調的時候。棘輪條款逼著創業者不斷抬升估值和股價，這聽上去很美，實際上常常是無法回頭的。

期權

期權是個好東西，但不合理的行權期就不是了。行權期只有一個季度的期權和要求離職時立即反向套現的霸王條款沒兩樣。

既然設置期權，就讓它的時間足夠長，長到公司的價值足以實現的那天。

復雜的條款

復雜的條款本身就是有害的，它難以理解，可能在將來帶來意想不到的麻煩。

天使融資計劃書范文第5篇

對于所有創業者而言，在擁有萬丈雄心并付出辛苦汗水的同時，你不得不面對許多實際的問題。你是否擁有充足的創業資金？如何才能成功地融資？怎樣才能吸引風險投資人的關注？如何選擇最適合自己的融資方式……

這些問題瑣碎、細致、復雜，卻舉足輕重。該書正是站在創業者的角度對上述這些問題給予了詳細的分析和指導。該書作者憑借其30多年來在企業融資咨詢方面的專業經驗，為我們全面而詳細地介紹了企業籌資的實際運作過程和需要解決的諸多問題。

在我看來，該書的特色主要有以下三點：

一是視野寬。在第3版《序言》中，作者一開始就對2005年以來整個融資市場的變化進行了系統的觀察，如“風險投資與私募股權投資之間的界限已經不僅僅是變得模糊，甚至實際上已經變得完全重合”“隨著移動終端市場的快速發展，投入App設計的資金數額正如火箭一般飛速地增長”“當前，真正有遠見的投資人已經聚焦于Web 3.0，這意味著更先進的聯絡、云數據存儲、全息照相和3D打印以及多種形式的生物識別技術等”。縱觀該書，作者并未單純就融資而談融資，而是在分析全球經濟形勢和資本市場發展趨勢的基礎之上，來為我們分析創業者融資的最佳戰略。

二是內容廣。該書的內容可以說是涵蓋了創業融資的方方面面，在介紹一些傳統的融資方式如商業借貸、股權融資等的同時，作者深知并非所有的創業者都能成為商業銀行或風險投資的寵兒，所以他還為創業者介紹了許多其他的融資渠道。例如，該書的第五章就介紹了創業者“自力更生的藝術和科學”，指出“在你創業初期，融資可能是困難的，而自力更生法是一種可以讓你學會用更少的錢做到更多的藝術”。再如該書的第八章對租賃、保理和美國的政府幫助項目予以介紹，第十三章則對如何通過特許經營、合資，以及品牌合作和許可等方式來籌集資金進行了分析。可以說，通過對該書的閱讀，你可以找到任何一種適合你自己的融資方式和渠道。